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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150126-30
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宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示
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【宏觀觀察】 上周最重大事件當(dāng)屬歐洲央行推出至少1.1萬億歐元的量化寬松計(jì)劃（QE），消息帶動(dòng)債券和股市上漲，歐元/美元跌至2003年以來最低水平。我們簡(jiǎn)要分析其對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的影響。 經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：歐版QE與美國(guó)后兩輪QE的機(jī)制類似，有助于歐元區(qū)改善疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擺脫通縮壓力，壓低實(shí)際利率，導(dǎo)致歐元持續(xù)貶值。當(dāng)然，歐元區(qū)國(guó)債收益率已過低等問題可能影響QE的實(shí)際效果。 市場(chǎng)效應(yīng)：歐版QE將產(chǎn)生顯著的外溢效應(yīng)，極大提振全球流動(dòng)性，促使多國(guó)跟進(jìn)貨幣寬松，多渠道利好各國(guó)股市。增加的流動(dòng)性將提振金銀等貴金屬價(jià)格，但對(duì)于其他大宗商品價(jià)格影響相對(duì)復(fù)雜。歐版QE一方面增加了流動(dòng)性，有利于大宗商品價(jià)格，但另一方面導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)升值，對(duì)大宗商品價(jià)格形成壓制。 值得關(guān)注的是，國(guó)際原油價(jià)格見底概率較大，存在強(qiáng)烈反彈要求。大宗商品價(jià)格有望在2,3月份出現(xiàn)顯著回升。建議投資者慎重對(duì)待化工品期貨空單。 本周股市遭遇重大政策利空打擊，大盤竟頑強(qiáng)創(chuàng)出新高，顯示市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)牛市。大跌后管理層辟謠，說明其并不愿看到股市暴跌，預(yù)計(jì)近期難以出臺(tái)大的利空政策。歐版QE的推出將推動(dòng)中國(guó)央行盡快實(shí)施降準(zhǔn)降息等寬松措施，外圍股市大漲亦對(duì)A股形成提振。經(jīng)過短期震蕩后，股指應(yīng)向上沖擊熊市堡壘--上證3478這個(gè)大B浪高點(diǎn)，唯此才能顯示大牛市的力度。本周期指大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小，有望維持震蕩上行走勢(shì)。 【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】 周一，07:50日本公布央行會(huì)議紀(jì)要；17:00德國(guó)1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；18:00歐元區(qū)12月零售銷售月率。 周二，10:00中國(guó)12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；15:00德國(guó)12月實(shí)際零售銷售月率；17:30英國(guó)第四季度GDP年率初值；21:30美國(guó) 12月耐用品訂單月率；22:00美國(guó)11月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率；23:00美國(guó)12月新屋銷售總數(shù)年化。 周三，15:00德國(guó)2月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；次日03:00美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定。 周四，15:00英國(guó)1月Nationwide房?jī)r(jià)指數(shù)月率；16:55德國(guó)1月失業(yè)人數(shù)、失業(yè)率；18:00歐元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；21:30德國(guó)1月CPI年率初值；21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；23:00美國(guó)12月成屋簽約銷售指數(shù)月率。 周五，07:30日本12月核心CPI年率；08:05英國(guó)1月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；18:00歐元區(qū)1月CPI年率初值、2月失業(yè)率；21:30加拿大11月GDP月率； 21:30美國(guó)第四季度GDP年化季率初值；22:45美國(guó)1月芝加哥PMI；23:00美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。 |
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大豆豆粕
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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南美天氣良好，后期供給壓力將對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格造成威脅。
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短期展望
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美豆跌穿近兩個(gè)多月的震蕩區(qū)間，未能收復(fù)千點(diǎn)關(guān)口則仍待尋底下跌。
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操作建議
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保守操作
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未能有效跌穿新低，空單退出觀望。
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激進(jìn)操作
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新低持穩(wěn)可參與多單。
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止損止盈設(shè)置
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跌穿5日線多單停損。
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油脂
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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原油階段性止跌企穩(wěn)，以及春節(jié)前備貨因素，增強(qiáng)反彈的訴求。
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短期展望
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價(jià)格尋底至12月以來200余點(diǎn)的低位整理區(qū)間下沿，易出現(xiàn)抵抗性反彈。
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操作建議
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保守操作
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多油空粕套作；或?qū)さ蛥⑴c多菜空豆套作。
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激進(jìn)操作
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有效跌穿新低將打開200余點(diǎn)的下跌空間，則參與短空；反之，支撐有效參與反彈。
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止損止盈設(shè)置
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升穿5日平均價(jià)格空單停損。
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黃金白銀
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，美元走勢(shì)強(qiáng)勁，金銀承壓，但美國(guó)目前通脹水平較低，加息時(shí)點(diǎn)若晚于預(yù)期則可能出現(xiàn)階段性上升行情。
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短期展望
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上周萬眾矚目的歐洲央行貨幣政策會(huì)議上歐洲央行推出了每月600億歐元的債券購(gòu)買計(jì)劃，政策至少將執(zhí)行到2016年9月，其總規(guī)模規(guī)模逾萬億歐元，遠(yuǎn)超投資者的預(yù)期，而加拿大央行也意外降息25個(gè)基點(diǎn)。本周一度站上1300美元，但周五在美元走強(qiáng)及獲利盤回吐壓力下，最終沒能收上1300。至收盤美黃金周K線上漲1.35%，收出小陽(yáng)線，連續(xù)三周收出陽(yáng)線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周一德國(guó)1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；周二美國(guó)12月耐用品訂單月率；周三德國(guó)2月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；周四歐元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；周五美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化季率初值。
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操作建議
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保守操作
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多單暫少量持有。
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激進(jìn)操作
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無倉(cāng)暫觀望。
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止損止盈設(shè)置
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多單跌破257止損.
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LLDPE
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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煤化工帶來的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。
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短期展望
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現(xiàn)貨面，石化出廠價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下滑，市場(chǎng)交投氣氛冷清，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)讓利出貨。裝置上，蘭州石化、延長(zhǎng)中煤、四川乙烯等裝置檢修。上周原油震蕩走低，成本支撐減弱，部分石化出廠價(jià)下調(diào)，而下游需求平淡，春節(jié)臨近，整體終端需求下滑且進(jìn)口貨源逐漸增多，市場(chǎng)壓力較大。上周塑料1505沖高回落走勢(shì)，周K線收出小陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，上方阻力較大。
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操作建議
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保守操作
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無倉(cāng)暫觀望。
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激進(jìn)操作
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若能突破8600阻力，短多少量嘗試。
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止損止盈設(shè)置
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1505合約多單止損8300
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PTA
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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原油隨時(shí)失守50美元，TA不具備上漲條件
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短期展望
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TA上周五個(gè)交易日延續(xù)前期自4480元/噸開啟的震蕩反彈，三陽(yáng)兩陰攀升至4828元/噸。在美原油持續(xù)圍繞50美元展開震蕩整理，表現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性后，TA現(xiàn)貨市場(chǎng)在產(chǎn)銷一般的情況下報(bào)價(jià)小幅抬升，對(duì)TA形成提振。但TA的反彈并未獲得較大的量能支撐，美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，美原油隨時(shí)跌落50美元進(jìn)一步下探，因此建議TA仍以逢高拋空為主。
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操作建議
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保守操作
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空單持有
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激進(jìn)操作
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逢高拋空
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止損止盈設(shè)置
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支撐位4400，壓力4850
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玻璃
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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中線不看好
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短期展望
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玻璃主力1506本周震蕩進(jìn)一步回落，周五一度觸及902元/噸，逼近短期目標(biāo)位時(shí)遭遇大幅減倉(cāng)，技術(shù)指標(biāo)顯示偏空信號(hào)，短期均線呈現(xiàn)空頭排列�，F(xiàn)貨方面，玻璃走勢(shì)平穩(wěn)，整體表現(xiàn)為“南強(qiáng)北弱”，產(chǎn)能過剩問題依然存在，廠家會(huì)積極降價(jià)出貨，對(duì)玻璃期價(jià)或帶來打壓。若破位915則有望進(jìn)一步回探900一線，破900則看向880。建議逢高沽空。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進(jìn)操作
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逢高拋空
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止損止盈設(shè)置
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支撐900，壓力930
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焦煤
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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低位震蕩
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短期展望
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焦煤1505合約上周五個(gè)交易日連續(xù)震蕩回落，重回前期715元/噸一線重要支撐區(qū)域，成交清淡，但持倉(cāng)逐步增加。期價(jià)在日線和周線均承壓短期均線族，空頭格局顯著，未有止跌跡象。技術(shù)指標(biāo)鈍化，失去參考價(jià)值。從形態(tài)上看，焦煤仍然處于下降通道，有繼續(xù)走低的較大可能�；久嫔峡�，目前鋼廠陸續(xù)開始減產(chǎn)，對(duì)原材料端的打壓將逐步顯現(xiàn)。因此，焦煤向下走低的可能性仍較大，建議以空單持有為宜。
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操作建議
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保守操作
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730之下空單持有
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激進(jìn)操作
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突破730元/噸則短多
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止損止盈設(shè)置
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支撐700，壓力位730
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總 部
地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈
電話: 0516-83831105 83831109
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北京東四十條營(yíng)業(yè)部
地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室
電話：010-84261653
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常州營(yíng)業(yè)部
地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008
電話：0519-88059972 0519-88059978
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南京營(yíng)業(yè)部
地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)南京交通大廈9樓5-11
電話：025-84787997 84787998 84787999
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杭州營(yíng)業(yè)部
地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室
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廣州營(yíng)業(yè)部
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上海浦東南路營(yíng)業(yè)部
地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號(hào)1905室
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蘇州營(yíng)業(yè)部
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重慶營(yíng)業(yè)部
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無錫營(yíng)業(yè)部
地址：無錫市南長(zhǎng)區(qū)槐古豪庭15號(hào)7樓（214000）
電話：0510 - 82827006
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南通營(yíng)業(yè)部
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