新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150330-0403

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

   【宏觀觀察】

     1.習(xí)主席致辭博鰲論壇，一帶一路總規(guī)劃出臺(tái)
  習(xí)主席在博鰲論壇發(fā)表主題演講時(shí)表示，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大，韌性好，政策工具多。未來五年，中國(guó)進(jìn)口商品將超過10萬億美元，對(duì)外投資將超過5000億美元。”一帶一路西接中亞—俄羅斯-歐洲經(jīng)濟(jì)圈，西南連接南亞—西亞和非洲地區(qū)，東部連接亞太經(jīng)濟(jì)圈，區(qū)域囊括除北美之外的諸多能源、資源地區(qū)。將促進(jìn)中國(guó)與沿線國(guó)家的貿(mào)易與投資，促進(jìn)沿線國(guó)家的互聯(lián)互通與新型工業(yè)化。
  同日，發(fā)改委發(fā)布一帶一路總規(guī)劃——《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，圈定重點(diǎn)涉及的18個(gè)省，定位新疆、福建為一帶一路核心區(qū)。規(guī)劃規(guī)模宏大，振奮人心，將成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，人民幣國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的重要承載平臺(tái)。
    2.債務(wù)置換需加碼，貨幣寬松望升級(jí)
  財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉在博鰲論壇表示，地方政府債務(wù)置換規(guī)�？赡懿恢�1萬億。相較于2.8萬億的到期債務(wù)，1萬億的債務(wù)置換規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們判斷，置換有望進(jìn)一步加碼，可能逼迫央行加大貨幣寬松力度。預(yù)計(jì)央行3、4月份應(yīng)降準(zhǔn)一次，2015年還有至少一次降息、兩次降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。若經(jīng)濟(jì)逼近下限，貨幣政策有望由中性偏松轉(zhuǎn)向全面寬松。
    3.中央房產(chǎn)階梯化救市箭在弦上，預(yù)計(jì)近期還有政策出臺(tái)
    3月27日，為落實(shí)李克強(qiáng)總理“穩(wěn)定住房消費(fèi)”的要求，國(guó)土部聯(lián)手住建部下發(fā)了長(zhǎng)達(dá)1102字的通知，提出合理安排住房和其用地供應(yīng)規(guī)模等四大工作要求。中央及相關(guān)部委已框定了一整套維穩(wěn)樓市的政策方案。政策內(nèi)容涉及購(gòu)房資格、商業(yè)貸款、公積金貸款、房地產(chǎn)稅費(fèi)以及住房保障、去庫存、土 地供應(yīng)等各個(gè)方面。由于庫存巨大，預(yù)計(jì)商品房?jī)r(jià)格短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生太大變化，今年下半年有望逐漸收窄降幅并逐步回升。
   【交易機(jī)會(huì)】
    投資者本周仍需重點(diǎn)關(guān)注股指期貨的交易機(jī)會(huì)。大宗商品面臨黎明的曙光，但存在嚴(yán)重分化，可適度關(guān)注有色、化工品受益中東危機(jī)、原油企穩(wěn)帶來的多頭機(jī)會(huì)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈仍需等待。
本欄在上期已經(jīng)闡明了當(dāng)前股指運(yùn)行的趨勢(shì)特征，“本輪股指上漲目標(biāo)位在上證3900一線。但實(shí)現(xiàn)的路徑上，可能分兩步走，第一步目標(biāo)上證3650—3700，休整后第二目標(biāo)上證3900-4000。”上周市場(chǎng)如期完成第一目標(biāo)，在上證3700關(guān)口遇到較大阻力，轉(zhuǎn)入震蕩蓄勢(shì)階段。特別是周二收出天量吊頸十字星線后，市場(chǎng)空頭氛圍再起，騎墻派開始左右顧盼。吊頸的殺傷力能爆發(fā)出來嗎？
    當(dāng)前，大牛市的驅(qū)動(dòng)邏輯沒有任何變化，總體趨勢(shì)仍然是向上看漲。周線上看，IF加權(quán)、上證的上升趨勢(shì)相當(dāng)完好，空中加油的形態(tài)非常明顯。日線上看，表現(xiàn)最強(qiáng)的深成指周五已經(jīng)創(chuàng)出新高，上證三角形整理形態(tài)重心不斷上移，IF加權(quán)高位整理周五已有向上突破跡象。
  綜合判斷，當(dāng)前股指處于再次上攻前的蓄勢(shì)休整階段，無論繼續(xù)震蕩調(diào)整甚至下調(diào)至上證3500/IF加權(quán)3850一線，還是本周直接突破上證3700壓力掀起新升浪，上攻第二目標(biāo)上證3900-4000的方向都不會(huì)改變。
    上周五期指總持倉(cāng)已經(jīng)揭示出主力的意圖：前20主力多頭增倉(cāng)1600手，空頭減倉(cāng)3700手，中信期貨席位凈空持倉(cāng)大幅減少2700手。短期調(diào)整要結(jié)束嗎？主力要發(fā)動(dòng)行情嗎？
操作上，周初市場(chǎng)面臨方向突破，但不管短期往哪個(gè)方向走，投資者都要辨明市場(chǎng)的大趨勢(shì)，切記順勢(shì)而為，逆勢(shì)空單要格外小心。前期多單仍可持有，若仍在箱體運(yùn)行，忌追漲殺跌，應(yīng)逢低補(bǔ)多；若向上有效突破上證3715/IF加權(quán)4025，則可加倉(cāng)短多。
   【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
    周一，14:00德國(guó)2月實(shí)際零售銷售月率；16:30英國(guó)2月央行抵押貸款許可；17:00歐元區(qū)3月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:00德國(guó)3月CPI年率初值；20:30美國(guó)2月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；22:00美國(guó)2月成屋簽約銷售指數(shù)月率。
    周二，07:05英國(guó)3月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；15:55德國(guó)3月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)、失業(yè)率；16:30英國(guó)第四季度GDP年率終值；17:00歐元區(qū)3月CPI年率初值、2月失業(yè)率；20:30加拿大1月GDP月率；21:00美國(guó)1月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率；21:45美國(guó)3月芝加哥PMI；22:00美國(guó)3月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。
    周三，09:00中國(guó)3月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI；09:45中國(guó)3月匯豐制造業(yè)PMI終值；15:55德國(guó)3月制造業(yè)PMI終值；16:00歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值；16:30英國(guó)3月制造業(yè)PMI；20:15美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)；21:45美國(guó)3月Markit制造業(yè)PMI終值；22:00美國(guó)2月營(yíng)建支出月率、3月ISM制造業(yè)PMI。
    周四，20:30美國(guó)2月貿(mào)易帳；21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:00美國(guó)2月工廠訂單月率。 
    周五，09:45中國(guó)3月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；15:00英國(guó)3月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率；20:30美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。 

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

南美大豆上市進(jìn)度加快，后期供給壓力將對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格造成威脅。

短期展望

3月31日USDA種植面積報(bào)告發(fā)布在即，美國(guó)大豆播種面積或創(chuàng)下歷史新高，預(yù)測(cè)范圍從8700到8750萬英畝不等，高于2014/15年度的8370萬英畝。截至3月1日季度谷物大豆庫存，市場(chǎng)預(yù)期均值為13.46億蒲，較去年同期9.94億蒲提高35.41%，為數(shù)年來較高水平。對(duì)價(jià)格影響偏向負(fù)面偏空。

操作建議

保守操作

5日均價(jià)附近嘗試沽空交易。

激進(jìn)操作

跌穿2750位積極加碼空單。

止損止盈設(shè)置

參考5日均價(jià)設(shè)置多空停損。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

強(qiáng)勢(shì)美元營(yíng)造大宗普跌市況，美豆將遭遇南美供給沖擊，價(jià)格前景轉(zhuǎn)淡。

短期展望

CBOT大豆重要報(bào)告發(fā)布在即，油脂低位價(jià)格波動(dòng)加劇，面臨進(jìn)一步新低尋底風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議

保守操作

400價(jià)差停損，多菜油空豆油套作。

激進(jìn)操作

持續(xù)三周低位震蕩，豆油5400至5500區(qū)間未能突破性持穩(wěn)，則繼續(xù)沽空交易。

止損止盈設(shè)置

豆油空單停損位5500。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，年內(nèi)加息預(yù)期仍存，金銀總體承壓。

短期展望

上周沙特對(duì)也門胡塞反政府武裝實(shí)施空襲，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫提振避險(xiǎn)情緒，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推遲，美元回落提振金銀價(jià)格。下周，市場(chǎng)又迎來美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)，同時(shí)歐元區(qū)、英國(guó)、中國(guó)以及美國(guó)都還會(huì)公布眾多有影響的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和副主席費(fèi)希爾還會(huì)發(fā)表講話，預(yù)計(jì)行情波動(dòng)會(huì)較大。至收盤美黃金周K線上漲1.16%，收出帶長(zhǎng)影陽線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線走勢(shì)震蕩。

操作建議

保守操作

無倉(cāng)暫觀望。

激進(jìn)操作

跌破240短空適量跟進(jìn)。

止損止盈設(shè)置

短空止損245

LLDPE

趨勢(shì)展望

中期展望

煤化工帶來的沖擊仍大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，周末石化出廠價(jià)繼續(xù)上調(diào)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走高，商家繼續(xù)跟漲報(bào)盤。裝置上，蘭州石化、延長(zhǎng)中煤、大慶石化、茂名石化等裝置檢修，檢修裝置較多。原油周末下行，塑料短線有一定回調(diào)壓力，但近期石化出廠價(jià)、現(xiàn)貨價(jià)走高，石化檢修裝置較多，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，而且4月份還將有獨(dú)山子石化全面檢修，影響產(chǎn)量，預(yù)計(jì)后市震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。上周塑料1509震蕩走高，周K線收出中陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期仍有望繼續(xù)上行。

操作建議

保守操作

前期多單持有。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

1509合約多單止損9000

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

強(qiáng)勢(shì)上行，但供給隨時(shí)恢復(fù)。

短期展望

TA主力1505合約上周隨著原油反彈而回升至4848元/噸，但隨后三個(gè)交易日期價(jià)與原油價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)背離，TA兩顆陰線跌幅超5%，逼近前期低點(diǎn)，失守拐頭向下的短期均線族。TA表現(xiàn)在石化商品中最為低迷，這與其供需矛盾突出是必然聯(lián)系，TA下游聚酯產(chǎn)銷下滑，現(xiàn)貨價(jià)格交投重心下移。因此期價(jià)延續(xù)震蕩回落態(tài)勢(shì)，建議偏空操作。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

偏空操作

止損止盈設(shè)置

空單止損4670

螺紋鋼

趨勢(shì)展望

中期展望

中期轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來

短期展望

螺紋1510合約本周波動(dòng)劇烈，振幅高達(dá)7%，收長(zhǎng)上下影小陰線，交投實(shí)體重心與前兩周持平，走勢(shì)十分奇葩。從圖形來看，周線周期均線仍在走低壓制期價(jià)，空頭格局依舊。但期價(jià)巨幅增倉(cāng)放量呈現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性，洗盤動(dòng)作較大，2407元/噸的階段新低或稱為螺紋一二季度的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。鋼材社會(huì)庫存各品種均成下降態(tài)勢(shì)，未來一段時(shí)間內(nèi)鋼材社會(huì)庫存可能不會(huì)出現(xiàn)大幅上升的態(tài)勢(shì)。隨著季節(jié)性相對(duì)旺季的逐漸來臨，鋼材的消費(fèi)端開始微弱回暖。因此我們對(duì)于螺紋二季度的走勢(shì)持樂觀態(tài)度。而原材料端，尤其鐵礦石，庫存維持高位，短期仍在去庫存過程中，價(jià)格難以受到下游鋼材的提振，相對(duì)弱勢(shì)。
建議逢低入多螺紋，止損位2450。

操作建議

保守操作

短多

激進(jìn)操作

積極逢低入多

止損止盈設(shè)置

止損2450

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營(yíng)業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營(yíng)業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營(yíng)業(yè)部

地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)南京交通大廈9樓5-11

電話：025-84787997  84787998  84787999

杭州營(yíng)業(yè)部

地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室

電話：0571-85817186 85817189 85817187

廣州營(yíng)業(yè)部

地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號(hào)粵劇院文化大樓11層

電話：020-87750882    87750827    87750826

上海浦東南路營(yíng)業(yè)部

地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號(hào)1905室  

電話：021-61017393

蘇州營(yíng)業(yè)部

地址：蘇州園區(qū)蘇華路2號(hào)國(guó)際大廈六層 

電話：0512-69560998    69560988

重慶營(yíng)業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場(chǎng)B塔8-2、8-3號(hào)

電話：023-67917658

無錫營(yíng)業(yè)部

地址：無錫市南長(zhǎng)區(qū)槐古豪庭15號(hào)7樓（214000）

電話：0510 - 82827006

南通營(yíng)業(yè)部

地址：南通市環(huán)城西路16號(hào)6層603-2、604室

電話： 0513-55880598