宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀點評】
上周公布的中國宏觀數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP增速反彈至7.5%，小幅超出市場預(yù)期。受益于刺激措施的累積效應(yīng)，中國經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)并溫和回暖。三季度經(jīng)濟可能穩(wěn)定在二季度的水平，經(jīng)濟明顯改善可能出現(xiàn)在四季度。但經(jīng)濟風(fēng)險仍然存在，主要表現(xiàn)在房地產(chǎn)市場方面。根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的70城房價數(shù)據(jù)，6月中國55個大中城市新建商品房價格環(huán)比下跌，占統(tǒng)計城市總數(shù)的78.6%，比5月房價下跌城市增加20個之多，滬廣深三市均下跌。數(shù)據(jù)顯示中國房產(chǎn)市場出現(xiàn)歷史性拐點。
本周宏觀風(fēng)險事件不多，關(guān)注點主要集中在周四公布的中、美、歐制造業(yè)PMI初值。
【本周重要數(shù)據(jù)】
周一，14:00德國6月PPI月率。
周二，20:30美國6月CPI月率；21:00美國5月FHFA房價指數(shù)月率；22:00美國6月成屋銷售總數(shù)年化；22:00美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
周三，16:30英國央行公布會議紀要；22:00歐元區(qū)7月消費者信心指數(shù)初值。
周四，05:00新西蘭聯(lián)儲利率決定；09:45中國7月匯豐制造業(yè)PMI初值；15:30德國7月制造業(yè)PMI初值；16:00歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值；16:30英國6月零售銷售月率；20:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；21:45美國7月Markit制造業(yè)PMI初值 ；22:00美國6月新屋銷售總數(shù)年化。
周五，07:30日本6月核心CPI年率；14:00德國8月Gfk消費者信心指數(shù)；16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；16:30英國第二季度GDP初值年率；20:30美國6月耐用品訂單月率。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

7、8月份，美豆進入關(guān)鍵生長期，市場多頭寄望天氣炒作，而一旦缺乏這種炒作，跌勢將會加深。

短期展望

未見天氣市啟動苗頭，跌勢有望延續(xù)。

操作建議

保守操作

250價差停損，豆粕多9空1套作。

激進操作

周線反抽無力，跌穿3250繼續(xù)沽空。

止損止盈設(shè)置

5日平均價格，空單動態(tài)停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

豆油庫存水平持續(xù)攀升，可能到達130萬噸規(guī)模，節(jié)日前小包裝備貨興起，市場有去庫存苗頭之時，方能見底反彈。

短期展望

一度改寫近五年新低，頻見抵抗性反彈，有望出現(xiàn)止跌，關(guān)注節(jié)前備貨的需求買盤。

操作建議

保守操作

單邊觀望或750價差停損多豆油空棕櫚油

激進操作

6400停損嘗試多單。

止損止盈設(shè)置

5日平均價格升破，則空單動態(tài)停損翻多。

白糖

趨勢展望

中期展望

下破4890波谷重要支撐誘發(fā)抗跌震蕩，但反撲圓弧頂頸線力度一般，月線周期跌勢未確立，不宜轉(zhuǎn)為空頭思路。

短期展望

短期跌勢未企穩(wěn)，有續(xù)跌空間。

操作建議

保守操作

若橫盤不下破新低則中線多單底倉謹慎持有，不宜追進中線空單；短炒震蕩偏多操作。

激進操作

不建議。

止損止盈設(shè)置

短多參考止損位4740。

棉花

趨勢展望

中期展望

中線跌勢加速階段告一段落，震蕩走平臺整理。

短期展望

短期滯跌震蕩，但缺支撐反彈的量能基礎(chǔ)，將延續(xù)橫盤。

操作建議

保守操作

中線空單謹慎持有，獲利充分的短空頭寸可減倉兌現(xiàn)盈利。

激進操作

日內(nèi)可嘗試短多，不宜隔夜。

止損止盈設(shè)置

短線空單保護性止盈價位14650。

強麥

趨勢展望

中期展望

隨著托市收購接近尾聲，市場上的有效供應(yīng)減少，強麥期價中線將震蕩上行。

短期展望

短期缺乏利多提振，上方面臨長期均線壓力，近期或有震蕩調(diào)整。

操作建議

保守操作

中線維持逢低偏多思路。

激進操作

若期價不能有效突破60日均線壓力，多單暫時離場，短線可以輕倉試空。

止損止盈設(shè)置

激進空單2620一線止損。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

下半年黃金需求有望好轉(zhuǎn),但美國經(jīng)濟走強，量化寬松政策計劃在10月結(jié)束，美黃金預(yù)計運行于1250-1400大的區(qū)間中。

短期展望

上周美聯(lián)儲官員關(guān)于加息表態(tài)偏強鷹派，對黃金形成利空，不過馬航客機在烏克蘭東部被擊落使得美歐和俄羅斯在烏克蘭的爭斗再次惡化，避險情緒的上升推動金銀反彈，至收盤美黃金周K線下跌2.09%，收出小陰線，下方10、30周均線支撐期價，周MACD指標紅色柱縮短，顯示短線有望震蕩偏弱。消息面，本周重點關(guān)注周二美國6月成屋銷售總數(shù)年化；周三英國央行會議紀要；周四美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；周五美國6月耐用品訂單月率。

操作建議

保守操作

金銀多單離場。

激進操作

黃金265附近空單進場。

止損止盈設(shè)置

黃金多單升破267止損。

lldpe

趨勢展望

中期展望

下游消費啟動遲緩，后期煤化工沖擊逐漸加大。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化出廠價及各地區(qū)現(xiàn)貨價格弱勢走低，裝置上，延長中煤榆林30萬噸煤化工裝置試產(chǎn)，供給端壓力有所加大，而社會庫存近期也出現(xiàn)回升。上周塑料沖高回落，周K線收出帶上影線的中陰線，周MACD指標紅色柱縮短，預(yù)計短期弱勢震蕩向下尋求支撐。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

前期多單暫離場觀望。

止損止盈設(shè)置

PTA

趨勢展望

中期展望

多近月空遠月

短期展望

TA主力1409合約止跌回升重回反彈之勢，上周一陰四陽收于7332元/噸，倉量均有所回升。TA開工率回升，但下游聚酯開工率出現(xiàn)下滑，顯示出需求端不暢。近月合約或?qū)⒕S持偏多思路，但1501合約成本高點、庫存低位已經(jīng)出現(xiàn)，后期或承壓回落。多近月空遠月。

操作建議

保守操作

多單謹慎持有

激進操作

多單繼續(xù)持有

止損止盈設(shè)置

玻璃

趨勢展望

中期展望

中線觀望

短期展望

玻璃1409合約持倉持續(xù)流出，自1020元/噸的新低處超跌反彈，五個交易日漲幅達30點�，F(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲，廠家?guī)齑嫒跃S持高位，受天氣因素影響，玻璃價格的反彈沒有相應(yīng)的有利支撐，但下方空間也相對有限。短線在1020-1090元/噸區(qū)間窄幅震蕩。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

觀望

止損止盈設(shè)置

焦煤

趨勢展望

中期展望

震蕩筑底過程中

短期展望

前期螺紋受社會庫存創(chuàng)新低的提振連續(xù)反彈，實際上鋼廠庫存小幅回升中，企業(yè)利潤回升導(dǎo)致開工率高企，近期制約鋼價繼續(xù)上行，本周出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。對鐵礦、焦炭、焦煤均帶來打壓。焦煤現(xiàn)貨市場價格基本在800元之上，期現(xiàn)出現(xiàn)倒掛。從盤面上看，焦煤價格再創(chuàng)新低750元/噸，前期下降三角形被跌穿已逾兩周，跌幅達50元/噸，下方空間應(yīng)不超過50點。但黑色產(chǎn)品何時能出現(xiàn)像樣的反彈，應(yīng)等待宏觀和政策面的信號。建議空單謹慎持有，中線激進的投資者，可適當在740-760元/噸一線建嘗試性多單。

操作建議

保守操作

空單謹慎持有

激進操作

740-760區(qū)間內(nèi)逢低入多

止損止盈設(shè)置

止損740元/噸

天膠

趨勢展望

中期展望

目前國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)進入割膠旺季，而下游汽車市場需求清淡，整體天膠市場維持寬松供需格局,中期熊市基調(diào)難改。

短期展望

美國商務(wù)部7月15日正式對中國產(chǎn)輪胎進行反傾銷反補貼調(diào)查的立案，市場悲觀預(yù)期難以扭轉(zhuǎn)；但需要密切關(guān)注“威馬遜”臺風(fēng)的危害程度，提防市場炒作。

操作建議

保守操作

逢高偏空操作思路。

激進操作

逢高偏空操作思路。

止損止盈設(shè)置

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

上漲

操作建議

保守操作

適量做多

激進操作

重倉做多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2100  止盈2300   空單止損2300，止盈2100