新紀(jì)元期貨一周操盤策略20160808-0812 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
當(dāng)前股指估值的決定性因素取決于風(fēng)險(xiǎn)偏好的邊際變化,8月份影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素多空交織,股指走區(qū)間震蕩的概率更大。影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的不利因素包括:金融監(jiān)管政策全面收緊,A股進(jìn)入全面監(jiān)管時(shí)代;嚴(yán)監(jiān)管下現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍資金離場(chǎng)觀望;下半年債券違約事件增多;新股發(fā)行提速加量,股市擴(kuò)容壓力將加大。美國(guó)7月非農(nóng)強(qiáng)勁推升加息預(yù)期。有利因素包括:國(guó)企改革正在加速推進(jìn),下半年財(cái)政政策寬松將加碼發(fā)力。深港通已準(zhǔn)備就緒,9月份有望正式公布。養(yǎng)老金及企業(yè)年金入市進(jìn)程也在有條不紊的進(jìn)行。從半年度周期來(lái)看,股指處于熊市的第二階段—震蕩市。適宜采用高拋低吸的區(qū)間操作思路。 |
短期展望 |
IF加權(quán)3200、上證3000壓力較大,若不能有效上破則有再度回落,再探上證2930一線的可能。立秋變盤日前后警惕短期高點(diǎn)的出現(xiàn)。新股發(fā)行提速,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫,需防范周初股指快速下跌風(fēng)險(xiǎn)。但周線反彈結(jié)構(gòu)未破壞 ,調(diào)整結(jié)束后仍有上行機(jī)會(huì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
IF加權(quán)3200、上證3000壓力大,警惕反彈高點(diǎn)出現(xiàn),多單逢高減持不追漲。若下探至上證2930,可輕倉(cāng)回補(bǔ)多單。若至上證2850-2800可加倉(cāng)多單。 |
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激進(jìn)操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
以上證2638與2780連線為多單止損位。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
8月美豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期,天氣模式將主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)趨勢(shì),市場(chǎng)計(jì)入豐產(chǎn)預(yù)期,趨向于盤跌尋找收割季低點(diǎn)。 |
短期展望 |
980-950區(qū)域?qū)さ募夹g(shù)支持,反彈訴求強(qiáng)烈。8月供需報(bào)告敲定可能會(huì)對(duì)8月第2周市場(chǎng)帶來(lái)干擾。 |
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操作建議 |
保守操作 |
2850未能有效跌穿空單避讓。 |
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激進(jìn)操作 |
2850停損參與波段反彈。 |
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止損止盈設(shè)置 |
2850為多空重要停損位。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
7月下旬至9月上旬將迎來(lái)油脂集中備貨旺季,價(jià)格將趨于回升上揚(yáng)。以豆油為代表,近一個(gè)月以來(lái)低價(jià)區(qū)將有顯著支撐,積極嘗試做左側(cè)買入。 |
短期展望 |
周內(nèi)USDA供需報(bào)告對(duì)短線波段有干擾,預(yù)計(jì)延續(xù)周線級(jí)別止跌反彈的勢(shì)頭。 |
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操作建議 |
保守操作 |
菜油豆油等價(jià)差牛市擴(kuò)大,積極增持1月價(jià)差組合。950價(jià)差附近豆棕階段性收斂套利及時(shí)平倉(cāng)鎖定利潤(rùn)。 |
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激進(jìn)操作 |
1701合約,豆油6000-6100、菜油6100-6200區(qū)域停損,積極增持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
油脂價(jià)格未能有效運(yùn)行在半年線之下,空單退出。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑,減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。 |
短期展望 |
七月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)符合預(yù)期,市場(chǎng)缺乏熱點(diǎn)炒作,糖價(jià)反彈乏力,短線或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
依托60日均線,逢低可輕倉(cāng)試多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)多單6000止損。 |
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棉花 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/2016年度棉花所剩無(wú)幾,進(jìn)口棉價(jià)格缺乏優(yōu)勢(shì),市場(chǎng)主要供應(yīng)來(lái)源是儲(chǔ)備棉輪出,而新年度棉花產(chǎn)量仍將繼續(xù)下滑,供需關(guān)系維持偏緊格局,鄭棉中期將延續(xù)反彈走勢(shì)。 |
短期展望 |
國(guó)家將儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間延長(zhǎng)一個(gè)月,市場(chǎng)緊張供需格局得到一定緩解,棉價(jià)高位回落;但國(guó)際棉價(jià)持續(xù)走強(qiáng),鄭棉頸線支撐有效,短線陷入高位震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
若不能有效突破20日均線壓力,逢高輕倉(cāng)短空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)空單15500止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程及美元走勢(shì)對(duì)金價(jià)的影響。 |
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上周公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.5萬(wàn)人,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的增加18.0萬(wàn)人。與此同時(shí),美國(guó)7月失業(yè)率為4.9%,預(yù)期為4.8%,前值為4.9%。且美國(guó)勞工部還將6月非農(nóng)就業(yè)人口修正為增加29.2萬(wàn)人。非農(nóng)數(shù)據(jù)較好,超出市場(chǎng)預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上升,令金價(jià)承壓。不過(guò)持倉(cāng)上,SPDR黃金ETF持倉(cāng)上周仍然增加。本周將公布?xì)W元區(qū)和德國(guó)第二季度GDP;中國(guó)7月貿(mào)易、通脹數(shù)據(jù);美國(guó)7月零售銷售月率。上周至收盤美黃金周K線下跌1.22%,收出帶長(zhǎng)上影的小陰線,跌破5周均線支撐,周MACD指標(biāo)紅色柱縮短,短線震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
無(wú)倉(cāng)暫觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
短線暫觀望。 |
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止損止盈設(shè)置 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
8月份裝置檢修高峰,供給壓力將減輕,需求有望改善,給行情帶來(lái)支撐。 |
短期展望 |
上周初和周中線性受石化調(diào)漲報(bào)價(jià)提振,現(xiàn)貨及期貨價(jià)格走高,多頭力量有所增加。延長(zhǎng)中煤PE裝置停車,蘭州石化裝置計(jì)劃本周起檢修,涉及產(chǎn)能較大,且檢修時(shí)間較長(zhǎng),供給壓力減輕。需求方面,包裝膜生產(chǎn)企業(yè)需求穩(wěn)定,農(nóng)膜廠家平均開(kāi)工率無(wú)明顯提升,不過(guò)隨著棚膜備貨需求增加,預(yù)計(jì)后期需求有所改善。預(yù)計(jì)短期連塑震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),仍有望進(jìn)一步走高。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單持有。 |
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激進(jìn)操作 |
1701合約8850附近適量建多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損8500,止盈9500 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變,2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。 |
短期展望 |
淡季不淡,需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng);但在龐大的倉(cāng)單壓力下,膠價(jià)上行動(dòng)能亦顯不足,短線或維持震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
短線陷入震蕩走勢(shì),多看少動(dòng)為宜; |
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激進(jìn)操作 |
RU1701逢低輕倉(cāng)試多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)多單12200一線止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳,期價(jià)承壓維持下行趨勢(shì)不改。 |
短期展望 |
TA主力1609合約在長(zhǎng)陰線快速跌落4600元/噸關(guān)口后下探至4496元/噸階段低點(diǎn),隨后期價(jià)獲得支撐展開(kāi)震蕩反彈,本周五個(gè)交易日期價(jià)報(bào)收三陰兩陽(yáng)格局,呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。就技術(shù)形態(tài)而言,期價(jià)短線如期跌落至4500點(diǎn)一線目標(biāo)位獲得支撐,中線卻維持于顯著下行格局中,期價(jià)承壓短期均線族,仍有創(chuàng)新低的較大可能。從基本面來(lái)看,TA上下游開(kāi)工率出現(xiàn)分化,PTA工廠開(kāi)工率小幅回落但較7月下旬已有顯著回升,聚酯開(kāi)工率平穩(wěn),下游織機(jī)開(kāi)工率大幅收縮,隨著時(shí)間的推移,下游需求不佳將會(huì)向上傳導(dǎo)令TA承壓。另一方面,美原油指數(shù)的持續(xù)下挫也是令工業(yè)品承壓的重要因素。TA期價(jià)跌落4600點(diǎn)支撐,將再次考驗(yàn)前低支撐。應(yīng)注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)移倉(cāng)1701合約。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線空單持有 |
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激進(jìn)操作 |
短線延續(xù)偏空 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單止損位4630元/噸。 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
房地產(chǎn)市場(chǎng)高溫不退,新屋開(kāi)工面積持續(xù)增加,待售面積連續(xù)下滑,對(duì)鋼材需求良好,而高鐵等基建項(xiàng)目的規(guī)劃也將在未來(lái)3年內(nèi)提振鋼材消費(fèi)。鋼材出口持續(xù)好于預(yù)期,6月數(shù)據(jù)環(huán)比進(jìn)一步回升,而全國(guó)螺紋鋼周度庫(kù)存連續(xù)回落,維持在400萬(wàn)噸的水平之下。螺紋鋼短期供需格局良好,“淡季不淡”再遇上環(huán)保炒作,鋼價(jià)8月仍然趨于上行。 |
短期展望 |
八月伊始,唐山限產(chǎn)結(jié)束,河北高爐開(kāi)工率在8月5日當(dāng)周立刻大幅回升五個(gè)百分點(diǎn)至85.08%,全國(guó)高爐開(kāi)工率小幅提高至79.70%。這對(duì)于黑色系列形成利空螺紋而利多鐵礦和焦炭。從本周黑色系走勢(shì)來(lái)看,集體上漲,其中鐵礦和焦炭領(lǐng)漲,鐵礦石港口庫(kù)存小幅回落,基本符合高爐復(fù)產(chǎn)的邏輯。螺紋1610合約技術(shù)形態(tài)上維持良好的上行格局,期價(jià)穩(wěn)站短期均線族并向上發(fā)散,但上方2610元/噸存有較大壓力。同時(shí)由于螺紋1610合約臨近交割,呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局,應(yīng)當(dāng)關(guān)注近月對(duì)現(xiàn)貨的升水情況不利于螺紋進(jìn)一步走高,另一方面應(yīng)當(dāng)注意1610合約持倉(cāng)應(yīng)注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)移倉(cāng)1701合約。螺紋多單適當(dāng)減持。 |
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操作建議 |
保守操作 |
離場(chǎng)觀望 |
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激進(jìn)操作 |
移倉(cāng)1701合約背靠2500點(diǎn)輕倉(cāng)逢高短空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
1701合約空單止損2500 |
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