宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀點評】
本周將發(fā)布眾多經(jīng)濟數(shù)據(jù)和央行決議，需注意防范風(fēng)險。
1.周三夜間將發(fā)布美聯(lián)儲會議紀(jì)要，透過紀(jì)要內(nèi)容可以了解FOMC成員對于繼續(xù)縮減QE 的態(tài)度，料將對金融市場造成影響。
2.周四將公布中美歐眾多PMI數(shù)據(jù)，這將成為研判全球經(jīng)濟復(fù)蘇力度的重要指引。尤其需關(guān)注中國匯豐PMI初值能否企穩(wěn)。
3.周三發(fā)布的美國房市數(shù)據(jù)也值得關(guān)注，可幫助分析美國房地產(chǎn)景氣狀況。
【本周重要數(shù)據(jù)】  
周一，美國總統(tǒng)日金融市場休市，缺乏重要數(shù)據(jù)發(fā)布。07:50日本第四季度GDP初值。
周二，11:30 日本央行公布利率決定；17:30 英國1月CPI、1月零售物價指數(shù)；18:00德國2月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；21:30美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
周三，17:30 英國央行公布會議紀(jì)要；17:30 英國1月失業(yè)率、至12月三個月ILO失業(yè)率； 21:30美國1月新屋開工總數(shù)；美國  1月營建許可總數(shù)；次日凌晨03:00美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要。
周四，09:45 中國2月匯豐制造業(yè)PMI初值；16:28德國2月制造業(yè)PMI初值；16:58 歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值；17:30英國1月零售銷售月率；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；21:30美國1月CPI；21:58 美國2月Markit制造業(yè)PMI初值。
周五，23:00 美國1月成屋銷售總數(shù)。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模的大背景下，金銀中線走勢趨弱。

短期展望

美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳刺激黃金走高，但美黃金1350附近阻力較強，且SPDR黃金ETF持倉前期增倉后于2月14日重新減倉，說明基金有高位兌現(xiàn)盈利的需求，建議前期多單離場。

操作建議

保守操作

觀望，等待中線做空機會來臨。

激進操作

前期持有的滬金1406多單，于264以上離場。

止損止盈設(shè)置

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

豆一價格中長期是多頭格局；豆粕箱體震蕩面臨突破和確認(rèn)。

短期展望

9月豆粕3250、5月豆粕3400，持穩(wěn)則容易延續(xù)技術(shù)性升勢。豆一持穩(wěn)4500，或已打開更高的上升空間。

操作建議

保守操作

粕持穩(wěn)新高方可繼續(xù)跟多，持倉周期宜短。

激進操作

箱體突破積極跟多。

止損止盈設(shè)置

1月中下旬高點處停損，偏多豆粕。

油脂

趨勢展望

中期展望

豆油指數(shù)近一年，累計深跌2000點或下跌27%，6400止跌容易出現(xiàn)周期性反彈。

短期展望

升于近五周的高位，急促反彈后容易遭遇獲利拋售，而周線級別的漲勢尚佳。

操作建議

保守操作

市場憂慮國儲拋售菜籽油因素刺激下，菜豆價差再次回落，關(guān)注利空釋放或兌現(xiàn)后，菜豆價差走闊機會。

激進操作

持穩(wěn)20日平均價格，多單跟進。

止損止盈設(shè)置

20日價格均線多單停損。

白糖

趨勢展望

中期展望

中線跌勢超跌反彈啟動，進入試探筑底階段。

短期展望

印度提供出口補貼與USDA調(diào)降庫存等消息相互中和，美糖維持低位震蕩；鄭糖短線技術(shù)強勢活得了量能支撐，有望進一步推進。

操作建議

保守操作

中線空單宜及時保護盈利，站穩(wěn)4600可試探入少量先導(dǎo)中線多單。

激進操作

周內(nèi)短炒頭寸可依托5日線浮盈加碼。

止損止盈設(shè)置

中線空單參考保護性止盈價位4630。

強麥

趨勢展望

中期展望

減產(chǎn)導(dǎo)致市場實際可供應(yīng)糧源減少，強麥中長期維持看漲觀點不變。

短期展望

目前北方麥區(qū)旱情得到一定程度上緩解，加之短期供需基本面較為寬松，近期強麥或?qū)⑷鮿莼卣{(diào)。

操作建議

保守操作

若期價2800一線支撐有效，可以逢低建立多單。

激進操作

短線偏空操作思路。

止損止盈設(shè)置

短空2850一線止損。

滬銅

趨勢展望

中期展望

弱勢震蕩

短期展望

基本面，春節(jié)過后，企業(yè)逐漸開工，但元宵節(jié)前市場仍未完全恢復(fù)，由于需求企業(yè)節(jié)前囤貨較輕，待完全恢復(fù)開工后將有增加采購的需求，提振銅價；三大交易所總庫存增加，庫存情況對銅價支撐力度減弱；非商業(yè)凈空持倉增加打壓銅價；技術(shù)面看，期銅弱勢震蕩，中線延續(xù)偏空。操作上，建議空單謹(jǐn)慎持有，5萬附近部分止盈，待有效下破此位補回止盈空單。

操作建議

保守操作

建議空單持有，50000附近止盈，待有效下破此位補回前期空單。

激進操作

建議空單持有，50000附近止盈，待有效下破此位補回前期空單。

止損止盈設(shè)置

空單50000止盈

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

低位震蕩

短期展望

基本面，春節(jié)過后，企業(yè)逐漸開工，但元宵節(jié)前市場仍未完全恢復(fù)，本周將繼續(xù)恢復(fù)，下游需求不景氣鋼廠庫存被迫推高打壓鋼價；上周部分鋼廠提高出廠價，上游礦價企穩(wěn)回升均為鋼價帶來支撐；技術(shù)面，期價探低回升，技術(shù)指標(biāo)得到小幅修正，下周有望低位震蕩。建議輕倉空單謹(jǐn)慎持有。

操作建議

保守操作

輕空謹(jǐn)持，謹(jǐn)防超跌反彈

激進操作

空單謹(jǐn)持

止損止盈設(shè)置

上破20日線空單離場

天膠

趨勢展望

中期展望

受寬松的供需格局及龐大的期現(xiàn)貨庫存影響，天膠中期仍將維持熊市基調(diào)。

短期展望

考慮到現(xiàn)貨支撐較強，且下游工廠有補庫的要求，短期膠價繼續(xù)下行的動能亦不足。預(yù)計近期滬膠或?qū)⒕S持15300-16200元/噸區(qū)間整理。

操作建議

保守操作

暫不追空，若期價未能有效突破20日均線壓力，可以適當(dāng)建立空單。

激進操作

依托震蕩區(qū)間下沿，可以輕倉短多。

止損止盈設(shè)置

激進多單15285一線止損。

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

上漲

操作建議

保守操作

適當(dāng)倉位做多

激進操作

重倉做多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2200  止盈2300   空單止損2300，止盈2100