宏觀分析 及 風(fēng)險提示 |
【宏觀點評】 上周暴漲暴跌的國際金融市場讓人瞠目結(jié)舌,而最大推手無疑就是美聯(lián)儲。周初薩默斯退出美聯(lián)儲主席的競選,導(dǎo)致寬松預(yù)期上升,市場大幅波動;周中美聯(lián)儲令多數(shù)國際投行蒙羞,意外地未宣布縮減QE規(guī)模,金融市場大幅震蕩;而周末美聯(lián)儲布拉德關(guān)于可能于10月縮減QE的言論讓市場再次品味過山車的滋味。如果有哪位投資者能夠準(zhǔn)確把握本周市場的脈動而有操盤盈利的話,則可以被封為天神,而本欄一直提示的輕倉避險策略無疑有效地幫助各位規(guī)避了市場風(fēng)險。 我們傾向認(rèn)為:12月份的美聯(lián)儲會議縮減QE的概率較大,但如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)不如預(yù)期,也存在繼續(xù)后延的可能。因此,四季度市場又將進(jìn)入“觀察數(shù)據(jù)——解讀美聯(lián)儲官員講話——猜測美聯(lián)儲QE政策”的老套路。好在距離12月仍有一段時間,我們預(yù)計近期市場將按照自身邏輯運行。但仍需謹(jǐn)防美聯(lián)儲官員的意外言論,及美聯(lián)儲的意外之舉。 美元指數(shù)單周大跌1.32%。跌穿了近幾周來的震蕩箱體區(qū)間。短期內(nèi)80關(guān)口將能夠帶來一定支撐。但擊破前底80.49意味著中期下跌趨勢的確立。若后市跌破80關(guān)口則下跌空間打開。 【本周風(fēng)險事件】 經(jīng)歷了上周跌宕起伏的市場動蕩,本周仍將面臨眾多宏觀風(fēng)險事件。需關(guān)注美國財政危機的最新進(jìn)展、將于周末開始的德國大選、以及美聯(lián)儲官員的最新發(fā)言等關(guān)鍵事件。除此之外,主要經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)將集中發(fā)布,也存在較大不確定性。 1. 周一中、美、歐發(fā)布制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),將成為研判經(jīng)濟復(fù)蘇強弱的指示。 2. 周五美國初請失業(yè)金、消費者信心等數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵,將影響市場對于QE政策的預(yù)期。 3. 美聯(lián)儲官員集中講話?八_斯聯(lián)儲主席喬治、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯和明尼亞波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔將陸續(xù)發(fā)言,有關(guān)縮減QE的話題仍值得投資者密切留意。 【本周重要數(shù)據(jù)】 周一,09:45中國9月匯豐制造業(yè)PMI初值;15:28德國9月制造業(yè)PMI初值;15:58歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值;20:58美國 9月Markit制造業(yè)PMI終值。歐洲央行行長德拉基作證講話、亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特講話、堪薩斯聯(lián)儲主席喬治講話。 周二,16:00德國9月IFO商業(yè)景氣指數(shù);21:00美國7月S&P/CS20座大城市房價指數(shù); 22:00美國9月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù);22:00美國9月諮商會消費者信心指數(shù)。 周三,14:00德國10月Gfk消費者信心指數(shù);20:30美國8月耐用品訂單;22:00美國8月新屋銷售總數(shù)。 周四,14:00德國8月實際零售銷售;16:30英國第二季度GDP終值;20:30美國第二季度實際GDP終值;20:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù);22:00美國8月成屋簽約銷售指數(shù)。 周五,上午中國8月工業(yè)企業(yè)利潤;07:01英國 9月Gfk消費者信心指數(shù);17:00歐元區(qū)9月經(jīng)濟景氣指數(shù);20:30美國8月個人收入;20:30美國8月核心PCE物價指數(shù);21:55美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯講話、明尼亞波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔講話、歐洲央行行長德拉基講話。 |
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豆類 |
趨勢展望 |
中期展望 |
前期調(diào)降產(chǎn)量利多出盡,收割季節(jié),主導(dǎo)季節(jié)性空頭行情。 |
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短期展望 |
粕類年內(nèi)新高區(qū)域構(gòu)造頂部,多頭動能耗竭價格繼續(xù)下跌。 |
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操作建議 |
保守操作 |
粕類頂部頸線在假日期間被跌穿,關(guān)注和參與空頭市場機會。 |
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激進(jìn)操作 |
趨勢空頭加碼。 |
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止損止盈設(shè)置 |
3600空單止損。 |
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油脂 |
趨勢展望 |
中期展望 |
三年低位價格區(qū)域徘徊反復(fù),缺乏買張熱情。 |
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短期展望 |
7300未能升破持穩(wěn)不過分看漲,宜短空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
7000至7200區(qū)間交投,關(guān)注前低支撐。 |
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激進(jìn)操作 |
7200至7300是高壓區(qū)域,未能持穩(wěn)繼續(xù)沽空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
7300趨勢空單停損。 |
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白糖 |
趨勢展望 |
中期展望 |
巨量流星陰線回應(yīng)9月6日上行突破,日線頭部已確立,震蕩趨跌。榨季之交,季節(jié)性下跌規(guī)律開始作用于盤面,中線偏空。 |
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短期展望 |
假日期間美糖走強,預(yù)計鄭糖圍繞8月中下旬整理區(qū)間將震蕩爭奪,5000是短期內(nèi)重要多空爭奪位置。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線多單止盈,不宜留有底倉;高位空單輕倉持有。 |
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激進(jìn)操作 |
5110之下滾動加減空單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
短線空單參考止損位5120。 |
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PTA |
趨勢展望 |
中期展望 |
TA失守60日線,扭轉(zhuǎn)前期平臺整理局面,下跌仍有空間。 |
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短期展望 |
聚酯產(chǎn)銷清淡,TA期價五個交易日全線下跌,始終承壓于短期均線族,并于周三跌破60日線。隨著價格回落,成交量逐步收縮,持倉沖高回落,技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大,KDJ三線運行至低位有聚攏跡象。中秋假期期間,美聯(lián)儲議息會議公布維持QE,打壓美元指數(shù),提振美原油,但原油仍維持弱勢,跌破均線族。建議TA仍以60日線之下謹(jǐn)慎持空為主。 |
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操作建議 |
保守操作 |
60日線之下謹(jǐn)慎持空。 |
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激進(jìn)操作 |
逢高拋空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單止盈7630,止損7830 |
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玻璃 |
趨勢展望 |
中期展望 |
下跌逼近前期低點,期現(xiàn)嚴(yán)重倒掛并未令期價回歸。仍不樂觀。 |
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短期展望 |
現(xiàn)貨市場,主要區(qū)域的消費持續(xù)增長,玻璃價格逐步提升,而期貨市場則大幅回落,上周全線收跌,失守短期均線族,逼近前低1327元/噸,期現(xiàn)貨價格嚴(yán)重倒掛。同時考慮到美聯(lián)儲議息會議上表態(tài)繼續(xù)維持QE政策。預(yù)計玻璃較難跌穿1327元/噸,低位整固后或反彈。若擊穿1327元/噸,則有望繼續(xù)下探1300點,需警惕市場的力量。 |
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操作建議 |
保守操作 |
考察1327元/噸支撐。 |
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激進(jìn)操作 |
逢低入多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
1327止損。 |
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焦煤 |
趨勢展望 |
中期展望 |
日線獲得1119元/噸的支撐,周線回踩10周和20周均線的交叉后反彈,收復(fù)5周均線,有止跌企穩(wěn)信號。 |
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短期展望 |
焦煤1401合約上周探低至1122元/噸后回升,周五中陽線收復(fù)短期均線族,下方1119元/噸的支撐位較為有效。成交和持倉回升,技術(shù)指標(biāo)有轉(zhuǎn)多跡象。煤焦鋼集體止跌反彈,宏觀背景良好,反彈有望延續(xù)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
短多5日線上謹(jǐn)慎持有。 |
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激進(jìn)操作 |
短線入多 |
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止損止盈設(shè)置 |
止損位1143元/噸。 |
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股指 |
趨勢展望 |
中期展望 |
上漲。 |
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短期展望 |
反彈。 |
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操作建議 |
保守操作 |
適量多單。 |
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激進(jìn)操作 |
重倉做多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
中線多單止損2300 止盈2600 空單止損2650,止盈2350 |