新紀元期貨一周操盤策略20151012-1016

宏觀分析 及風險提示

    【宏觀觀察】
        1.中國9月財新、官方制造業(yè)PMI小幅回升，但經(jīng)濟下行壓力依然不減
       中國9月財新制造業(yè)PMI終值47.2，略超預期，但創(chuàng)2009年3月來新低，連續(xù)第7個月低于50榮枯線；同時9月官方制造業(yè)PMI錄得49.8%，比上月微升0.1個百分點。表明制造業(yè)增長仍然低迷，經(jīng)濟下行壓力有增無減。
       鑒于穩(wěn)增長的壓力增大，要想完成年初7%的目標，穩(wěn)增長將繼續(xù)加碼，基建仍是未來穩(wěn)增長的重要抓手。預計四季度會有更多的改革具體措施出臺，財政政策會更有力度，貨幣政策在10月下旬以后會有繼續(xù)寬松的可能。維持之前判斷：3季度經(jīng)濟增速破7幾成定局，4季度財政政策發(fā)力有望帶動宏觀企穩(wěn)。
       2.中國9月外匯儲備再降430億美元，連續(xù)第五個月下滑
       中國9月外匯儲備3.5141萬億美元，較8月減少430億美元，為今年4月以來連續(xù)第五個月下滑，三季度外儲下跌1800億美元創(chuàng)歷史記錄。
       811匯改后，人民幣貶值預期一度飆高，為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，央行動用外儲直接干預外匯市場，造成外匯儲備大幅下降。但隨著人民幣匯率逐步趨穩(wěn)，外匯儲備也會逐漸趨于穩(wěn)定，再度大幅下降的概率降低。
        3.央行維穩(wěn)人民幣兌美元匯率決心不變
        8月11日新匯改以來，中國政府高層頻頻在國際會議中表態(tài)人民幣匯率基本企穩(wěn)，并強調了人民幣市場化的決心。央行副行長易綱在IMF年會上表示，近期干預市場的行為并不代表央行改變了初衷，而是為了平抑市場的大幅波動。預計短期本幣匯率保持穩(wěn)定，對金融市場沖擊有限，但中期有貶值壓力。
       4.美聯(lián)儲9月會議紀要顯示擔心全球經(jīng)濟和低通脹，或令加息時間推遲
       國慶期間公布的美國非農數(shù)據(jù)顯示，9月新增非農業(yè)就業(yè)人口僅為14.2萬人，遠低于市場預期的20.1萬人。非農數(shù)據(jù)不及預期表明近期金融市場震蕩和全球性經(jīng)濟放緩對美國經(jīng)濟產生了明顯的影響，或令市場對美聯(lián)儲今年加息的預期降低。
       美聯(lián)儲9月會議紀要顯示，盡管美國仍走在年內加息的道路上，但威脅經(jīng)濟和通脹的風險因素在增加，尤其表達對中國經(jīng)濟的擔憂。應以謹慎地等待更多信息，證實經(jīng)濟前景確實沒有惡化。
     【財經(jīng)周歷】
      周二，10:00中國9月貿易帳；14:00德國9月CPI年率終值；16:30英國9月CPI年率；17:00德國10月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)。
      周三，09:30中國9月CPI、PPI年率；16:30英國至8月三個月ILO失業(yè)率、9月失業(yè)率；17:00歐元區(qū)8月工業(yè)產出月率；20:30美國9月零售銷售月率、PPI月率。
      周四，20:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)、9月季調后CPI月率、10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
      周五，17:00歐元區(qū)9月CPI年率終值、8月貿易帳；21:15 美國9月工業(yè)產出月率；22:00美國10月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

CBOT大豆維持在近兩個月的低位震蕩區(qū)域，以此消化美豆歷史較大供給的沖擊，以及巴西播種推進的壓力。

短期展望

10月供需報告對美豆而言中性偏多，易于刺激豆類市場，追隨商品大勢震蕩反彈。

操作建議

保守操作

豆粕2600至2630區(qū)域停損，可參與波段反彈，波動區(qū)間2600至2700。

激進操作

3980至4000區(qū)域停損，沽空豆一，目標3600附近。

止損止盈設置

參照前述操作。

油脂

趨勢展望

中期展望

月線級別震蕩反彈上揚。國內油脂歲末迎來消費需求的旺季，易于刺激價格走出反彈行情，而美豆盤跌尋底對盤面有限制。

短期展望

USDA美國大豆10月供需報告中性偏多，或對價格有提振，但國內主要油脂期貨，挺進至8月中旬高位阻力區(qū)域宜謹慎，周初馬來西亞MPOB產量庫存數(shù)據(jù)對價格有干擾。

操作建議

保守操作

臨近8月中旬價格阻力區(qū)域，多單減持避讓。

激進操作

豆油、棕櫚油確認突破性持穩(wěn)60日均價，可繼續(xù)參與多單。

止損止盈設置

參照前述操作。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國年內加息預期降低，后期黃金需求或有所好轉。

短期展望

上周公布的美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要顯示，9月會議上維持當前利率不變主要因美聯(lián)儲官員擔憂由于中國經(jīng)濟放緩，導致經(jīng)濟增長和通脹面臨的不確定性風險加劇。會議紀要總體偏鴿派，而此前公布的美國非農數(shù)據(jù)大幅不及預期，使得投資者對美聯(lián)儲年內加息的預期降低，美元走弱，黃金走高。至收盤美黃金周K線上漲1.58%，收出中陽線，周MACD指標紅色柱擴大，短線或小幅走高。

操作建議

保守操作

多單持有。

激進操作

觀望。

止損止盈設置

多單止損234

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產能進度遲緩，關注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家出廠價以上調為主，市場行情價格震蕩上漲，商家隨行跟漲報盤。裝置上，當前檢修裝置較少，市場供給充裕壓力大，不過后期中海殼牌、中原石化等裝置計劃停車，預計供給有所減少。下游需求有所好轉，下方料有一定支撐。不過，石化在國慶期間庫存有所積累，庫存壓力有所增大。上周塑料大幅走高，收盤站上5、10、20日均線，周線收出帶上下影的大陽線，周MACD指標綠色柱縮短，上方8700-8900一帶有一定壓力，若能突破則上升空間打開。

操作建議

保守操作

逢低建多。

激進操作

觀望。

止損止盈設置

跌破5日均線止損。

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

九月重卡銷售創(chuàng)七年來當月銷量的最低值，“金九”旺季不在，四季度汽車市場需求不容樂觀，基本面難以支撐膠價持續(xù)反彈。

操作建議

保守操作

若期價不破12000一線壓力，維持逢高偏空思路。

激進操作

激進多單11800上方部分止盈，關注12000爭奪情況。

止損止盈設置

保守空單11300附近止盈；激進多單11800上方止盈。

PTA

趨勢展望

中期展望

有望向上突破4800點，多單謹慎持有

短期展望

TA1601合約節(jié)前下探至震蕩區(qū)間下沿4400點附近，國慶長假期價美原油指數(shù)大幅拉漲提振國內工業(yè)品市場，上周復盤后跳空高開站上4600點，并且突破粘合的短期均線族，技術指標扭轉為偏多信號，期價震蕩回升最高觸及4810元/噸，短期在美元指數(shù)回落的契機下，美原油仍有反彈空間，滌絲市場產銷有所回升。TA短線有望進一步跟漲并突破4800點區(qū)間上沿，但反彈空間不樂觀，謹慎看向5000關口或承壓回落。操作上建議短多謹慎持有。

操作建議

保守操作

短多持有

激進操作

短多持有

止損止盈設置

螺紋

趨勢展望

中期展望

低位震蕩小幅反彈，持續(xù)性不強逢高偏空

短期展望

螺紋鋼近期表現(xiàn)仍然低迷，1601合約跌落1900元/噸爆發(fā)殺跌動能，將歷史低點刷新至1815元/噸。國慶長假后期價受到領漲的鐵礦石提振，微弱反彈站上5日均線，周線周期仍然低迷，持倉仍以空頭占優(yōu)。而鐵礦石短線受到鋼廠節(jié)后補庫的拉動，快速觸及漲停后持續(xù)性不佳。近期宏觀數(shù)據(jù)較差，螺紋自身庫存有所回升，產能也較九月有所恢復，螺紋供需格局制約反彈高度。操作上建議逢高偏空思路。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

逢高短空

止損止盈設置

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