期鋼換月成功，主力合約1301結(jié)束區(qū)間振蕩格局破位下行后，連續(xù)幾天在3900元/噸處獲得有力支撐。目前，利空占據(jù)上風(fēng)，期鋼維持振蕩偏空的可能性較大。

　　行業(yè)開工率依然維持高位

　　4月，粗鋼日產(chǎn)量首次突破200萬噸關(guān)口，創(chuàng)歷史新高。由于4月中旬鋼價(jià)遭受重創(chuàng)，部分企業(yè)采取了減產(chǎn)措施，使得5月粗鋼日產(chǎn)量回落至197.5萬噸。雖然出現(xiàn)環(huán)比回落，但是企業(yè)減產(chǎn)效果有限，產(chǎn)量依然處于較高水平。隨著鋼材價(jià)格止跌企穩(wěn)，之前減產(chǎn)的企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，6月粗鋼日產(chǎn)量再次邁上200萬噸的臺(tái)階。

　　我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查顯示，7月份企業(yè)高爐開工率為90.5%，比6月份高1.6個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)來看，7月份粗鋼產(chǎn)量及螺紋鋼產(chǎn)量將依然保持高位運(yùn)行，對(duì)于市場價(jià)格仍將產(chǎn)生壓制作用。

　　鋼價(jià)重心逐步下移

　　隨著滬鋼運(yùn)行至3900元/噸附近，鋼價(jià)重心已經(jīng)下移至行業(yè)平均生產(chǎn)成本線附近，部分采購成本高的企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，成本對(duì)鋼材價(jià)格有一定的支撐作用。

　　但就目前礦石價(jià)格來看，一方面，由于鋼價(jià)下跌造成礦石價(jià)格出現(xiàn)小幅陰跌，短期可能保持弱勢運(yùn)行態(tài)勢，不排除進(jìn)一步下跌的可能。但另一方面，由于粗鋼產(chǎn)量居高不下，同時(shí)進(jìn)口礦石價(jià)格處于相對(duì)低位，造成生產(chǎn)企業(yè)更愿意采購進(jìn)口礦石。

　　截至7月13日，樣本鋼廠進(jìn)口礦配比再次回升至79%，而去年同期外礦配比僅為54%，企業(yè)進(jìn)口礦石配比一直居高不下，對(duì)于礦石價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用，使得礦石價(jià)格下跌空間相對(duì)有限。

　　房企建設(shè)力度仍不足

　　一季度末開始，全國樓市出現(xiàn)回暖跡象。但是1—6月房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)投資、施工面積、竣工面積三項(xiàng)指標(biāo)同比增速繼續(xù)回落，新開工面積連續(xù)第三個(gè)月同比負(fù)增長，并且跌幅呈現(xiàn)逐月放大趨勢。由此可見，在樓市回暖的大背景下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)仍然采取謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。短期之內(nèi)下游房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)于鋼材價(jià)格的拉動(dòng)作用相當(dāng)有限。

　　綜上所述，產(chǎn)量供給壓力不減，下游需求復(fù)蘇緩慢，而且原料價(jià)格呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢，成本支撐力度較弱。因此，近期滬鋼呈現(xiàn)振蕩偏空態(tài)勢，不宜盲目追空，待期鋼反彈后沽空更為適宜。

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