新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20150105-09

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀觀察】
元旦公布的中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI指數(shù)降至50.1，創(chuàng)18個(gè)月新低。其中新訂單指數(shù)回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，是本月PMI回落的主要原因。之前公布的匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)降至49.6，跌破50榮枯線。當(dāng)前制造業(yè)整體仍處于去庫(kù)存階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，2014全年GDP增速無(wú)疑將低于7.5%的目標(biāo)。
上周央行調(diào)整存款口徑，將同業(yè)存款等計(jì)入存款，但存款準(zhǔn)備金率暫定為零。存款分母擴(kuò)大將釋放理論最大貸款值5.5萬(wàn)億左右，有助于促使金融市場(chǎng)寬松的流動(dòng)性傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)實(shí)際利率下行。對(duì)金融市場(chǎng)構(gòu)成利好。
2015年宏觀形勢(shì)展望：
房地產(chǎn)下滑將拖累2015 年GDP增速放緩至7%，下半年經(jīng)濟(jì)增速見(jiàn)底企穩(wěn)。人民幣對(duì)美元匯率將小幅貶值。2015年呈現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿，虛擬經(jīng)濟(jì)加杠桿的特征。央行相對(duì)寬松的貨幣政策仍將延續(xù)，2015年存在2 次降息共50基點(diǎn)，以及2次降準(zhǔn)共1個(gè)百分點(diǎn)的概率。對(duì)商品市場(chǎng)的影響：經(jīng)濟(jì)周期性下行期導(dǎo)致商品需求周期性下滑，結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型期導(dǎo)致需求結(jié)構(gòu)性下降。大宗商品供求再平衡的持續(xù)意味著陣痛仍未遠(yuǎn)離。美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期，預(yù)計(jì)于15年 6 月首次加息，年末利率升至1%。預(yù)計(jì)美元指數(shù)在2015年有望上沖100。
2015年資產(chǎn)配置建議：
股指期貨牛市行情將是2015年全市場(chǎng)的重要機(jī)會(huì)�？缒甓刃星檎�在展開(kāi)，春節(jié)前后有望達(dá)到上證3400一線。之后將經(jīng)歷一次大幅回落，充分調(diào)整后有沖擊上證4000點(diǎn)概率。美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元走高將對(duì)大宗商品構(gòu)成較大的下行壓力，2015年大宗商品或延續(xù)熊市基調(diào)。做多股指期貨、做多美元資產(chǎn)，做空金銀及有色金屬期貨。
【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
周一，15:00德國(guó)11月實(shí)際零售銷(xiāo)售月率；21:00德國(guó)12月CPI年率初值。
周二，09:45中國(guó)12月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；16:55德國(guó) 12月服務(wù)業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)12月服務(wù)業(yè)、綜合PMI終值；23:00美國(guó)11月工廠訂單月率、12月ISM非制造業(yè)PMI。
周三，16:55德國(guó)12月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)12月CPI初值、11月失業(yè)率；21:15美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)；21:30美國(guó)11月貿(mào)易帳；次日03:00美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要。  
周四，09:00中國(guó)12月貿(mào)易帳；15:00德國(guó)11月制造業(yè)訂單月率；18:00歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、11月零售銷(xiāo)售月率； 21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。
周五，10:00中國(guó)12月CPI/PPI年率；15:00德國(guó)11月貿(mào)易帳；17:30 英國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率、貿(mào)易帳；21:30美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。 
周六，10:00中國(guó)12月貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)。

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

南美天氣良好，后期供給壓力將對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格造成威脅。

短期展望

2930到2950為強(qiáng)阻力區(qū)，2800帶2830為重要支撐區(qū)，方向突破將順勢(shì)打開(kāi)空間。

操作建議

保守操作

區(qū)間震蕩宜觀望。

激進(jìn)操作

豆粕5月合約，有效跌穿2800方可追空。

止損止盈設(shè)置

2800為多空停損位。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

原油暴跌帶動(dòng)油脂急挫，關(guān)注節(jié)前備貨買(mǎi)入低點(diǎn)的出現(xiàn)。

短期展望

菜油率先突破60日平均價(jià)格，暗示節(jié)前油脂轉(zhuǎn)入多頭局面。

操作建議

保守操作

300點(diǎn)價(jià)差停損，積極參與多菜油、空豆油套利交易。

激進(jìn)操作

5日均價(jià)停損，單邊積極逢低局部多單。

止損止盈設(shè)置

突破持穩(wěn)60日平均價(jià)格，多單加碼。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，加息預(yù)期增強(qiáng)，在此背景下，金銀中線趨弱，反彈高點(diǎn)則是建空良機(jī)。

短期展望

上周美元走高，周五突破91關(guān)口，攀升至九年高位91.16，而歐銀QE的預(yù)期升溫，且歐元區(qū)面臨希臘大選風(fēng)險(xiǎn)，歐元處境艱難，美元的走高對(duì)金價(jià)形成較強(qiáng)壓制。至收盤(pán)美黃金周K線下跌0.76%，失守1200重要關(guān)口及5日均線，短期走勢(shì)趨弱。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周一德國(guó)12月CPI年率初值；周二中國(guó)12月匯豐服務(wù)業(yè)PMI、美國(guó)11月工廠訂單月率；周三歐元區(qū)12月CPI初值、11月失業(yè)率；周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要；周五美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。

操作建議

保守操作

空單持有。

激進(jìn)操作

242-245區(qū)域逢高建空。

止損止盈設(shè)置

空單止損250

LLDPE

趨勢(shì)展望

中期展望

煤化工帶來(lái)的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化出廠價(jià)基本穩(wěn)定，市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)，元旦假期前，市場(chǎng)交投趨淡，商家隨行就市出貨為主。裝置上，蘭州石化、延長(zhǎng)中煤、四川乙烯等裝置檢修。元旦節(jié)日期間原油繼續(xù)走低，成本端支撐減弱，而蒲城裝置正式出產(chǎn)品，供給依然寬松，但是近期石化庫(kù)存下降較多，石化壓力較小，其有一定挺價(jià)動(dòng)力。上周塑料1505震蕩上行走勢(shì)，周K線收出中陽(yáng)線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線有反彈跡象，但預(yù)計(jì)8880-9000一線將遇到較強(qiáng)阻力。

操作建議

保守操作

無(wú)倉(cāng)暫觀望。

激進(jìn)操作

1505合約8880-9000一線逢高建空思路。

止損止盈設(shè)置

1505合約空單止損9400

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

原油空勢(shì)不改，工業(yè)品逢高拋空

短期展望

TA主力1505合約五連陽(yáng)小幅持續(xù)反彈，接連站上5日和10日均線，并觸及20日線后回落。期價(jià)表現(xiàn)出一定抗跌性，但波動(dòng)幅度收窄，在美原油持續(xù)走低的背景下，TA的反彈顯得底氣不足。尤其后期原油價(jià)格將大概率跌破50美元之下，預(yù)計(jì)工業(yè)品仍有下行空間。建議逢高拋空。

操作建議

保守操作

多單止盈

激進(jìn)操作

逢高拋空

止損止盈設(shè)置

止損4940，止盈4730

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

強(qiáng)勢(shì)突破后或調(diào)整

短期展望

玻璃1505合約元旦之前三個(gè)交易日表現(xiàn)驚人，周一低開(kāi)高走長(zhǎng)陽(yáng)觸及漲停，周二再度上攻封于漲停，突破950元/噸，周三更高開(kāi)于966元/噸后回落。期價(jià)突破前期915元/噸一線的支撐，從形態(tài)上看強(qiáng)勢(shì)突破毋庸置疑。但三天漲超過(guò)65%之后更大概率應(yīng)出現(xiàn)調(diào)整。玻璃市場(chǎng)淡季，原材料成本支撐也較弱。建議以多單減持，激進(jìn)者逢高沽空思路為主。

操作建議

保守操作

多單止盈

激進(jìn)操作

逢高沽空

止損止盈設(shè)置

止損位960.止盈920

焦煤

趨勢(shì)展望

中期展望

震蕩筑底過(guò)程中

短期展望

焦煤1505合約元旦節(jié)前減倉(cāng)，多頭獲利了結(jié)令期價(jià)高開(kāi)低走收中陰線，回踩5日和10日均線。從形態(tài)上看，焦煤在沒(méi)有突破60日線之前，依然維持空頭趨勢(shì)。前期快速超跌反彈主要受到央行“花樣放水”的提振，但元旦前夕加硼鋼出口退稅政策如期取消，將令黑色產(chǎn)業(yè)鏈自下游到上游受到抑制。新年開(kāi)盤(pán)后，黑色系列或承壓回落。

操作建議

保守操作

多單離場(chǎng)

激進(jìn)操作

逢高拋空

止損止盈設(shè)置

壓力位750，支撐位710

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

下跌

短期展望

上漲

操作建議

保守操作

適量短多，獲利平倉(cāng)

激進(jìn)操作

先多后空。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損3400  止盈3700   空單止損3700，止盈3400

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營(yíng)業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營(yíng)業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營(yíng)業(yè)部

地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)南京交通大廈9樓5-11

電話：025-84787997  84787998  84787999

杭州營(yíng)業(yè)部

地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室

電話：0571-85817186 85817189 85817187

廣州營(yíng)業(yè)部

地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號(hào)粵劇院文化大樓11層

電話：020-87750882    87750827    87750826

上海浦東南路營(yíng)業(yè)部

地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號(hào)1905室  

電話：021-61017393

蘇州營(yíng)業(yè)部

地址：蘇州園區(qū)蘇華路2號(hào)國(guó)際大廈六層 

電話：0512-69560998    69560988

重慶營(yíng)業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場(chǎng)B塔8-2、8-3號(hào)

電話：023-67917658

無(wú)錫營(yíng)業(yè)部

地址：無(wú)錫市南長(zhǎng)區(qū)槐古豪庭15號(hào)7樓（214000）

電話：0510 - 82827006

南通營(yíng)業(yè)部

地址：南通市環(huán)城西路16號(hào)6層603-2、604室

電話： 0513-55880598