新紀元期貨一周操盤策略20141215-19

宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀點評】
12月11日發(fā)布的中央經(jīng)濟工作會議公報指出，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。我們判斷，2015年財政政策力度將加大，赤字率進一步提升，政府部門進一步加杠桿，基建投資將成為三駕馬車的重中之重；2015年貨幣政策更趨于寬松，未來將數(shù)次降息降準。會議將穩(wěn)增長作為明年經(jīng)濟工作的首要任務(wù)，并提出培育“新增長點”，預(yù)計2015年政府穩(wěn)增長的政策力度將加大，為經(jīng)濟下行托底。
中國11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍較悲觀，制造業(yè)、投資數(shù)據(jù)延續(xù)下滑趨勢。11月工業(yè)增加值增速7.2%，不及預(yù)期與前值，1-11月固定資產(chǎn)投資增速回落0.1個百分點。但房地產(chǎn)市場出現(xiàn)回暖勢頭，單月銷售面積和銷售額創(chuàng)今年各月新高，11月房地產(chǎn)投資出現(xiàn)環(huán)比上升。整體看，第四季度GDP增長前景黯淡，對下滑趨勢仍宜保持警惕，降息降準概率加大。
改革將成為2015年市場運行的主線。2013十八屆三中全會制定了全面深化改革的頂層設(shè)計方案，2014年是具體改革方案設(shè)計年，2015 年是各項改革啟動落實年�，F(xiàn)在開始，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃、“一帶一路”長期規(guī)劃、土地制度改革等各項改革政策將紛紛落地。土地制度改革蘊藏巨大核威力、國企改革也潛力巨大。因此，市場驅(qū)動力充足。當前，由改革預(yù)期與衰退式寬松共同推動的A股牛市行情有望在明年上半年繼續(xù)演繹。
上周國際油價演繹崩盤走勢，政治博弈的色彩重過經(jīng)濟因素。當前油價已經(jīng)跌破了80%頁巖油產(chǎn)區(qū)的成本價。沙特一手推動的歐佩克不減產(chǎn)政策，目的在于打擊美國等頁巖油競爭對手。墨西哥、俄羅斯、尼日利亞等產(chǎn)油國貨幣正全線崩潰。投資者應(yīng)警惕產(chǎn)油國貨幣危機向金融危機演化，并向世界范圍傳導(dǎo)的風(fēng)險。投資者宜規(guī)避大宗商品大幅波動風(fēng)險。
【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
周一，21:30美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；22:15美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率。
周二，09:45中國12月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值；16:30德國12月制造業(yè)PMI初值；17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值；17:30英國11月CPI年率、零售物價指數(shù)年率；18:00德國12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；21:30美國11月新屋開工總數(shù)年化；21:30美國11月營建許可總數(shù)；22:45美國12月Markit制造業(yè)PMI初值。
周三，17:30英國央行會議紀要；17:30英國11月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)11月CPI年率終值；21:30美國11月CPI月率；次日03:00美國美聯(lián)儲公布利率決定；03:30舉行耶倫主席發(fā)布會。
周四，17:00德國12月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；17:30英國11月季調(diào)后零售銷售月率；21:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)。
周五，11:30日本央行公布利率決定；14:30日本央行行長黑田東彥舉行新聞發(fā)布會；15:00德國 1月Gfk消費者信心指數(shù)。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

供給利空沖擊力度減弱，需求數(shù)據(jù)可能將扶住價格出現(xiàn)季節(jié)性修復(fù)。

短期展望

粕類價格逼近10月高點，價格面臨阻力前的震蕩。

操作建議

保守操作

持穩(wěn)3000方可嘗試多單。

激進操作

持穩(wěn)2900多單逢調(diào)整加碼。

止損止盈設(shè)置

多單停損2900繼續(xù)參與。

油脂

趨勢展望

中期展望

原油暴跌帶動油脂急挫，關(guān)注節(jié)前備貨買入低點的出現(xiàn)。

短期展望

油脂在11月末的阻力帶獲得壓力，存在尋底下跌威脅。

操作建議

保守操作

熊市波動，5日平均價格下短線參與空單。

激進操作

新低后跟空。

止損止盈設(shè)置

11月末價格，作為趨勢空單重要停損位。

強麥

趨勢展望

中期展望

隨著年底制粉需求旺季逐漸到來，后期麥價重心有望緩慢上移。

短期展望

短期來看，市場缺乏資金關(guān)注，麥價難以有效企穩(wěn)，近期或延續(xù)弱勢調(diào)整。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

若期價不破2550支撐，短線維持2550-2600區(qū)間操作。

止損止盈設(shè)置

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國經(jīng)濟走好，加息預(yù)期增強，在此背景下，金銀中線趨弱，反彈高點則是建空良機。

短期展望

上周日本、中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，且市場擔(dān)憂希臘后期大選后面臨債務(wù)違約風(fēng)險，市場風(fēng)險偏好上升推動金價走高，而美股連續(xù)走低亦對金價形成支撐。至收盤美黃金周K線上漲2.7%，周MACD指標綠色柱縮短，短線有所走強。消息面，本周重點關(guān)注周一美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率；周二美國11月新屋開工總數(shù)年化；周三美國第三季度經(jīng)常帳；周四美聯(lián)儲公布利率決定；周五日本央行公布利率決定 。

操作建議

保守操作

空單離場。

激進操作

暫觀望。

止損止盈設(shè)置

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工帶來的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，部分石化出廠價近幾日接連下調(diào)，周末市場繼續(xù)下滑，普遍跌幅在100-200元/噸，業(yè)者悲觀情緒不減，繼續(xù)積極跟跌出貨。裝置上，蘭州石化、延長中煤、四川乙烯等裝置檢修。近期原油弱勢，成本支撐減弱，石化接連下調(diào)出廠價，市場看跌情緒增加，而蒲城清潔能源計劃12月16日正式生產(chǎn)，后期供給壓力增大，預(yù)計整體偏弱運行。上周塑料周初下探，后半周走勢有所企穩(wěn)，周K線收出帶長下影的小陰線，周MACD指標綠色柱擴大，走勢總體偏弱。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

空單逢低離場。

止損止盈設(shè)置

1505合約空單止損8500

天膠

趨勢展望

中期展望

天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，2014年滬膠總體走勢仍將處于下行通道中；目前下游需求依舊疲弱，膠價是否反彈仍需宏觀面及下游消費市場配合。

短期展望

下游需求不見好轉(zhuǎn)，國儲收儲塵埃落定，加之原油價格持續(xù)低迷，市場缺乏實質(zhì)利好刺激，近期膠價弱勢難改。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

背靠下跌趨勢線壓力，維持空頭操作思路。

止損止盈設(shè)置

激進空單13300一線止損。

PTA

趨勢展望

中期展望

原油屢創(chuàng)階段新低，拖累TA屢創(chuàng)新低

短期展望

美原油一路下跌，TA1505合約周一跳空低開后，五個交易日震蕩連續(xù)回落橫走，表現(xiàn)出較強的抗跌性，4950元/噸一線支撐強勁。期價跌落短期均線，成交激烈，持倉下滑。期現(xiàn)價差快速收斂，期價屢創(chuàng)新低，美原油持續(xù)下行，周五破位60美元/桶，TA或進一步創(chuàng)新低，建議空單持有。

操作建議

保守操作

空單持有

激進操作

空單持有

止損止盈設(shè)置

支撐位4800，壓力位5100。

玻璃

趨勢展望

中期展望

中線不看好

短期展望

玻璃主力1506近期強勢反彈，上周五個交易日震蕩攀升至900元/噸之上，期價穩(wěn)站短期均線族之上，隨著反彈上攻900點，持倉出現(xiàn)回落。現(xiàn)貨方面，玻璃走勢平穩(wěn)，整體表現(xiàn)為“南強北弱”，產(chǎn)能過剩問題依然存在，臨近冬季，為減少庫存，廠家會積極降價出貨，對玻璃期價或帶來打壓。建議逢高拋空

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

逢高拋空

止損止盈設(shè)置

支撐880，壓力915

焦煤

趨勢展望

中期展望

穩(wěn)中看漲

短期展望

近期鋼廠利潤水平回升，對于原材料煉焦煤的需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，實際上焦煤現(xiàn)貨表現(xiàn)較為平穩(wěn)，而期貨市場再度探低回升，逼近前期震蕩區(qū)間上沿，進一步向上考驗780元/噸一線以及60日均線。但年底資金較為緊張，鋼廠對原材料的補庫動作可能不會太大，對于焦煤的提振效果或打折，依托740一線穩(wěn)中看漲。

操作建議

保守操作

多單持有

激進操作

多單持有

止損止盈設(shè)置

支撐750，壓力位800

股指

趨勢展望

中期展望

下跌

短期展望

下跌

操作建議

保守操作

適量做空

激進操作

重倉做空。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2800  止盈3300   空單止損3300，止盈2800

總 部

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