新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150727-0731

宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀觀察】
    1.下半年中國經(jīng)濟面臨再度下行壓力
    中國7月財新制造業(yè)PMI初值48.2，低于預(yù)期及前值，創(chuàng)15個月新低。數(shù)據(jù)反映內(nèi)需繼續(xù)疲軟，外需復(fù)蘇不樂觀，經(jīng)濟企穩(wěn)基礎(chǔ)并不牢固。綜合分析，下半年經(jīng)濟增長依舊缺乏回升動力，2季度經(jīng)濟的短周期回暖源于基建反彈和金融業(yè)貢獻(xiàn)。隨著穩(wěn)增長政策邊際效用遞減和股市走軟，下半年經(jīng)濟面臨再度下行壓力。
    2.貨幣政策進(jìn)入觀望期
    豬肉價格從3月下旬快速上升，7月中旬較低點上漲20.3%。本輪豬周期源自之前豬價長期低迷引致去產(chǎn)能，即供給大幅收縮。預(yù)計2016年春節(jié)可能出現(xiàn)本輪豬價高點，將帶動CPI在年末上升1個百分點，上破2%。鑒于豬價大漲、美聯(lián)儲加息、人民幣國際化等因素，貨幣政策將進(jìn)入觀望期，寬松力度較上半年有所下降，定向?qū)捤蔀橹鳌?span lang="EN-US">
    3.美聯(lián)儲年底加息概率加大
    美聯(lián)儲發(fā)生“烏龍”事件，美聯(lián)儲的經(jīng)濟預(yù)測背景資料因疏忽被誤公布：預(yù)計將在年底前單次加息25個基點。雖然美聯(lián)儲事后聲明該文件系工作人員的預(yù)測，并不代表決策者的觀點，但顯然，年底美元加息概率加大了。
    本周需密切關(guān)注FOMC議息會議和美國二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，有望造成美元大幅波動。7月30日凌晨02:00將發(fā)布美聯(lián)儲議息會議決議，或有關(guān)于加息時點的蛛絲馬跡。
   【財經(jīng)周歷】
    周一，09:30中國6月工業(yè)企業(yè)利潤；16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；20:30美國6月耐用品訂單月率。
    周二，16:30英國第二季度GDP年率初值；21:00美國5月20座大城市房價指數(shù)年率；22:00美國7月諮商會消費者信心指數(shù)。
    周三，14:00 德國6月實際零售銷售月率、8月Gfk消費者信心指數(shù)； 22:00美國6月成屋簽約銷售指數(shù)月率；次日02:00美聯(lián)儲議息會議公告。
    周四，15:55德國7月失業(yè)人數(shù)、失業(yè)率；17:00歐元區(qū)7月經(jīng)濟景氣指數(shù)；20:00德國7月CPI年率初值；20:30美國第二季度實際GDP年化季率初值、初請失業(yè)金人數(shù)；
    周五，17:00歐元區(qū)6月失業(yè)率、7月CPI年率初值；21:45美國7月芝加哥PMI；22:00美國7月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。
    周六，09:00中國7月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI。

股指

趨勢展望

中期展望

上證3400-4500箱體震蕩。

短期展望

上證3950-4200區(qū)間震蕩。若有效跌破4000，需防范C浪殺跌風(fēng)險。

操作建議

保守操作

防御為主，空倉觀望。

激進(jìn)操作

若上證3373和3688連線的趨勢線不破，可輕倉持多。

止損止盈設(shè)置

多單參考上證3373和3688連線為止損線。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

7月供需報告過后，美豆仍偏好增持天氣升水，粕類容易進(jìn)入季節(jié)性上漲的通道。

短期展望

回落至月初低位支撐區(qū)域，價格容易出現(xiàn)恢復(fù)性反彈和上漲。

操作建議

保守操作

2700至2800區(qū)間震蕩交易思路；或550價差停損多豆粕空菜粕套作交易。

激進(jìn)操作

1月合約2700至2750區(qū)域開立多單交易。

止損止盈設(shè)置

2700參考多單停損位。

油脂

趨勢展望

中期展望

美聯(lián)儲本季升息預(yù)期升溫，或?qū)Υ笞趦r格帶來較大威脅，若剔除風(fēng)險偏好和美元因素，商品反彈之勢方有望成行，料價格低位震蕩反復(fù)筑底。

短期展望

震蕩盤跌足六到七周的時間，實現(xiàn)二次探底后下跌動能衰減，價格存在反彈預(yù)期。

操作建議

保守操作

可做多棕櫚油空豆油套利交易。

激進(jìn)操作

二次探底后多單增持。

止損止盈設(shè)置

豆油1月合約，多單參考停損5500，空單停損5650。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國加息預(yù)期有所升溫，下半年黃金需求或有所好轉(zhuǎn)

短期展望

上周美國房市數(shù)據(jù)、初請失業(yè)金人數(shù)、諮商會領(lǐng)先指標(biāo)以及Markit制造業(yè)PMI都表現(xiàn)良好，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期增加，使得黃金承壓。黃金ETF持倉不斷流出，顯示機構(gòu)在減持黃金。美聯(lián)儲將在7月28-29日舉行貨幣政策會議，目前市場聚焦于此。至收盤美黃金周K線下跌2.99%，收出中陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱擴大，短線走勢偏弱。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

空單適量持有。

止損止盈設(shè)置

空單止損230

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進(jìn)度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，上周國內(nèi)石化廠家報價普遍下調(diào)，現(xiàn)貨市場延續(xù)跌勢，上周跌幅較之前周加深，普遍跌幅在200-300元上下。裝置上，上海石化、蘭州石化等裝置檢修，大慶石化和遼通化工裝置將重啟，后期市場供給壓力增大。需求方面，農(nóng)膜整體開工率仍不高，預(yù)計進(jìn)入8月后期需求會有所改善。上游原油繼續(xù)下行，延續(xù)偏弱，成本支撐減弱。本周塑料1509沖高回落收出帶長上影的中陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱擴大，或震蕩偏弱走勢，偏空思路為主。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

背靠5日均線短空。

止損止盈設(shè)置

空單止損9400

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

七八月市場消費淡季，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不樂觀，加之美國加息預(yù)期增強，原油價格持續(xù)走低，諸多因素壓制膠價，短期弱勢難改。但考慮到成本支撐，低位多空爭奪加大，膠價進(jìn)一步下跌空間或有限。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

激進(jìn)投資者12500下方可以輕倉短多，耐心等待下游需求回暖

止損止盈設(shè)置

激進(jìn)多單12000止損

PTA

趨勢展望

中期展望

反彈難維系

短期展望

上周美原油指數(shù)持續(xù)陰跌，自55美元一線跌破50美元屢創(chuàng)階段新低，而TA逆勢震蕩回升，主要由于PX現(xiàn)貨價格逆勢上漲。TA1509合約上周五個交易日自低位拉回，震蕩反彈最高觸及4654元/噸，5日均線上穿10日均線并推動期價微弱走高，進(jìn)一步將考驗?zāi)芊駴_破20日線壓力位。技術(shù)指標(biāo)顯示震蕩偏多信號，現(xiàn)貨市場開工平穩(wěn)，而下游聚酯市場交投氛圍也一般，支撐TA期價的在于現(xiàn)貨市場庫存水平不高。近月價格相對堅挺，遠(yuǎn)月疲弱。不看好反彈高度，建議多單逢高離場。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

多單逢高離場

止損止盈設(shè)置

玻璃

趨勢展望

中期展望

中期見底，但未脫離下降通道

短期展望

玻璃1509合約上周五個交易日維持弱勢震蕩，期價周一跟漲建材板塊站上短期均線，但隨后四個交易四期價震蕩回落，周四中陰線跌落850元/噸一線，短期均線進(jìn)一步走低，期價承壓5日和10日均線。主力移倉遠(yuǎn)月，期價并未脫離下行通道。短期均線族呈現(xiàn)空頭排列向下發(fā)散并未有拐頭跡象。美原油弱勢震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨市場由于低價促進(jìn)了銷售，但部分產(chǎn)能增加，整體上難有利好的解讀�；�本面和技術(shù)面均顯示出低迷的行情將持續(xù)。建議逢高短空。

操作建議

保守操作

空單持有

激進(jìn)操作

依托5日和10日均線逢高短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢展望

中期展望

穩(wěn)中有升

短期展望

螺紋1510合約期價震蕩重心保持在2000元/噸一線，圍繞走平的5日和10日均線窄幅波動，成交和持倉逐步回落。期價暫獲1900-2000元/噸低位區(qū)域的顯著支撐，盡管本周沖高回落，交投重心依然沒有重回低位。但由于鋼廠減產(chǎn)逐步蔓延，供給端收縮令鋼價受到提振，盡管快速拉漲的價格并未被現(xiàn)貨市場完全接受，期價沖高回落展開整理。后期能否反彈要關(guān)注鋼廠能否借由減產(chǎn)之機降低鋼材庫存。期價技術(shù)指標(biāo)空頭信號減弱，但反彈能乏力，短線或仍將在2000-2200點震蕩偏多為主。

操作建議

保守操作

空單離場

激進(jìn)操作

不超過三成倉位依托2000點偏多操作。

止損止盈設(shè)置

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營業(yè)部

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電話：025-84787997  84787998  84787999

杭州營業(yè)部

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廣州營業(yè)部

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電話：020-87750882    87750827    87750826

上海浦東南路營業(yè)部

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蘇州營業(yè)部

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重慶營業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場B塔8-2、8-3號

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無錫營業(yè)部

地址：無錫市南長區(qū)槐古豪庭15號7樓（214000）

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南通營業(yè)部

地址：南通市環(huán)城西路16號6層603-2、604室

電話： 0513-55880598