新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150309-13

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀觀察】
上周“兩會(huì)”開(kāi)幕成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，仔細(xì)研讀政府工作報(bào)告后的感受如下：2015年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，政府更關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)，穩(wěn)增長(zhǎng)的重要性大幅提升。積極的財(cái)政政策將大幅加碼，實(shí)際赤字率比報(bào)告中目標(biāo)2.3%要更高。穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵抓手就是“增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給”，具體內(nèi)容大多是政府投資項(xiàng)目：“棚戶區(qū)和危房改造、城市地下管網(wǎng)等民生項(xiàng)目，中西部鐵路和公路、內(nèi)河航道等重大交通項(xiàng)目，水利、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田等農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，信息、電力、油氣等重大網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目，清潔能源及油氣礦產(chǎn)資源保障項(xiàng)目，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造等項(xiàng)目，節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目”。簡(jiǎn)而言之，穩(wěn)投資仍是2015穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵措施。而貨幣政策將視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)際狀況及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的變化，有望由中性偏松轉(zhuǎn)為全面寬松，2015年至少還有2次降準(zhǔn)、1次降息的機(jī)會(huì)。
李克強(qiáng)總理在兩會(huì)江蘇團(tuán)提到，“我們有很多財(cái)稅、金融政策，宏觀調(diào)控工具還沒(méi)有用，這就為今年應(yīng)對(duì)更多、更大的困難留下了余地。如果遇到更大困難，我們會(huì)出手的。”總理講話暗示，未來(lái)更加積極的穩(wěn)增長(zhǎng)措施有望出臺(tái)。這為市場(chǎng)留下了想象空間。
周日公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月貿(mào)易順差606億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，受季節(jié)性因素和對(duì)歐盟、美國(guó)、東盟出口增長(zhǎng)的帶動(dòng)，出口額大增48.9%；另一方面受到國(guó)內(nèi)需求疲弱和大宗商品價(jià)格下跌的影響進(jìn)口下降20%。貿(mào)易數(shù)據(jù)反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，預(yù)計(jì)上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于探底階段，難見(jiàn)起色。
關(guān)于股指的趨勢(shì)，我們傾向于認(rèn)為上半年股指處于震蕩調(diào)整期，新的大升浪要在下半年才能展開(kāi)。當(dāng)前短期市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)入關(guān)鍵階段，面臨方向選擇。本周周初多方若能守住上證3200一線，則將重回3200-3300的震蕩區(qū)間；否則投資者需減倉(cāng)防范風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于期債，我們堅(jiān)持中期走牛的觀點(diǎn)。
【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
周一，07:50日本第四季度GDP修正值；15:00德國(guó)1月貿(mào)易帳；22:00美國(guó)2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)。
周二，9:00中國(guó)2月M2貨幣供應(yīng)年率；9:30中國(guó)2月CPI、PPI年率。
周三，13:30中國(guó)1-2月工業(yè)增加值年率、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率、社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率；17:30英國(guó)1月工業(yè)產(chǎn)出月率。
周四，15:00德國(guó)2月CPI年率終值；17:30英國(guó)1月商品貿(mào)易帳；18:00歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國(guó)2月零售銷售月率；21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。
周五，20:30美國(guó)2月PPI月率；22:00美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

南美大豆上市臨近，后期供給壓力將對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格造成威脅。

短期展望

巴西卡車司機(jī)罷工炒作近尾聲，市場(chǎng)迎來(lái)供需報(bào)告周，著眼于供給沖擊價(jià)格反抽受限。

操作建議

保守操作

2750至2850區(qū)間交易。

激進(jìn)操作

9月合約跌穿2750則跟空，否則翻多。

止損止盈設(shè)置

參考5日均價(jià)設(shè)置多空停損。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

強(qiáng)勢(shì)美元營(yíng)造大宗普跌市況，美豆將遭遇南美供給沖擊，價(jià)格前景轉(zhuǎn)淡。

短期展望

沖高回落急跌300余點(diǎn)，日線級(jí)別仍未能擺脫低位的區(qū)間震蕩。

操作建議

保守操作

5400至5600區(qū)間交易。

激進(jìn)操作

急跌觸發(fā)多單停損，周線反彈夭折，反抽至5日均價(jià)附近試空。

止損止盈設(shè)置

參考5日均價(jià)設(shè)置多空停損。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，美元走勢(shì)強(qiáng)勁，金銀總體承壓。

短期展望

上周歐洲央行公布利率決議，維持主要再融資利率為0.05%，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基宣布了QE細(xì)節(jié)，而上周更吸引投資者的則是美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口暴增29.5萬(wàn)人，失業(yè)率則意外降至5.5%，數(shù)據(jù)好于預(yù)期令美元大漲，而黃金則大幅走軟，走勢(shì)趨弱。至收盤美黃金周K線下跌3.7%，收出大陰線，周MACD指標(biāo)零軸下死叉，短線走勢(shì)趨弱。

操作建議

保守操作

前期空單持有。

激進(jìn)操作

逢反抽建空思路。

止損止盈設(shè)置

空單升破243止損

LLDPE

趨勢(shì)展望

中期展望

煤化工帶來(lái)的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，周末部分石化出廠價(jià)下跌，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多穩(wěn)，商家出貨不暢，繼續(xù)跟隨讓利報(bào)盤。裝置上，延長(zhǎng)中煤、大慶石化等裝置檢修，茂名石化100逾萬(wàn)噸產(chǎn)能計(jì)劃3月9日起停車45天。月初石化挺價(jià)力度有所減弱，現(xiàn)貨面走勢(shì)穩(wěn)定，成本端原油小幅回落，進(jìn)口資源或有所增多，塑料短線有一定回調(diào)壓力，但是石化檢修計(jì)劃增加，預(yù)計(jì)回調(diào)空間有限。上周塑料1505沖高回落，周K線收陰，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩，預(yù)計(jì)后期仍有上行可能。

操作建議

保守操作

前期多單減持。

激進(jìn)操作

前期低位多單繼續(xù)持有。

止損止盈設(shè)置

1505合約多單止損9150

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

原油表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，TA中線基本見(jiàn)底

短期展望

央行降息后，商品普遍不漲反跌。TA1505合約上周大幅跳水，自5100元/噸一線回落至4800點(diǎn)之下，令人措手不及。實(shí)際上，TA產(chǎn)銷良好，聚酯采購(gòu)一般，原材料PX價(jià)格也有小幅提升。而美原油在布林中軌運(yùn)行了一周之后，周五在美元指數(shù)不斷飆升的打壓下失守55一線，跌落中軌回到53美元附近。這令TA短期承壓向下調(diào)整，預(yù)期仍有下行空間。建議偏空操作。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

短空操作。

止損止盈設(shè)置

支撐位4650，壓力4800

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

基本面平靜 宏觀利好未兌現(xiàn)

短期展望

玻璃主力1506上周觸及970元/噸后下探930元/噸并收回，隨后四個(gè)交易日維持于950一線震蕩，從形態(tài)上看，期價(jià)失守5日和10日均線，并且短期均線也不再呈現(xiàn)多頭排列，期價(jià)調(diào)整的意圖明顯，上行趨勢(shì)演變成震蕩，短期或承壓震蕩回落。商品和股市對(duì)降息表現(xiàn)平淡甚至悲觀出乎意料。玻璃短期在930-960區(qū)間內(nèi)波動(dòng)尋求方向。建議觀望為宜。

操作建議

保守操作

多單離場(chǎng)

激進(jìn)操作

觀望或短線波段操作

止損止盈設(shè)置

支撐930，壓力960

焦煤

趨勢(shì)展望

中期展望

兩會(huì)期間 漲跌兩難

短期展望

焦煤1505合約上周五個(gè)交易日大幅下挫，量能呈現(xiàn)出先增后減格局，顯示出空頭在期價(jià)觸及新低后表現(xiàn)謹(jǐn)慎，較為認(rèn)為短期700-715元/噸區(qū)間的底部區(qū)域。技術(shù)指標(biāo)隨著期價(jià)的回落而逐漸轉(zhuǎn)為空頭信號(hào)。期價(jià)承壓短期均線族，周五夜盤震蕩激烈�；�本面上來(lái)看，兩會(huì)召開(kāi)期間京津冀地區(qū)工地部分停工，削弱對(duì)螺紋乃至上游的需求，而淘汰落后產(chǎn)能的預(yù)期仍然制約原材料端。預(yù)計(jì)期價(jià)短期仍在低位區(qū)域震蕩為主，漲跌兩難。

操作建議

保守操作

前期空單逢低止盈

激進(jìn)操作

觀望

止損止盈設(shè)置

支撐700，壓力位730

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營(yíng)業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

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常州營(yíng)業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營(yíng)業(yè)部

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杭州營(yíng)業(yè)部

地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室

電話：0571-85817186 85817189 85817187

廣州營(yíng)業(yè)部

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上海浦東南路營(yíng)業(yè)部

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蘇州營(yíng)業(yè)部

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重慶營(yíng)業(yè)部

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無(wú)錫營(yíng)業(yè)部

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