宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【本周風(fēng)險(xiǎn)事件】
本周宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件主要集中在美國非農(nóng)報(bào)告，以及歐洲央行、英國央行利率決議。
1.將于本周五公布的美國12月非農(nóng)報(bào)告是本周最重要數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)優(yōu)劣將成為美聯(lián)儲縮減QE進(jìn)度的重要指示，預(yù)計(jì)繼續(xù)向好的概率較大，將對債市和股指造成沖擊。
2.周三夜間美聯(lián)儲發(fā)布的會議紀(jì)要、周四歐洲央行、英國央行的利率決議將決定發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近期貨幣政策的基調(diào)，需密切關(guān)注。
【本周重要數(shù)據(jù)】 
周一，17:00歐元區(qū)12月綜合PMI終值； 23:00美國11月工廠訂單月率。 
周二，16:55 德國12月季調(diào)后失業(yè)人數(shù) 、失業(yè)率；18:00 歐元區(qū)12月CPI初值；21:30美國11月貿(mào)易帳。
周三，19:00 德國11月制造業(yè)訂單月率； 21:15美國 12月ADP就業(yè)人數(shù)；次日03:00美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要。
周四，18:00 歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；19:00德國11月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:00英國央行利率決定；20:45歐洲央行利率決定；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。
周五，17:30 英國11月工業(yè)產(chǎn)出月率；21:30美國12月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

“直補(bǔ)”政策對大豆價(jià)格形成長期利空；粕價(jià)因節(jié)前備貨高峰的結(jié)束面臨下跌。

短期展望

豆粕箱體上端未能升破，面臨下跌。

操作建議

保守操作

5月豆粕3300下破后跟空。

激進(jìn)操作

5月合約3400、9月合約3200均未能有效升破，嘗試短空。

止損止盈設(shè)置

整數(shù)關(guān)口停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

1月菜油拋儲預(yù)期VS節(jié)日旺季需求，期價(jià)測試底部。

短期展望

菜油、豆油領(lǐng)銜下跌，新低后打開新的下跌空間。

操作建議

保守操作

低位區(qū)域震蕩交投或觀望。

激進(jìn)操作

有效收定新低，繼續(xù)短線技術(shù)沽空。

止損止盈設(shè)置

豆油6850、菜油7150、棕櫚油6150，可視為周線級別空頭停損位。

白糖

趨勢展望

中期展望

周線跌勢破位發(fā)展，拓開新的下行空間，短線技術(shù)支撐不明確，技術(shù)空勢延續(xù)。

短期展望

4745為2013年低點(diǎn)支撐，上述價(jià)位附近或有多頭抵抗，預(yù)計(jì)力度不足以啟動日線反彈，震蕩空勢將延續(xù)。

操作建議

保守操作

中線空單仍有持有獲利價(jià)值，4800之下暫不追加倉位。

激進(jìn)操作

逢反彈入短線空單，微利止盈。

止損止盈設(shè)置

短空保護(hù)性止盈價(jià)位4805。

棉花

趨勢展望

中期展望

前段時(shí)間收儲放寬及近期關(guān)于收儲將改為直補(bǔ)的影響交錯(cuò)，短期漲勢難以順利擴(kuò)展至中線周期，中線將延續(xù)強(qiáng)勢震蕩。

短期展望

日線反彈已顯現(xiàn)高位衰減跡象，將有回撤修正。

操作建議

保守操作

多單設(shè)定5日線作為保護(hù)性止盈價(jià)位，防止盈利大幅縮水。

激進(jìn)操作

失守5日線嘗試交易性短空機(jī)會。

止損止盈設(shè)置

短線空單參考止損位19450。

強(qiáng)麥

趨勢展望

中期展望

減產(chǎn)導(dǎo)致市場實(shí)際可供應(yīng)糧源減少，強(qiáng)麥中長期維持看漲觀點(diǎn)不變。

短期展望

目前主產(chǎn)區(qū)冬麥長勢良好，國家繼續(xù)政策糧投放，加之倉單壓力較大，市場缺乏利多提振。但考慮到目前現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，期價(jià)下方2800一線或有支撐。

操作建議

保守操作

中線維持逢低偏多操作思路。

激進(jìn)操作

短空2800附近適當(dāng)止盈，有效跌破2800繼續(xù)加空。

止損止盈設(shè)置

短空2800止盈。

滬銅

趨勢展望

中期展望

震蕩

短期展望

宏觀面，元旦過后，企業(yè)資金緊張情況略有緩解，傳統(tǒng)備貨旺季將刺激需求，提振銅價(jià)；微觀面，銅市供應(yīng)過剩打壓銅價(jià)，但庫存持續(xù)減少和非商業(yè)凈多持倉增加均提振銅價(jià)；技術(shù)面看，期價(jià)在前期震蕩密集區(qū)內(nèi)沖高回落，下周有望繼續(xù)試探區(qū)間上沿壓制力度。

操作建議

保守操作

期價(jià)運(yùn)行至敏感區(qū)域，建議維持區(qū)間操作，若有效上破區(qū)間上沿則可偏多操作

激進(jìn)操作

期價(jià)運(yùn)行至敏感區(qū)域，建議維持區(qū)間操作，若有效上破區(qū)間上沿則可偏多操作

止損止盈設(shè)置

多單53500部分止盈

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

低位震蕩

短期展望

宏觀面，元旦過后，企業(yè)資金緊張情況略有緩解，傳統(tǒng)備貨旺季將刺激需求，提振鋼價(jià)，但備貨力度或有限，對鋼價(jià)的支撐也將有限；微觀面，鋼廠受國家嚴(yán)控產(chǎn)能及治理大氣污染雙重打壓逐漸縮減產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩局面有望得到緩解提振鋼價(jià)；技術(shù)面，期鋼本周震蕩下行，下破前低，技術(shù)面依然偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼市仍將承壓運(yùn)行。但經(jīng)過持續(xù)下跌鋼價(jià)已降至年底低位，繼續(xù)下跌空間也很有限。

操作建議

保守操作

觀望或短線操作

激進(jìn)操作

觀望或短線操作

止損止盈設(shè)置

空單3500附近部分止盈

PTA

趨勢展望

中期展望

聚酯產(chǎn)銷一般，現(xiàn)貨價(jià)格上行乏力，不看好TA中線行情。

短期展望

上周TA先揚(yáng)后抑，前兩個(gè)交易日期價(jià)延續(xù)小幅反彈，沖高至60日線附近后承壓。隨后在美原油回落，尤其周四晚間出現(xiàn)暴跌后，TA連跌三日回到7200元/噸附近。技術(shù)形態(tài)遭到破壞，短線有繼續(xù)走低的可能�？紤]到周五晚間美原油繼續(xù)大跌，本周TA或無力反彈。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)持有

激進(jìn)操作

短線偏空操作。

止損止盈設(shè)置

短空止損位7268元/噸。

玻璃

趨勢展望

中期展望

觀望

短期展望

玻璃主力1405合約上周五個(gè)交易日承壓于短期均線族大幅回落，創(chuàng)階段新低1271元/噸。技術(shù)指標(biāo)顯示空頭信號強(qiáng)烈，玻璃產(chǎn)銷清淡，現(xiàn)貨價(jià)格走低。短線期價(jià)不樂觀。

操作建議

保守操作

高位空單持有

激進(jìn)操作

短空

止損止盈設(shè)置

止盈1270元/噸，止損1297元/噸

煤焦

趨勢展望

中期展望

產(chǎn)銷淡季，低位運(yùn)行

短期展望

焦煤主力1405合約跌勢加劇，五連陰大跌4.73%，期價(jià)失守1000點(diǎn)大關(guān)，屢創(chuàng)新低，技術(shù)面沒有反彈跡象。煤炭資源稅改革呼之欲出，對于煤價(jià)來說較為不利，對于煤炭行業(yè)改革中長線是利好。在煤炭消費(fèi)全年最淡的時(shí)節(jié)里，神華開啟下調(diào)動煤價(jià)格的節(jié)奏，對于煤炭價(jià)格整體帶來打壓。盡管焦煤已經(jīng)連續(xù)下跌超過一個(gè)月，值得提醒各位投資者的是，焦煤弱勢下跌尚未結(jié)束，不可輕易抄底。操作上建議空單持有。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)持有

激進(jìn)操作

短空

止損止盈設(shè)置

空單止損位1010元/噸

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

震蕩偏強(qiáng)

操作建議

保守操作

短線多單輕倉

激進(jìn)操作

短線多單重倉

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2300  止盈2600   空單止損2650，止盈2350