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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150323-27
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宏觀分析及風(fēng)險(xiǎn)提示
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【宏觀觀察】
1.宏觀經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)，政策托底市場信心回升
當(dāng)前國內(nèi)信貸、PMI、財(cái)政基建支出等先行指標(biāo)已企穩(wěn)回升，經(jīng)濟(jì)增長有望在二季度溫和回升。總理再次為經(jīng)濟(jì)托底：若經(jīng)濟(jì)增長逼近下限，宏觀政策工具箱有很多工具可用。市場信心明顯回升，股市以大幅上揚(yáng)回應(yīng)。 2.財(cái)政與貨幣政策雙寬松，3月份降準(zhǔn)可期待 2月份中央財(cái)政支出大幅增長，財(cái)政收入減速，顯示寬松的財(cái)政政策已經(jīng)開始發(fā)力。央行報(bào)告稱貨幣市場2月主要品種利率較上月明顯上行，當(dāng)前7天回購利率仍在4%以上的高位，預(yù)計(jì)央行3月份降準(zhǔn)概率加大。2015年還有至少一次降息、兩次降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。若經(jīng)濟(jì)逼近下限，貨幣政策有望由中性偏松轉(zhuǎn)向全面寬松。 3.西方國家倒戈加入亞投行，人民幣匯率逆轉(zhuǎn)走強(qiáng) 中國2月金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加422億元實(shí)現(xiàn)兩連增，顯示資本外流得到逆轉(zhuǎn)。瑞士于3月20日宣布申請(qǐng)加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）。加上此前英國、德國、法國、意大利、盧森堡等歐洲國家已正式提出申請(qǐng)加入亞投行，亞投行的初始成員國將達(dá)到33個(gè)。西方國家紛紛倒戈，推升了人民幣匯率上周大漲逾500點(diǎn)，悉數(shù)收復(fù)年內(nèi)全部跌幅。人民幣升值為A股牛市再加把火。 【交易機(jī)會(huì)】 股指已開啟大牛市節(jié)奏，牛市可延續(xù)至明后年。新紀(jì)元年報(bào)資產(chǎn)配置部分已經(jīng)詳細(xì)闡明了股指牛市的主要邏輯和運(yùn)行脈絡(luò)。這是當(dāng)前期貨市場最大的投資機(jī)會(huì)，其流動(dòng)性、波動(dòng)性、趨勢(shì)性遠(yuǎn)超其他期貨品種，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注股指的交易機(jī)會(huì)。 趨勢(shì)上看，股指上周連續(xù)突破上證3406的前期高、3478的熊市堡壘、3500、3600四道關(guān)卡，這是對(duì)兩個(gè)多月箱型的重大突破，上升空間已完全打開，中期新升浪已經(jīng)開啟。理論測(cè)算，本輪股指上漲目標(biāo)位在上證3900一線。但實(shí)現(xiàn)的路徑上，可能分兩步走，第一步目標(biāo)上證3650—3700，休整后第二目標(biāo)上證3900-4000。 本輪突破上漲的邏輯在于：改革正由預(yù)期正變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，多項(xiàng)改革實(shí)施方案即將落實(shí)；資本市場地位上升到國家戰(zhàn)略的高度，股權(quán)融資成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑；互聯(lián)網(wǎng)+，節(jié)能環(huán)保、一帶一路、工業(yè)4.0、自貿(mào)區(qū)規(guī)劃等熱點(diǎn)此起彼伏。更重要的一點(diǎn)在于，管理層對(duì)股市表現(xiàn)出前所未有的認(rèn)可與支持的態(tài)度。 消息面繼續(xù)有利好出現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)周五新聞發(fā)布會(huì)上表示，“近期股市上漲是對(duì)市場經(jīng)濟(jì)增長等多個(gè)因素綜合反應(yīng)，有其必然性和合理性。”這意味著上周股指大漲得到了監(jiān)管層全面肯定。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，正就A股納入MSCI國際指數(shù)進(jìn)行溝通。 操作上，牛市不言頂，震蕩是逢低加倉補(bǔ)倉的機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)本周仍以上漲為主基調(diào)，但股指已經(jīng)逼近上檔壓力區(qū)和第一目標(biāo)位，盤中震蕩將加大，注意規(guī)避震蕩風(fēng)險(xiǎn)，不追高，可逢急拉多單適度減倉滾動(dòng)操作。 【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】 周一，22:00美國2月成屋銷售總數(shù)年化。 周二，16:30德國3月制造業(yè)PMI初值；17:00歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值；17:30 英國2月CPI年率；20:30 美國2月CPI月率；21:00美國1月FHFA房價(jià)指數(shù)月率；21:45美國3月Markit制造業(yè)PMI初值；22:00美國2月新屋銷售總數(shù)年化、3月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。 周三，17:00德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；20:30美國2月耐用品訂單月率。 周四，15:00德國4月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；17:30英國2月季調(diào)后零售銷售月率；20:30美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。 周五，07:30 日本2月核心CPI年率；08:05 英國3月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；09:30中國 1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；15:00 英國3月Nationwide房價(jià)指數(shù)月率；15:00德國2月實(shí)際零售銷售月率；20:30美國第四季度GDP年化季率終值；22:00 美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。 |
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大豆豆粕
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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南美供給增加以及美國種植面積擴(kuò)張，均對(duì)價(jià)格形成打壓。
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短期展望
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受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好的普遍回升，有反彈回升訴求。
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操作建議
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保守操作
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反抽至前高附近多單減持避險(xiǎn)。
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激進(jìn)操作
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2750至2850區(qū)間震蕩，區(qū)間下端波段參與多單。
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止損止盈設(shè)置
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2850多單止盈。
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油脂
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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美元指數(shù)高位滯漲回落，油脂低位震蕩反復(fù)，形成區(qū)間波動(dòng)。
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短期展望
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三周連跌后勢(shì)頭趨緩，持穩(wěn)并形成周線級(jí)別反彈的機(jī)會(huì)增加。
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操作建議
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保守操作
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5300附近持穩(wěn)，可參與波段多單。
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激進(jìn)操作
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5300至5700區(qū)間交易，下端增持多單。
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止損止盈設(shè)置
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持穩(wěn)5日均價(jià)及前低，空單停損退出。
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黃金白銀
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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美國經(jīng)濟(jì)走好，年內(nèi)加息預(yù)期仍存，金銀總體承壓。
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短期展望
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上周美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明提到升息時(shí)，一如預(yù)期刪除“耐心”一詞，但也下調(diào)了美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)估，并下調(diào)了利率預(yù)估。鴿派的政策聲明使得市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推遲，美元大跌推升金銀價(jià)格。預(yù)計(jì)這一影響下周將持續(xù)，金銀或進(jìn)一步上行。至收盤美黃金周K線上漲2.79%，收出中陽線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線有望小幅走高。
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操作建議
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保守操作
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無倉暫觀望。
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激進(jìn)操作
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短多操作。
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止損止盈設(shè)置
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短多止損238
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LLDPE
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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煤化工帶來的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。
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短期展望
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現(xiàn)貨面，周末石化出廠價(jià)持穩(wěn)，市場報(bào)價(jià)小幅回落50元/噸左右，商家試探性拉漲報(bào)價(jià)出貨。裝置上，蘭州石化、延長中煤、大慶石化、茂名石化、上海金菲等裝置檢修，檢修裝置較多。原油上周探低回升，塑料短線有一定回調(diào)壓力，近期石化出廠價(jià)、現(xiàn)貨價(jià)持穩(wěn)，石化檢修裝置較多，4月份還將有獨(dú)山子石化全面檢修，影響產(chǎn)量，預(yù)計(jì)回調(diào)空間有限，后市仍有望走強(qiáng)。上周塑料1509震蕩回落，周K線收出小陰線，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢(shì)震蕩，預(yù)計(jì)后期震蕩整理后仍有上行可能。
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操作建議
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保守操作
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前期多單持有。
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激進(jìn)操作
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觀望。
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止損止盈設(shè)置
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1509合約多單止損8750
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PTA
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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反彈
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短期展望
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TA1505合約近一個(gè)月受到美原油大幅下挫的拖累不斷走低，上周創(chuàng)階段新低4566元/噸震蕩回升，期價(jià)站上5日收于4652元/噸。上周美元指數(shù)在加息預(yù)期落空后大幅下挫，給予美原油一定反彈機(jī)會(huì)。前期跌幅較大的TA反彈力度也較強(qiáng)于連塑。而基本面方面，TA開工率維持在68%左右，部分企業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期，需求良好。TA短期在前低支撐下震蕩偏多。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進(jìn)操作
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背靠4550一線短多操作
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止損止盈設(shè)置
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支撐位4550，壓力4800。
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玻璃
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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反彈
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短期展望
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玻璃主力1506上周四陽一陰，自912元/噸大幅反彈至953元/噸，周五收于951元/噸，穩(wěn)站拐頭向上的短期均線之上，并且突破950前期壓力位。倉量有所回升�，F(xiàn)貨市場持穩(wěn)為主，行業(yè)仍以淘汰落后產(chǎn)能為主。建材板塊呈現(xiàn)整體反彈狀態(tài)，與旺季預(yù)期相對(duì)應(yīng)，廠家走貨良好，報(bào)價(jià)上漲，同時(shí)與美原油反彈的時(shí)機(jī)相共振，玻璃有望繼續(xù)反彈。
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操作建議
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保守操作
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短多繼續(xù)持有
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激進(jìn)操作
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逢低入多
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止損止盈設(shè)置
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支撐930，壓力960
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焦煤
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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低位震蕩
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短期展望
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盡管螺紋空頭格局尚未結(jié)束，但前低2449元/噸的支撐較強(qiáng)。主力1510合約與近月1505合約之間的強(qiáng)弱關(guān)系較前期發(fā)生轉(zhuǎn)變，目前基差的絕對(duì)值收窄。遠(yuǎn)月或被低估。鋼材社會(huì)庫存各品種均成下降態(tài)勢(shì)，未來一段時(shí)間內(nèi)鋼材社會(huì)庫存可能不會(huì)出現(xiàn)大幅上升的態(tài)勢(shì)。隨著季節(jié)性相對(duì)旺季的逐漸來臨，鋼材的消費(fèi)端開始微弱回暖。因此我們對(duì)于螺紋二季度的走勢(shì)持樂觀態(tài)度。而原材料端，尤其鐵礦石，庫存維持高位，短期仍在去庫存過程中，價(jià)格難以受到下游鋼材的提振，相對(duì)弱勢(shì)。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進(jìn)操作
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逢低入多
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止損止盈設(shè)置
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支撐2449
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總 部
地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈
電話: 0516-83831105 83831109
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北京東四十條營業(yè)部
地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室
電話：010-84261653
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常州營業(yè)部
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南京營業(yè)部
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無錫營業(yè)部
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