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新紀元期貨一周操盤策略20141124-28
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宏觀分析 及風險提示
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【宏觀點評】
中國11月匯豐制造業(yè)PMI初值回落至臨界點50（前值50.4），創(chuàng)半年新低。產出指數由上月的50.7大幅回落至49.5，跌入收縮區(qū)間，APEC停工的臨時性沖擊對工業(yè)生產帶來負面影響。綜合看，受產能過剩和高利率壓制，經濟內生增長動能不足，經濟仍處于下行通道，宏觀政策需要進一步寬松。 中國10月70城市商品住宅價格環(huán)比有69城下跌，同比有67個城市下滑。在政府推出一系住房新政后，房價環(huán)比下跌幅度有所收窄。包括北京在內的主要一線城市二手房止跌回升。但房地產投資四季度難以改觀。 預計四季度經濟形勢較為悲觀，經濟增長將延續(xù)放緩勢頭，不會有明顯好轉。在國務院降低融資成本呼聲再起的背景下，預計央行將通過創(chuàng)新型工具再次定向投放流動性。期債基本面向好的局面并未改變，下調空間有限，有望震蕩走高。股指則進入階段性調整的概率較大，宜逢高減持多單。 由于美國與歐日經濟復蘇形勢迥異，貨幣政策分道揚鑣，基本面因素支持美元指數繼續(xù)上行，且全球通脹預期低迷，因此金銀的基本面繼續(xù)悲觀，熊市基調短期難以改變，可逢高做空。原油價格有望繼續(xù)下行，將對化工品構成壓制。 【本周重要宏觀事件及數據】 周一，17:00德國11月IFO商業(yè)景氣指數。 周二，07:50日本公布央行會議紀要；09:00日本央行行長黑田東彥在名古屋召開新聞發(fā)布會并發(fā)表講話；15:00德國10月實際零售銷售月率、第三季度季調后GDP終值季率；21:30美國第三季度實際GDP修正值年化季率；22:00美國9月FHFA房價指數月率、9月S&P/CS20座大城市房價指數年率；23:00美國11月諮商會消費者信心指數、11月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數。 周三，17:30英國第三季度GDP修正值季率；21:30美國當周初請失業(yè)金人數；21:30美國10月耐用品訂單月率、10月核心PCE物價指數年率；22:45美國11月芝加哥PMI；22:55美國11月密歇根大學消費者信心指數終值；23:00美國10月成屋簽約銷售指數月率、10月新屋銷售總數年化。 周四，09:30中國10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；16:55德國11月季調后失業(yè)人數、失業(yè)率；18:00歐元區(qū)11月經濟景氣指數；20:00德國12月Gfk消費者信心指數；21:00德國11月CPI初值年率。 周五，07:30日本10月全國核心CPI年率；08:05英國11月Gfk消費者信心指數；18:00歐元區(qū)10月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)11月CPI初值年率。 |
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大豆豆粕
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趨勢展望
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中期展望
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供給利空沖擊力度減弱，需求數據可能將扶住價格出現季節(jié)性修復。
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短期展望
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持續(xù)三周下跌后，價格回撤充分趨向恢復性反彈，而央行降息料強化價格上漲訴求。
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操作建議
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保守操作
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150價差停損，可嘗試多1月空5月合約。
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激進操作
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持穩(wěn)2880多單參與。
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止損止盈設置
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豆粕空單停損2870；多單停損2830。
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油脂
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趨勢展望
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中期展望
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下半年的季節(jié)性拐點或已來臨，價格震蕩重心緩慢上移。
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短期展望
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央行降息對風險偏好有普遍的提振，油脂價格震蕩偏強。豆油5800到6000區(qū)間波動；棕櫚油5250到5450區(qū)間波動；菜籽油波動區(qū)間6000到6200。
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操作建議
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保守操作
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無序震蕩宜觀望。
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激進操作
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箱體下端參與波段多單。
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止損止盈設置
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豆油、棕油、菜油多單停損位5850、5280、6050。
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白糖
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趨勢展望
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中期展望
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國內開榨進度明顯緩于往年，消化庫存期間陳糖價格穩(wěn)定。鄭糖二次沖擊頸線遇阻回落，周線周期延續(xù)區(qū)間強勢震蕩，暫時不具備趨勢性上行條件。
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短期展望
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10月初以來整理區(qū)間軸線4700附近區(qū)間整理，多空短期均衡。
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操作建議
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保守操作
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周線獲利多單控制輕倉位持有，不宜于4700之下追空單。
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激進操作
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區(qū)間震蕩不宜激進操作。
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止損止盈設置
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短炒多空分水嶺價位4700
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棉花
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趨勢展望
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中期展望
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新疆、黃河、長江流域收獲進度已達76%-95%不等，依然維持跌價淡銷，鄭棉放量下破，中線跌勢打開新空間。
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短期展望
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9月下旬低點支撐附近或有弱勢橫盤整理，短線震蕩續(xù)跌。
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操作建議
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保守操作
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多單市價離場，中短線空單中等倉位持有。
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激進操作
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短空浮盈可滾動加倉。
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止損止盈設置
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新近短空參考止損位12800
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強麥
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趨勢展望
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中期展望
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今年小麥收購進度顯著快于往年，收購量的增加將導致市場流通糧源數量偏少；預計年底隨著制粉需求旺季到來，麥價后期仍將趨于上漲。
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短期展望
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短期來看，2015年小麥最低收購價維持不變，大幅低于市場預期；加之新季冬麥長勢良好，2014年新麥將提前投放市場，基本面缺乏利多提振，強麥弱勢難改；但考慮到現貨價格，強麥下行空間亦有限。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進操作
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觀望，關注2550一線支撐情況。
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止損止盈設置
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黃金白銀
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趨勢展望
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中期展望
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美國經濟走好，加息預期增強，在此背景下，金銀中線趨弱，反彈高點則是建空良機。
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短期展望
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上周瑞士最新民調結果顯示瑞士民眾對黃金公投提案的支持率下降，黃金一度下探至1174一線，但歐洲、日本央行放松貨幣政策，而周五國內意外降息，有利于實物黃金需求提升，金價獲得支撐，至收盤美黃金周K線上漲1.02%，周MACD指標綠色柱縮短，短線反彈走勢。消息面，本周重點關注周一德國11月IFO商業(yè)景氣指數；周二美國11月咨商會消費者信心指數；周三美國10月核心PCE物價指數年率；周四歐元區(qū)11月經濟景氣指數；周五歐元區(qū)10月失業(yè)率。
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操作建議
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保守操作
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短線暫觀望。
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激進操作
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無倉暫觀望。
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止損止盈設置
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LLDPE
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趨勢展望
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中期展望
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煤化工帶來的沖擊加大，但后期需求有改善的可能。
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短期展望
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現貨面，部分石化出廠價近幾日小幅下調，周末市場大穩(wěn)小動，現貨價格小幅下調，商家后市信心不足，繼續(xù)隨行就市積極出貨。裝置上，蘭州石化、延長中煤、四川乙烯等裝置檢修，中煤榆林能化上周重啟。近期原油有反彈跡象，上周四、五大幅反彈下方支撐逐漸增加，周末國內意外降息，短線利多商品，但寧夏寶豐已經出產品，蒲城清潔能源計劃12月正式生產，后期供給壓力增大，預計整體偏弱運行。上周塑料震蕩走低，周K線收出帶中陰線，周MACD指標綠色柱縮短，上方壓力仍大。
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操作建議
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保守操作
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空單持有。
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激進操作
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空單逢低離場觀望。
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止損止盈設置
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空單止損10100
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PTA
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趨勢展望
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中期展望
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中線見底反彈
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短期展望
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TA減產炒作愈演愈烈，1501合約與美原油的持續(xù)下行產生背離，五個交易日震蕩攀升突破前高觸及5944元/噸。期價穩(wěn)站短期均線之上，成交激烈，持倉下滑。期價反彈過快令套保和套利盤入場，上行6000點多空分歧加大。建議謹慎偏多。
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操作建議
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保守操作
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偏多操作
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激進操作
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偏多操作
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止損止盈設置
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支撐位5700，壓力位6000。
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玻璃
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趨勢展望
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中期展望
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中線不看好，短線仍偏多
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短期展望
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玻璃新主力1506合約上周沖高回落，期價跌破短期均線，季節(jié)性淡季逐步逼近，后市需求難有增長，廠家傾向于降價，技術面和基本面均支持期價繼續(xù)回踩850元/噸一線。但周五央行降息將對商品帶來普漲利好，美原油隔夜美原油短線技術形態(tài)良好，玻璃短期將有所反彈。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進操作
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短多操作
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止損止盈設置
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支撐850，目標880
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焦煤
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趨勢展望
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中期展望
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宏觀利好提振，但上行承壓800點
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短期展望
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煉焦煤在短暫突破下降通道上沿觸及783元/噸后，受累于螺紋和鐵礦的持續(xù)下跌而沖高回落，雖創(chuàng)新低739元/噸，期價在740點支撐較為有力。周五晚間央行降息帶來宏觀方面重要利好，對焦煤將形成短期提振。但煉焦煤期現貨市場表現均較為清淡，前期利好已消化，盡管庫存低位，下游至需求終端前景不佳。建議依托750元/噸一線短線偏多，但800點難破，注意短多止盈。
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操作建議
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保守操作
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背靠750一線短多
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激進操作
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背靠750一線短多
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止損止盈設置
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支撐750，壓力位800
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天膠
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趨勢展望
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中期展望
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天膠供需過剩格局不會出現根本扭轉，2014年滬膠總體走勢仍將處于下行通道中；目前下游需求依舊疲弱，膠價反彈空間仍需宏觀面及下游消費市場配合。
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短期展望
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短期來看，東南亞天膠供應充足，國內下游需求依舊疲弱，加之龐大的舊作倉單期轉現壓力，供需基本面利空不斷；相比較而已，ITRC聯(lián)合聲明的利好顯得微乎其微，近期膠價仍將維持弱勢震蕩。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進操作
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關注RU1505下方12500支撐情況，不破支撐，維持12500-13500區(qū)間操作；否則期價或將進一步下探12000一線。
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止損止盈設置
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股指
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趨勢展望
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中期展望
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上漲
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短期展望
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下跌
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操作建議
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保守操作
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適量做空
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激進操作
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重倉做空。
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止損止盈設置
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中線多單止損2440 止盈2600 空單止損2600，止盈2440
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總 部
地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號新紀元期貨大廈
電話: 0516-83831105 83831109
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北京東四十條營業(yè)部
地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號平安發(fā)展大廈407室
電話：010-84261653
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常州營業(yè)部
地址：江蘇省常州市武進區(qū)延政中路2號世貿中心B棟2008
電話：0519-88059972 0519-88059978
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南京營業(yè)部
地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號南京交通大廈9樓5-11
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廣州營業(yè)部
地址：廣州市越秀區(qū)東風東路703號粵劇院文化大樓11層
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上海浦東南路營業(yè)部
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蘇州營業(yè)部
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重慶營業(yè)部
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無錫營業(yè)部
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