新紀(jì)元期貨一周操盤策略20170811-0817 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全國金融工作會(huì)議結(jié)束后,政策面轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎,影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的不利因素增多,基本面多空交織,股指夏季行情或已進(jìn)入尾聲。邏輯在于:第一,上半年經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長,出口和消費(fèi)保持平穩(wěn)增長,制造業(yè)投資溫和回升,對(duì)沖了房地產(chǎn)投資下滑給經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響,預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)降中趨穩(wěn)。第二,央行貨幣政策保持穩(wěn)健中性,既不寬松也不收緊是常態(tài),對(duì)股指的影響邊際減弱。但6月份非銀金融機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的負(fù)債大幅攀升,資管產(chǎn)品有重回加杠桿的傾向,一旦金融監(jiān)管再次收緊,將導(dǎo)致被動(dòng)去杠桿,并引發(fā)貨幣市場利率上行的風(fēng)險(xiǎn)。第三,影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的不利因素增多。國內(nèi)政策面再次轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎,新股發(fā)行提速,資金面壓力加大。國外方面,全球貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)向收緊,特朗普新政預(yù)期透支,美股存在高位回落風(fēng)險(xiǎn)。以上因素將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成抑制。 |
短期展望 |
中國7月進(jìn)出口增速雙雙回落,CPI/PPI漲幅不及預(yù)期,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有轉(zhuǎn)弱的跡象。本周股指高位回落,日線形成頂背離,夏季行情大概率宣告結(jié)束。IF加權(quán)自3761點(diǎn)的階段新高回落,跌破20日線支撐,MACD指標(biāo)再次背離。IH加權(quán)20日線由支撐變壓力,短線或仍有下探。IC加權(quán)在6300關(guān)口承壓回落,基本完成三浪上漲目標(biāo),警惕短期頂部結(jié)構(gòu)出現(xiàn)。上證指數(shù)在去年11月高點(diǎn)3301上方遇阻回落,表明此處存在較大壓力,短期仍有整固的要求。綜上,多個(gè)股指日線均已形成頂背離,警惕夏季行情結(jié)束后進(jìn)入下跌周期。 |
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操作建議 |
保守操作 |
短期頂部結(jié)構(gòu)出現(xiàn),多單逢高及時(shí)離場。 |
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激進(jìn)操作 |
日線形成頂背離,已有空單繼續(xù)持有。 |
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止損止盈設(shè)置 |
若IF1708突破前期高點(diǎn)3771,空單止損。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
美豆將進(jìn)入8月份關(guān)鍵生長期,市場關(guān)注作物產(chǎn)區(qū)天氣變化和單產(chǎn)前景,季節(jié)性多頭炒作恐進(jìn)入尾聲,但后市關(guān)注由工業(yè)品牛市上漲帶動(dòng)下,農(nóng)產(chǎn)品輪漲的市場格局。 |
短期展望 |
11日凌晨USDA報(bào)告敲定后,友好的大宗商品交易環(huán)境以及絕對(duì)低價(jià)位的農(nóng)產(chǎn)品,存在補(bǔ)漲訴求。 |
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操作建議 |
保守操作 |
趨勢(shì)空單退出,觀望為主。 |
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激進(jìn)操作 |
突破性持穩(wěn)2800-2830,波動(dòng)區(qū)間上移至2800-2900,波段參與多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
2800多空參考停損。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
主要工業(yè)品價(jià)格牛市上漲,所帶來的外溢效應(yīng)、比價(jià)支持等,將限制油脂續(xù)跌空間,雙節(jié)備貨因素,易于驅(qū)使價(jià)格修復(fù)性反彈。 |
短期展望 |
油脂市場漠視利空MPOB報(bào)告,仍走出反彈行情,顯示其強(qiáng)烈的補(bǔ)漲訴求,短期價(jià)格存在蓄勢(shì)上揚(yáng)動(dòng)作。 |
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操作建議 |
保守操作 |
1709及1801合約,Y-P價(jià)差已分別再次擴(kuò)大至692、906,可趨勢(shì)持有并增持。 |
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激進(jìn)操作 |
1801合約,豆油6300-6350、菜油6850-6900,突破性持穩(wěn)增持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
趨勢(shì)多空豆油6300、菜油6850參考停損。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈,國內(nèi)外糖價(jià)進(jìn)入熊市周期。 |
短期展望 |
ICE原糖持續(xù)走低拖累鄭糖,主力看多意愿不強(qiáng),期價(jià)暫時(shí)承壓6270一線;但進(jìn)入8月,月餅糕點(diǎn)等備貨需求啟動(dòng),需求端對(duì)糖價(jià)支撐轉(zhuǎn)強(qiáng),后市鄭糖仍有上行空間,關(guān)注市場量能配合。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線空單控制好倉位,短線逢低博弈季節(jié)性反彈。 |
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激進(jìn)操作 |
逢調(diào)整低位嘗試短多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
短多6100止損。 |
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棉花 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià),國內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。 |
短期展望 |
儲(chǔ)備棉輪出延長政策正式出臺(tái),但目前來看,新疆棉投放數(shù)量尚沒有增加,短線利空效應(yīng)減弱;目前整體商品市場氛圍向好,鄭棉CF1801突破低位震蕩區(qū)間,技術(shù)面反彈,短線或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
低位多單持有。 |
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激進(jìn)操作 |
無單者觀望。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單15200止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
黃金中期上漲格局未改,但8月下旬開始,杰克遜霍爾全球央行年會(huì)召開,警惕歐洲央行可能釋放退出QE的前瞻性指引,屆時(shí)歐美國債收益率將會(huì)上行,對(duì)金價(jià)形成打壓。 |
短期展望 |
近日朝鮮半島緊張局勢(shì)再度升溫,在特朗普向朝鮮發(fā)出強(qiáng)硬警告數(shù)小時(shí)后,朝鮮有關(guān)發(fā)言人稱,在美國行動(dòng)之前先發(fā)制人,考慮對(duì)美國太平洋領(lǐng)土關(guān)島進(jìn)行攻擊。全球避險(xiǎn)情緒迅速升溫,歐美股市普遍下跌,國際黃金大幅上揚(yáng)。近期美聯(lián)儲(chǔ)兩位官員發(fā)表鴿派講話,淡化了縮表對(duì)金融市場的影響。短期來看,美元指數(shù)經(jīng)過連續(xù)5個(gè)月下跌,前期利空因素在一定程度上得到釋放,技術(shù)上有反彈的要求。最近公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期,工資增速大幅提升,有利于美元展開超跌反彈。黃金意外大漲主要受避險(xiǎn)情緒的支撐,一旦避險(xiǎn)需求下降,金價(jià)將會(huì)快速回落。建議穩(wěn)健者離場觀望,激進(jìn)者逢高偏空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
滬金1712在279-280,多單逢高離場。 |
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激進(jìn)操作 |
滬金1712在279-280逢高偏空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
突破280空單止損。 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
17年計(jì)劃新增產(chǎn)能較多,不過多套裝置推遲投放,產(chǎn)能增長小于預(yù)期。 |
短期展望 |
中石油及中石化PE出廠價(jià)緩慢上行, 煤企煤制烯烴PE出廠價(jià)也走高。裝置上,神華新疆聚乙烯裝置7月22日臨時(shí)停車,預(yù)計(jì)8月10日左右恢復(fù)生產(chǎn);茂名石化高密度裝置6日停車檢修,計(jì)劃檢修7天左右;蒲城清潔能源故障停車,計(jì)劃8月11開車。PE開工率在92%左右,較上周96%水平略有下降,但仍屬偏高水平。需求方面,棚膜備貨需求增加,但受環(huán)保督查影響,下游終端需求表現(xiàn)一般。10日石化庫存66萬噸,同上周相比變動(dòng)不大。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主 |
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激進(jìn)操作 |
9500一線適量建多 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損9300 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
供給恢復(fù)增產(chǎn),需求季節(jié)性淡季,供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤,滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。 |
短期展望 |
資金和市場情緒主導(dǎo)行情,整體商品市場多頭氛圍未改,短線滬膠仍有反彈動(dòng)能。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單繼續(xù)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
逢調(diào)整低位加持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單15500止損。 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
多頭炒作的話題轉(zhuǎn)移至“環(huán)保限產(chǎn)”,本周河北省環(huán)保廳發(fā)布了關(guān)于加快推進(jìn)全省鋼鐵行業(yè)環(huán)保提標(biāo)治理改造和達(dá)標(biāo)驗(yàn)收進(jìn)程銜接排污許可證核發(fā)工作的通知,對(duì)鋼價(jià)形成有利支撐。螺紋1801合約本周再收長陽線,在上周突破3500點(diǎn)一線后,呈現(xiàn)高位波動(dòng)加劇的走勢(shì)。短期均線族仍然堅(jiān)挺向上發(fā)散,成交量和持倉大幅增加。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大,預(yù)示著中線上漲仍在進(jìn)行中。但期價(jià)連續(xù)攀升超40%,而且目前開工率維持高位,鋼廠在對(duì)高利潤的追逐中難以出現(xiàn)較大幅度的有效減產(chǎn),因此應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注黑色系的追漲風(fēng)險(xiǎn)。 |
短期展望 |
螺紋1801合約8月4日-8月10日當(dāng)周報(bào)收三陽兩陰格局,交投重心在進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)拉升,創(chuàng)階段新高4016元/噸。上周環(huán)保限產(chǎn)題材被市場確認(rèn)之后,期價(jià)順利突破3500點(diǎn)一線,本周一河北省出臺(tái)關(guān)于排污限產(chǎn)的文件一出臺(tái),促使期價(jià)高位攀升,周度漲幅近7%,成交和持倉再度大幅增長,交投激烈,期價(jià)突破4000點(diǎn)大關(guān)。短期均線族向上發(fā)散,推動(dòng)期價(jià)堅(jiān)挺走高。短線目標(biāo)位指向4100-4200點(diǎn)一線,多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有,同時(shí)應(yīng)當(dāng)警惕宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐后的追漲風(fēng)險(xiǎn)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線多單繼續(xù)持有 |
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激進(jìn)操作 |
逢回調(diào)短多 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損3750 |
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