新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150330-0403

宏觀分析 及風(fēng)險提示

   【宏觀觀察】

     1.習(xí)主席致辭博鰲論壇，一帶一路總規(guī)劃出臺
  習(xí)主席在博鰲論壇發(fā)表主題演講時表示，“中國經(jīng)濟(jì)體量大，韌性好，政策工具多。未來五年，中國進(jìn)口商品將超過10萬億美元，對外投資將超過5000億美元。”一帶一路西接中亞—俄羅斯-歐洲經(jīng)濟(jì)圈，西南連接南亞—西亞和非洲地區(qū)，東部連接亞太經(jīng)濟(jì)圈，區(qū)域囊括除北美之外的諸多能源、資源地區(qū)。將促進(jìn)中國與沿線國家的貿(mào)易與投資，促進(jìn)沿線國家的互聯(lián)互通與新型工業(yè)化。
  同日，發(fā)改委發(fā)布一帶一路總規(guī)劃——《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》，圈定重點(diǎn)涉及的18個省，定位新疆、福建為一帶一路核心區(qū)。規(guī)劃規(guī)模宏大，振奮人心，將成為推動中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，人民幣國際化，實(shí)現(xiàn)中國夢的重要承載平臺。
    2.債務(wù)置換需加碼，貨幣寬松望升級
  財政部長樓繼偉在博鰲論壇表示，地方政府債務(wù)置換規(guī)�？赡懿恢�1萬億。相較于2.8萬億的到期債務(wù)，1萬億的債務(wù)置換規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們判斷，置換有望進(jìn)一步加碼，可能逼迫央行加大貨幣寬松力度。預(yù)計央行3、4月份應(yīng)降準(zhǔn)一次，2015年還有至少一次降息、兩次降準(zhǔn)的機(jī)會。若經(jīng)濟(jì)逼近下限，貨幣政策有望由中性偏松轉(zhuǎn)向全面寬松。
    3.中央房產(chǎn)階梯化救市箭在弦上，預(yù)計近期還有政策出臺
    3月27日，為落實(shí)李克強(qiáng)總理“穩(wěn)定住房消費(fèi)”的要求，國土部聯(lián)手住建部下發(fā)了長達(dá)1102字的通知，提出合理安排住房和其用地供應(yīng)規(guī)模等四大工作要求。中央及相關(guān)部委已框定了一整套維穩(wěn)樓市的政策方案。政策內(nèi)容涉及購房資格、商業(yè)貸款、公積金貸款、房地產(chǎn)稅費(fèi)以及住房保障、去庫存、土 地供應(yīng)等各個方面。由于庫存巨大，預(yù)計商品房價格短期內(nèi)不會發(fā)生太大變化，今年下半年有望逐漸收窄降幅并逐步回升。
   【交易機(jī)會】
    投資者本周仍需重點(diǎn)關(guān)注股指期貨的交易機(jī)會。大宗商品面臨黎明的曙光，但存在嚴(yán)重分化，可適度關(guān)注有色、化工品受益中東危機(jī)、原油企穩(wěn)帶來的多頭機(jī)會，黑色產(chǎn)業(yè)鏈仍需等待。
本欄在上期已經(jīng)闡明了當(dāng)前股指運(yùn)行的趨勢特征，“本輪股指上漲目標(biāo)位在上證3900一線。但實(shí)現(xiàn)的路徑上，可能分兩步走，第一步目標(biāo)上證3650—3700，休整后第二目標(biāo)上證3900-4000。”上周市場如期完成第一目標(biāo)，在上證3700關(guān)口遇到較大阻力，轉(zhuǎn)入震蕩蓄勢階段。特別是周二收出天量吊頸十字星線后，市場空頭氛圍再起，騎墻派開始左右顧盼。吊頸的殺傷力能爆發(fā)出來嗎？
    當(dāng)前，大牛市的驅(qū)動邏輯沒有任何變化，總體趨勢仍然是向上看漲。周線上看，IF加權(quán)、上證的上升趨勢相當(dāng)完好，空中加油的形態(tài)非常明顯。日線上看，表現(xiàn)最強(qiáng)的深成指周五已經(jīng)創(chuàng)出新高，上證三角形整理形態(tài)重心不斷上移，IF加權(quán)高位整理周五已有向上突破跡象。
  綜合判斷，當(dāng)前股指處于再次上攻前的蓄勢休整階段，無論繼續(xù)震蕩調(diào)整甚至下調(diào)至上證3500/IF加權(quán)3850一線，還是本周直接突破上證3700壓力掀起新升浪，上攻第二目標(biāo)上證3900-4000的方向都不會改變。
    上周五期指總持倉已經(jīng)揭示出主力的意圖：前20主力多頭增倉1600手，空頭減倉3700手，中信期貨席位凈空持倉大幅減少2700手。短期調(diào)整要結(jié)束嗎？主力要發(fā)動行情嗎？
操作上，周初市場面臨方向突破，但不管短期往哪個方向走，投資者都要辨明市場的大趨勢，切記順勢而為，逆勢空單要格外小心。前期多單仍可持有，若仍在箱體運(yùn)行，忌追漲殺跌，應(yīng)逢低補(bǔ)多；若向上有效突破上證3715/IF加權(quán)4025，則可加倉短多。
   【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
    周一，14:00德國2月實(shí)際零售銷售月率；16:30英國2月央行抵押貸款許可；17:00歐元區(qū)3月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:00德國3月CPI年率初值；20:30美國2月核心PCE物價指數(shù)年率；22:00美國2月成屋簽約銷售指數(shù)月率。
    周二，07:05英國3月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；15:55德國3月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)、失業(yè)率；16:30英國第四季度GDP年率終值；17:00歐元區(qū)3月CPI年率初值、2月失業(yè)率；20:30加拿大1月GDP月率；21:00美國1月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率；21:45美國3月芝加哥PMI；22:00美國3月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)。
    周三，09:00中國3月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI；09:45中國3月匯豐制造業(yè)PMI終值；15:55德國3月制造業(yè)PMI終值；16:00歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值；16:30英國3月制造業(yè)PMI；20:15美國3月ADP就業(yè)人數(shù)；21:45美國3月Markit制造業(yè)PMI終值；22:00美國2月營建支出月率、3月ISM制造業(yè)PMI。
    周四，20:30美國2月貿(mào)易帳；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；22:00美國2月工廠訂單月率。 
    周五，09:45中國3月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；15:00英國3月Halifax季調(diào)后房價指數(shù)月率；20:30美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。 

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

南美大豆上市進(jìn)度加快，后期供給壓力將對國際大豆價格造成威脅。

短期展望

3月31日USDA種植面積報告發(fā)布在即，美國大豆播種面積或創(chuàng)下歷史新高，預(yù)測范圍從8700到8750萬英畝不等，高于2014/15年度的8370萬英畝。截至3月1日季度谷物大豆庫存，市場預(yù)期均值為13.46億蒲，較去年同期9.94億蒲提高35.41%，為數(shù)年來較高水平。對價格影響偏向負(fù)面偏空。

操作建議

保守操作

5日均價附近嘗試沽空交易。

激進(jìn)操作

跌穿2750位積極加碼空單。

止損止盈設(shè)置

參考5日均價設(shè)置多空停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

強(qiáng)勢美元營造大宗普跌市況，美豆將遭遇南美供給沖擊，價格前景轉(zhuǎn)淡。

短期展望

CBOT大豆重要報告發(fā)布在即，油脂低位價格波動加劇，面臨進(jìn)一步新低尋底風(fēng)險。

操作建議

保守操作

400價差停損，多菜油空豆油套作。

激進(jìn)操作

持續(xù)三周低位震蕩，豆油5400至5500區(qū)間未能突破性持穩(wěn)，則繼續(xù)沽空交易。

止損止盈設(shè)置

豆油空單停損位5500。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國經(jīng)濟(jì)走好，年內(nèi)加息預(yù)期仍存，金銀總體承壓。

短期展望

上周沙特對也門胡塞反政府武裝實(shí)施空襲，市場避險情緒急劇升溫提振避險情緒，同時，美聯(lián)儲加息預(yù)期推遲，美元回落提振金銀價格。下周，市場又迎來美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，同時歐元區(qū)、英國、中國以及美國都還會公布眾多有影響的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲主席耶倫和副主席費(fèi)希爾還會發(fā)表講話，預(yù)計行情波動會較大。至收盤美黃金周K線上漲1.16%，收出帶長影陽線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線走勢震蕩。

操作建議

保守操作

無倉暫觀望。

激進(jìn)操作

跌破240短空適量跟進(jìn)。

止損止盈設(shè)置

短空止損245

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工帶來的沖擊仍大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，周末石化出廠價繼續(xù)上調(diào)，市場報價走高，商家繼續(xù)跟漲報盤。裝置上，蘭州石化、延長中煤、大慶石化、茂名石化等裝置檢修，檢修裝置較多。原油周末下行，塑料短線有一定回調(diào)壓力，但近期石化出廠價、現(xiàn)貨價走高，石化檢修裝置較多，挺價意愿較強(qiáng)，而且4月份還將有獨(dú)山子石化全面檢修，影響產(chǎn)量，預(yù)計后市震蕩偏強(qiáng)走勢。上周塑料1509震蕩走高，周K線收出中陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢震蕩偏強(qiáng)，預(yù)計后期仍有望繼續(xù)上行。

操作建議

保守操作

前期多單持有。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

1509合約多單止損9000

PTA

趨勢展望

中期展望

強(qiáng)勢上行，但供給隨時恢復(fù)。

短期展望

TA主力1505合約上周隨著原油反彈而回升至4848元/噸，但隨后三個交易日期價與原油價格走勢出現(xiàn)背離，TA兩顆陰線跌幅超5%，逼近前期低點(diǎn)，失守拐頭向下的短期均線族。TA表現(xiàn)在石化商品中最為低迷，這與其供需矛盾突出是必然聯(lián)系，TA下游聚酯產(chǎn)銷下滑，現(xiàn)貨價格交投重心下移。因此期價延續(xù)震蕩回落態(tài)勢，建議偏空操作。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

偏空操作

止損止盈設(shè)置

空單止損4670

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

中期轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來

短期展望

螺紋1510合約本周波動劇烈，振幅高達(dá)7%，收長上下影小陰線，交投實(shí)體重心與前兩周持平，走勢十分奇葩。從圖形來看，周線周期均線仍在走低壓制期價，空頭格局依舊。但期價巨幅增倉放量呈現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性，洗盤動作較大，2407元/噸的階段新低或稱為螺紋一二季度的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。鋼材社會庫存各品種均成下降態(tài)勢，未來一段時間內(nèi)鋼材社會庫存可能不會出現(xiàn)大幅上升的態(tài)勢。隨著季節(jié)性相對旺季的逐漸來臨，鋼材的消費(fèi)端開始微弱回暖。因此我們對于螺紋二季度的走勢持樂觀態(tài)度。而原材料端，尤其鐵礦石，庫存維持高位，短期仍在去庫存過程中，價格難以受到下游鋼材的提振，相對弱勢。
建議逢低入多螺紋，止損位2450。

操作建議

保守操作

短多

激進(jìn)操作

積極逢低入多

止損止盈設(shè)置

止損2450

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