新紀元期貨一周操盤策略20170505-0512 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢展望 |
中期展望 |
進入二季度,政策面偏向謹慎,經濟增長存在下行壓力,金融監(jiān)管全面收緊,股指如期結束春季行情,進入下跌周期。邏輯在于:第一,一季度天量信貸投放之后,銀行信貸政策趨于收緊,樓市調控政策加碼,房地產銷售增速拐點出現,房地產投資增速或在二季度見頂回落,將對經濟增長形成拖累;第二,央行貨幣政策將更加穩(wěn)健中性,既不寬松也不收緊是常態(tài),對股指的影響邊際減弱;第三,影響風險偏好的不利因素增多。國內方面,防控金融風險這一任務貫穿全年,政策面轉向謹慎,金融監(jiān)管持續(xù)收緊,房地產調控政策進一步升級。國際方面,特朗普稅改方案公布,美股存在高位回落風險,法國大選的不確定性依然較大。以上因素將對風險偏好形成抑制。 |
短期展望 |
證監(jiān)會約談各大券商,要求清理資金池類債券產品,金融監(jiān)管持續(xù)收緊,風險偏好下降。法國第二輪大選投票將于5月7日進行,市場普遍預計中間派候選人馬克龍將贏得選舉,若結果符合預期,將在一定程度上提升風險偏好。截止本周四,股指期貨已連續(xù)第四周下跌。IF加權反抽10日線承壓回落,并連續(xù)創(chuàng)新低,日線下跌趨勢仍在延續(xù)。上證指數在10日線附近反彈遇阻,B浪反彈結束的可能性增加,需防范C浪下跌風險。 |
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操作建議 |
保守操作 |
金融監(jiān)管持續(xù)收緊,短期內風險偏好難以顯著回升。B浪反彈結束的可能性增加,短多逢高離場。 |
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激進操作 |
不突破10日線的情況下,采取逢反彈拋空的策略。 |
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止損止盈設置 |
突破上證3154空單止損。 |
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大豆豆粕 |
趨勢展望 |
中期展望 |
南美豐產和美國大豆面積擴張的壓力在盤面持續(xù)釋放,價格圈定春季低點,受春播天氣形勢影響而有表現抗跌。 |
短期展望 |
5月11日周四凌晨,USDA新作供需報告可能帶來市場短期波動加劇的風險,預計粕類上漲動能趨向衰減,關注天氣模式的演變和大宗商品交易情緒的負面反饋。 |
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操作建議 |
保守操作 |
延續(xù)多粕空油套利交易。 |
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激進操作 |
粕類逆勢反彈,需注意商品交易環(huán)境對盤面的反彈高度的限制,春季多單擇機減持。 |
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止損止盈設置 |
豆粕2900、菜粕2500,多空參考停損。 |
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油脂 |
趨勢展望 |
中期展望 |
東南亞棕櫚油3月以后進入增產周期,價格在近三年高位區(qū)域構筑頂部,且國內適逢需求淡季,本季油脂陷入空頭市場。 |
短期展望 |
國內金融嚴監(jiān)管、去杠桿、去泡沫背景之下,農產品短期逆勢反彈空間不樂觀,需關注天氣交易模式的持續(xù)性,對多頭策略宜保持必要的謹慎態(tài)度。 |
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操作建議 |
保守操作 |
趨勢空單減持或退出,逐步鎖定利潤。套利交易者關注菜豆、菜棕等價差走闊機會。 |
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激進操作 |
豆油5900-5950區(qū)域,棕櫚油5250-5300區(qū)域停損,嘗試沽空。 |
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止損止盈設置 |
20日平均價格,近期可參考為日線級別多空停損位。 |
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黃金白銀 |
趨勢展望 |
中期展望 |
美聯儲5月會議按兵不動,政策聲明偏鷹派,6月加息概率上升至90%。5月會議后黃金價格大幅走低,正在不斷計入6月加息的預期,待加息靴子落地,金價將重拾升勢,下跌是逢低建多的機會。 |
短期展望 |
美聯儲5月會議宣布維持聯邦基金利率不變,符合市場預期。利率決議聲明稱,美國經濟第一季度增幅放緩可能是“暫時性”現象,仍然預計美國經濟將溫和擴張。美聯儲會議聲明暗示,美國經濟仍在溫和復蘇,短期放緩不影響美聯儲加息步伐。美國聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲6月加息的概率由不到70%上升至90%。美聯儲5月政策聲明偏向鷹派,金價大幅走低,我們認為市場正在對6月加息的預期進行定價。5月7日法國將舉行第二輪大選,市場普遍預計中間派候選人馬克龍將贏得選舉,若結果符合預期,則將提升風險偏好,對金價仍有壓制。但國際黃金自4月高點1295美元/盎司已累計下跌近5%,到達年初以來的上升趨勢線,短期再度下跌的空間有限。 |
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操作建議 |
保守操作 |
參考倫敦金1190-1200美元/盎司,逢低做多。 |
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激進操作 |
倫敦金1230美元/盎司之下,逢低分批建立多單。 |
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止損止盈設置 |
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LLDPE |
趨勢展望 |
中期展望 |
17年計劃新增產能較多,但從實際投放情況看,仍有裝置推遲投放。不過受環(huán)保嚴查影響,下游消費疲軟。 |
短期展望 |
受美原油產量增加及美原油庫存下降不及預期等因素影響,近期原油價格走勢低迷,成本端支撐減弱。裝置檢修上,遼通化工HDPE裝置計劃5月6日開車,不過上海石化、中煤榆林、神華新疆等裝置停車, 5月還有中煤蒙大、齊魯石化裝置檢修,整體看,5月裝置檢修仍多。需求上,5月份為農膜生產淡季,同時今年下游需求受環(huán)保影響較大,下游終端備貨謹慎,需求端總體表現較差。石化去庫存緩慢,社會庫存處在偏高水平,庫存仍有壓力。連塑反彈遇阻回落,預計短線下行空間有限。 |
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操作建議 |
保守操作 |
無倉觀望為主 |
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激進操作 |
逢低位反彈多單短多操作 |
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止損止盈設置 |
多單止損8500,止盈9000 |
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PTA |
趨勢展望 |
中期展望 |
中期下跌之勢尚未結束。 |
短期展望 |
TA1709合約4月28日-5月4日當周,報收兩陽兩陰格局,期價沖高回落之勢,在探至4860附近后期價小幅沖高,一度站上10日線,但周四跟隨商品普跌,期價低開低走收中陰線,回吐周二漲幅,并且回踩4860一線支撐,成交和持倉量能回升。期價在近兩個月中震蕩重心不斷小幅下移,這與美原油指數近期表現相近,呈現出其對原油跟跌不跟漲的特性。PTA下行尚未結束,短線若破位4860一線,從技術角度看將直接跌向4500點。建議維持偏空操作。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單持有 |
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激進操作 |
逢高偏空 |
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止損止盈設置 |
短空持有,目標看向4860點之下。 |
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黑色 |
趨勢展望 |
中期展望 |
盡管螺紋鋼庫存連續(xù)10周小幅回落,但從需求端來看,建筑旺季將過,鋼材出口水平下降以及房地產調控升級,預期并不樂觀。隨著生產利潤回落,鋼材產量恐難有增加的空間,鐵礦石供過于求的格局難以化解,拋壓沉重。螺紋1710合約本周大幅下挫,期價已經有效跌落5周、10周和20周均線,重回3000關口,逼近40周線。中長線周期若破位40周線,則將進一步下挫,第一目標位看向60周均線。 |
短期展望 |
節(jié)后復盤兩個交易日期價小幅高位維持震蕩,站上40日線持倉激增但成交回落。然而周四遭遇暴跌,期價長陰下挫一度觸及停板,單日收跌6.15%于2931元/噸,系數回吐前半周漲幅。期價迅速刺穿短期均線族,短線下行支撐位在前低2780-2800點一線,如若形成破位則勢必進一步下探。近期多空思路需要進行調整,前期反彈第一目標位3140一線已然變成壓力位,建議短線逢高拋空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
3140一線空單持有 |
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激進操作 |
逢高拋空,第一支撐位2800點 |
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止損止盈設置 |
第一止盈位2800點 |
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