宏觀分析 及風險提示

【本周風險事件】
本周宏觀風險事件主要集中在美國非農報告，以及歐洲央行、英國央行利率決議。
1.將于本周五公布的美國12月非農報告是本周最重要數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)優(yōu)劣將成為美聯(lián)儲縮減QE進度的重要指示，預計繼續(xù)向好的概率較大，將對債市和股指造成沖擊。
2.周三夜間美聯(lián)儲發(fā)布的會議紀要、周四歐洲央行、英國央行的利率決議將決定發(fā)達經濟體近期貨幣政策的基調，需密切關注。
【本周重要數(shù)據(jù)】 
周一，17:00歐元區(qū)12月綜合PMI終值； 23:00美國11月工廠訂單月率。 
周二，16:55 德國12月季調后失業(yè)人數(shù) 、失業(yè)率；18:00 歐元區(qū)12月CPI初值；21:30美國11月貿易帳。
周三，19:00 德國11月制造業(yè)訂單月率； 21:15美國 12月ADP就業(yè)人數(shù)；次日03:00美聯(lián)儲公布會議紀要。
周四，18:00 歐元區(qū)12月經濟景氣指數(shù)；19:00德國11月工業(yè)產出月率；20:00英國央行利率決定；20:45歐洲央行利率決定；21:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)。
周五，17:30 英國11月工業(yè)產出月率；21:30美國12月非農就業(yè)人口、失業(yè)率。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

“直補”政策對大豆價格形成長期利空；粕價因節(jié)前備貨高峰的結束面臨下跌。

短期展望

豆粕箱體上端未能升破，面臨下跌。

操作建議

保守操作

5月豆粕3300下破后跟空。

激進操作

5月合約3400、9月合約3200均未能有效升破，嘗試短空。

止損止盈設置

整數(shù)關口停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

1月菜油拋儲預期VS節(jié)日旺季需求，期價測試底部。

短期展望

菜油、豆油領銜下跌，新低后打開新的下跌空間。

操作建議

保守操作

低位區(qū)域震蕩交投或觀望。

激進操作

有效收定新低，繼續(xù)短線技術沽空。

止損止盈設置

豆油6850、菜油7150、棕櫚油6150，可視為周線級別空頭停損位。

白糖

趨勢展望

中期展望

周線跌勢破位發(fā)展，拓開新的下行空間，短線技術支撐不明確，技術空勢延續(xù)。

短期展望

4745為2013年低點支撐，上述價位附近或有多頭抵抗，預計力度不足以啟動日線反彈，震蕩空勢將延續(xù)。

操作建議

保守操作

中線空單仍有持有獲利價值，4800之下暫不追加倉位。

激進操作

逢反彈入短線空單，微利止盈。

止損止盈設置

短空保護性止盈價位4805。

棉花

趨勢展望

中期展望

前段時間收儲放寬及近期關于收儲將改為直補的影響交錯，短期漲勢難以順利擴展至中線周期，中線將延續(xù)強勢震蕩。

短期展望

日線反彈已顯現(xiàn)高位衰減跡象，將有回撤修正。

操作建議

保守操作

多單設定5日線作為保護性止盈價位，防止盈利大幅縮水。

激進操作

失守5日線嘗試交易性短空機會。

止損止盈設置

短線空單參考止損位19450。

強麥

趨勢展望

中期展望

減產導致市場實際可供應糧源減少，強麥中長期維持看漲觀點不變。

短期展望

目前主產區(qū)冬麥長勢良好，國家繼續(xù)政策糧投放，加之倉單壓力較大，市場缺乏利多提振。但考慮到目前現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，期價下方2800一線或有支撐。

操作建議

保守操作

中線維持逢低偏多操作思路。

激進操作

短空2800附近適當止盈，有效跌破2800繼續(xù)加空。

止損止盈設置

短空2800止盈。

滬銅

趨勢展望

中期展望

震蕩

短期展望

宏觀面，元旦過后，企業(yè)資金緊張情況略有緩解，傳統(tǒng)備貨旺季將刺激需求，提振銅價；微觀面，銅市供應過剩打壓銅價，但庫存持續(xù)減少和非商業(yè)凈多持倉增加均提振銅價；技術面看，期價在前期震蕩密集區(qū)內沖高回落，下周有望繼續(xù)試探區(qū)間上沿壓制力度。

操作建議

保守操作

期價運行至敏感區(qū)域，建議維持區(qū)間操作，若有效上破區(qū)間上沿則可偏多操作

激進操作

期價運行至敏感區(qū)域，建議維持區(qū)間操作，若有效上破區(qū)間上沿則可偏多操作

止損止盈設置

多單53500部分止盈

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

低位震蕩

短期展望

宏觀面，元旦過后，企業(yè)資金緊張情況略有緩解，傳統(tǒng)備貨旺季將刺激需求，提振鋼價，但備貨力度或有限，對鋼價的支撐也將有限；微觀面，鋼廠受國家嚴控產能及治理大氣污染雙重打壓逐漸縮減產能，鋼鐵行業(yè)產能過剩局面有望得到緩解提振鋼價；技術面，期鋼本周震蕩下行，下破前低，技術面依然偏空，預計短期內鋼市仍將承壓運行。但經過持續(xù)下跌鋼價已降至年底低位，繼續(xù)下跌空間也很有限。

操作建議

保守操作

觀望或短線操作

激進操作

觀望或短線操作

止損止盈設置

空單3500附近部分止盈

PTA

趨勢展望

中期展望

聚酯產銷一般，現(xiàn)貨價格上行乏力，不看好TA中線行情。

短期展望

上周TA先揚后抑，前兩個交易日期價延續(xù)小幅反彈，沖高至60日線附近后承壓。隨后在美原油回落，尤其周四晚間出現(xiàn)暴跌后，TA連跌三日回到7200元/噸附近。技術形態(tài)遭到破壞，短線有繼續(xù)走低的可能�？紤]到周五晚間美原油繼續(xù)大跌，本周TA或無力反彈。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)持有

激進操作

短線偏空操作。

止損止盈設置

短空止損位7268元/噸。

玻璃

趨勢展望

中期展望

觀望

短期展望

玻璃主力1405合約上周五個交易日承壓于短期均線族大幅回落，創(chuàng)階段新低1271元/噸。技術指標顯示空頭信號強烈，玻璃產銷清淡，現(xiàn)貨價格走低。短線期價不樂觀。

操作建議

保守操作

高位空單持有

激進操作

短空

止損止盈設置

止盈1270元/噸，止損1297元/噸

煤焦

趨勢展望

中期展望

產銷淡季，低位運行

短期展望

焦煤主力1405合約跌勢加劇，五連陰大跌4.73%，期價失守1000點大關，屢創(chuàng)新低，技術面沒有反彈跡象。煤炭資源稅改革呼之欲出，對于煤價來說較為不利，對于煤炭行業(yè)改革中長線是利好。在煤炭消費全年最淡的時節(jié)里，神華開啟下調動煤價格的節(jié)奏，對于煤炭價格整體帶來打壓。盡管焦煤已經連續(xù)下跌超過一個月，值得提醒各位投資者的是，焦煤弱勢下跌尚未結束，不可輕易抄底。操作上建議空單持有。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)持有

激進操作

短空

止損止盈設置

空單止損位1010元/噸

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

震蕩偏強

操作建議

保守操作

短線多單輕倉

激進操作

短線多單重倉

止損止盈設置

中線多單止損2300  止盈2600   空單止損2650，止盈2350