新紀元期貨一周操盤策略20150921-0925

宏觀分析 及風險提示

   【宏觀觀察】
       1. 中國8月樓市平均漲幅略有收窄，不同城市之間變化趨勢差異明顯
       70個大中城市8月房價環(huán)比上漲0.4%，與7月速度接近；同比加權(quán)平均則8月下跌1.9%，跌幅較上月縮窄。分城市看，一線城市新建商品住宅與二手住宅價格同比均上漲且漲幅相對較大，二線城市同比漲跌互現(xiàn)，三線城市同比仍然全部下降。
   雖然房地產(chǎn)銷售有所改善，但上周公布的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增速回落，市場情緒依然不樂觀。維持之前判斷：3季度經(jīng)濟增速回落，4季度財政政策發(fā)力有望帶動宏觀企穩(wěn)。下半年經(jīng)濟有破7風險，穩(wěn)增長只會加碼，未來棚改、鐵路、地下管網(wǎng)等基建領(lǐng)域仍然是穩(wěn)增長的重要抓手。   
        2. 央行維穩(wěn)人民幣兌美元匯率決心不變
        811人民幣迅貶后，人民幣匯率迅速回穩(wěn)。外管局綜合司司長王允貴表示，當前人民幣趨于穩(wěn)定，不存在誘發(fā)資金大幅流出的基礎(chǔ)。此外央行維穩(wěn)人民幣匯率在6.4/6.5的決心和力度相當強烈，預(yù)計短期本幣匯率保持穩(wěn)定，對金融市場沖擊有限，但中期有貶值壓力。
        3.  8月金融機構(gòu)外匯占款驟降超7000億元，再創(chuàng)歷史最大單月降幅
        8月末，中國央行口徑和金融機構(gòu)口徑的外匯占款較上月分別下降3183.51億元、7238.36億元，創(chuàng)歷史最大單月降幅，且為連續(xù)第三個月雙雙下滑。金融機構(gòu)外匯占款下降反映實體資本外流壓力不減，而減扭轉(zhuǎn)資本外流需要穩(wěn)定人民幣貶值預(yù)期，今后央行將更多采用公開市場操作，并結(jié)合多種工具來對沖市場流動性壓力。
        4. 美聯(lián)儲9月決議不加息，市場緊張情緒暫告一段落
        美聯(lián)儲9月FOMC會議聲明維持利率在0-0.25%不變，稱將繼續(xù)關(guān)注海外經(jīng)濟和金融局勢以及通脹的發(fā)展。美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上表示，仍然預(yù)計年底前加息，10月份仍然有行動的可能。今后主要聚焦中國和其他新興市場，并強調(diào)了對中國經(jīng)濟下行風險和決策能力的擔憂。
        從短期看，美聯(lián)儲加息延后降低了人民幣貶值壓力。從長期看，美國加息的糾結(jié)反映出其自身經(jīng)濟仍弱，因而本輪加息或是史上最弱的加息周期。如果美聯(lián)儲加息推遲，或者一次性加息之后進入長期政策觀察窗口，美元指數(shù)可能會進入震蕩期，進而緩解新興市場貨幣貶值壓力，而黃金可能會有表現(xiàn)的機會。
      【財經(jīng)周歷】
       周一，22:00美國8月成屋銷售總數(shù)年化。
       周二，18:00英國9月CBI工業(yè)訂單差值；21:00美國7月FHFA房價指數(shù)月率；22:00美國9月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
       周三，09:45中國9月財新制造業(yè)PMI預(yù)覽值；15:30德國9月制造業(yè)PMI初值；16:00歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值；21:45美國9月Markit制造業(yè)PMI初值。
       周四，14:00德國10月Gfk消費者信心指數(shù)；16:00 德國9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；20:30美國8月耐用品訂單月率；22:00美國8月新屋銷售總數(shù)年化。
       周五，07:30日本8月全國核心CPI年率；20:30美國第二季度實際GDP年化季率終值；22:00美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。

股指

趨勢展望

中期展望

始自6月的熊市下跌進入尾聲階段，目前正在構(gòu)筑中期底部，底部構(gòu)筑成功后將有一輪極具操作價值的中級反彈行情。若產(chǎn)生第三波下跌浪，下跌結(jié)構(gòu)將完成，是極好的中線建多單機會。

短期展望

股指短線正在上證2986-3256區(qū)間尋找突破方向.如果能重新返回3256之上,則反彈向上。反之若再破2980，將再尋支持。

操作建議

保守操作

耐心等待第三輪殺跌的中線建倉機會

激進操作

觀察上證2986-3256突破方向，順勢而為。

止損止盈設(shè)置

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

收獲季節(jié)疊加聯(lián)儲啟動升息金融市場動蕩，價格震蕩尋底走勢偏空。

短期展望

美盤大豆持續(xù)四周震蕩，900上端成強阻力，關(guān)注習主席訪美過程的采購刺激因素。

操作建議

保守操作

2650至2750區(qū)間震蕩交投。

激進操作

持續(xù)數(shù)周區(qū)間震蕩，面臨盤久必跌的風險。跌穿2650至2750區(qū)間沽空交易。

止損止盈設(shè)置

豆粕空單停損2750。

油脂

趨勢展望

中期展望

美豆豐產(chǎn)收割季疊加美聯(lián)儲緊縮貨幣政策時點臨近，價格月內(nèi)劇烈震蕩。

短期展望

油脂有內(nèi)強外弱表現(xiàn)，震蕩探底后或再趨強。

操作建議

保守操作

1100價差停損，多豆油空棕櫚油套利交易。豆油月間多近空遠套利交易。

激進操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

前低處停損，激進者可待嘗試多單。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國9月未加息，12月加息概率增大，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周美聯(lián)儲決議公布前市場交投偏謹慎，美聯(lián)儲決議繼續(xù)維持政策利率不變，美聯(lián)儲稱，美國經(jīng)濟溫和增長，需要對通脹有“更合理的”信心，重申FOMC將在認為就業(yè)市場進一步改善、且有合理理由相信通脹率將升向2%目標的情況下加息。美聯(lián)儲維持利率不變，投資者對于全球經(jīng)濟增長的擔憂增加，黃金獲得支撐走高。至收盤美黃金周K線上漲2.82%，收出中陽線，周MACD指標零軸下金叉，短線或小幅走高。

操作建議

保守操作

主力合約232.5附近少量短多。

激進操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

多單止損230

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家出廠價以下調(diào)為主，業(yè)者對后市信心不足，小幅讓利報盤。裝置上，前期短期檢修裝置陸續(xù)開車后，當前檢修裝置較少，市場供給充裕壓力大。下游需求有所好轉(zhuǎn)，庫存壓力不大。上周塑料大幅走低，跌破8400支撐，周線收出帶上影的中陰線，周MACD指標綠色柱擴大，上方壓力較大，短線或震蕩偏弱走勢。

操作建議

保守操作

多單離場觀望。

激進操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

8月國內(nèi)汽車庫存警報解除，但汽車銷量同比維持下降趨勢，加之輪胎企業(yè)開工率維持低位，基本面未有明顯改善；近期膠價跟隨股市波動，短線仍將維持11000-12000區(qū)間震蕩。

操作建議

保守操作

觀望或逢高短空操作

激進操作

期價再次調(diào)整至前期低位，可以輕倉試多

止損止盈設(shè)置

激進多單11000止損

PTA

趨勢展望

中期展望

震蕩區(qū)間拓寬，短線震蕩調(diào)整

短期展望

TA1601合約在上周五個交易日在4600-4750元/噸之間震蕩反復(fù)，周四期價承壓60日線展開調(diào)整，跌落5日和10日均線，成交低迷，持倉小幅回升。TA基本面較前期有所回落，開工率回升，上中下游產(chǎn)品價格調(diào)整，美原油指數(shù)的巨幅震蕩帶來較大程度的擾動，美原油在美聯(lián)儲暫不加息的決定公布前后，價格大幅波動，區(qū)間震蕩格局不改但波動率顯著放大，預(yù)計將對工業(yè)片帶來影響。TA也將歸于區(qū)間震蕩，但新區(qū)間上沿不變，下沿有別于前期的4600點，整體拓寬至4400-4800元/噸。

操作建議

保守操作

多單暫離場

激進操作

跌破4600短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢展望

中期展望

低位震蕩，暫時觀望為宜

短期展望

對于后續(xù)仍要加息預(yù)期的升溫恐慌情緒，這將持續(xù)對市場帶來整體打壓直到“靴子落地”利空出盡。從基本面來看，黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體供需格局有所分化，鋼材開工率逐步回升以致原材料端需求回暖支撐期價，而螺紋表現(xiàn)則受到供給端的打壓表現(xiàn)疲弱，這種分化格局被宏觀影響所沖淡。從盤面上看，螺紋深陷低位震蕩整理，1900點支撐平臺岌岌可危，而鐵礦石在前期沖高后處于調(diào)整狀態(tài)，預(yù)計短線將繼續(xù)小幅回落。操作上螺紋暫以觀望為宜，鐵礦石可輕倉依托390元/噸短多或短空。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

短線波段操作

止損止盈設(shè)置

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