宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀點(diǎn)評(píng)】
經(jīng)歷“超級(jí)周”后，本周金融市場(chǎng)信息面相對(duì)平淡。
1.周二的中國5月CPI/PPI數(shù)據(jù)值得密切關(guān)注。預(yù)計(jì)CPI同比大幅回升至2.5%左右，對(duì)期債構(gòu)成利空。
2.周五的中國5月投資、消費(fèi)、工業(yè)數(shù)據(jù)將是本周最重要數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)優(yōu)劣將影響微刺激政策的力度。預(yù)計(jì)本月數(shù)據(jù)將有所好轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)低位企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。
【本周重要數(shù)據(jù)】
周一，7:50日本第一季度實(shí)際GDP修正值年化季率。
周二，9:30中國5月CPI/PPI年率；16：30英國4月工業(yè)產(chǎn)出月率；17：00意大利第一季度GDP終值年率；22：00英國至5月三個(gè)月NIESR-GDP預(yù)估年率。
周三，14:00德國5月CPI終值年率；16:30英國至4月三個(gè)月ILO失業(yè)率；16:30英國5月失業(yè)率。
周四，17:00歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國5月零售銷售月率；20:30美國6月7日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。
周五，13:30中國5月消費(fèi)品零售總額、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資年率；17:00歐元區(qū)第一季度就業(yè)人數(shù)；20:30美國5月PPI月率；21:55美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

市場(chǎng)寄望天氣炒作再續(xù)多頭行情

短期展望

6月供需報(bào)發(fā)布在即，短期乏善可陳更偏好消化技術(shù)拋盤壓力。

操作建議

保守操作

跌落上升通道，失守3750豆粕宜看空至3600一線，短線空頭思路。

激進(jìn)操作

震蕩過程中沽空交易。

止損止盈設(shè)置

豆粕空單停損3750、豆一4400停損嘗試多單。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

庫存水平持續(xù)攀升，價(jià)格面臨再度尋底或測(cè)試底部。

短期展望

持續(xù)低位震蕩，消化高庫存壓力。

操作建議

保守操作

關(guān)注6850到6750區(qū)間突破方向，突破20日平均價(jià)格可嘗試多單，否則宜觀望。

激進(jìn)操作

20日線停損短期沽空油脂。

止損止盈設(shè)置

20日線作為動(dòng)態(tài)調(diào)整空單停損位。

白糖

趨勢(shì)展望

中期展望

產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不力，運(yùn)行至震蕩上行軌道支撐線附近，據(jù)盤面短期形態(tài)分析，周線周期有試探下破的跡象。

短期展望

短期均線粘合區(qū)域變?yōu)槎唐趬毫ξ唬�震蕩偏空�?/span>

操作建議

保守操作

獲利中線多單注意風(fēng)險(xiǎn)，9月合約若跌破5月上旬低點(diǎn)則減持倉位至半倉以下為宜；不追中線空單。

激進(jìn)操作

短炒設(shè)定4830止損震蕩偏空操作。

止損止盈設(shè)置

9月合約中線多單參考減倉價(jià)位4686。

棉花

趨勢(shì)展望

中期展望

日線周期不斷刷新低點(diǎn)，步入加速下跌通道，中線跌勢(shì)中繼。

短期展望

短期快速下行積累部分有兌現(xiàn)盈利需求的空頭頭寸，或有下跌抵抗或震蕩反復(fù)。

操作建議

保守操作

中線空單中等倉位持有，短線空單注意保護(hù)盈利。

激進(jìn)操作

20日線下逢反彈高點(diǎn)適量加碼空單。

止損止盈設(shè)置

短線空單參考20日均線設(shè)定止損。

強(qiáng)麥

趨勢(shì)展望

中期展望

目前湖北、江蘇、安徽及河南四省已陸續(xù)啟動(dòng)2014年小麥最低收購價(jià)執(zhí)行預(yù)案，市場(chǎng)購銷活躍，小麥現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步抬升。加之江蘇安徽部分地區(qū)小麥出現(xiàn)一定程度減產(chǎn)，近期強(qiáng)麥期貨或延續(xù)反彈。

短期展望

短線震蕩反彈走勢(shì)。

操作建議

保守操作

短線輕倉試多。

激進(jìn)操作

短線輕倉試多。

止損止盈設(shè)置

多單2600一線止損。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

后期，印度有望放松黃金進(jìn)口限制，下半年黃金需求有望好轉(zhuǎn)，或提振金價(jià)。

短期展望

上周，歐洲央行將主要再融資利率調(diào)降10個(gè)基點(diǎn)至0.15%的紀(jì)錄新低，并首次將存款利率調(diào)降至負(fù)值，歐洲寬松政策出臺(tái)后，黃金自低位反彈。美國5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口則增加21.7萬，基本符合預(yù)期值21.8萬。美黃金周K線小幅收陽，上方5、10周均線承壓，周MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，后市仍有望震蕩下行。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周二國內(nèi)CPI、PPI年率；周四美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；周五美國6月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)。

操作建議

保守操作

黃金空單可暫持有。

激進(jìn)操作

黃金跌破251.5，空單可適量加倉。

止損止盈設(shè)置

站穩(wěn)254，黃金空單止損。

lldpe

趨勢(shì)展望

中期展望

成本支撐下，下方空間有限。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化挺價(jià)，近期出廠價(jià)連續(xù)上調(diào)，期貨對(duì)現(xiàn)貨仍處貼水狀態(tài)，現(xiàn)貨面仍有一定支撐。裝置上，鎮(zhèn)海煉化、大慶石化、上海石化部分裝置停車，但總體看6月裝置開車較5月將有較大提升，預(yù)計(jì)帶來供給壓力。上周塑料震蕩走高，周K線收出小陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，預(yù)計(jì)連塑料近期延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，多單持有。

操作建議

保守操作

多單謹(jǐn)慎持有。

激進(jìn)操作

回抽11350附近多單少量進(jìn)場(chǎng)。

止損止盈設(shè)置

跌破11050多單止損。

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

強(qiáng)勢(shì)上行，但供給隨時(shí)恢復(fù)。

短期展望

TA主力1409合約上周除周二大幅沖高回落意外收長上影外，后三個(gè)交易日強(qiáng)勢(shì)沖高攀升至6800一線�，F(xiàn)貨價(jià)格同步上揚(yáng)。停產(chǎn)裝置未能在五月底重新開工，期價(jià)受供應(yīng)趨緊提振，突破下降趨勢(shì)線，進(jìn)一步向上的可能。

操作建議

保守操作

多單謹(jǐn)慎持有

激進(jìn)操作

6800之上輕倉增持

止損止盈設(shè)置

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

中線下行仍未結(jié)束，或有止跌反彈

短期展望

玻璃1409合約加速探底，上周前兩個(gè)個(gè)交易日繼續(xù)大幅走低，跌破1100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。隨后期價(jià)觸及1086元/噸后震蕩回升，收于1096元/噸承壓5日均線。短期均線族呈空頭排列�，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)單邊下行，全國蔓延降價(jià)潮。但在宏觀背景逐步好轉(zhuǎn)的情況下，玻璃或跟隨建材板塊整體止跌小幅回升。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

逢低入多

止損止盈設(shè)置

止損位1086

焦煤

趨勢(shì)展望

中期展望

震蕩筑底過程中

短期展望

煤焦鋼震蕩重心逐漸平穩(wěn)并小幅上移，逼近前期下降趨勢(shì)線�，F(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有升，港口庫存平穩(wěn)。5月匯豐制造業(yè)PMI繼續(xù)走高，政府增加“微刺激”，宏觀背景好轉(zhuǎn)。煤焦鋼短期沒有繼續(xù)深度探底的動(dòng)能，反彈延續(xù)的可能性較大。焦煤1409合約短線承壓850元/噸，下方支撐800元/噸。建議偏多操作。

操作建議

保守操作

短多

激進(jìn)操作

突破835則多單持有

止損止盈設(shè)置

止損820

天膠

趨勢(shì)展望

中期展望

在中國經(jīng)濟(jì)下滑、全球天膠供應(yīng)充足及國內(nèi)外天膠庫存高企的影響下，天膠市場(chǎng)中期熊市基調(diào)難改。

短期展望

短線期價(jià)或維持14000-14800元/噸低位區(qū)間震蕩。

操作建議

保守操作

14000-14800區(qū)間高拋低吸。

激進(jìn)操作

依托區(qū)間下沿，可以輕倉試多。

止損止盈設(shè)置

短多13800一線止損。

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

上漲

短期展望

下跌

操作建議

保守操作

適量做空

激進(jìn)操作

重倉做空。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2100  止盈2300   空單止損2300，止盈2100