宏觀分析 及

風險提示

【宏觀點評】

本周只有兩個交易日，股指出現(xiàn)暴跌，而商品走勢分化，波動幅度相對有限。假日期間公布的中國宏觀經濟數(shù)據(jù)大多利空，從而造成了周四股指單日暴跌3.7%的慘劇。5月份CPI和PPI雙雙下行意味著內需不振，產能過剩矛盾加劇，經濟面臨通縮壓力。5月工業(yè)增加值及發(fā)電量增速回落，顯示工業(yè)生產復蘇乏力。作為經濟增長重要引擎的投資5月份繼續(xù)減速，預示二季度GDP增長前景不樂觀�？傮w看中國經濟持續(xù)弱復蘇態(tài)勢，并呈現(xiàn)弱衰退的跡象。由于新一屆政府著力結構調整，不再依靠經濟刺激手段，因此下半年中國經濟將面臨陣痛，繼續(xù)減速概率較大。若此，股指第二波上漲的前景將會比較暗淡。國際市場方面，美元連續(xù)下挫走勢與美聯(lián)儲的貨幣政策預期密切相關。市場預期美聯(lián)儲將于四季度縮減QE規(guī)模，因此美元中期將走強。但市場預期即將于本周三公布的美聯(lián)儲利率決議不會有任何改變，這導致美元指數(shù)短期走弱。美元收出光頭周陰線，預示本周仍將有所下探。但本周三美聯(lián)儲議息會議和伯南克講話有望成為市場轉折點，形成利空出盡的走勢，美元指數(shù)反而有可能反轉向上。鑒于上周美元大跌，但倫銅天膠等工業(yè)品并未上漲，顯示其內在的弱勢，故警惕其未來繼續(xù)下行的風險。

【國際宏觀風險事件】

1. 周三夜間公布的美聯(lián)儲利率決議和伯南克新聞發(fā)布會將是萬眾矚目的大事件。預計本次會議宣布縮減QE規(guī)模的概率很小，維持零利率和保持購債規(guī)模將是大概率事件。但伯南克的講話以及美聯(lián)儲的經濟預期將成為左右市場的重要風險因素

3. 周四中國、美國、歐元區(qū)將發(fā)布眾多PMI初值數(shù)據(jù)，預計將對市場產生較大沖擊。中國PMI初值繼續(xù)疲軟的概率較大。

3. 英國央行及澳洲聯(lián)儲將公布會議紀要。市場預期英國央行將維持現(xiàn)有政策。

【重要經濟數(shù)據(jù)】

周一，22:00美國NAHB房產市場指數(shù)；G8會議。

周二，09:30中國70城市住宅價格；09:30澳洲聯(lián)儲會議紀要；16:30英國5月CPI；17:00歐元區(qū)、德國ZEW經濟景氣指數(shù)；20:30美國5月營建許可總數(shù)、新屋開工總數(shù)；20:30美國5月CPI。

周三，07:50日本5月貿易帳；16:30英國央行會議紀要；02:00美聯(lián)儲利率決議；02:30伯南克新聞發(fā)布會。

周四，09:45中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值；15:28德國6月制造業(yè)PMI初值；15:58歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值；16:30英國5月零售銷售；20:30當周初請失業(yè)金人數(shù)；20:58美國6月Markit制造業(yè)PMI初值；22:00美國5月成屋銷售總數(shù)。

豆類

趨勢展望

中期展望

5月末翻多，期價震蕩攀升為主基調。

短期展望

超買市場陷入技術修正，震蕩整理。

操作建議

保守操作

觀望，或短多。

激進操作

5周線上強勢整理多單吸籌。

止損止盈設置

多單止損3100。

油脂

趨勢展望

中期展望

主力將漸次遷倉1401，持續(xù)震蕩測試底部殺跌動能衰竭，宜試多。

短期展望

CBOT油脂止跌，誘發(fā)連盤反彈。

操作建議

保守操作

震蕩偏多短線交投。

激進操作

7500持穩(wěn)可持多單，震蕩反復過程中多單加碼。

止損止盈設置

多單止損7500。

PTA

趨勢展望

中期展望

原材料價格微跌，下游需求清淡，中線難言大漲。

短期展望

盡管近期美原油指數(shù)在宏觀數(shù)據(jù)利好、美元走貶的提振下，快速反彈，TA上游原材料PX價格仍然小幅微跌，TA陷于上下兩難之境地，上周窄幅橫走，圍繞走平的5日均線，始終未能有效突破八千整數(shù)關口，成交量能大幅下滑。下方7800一線支撐較為穩(wěn)固。短線仍將圍繞八千展開爭奪。

操作建議

保守操作

暫觀望。

激進操作

逢高拋空為主。

止損止盈設置

中線空單站穩(wěn)八千則離場。

玻璃

趨勢展望

中期展望

玻璃二季度后期至三季度，仍中線看漲。

短期展望

上周玻璃震蕩整理，周五收于1431元/噸。短期均線走勢平緩，技術指標MACD微弱紅柱，DIF和DEA粘合，方向并不十分明朗，多頭減持力度較大�，F(xiàn)貨受梅雨季節(jié)影響南方趨弱。但玻璃期價趨于上漲，城鎮(zhèn)化及房地產方面的消息均中性偏好。

操作建議

保守操作

60日線之上繼續(xù)持有多單。

激進操作

突破前高1466則多單增持。

止損止盈設置

短多止損位1417元/噸。

強麥

趨勢展望

中期展望

低位多單持有，逢調整繼續(xù)加多。

短期展望

依據(jù)強麥指數(shù)k線、均線與趨勢分析，綜合判斷WH309短線仍將維持震蕩偏強格局，關注市場量能配合情況。

操作建議

保守操作

2535一線建立的多單繼續(xù)持有。

激進操作

逢調整維持偏多思路。

止損止盈設置

多單止盈2700，止損2580（WH309）。

滬銅

趨勢展望

中期展望

弱勢震蕩

短期展望

基本面，庫存高位徘徊和基金凈空單增加均打壓銅價，技術面期價下破前幾周震蕩區(qū)間后在51000附近暫獲支撐，本周有望向下試探50000一線支撐情況。

操作建議

保守操作

觀望或短線操作

激進操作

輕倉試空

止損止盈設置

空單50000一線部分止盈離場，52000止損

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

中線偏空

短期展望

基本面，供求情況繼續(xù)打壓鋼價；技術面，期鋼上周在低位徘徊，技術指標延續(xù)偏空，中線空勢不改，建議前期空單繼續(xù)謹慎持有，3300附近部分止盈。

操作建議

保守操作

空單持有，3300附近部分止盈。

激進操作

空單繼續(xù)持有

止損止盈設置

3300附近部分止盈。

焦煤

趨勢展望

中期展望

低位整理后或展開小幅反彈

短期展望

焦煤1309合約受鋼材價格下跌的反推作用，創(chuàng)上市以來新低1024元/噸。短期均線族向下發(fā)散打壓期價，技術指標偏空，空頭延續(xù)大幅增持力度�，F(xiàn)貨方面各地報價在1100-1350之間低位徘徊，較為穩(wěn)定。焦化企業(yè)限產，焦煤和焦炭易跌難漲，但已經逼近1000大關，下跌空間不大，低位整理的可能性增強。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

逢低布局中線多單

止損止盈設置

股指

趨勢展望

中期展望

向下跌至2250。

短期展望

反彈至2450。

操作建議

保守操作

多單輕倉

激進操作

倉位加重搶反彈，到2450平倉。

止損止盈設置

中線多單止損2380  止盈2440   空單止損2500，止盈2250