宏觀分析 及

風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀點(diǎn)評(píng)】

本周只有兩個(gè)交易日，股指出現(xiàn)暴跌，而商品走勢(shì)分化，波動(dòng)幅度相對(duì)有限。假日期間公布的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多利空，從而造成了周四股指單日暴跌3.7%的慘劇。5月份CPI和PPI雙雙下行意味著內(nèi)需不振，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾加劇，經(jīng)濟(jì)面臨通縮壓力。5月工業(yè)增加值及發(fā)電量增速回落，顯示工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇乏力。作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎的投資5月份繼續(xù)減速，預(yù)示二季度GDP增長(zhǎng)前景不樂(lè)觀�？傮w看中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，并呈現(xiàn)弱衰退的跡象。由于新一屆政府著力結(jié)構(gòu)調(diào)整，不再依靠經(jīng)濟(jì)刺激手段，因此下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨陣痛，繼續(xù)減速概率較大。若此，股指第二波上漲的前景將會(huì)比較暗淡。國(guó)際市場(chǎng)方面，美元連續(xù)下挫走勢(shì)與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期密切相關(guān)。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于四季度縮減QE規(guī)模，因此美元中期將走強(qiáng)。但市場(chǎng)預(yù)期即將于本周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議不會(huì)有任何改變，這導(dǎo)致美元指數(shù)短期走弱。美元收出光頭周陰線，預(yù)示本周仍將有所下探。但本周三美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和伯南克講話有望成為市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，形成利空出盡的走勢(shì)，美元指數(shù)反而有可能反轉(zhuǎn)向上。鑒于上周美元大跌，但倫銅天膠等工業(yè)品并未上漲，顯示其內(nèi)在的弱勢(shì)，故警惕其未來(lái)繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。

【國(guó)際宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件】

1. 周三夜間公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和伯南克新聞發(fā)布會(huì)將是萬(wàn)眾矚目的大事件。預(yù)計(jì)本次會(huì)議宣布縮減QE規(guī)模的概率很小，維持零利率和保持購(gòu)債規(guī)模將是大概率事件。但伯南克的講話以及美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期將成為左右市場(chǎng)的重要風(fēng)險(xiǎn)因素

3. 周四中國(guó)、美國(guó)、歐元區(qū)將發(fā)布眾多PMI初值數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大沖擊。中國(guó)PMI初值繼續(xù)疲軟的概率較大。

3. 英國(guó)央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布會(huì)議紀(jì)要。市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行將維持現(xiàn)有政策。

【重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)】

周一，22:00美國(guó)NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)；G8會(huì)議。

周二，09:30中國(guó)70城市住宅價(jià)格；09:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要；16:30英國(guó)5月CPI；17:00歐元區(qū)、德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:30美國(guó)5月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)、新屋開(kāi)工總數(shù)；20:30美國(guó)5月CPI。

周三，07:50日本5月貿(mào)易帳；16:30英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要；02:00美聯(lián)儲(chǔ)利率決議；02:30伯南克新聞發(fā)布會(huì)。

周四，09:45中國(guó)6月匯豐制造業(yè)PMI初值；15:28德國(guó)6月制造業(yè)PMI初值；15:58歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值；16:30英國(guó)5月零售銷售；20:30當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；20:58美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI初值；22:00美國(guó)5月成屋銷售總數(shù)。

豆類

趨勢(shì)展望

中期展望

5月末翻多，期價(jià)震蕩攀升為主基調(diào)。

短期展望

超買市場(chǎng)陷入技術(shù)修正，震蕩整理。

操作建議

保守操作

觀望，或短多。

激進(jìn)操作

5周線上強(qiáng)勢(shì)整理多單吸籌。

止損止盈設(shè)置

多單止損3100。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

主力將漸次遷倉(cāng)1401，持續(xù)震蕩測(cè)試底部殺跌動(dòng)能衰竭，宜試多。

短期展望

CBOT油脂止跌，誘發(fā)連盤反彈。

操作建議

保守操作

震蕩偏多短線交投。

激進(jìn)操作

7500持穩(wěn)可持多單，震蕩反復(fù)過(guò)程中多單加碼。

止損止盈設(shè)置

多單止損7500。

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

原材料價(jià)格微跌，下游需求清淡，中線難言大漲。

短期展望

盡管近期美原油指數(shù)在宏觀數(shù)據(jù)利好、美元走貶的提振下，快速反彈，TA上游原材料PX價(jià)格仍然小幅微跌，TA陷于上下兩難之境地，上周窄幅橫走，圍繞走平的5日均線，始終未能有效突破八千整數(shù)關(guān)口，成交量能大幅下滑。下方7800一線支撐較為穩(wěn)固。短線仍將圍繞八千展開(kāi)爭(zhēng)奪。

操作建議

保守操作

暫觀望。

激進(jìn)操作

逢高拋空為主。

止損止盈設(shè)置

中線空單站穩(wěn)八千則離場(chǎng)。

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

玻璃二季度后期至三季度，仍中線看漲。

短期展望

上周玻璃震蕩整理，周五收于1431元/噸。短期均線走勢(shì)平緩，技術(shù)指標(biāo)MACD微弱紅柱，DIF和DEA粘合，方向并不十分明朗，多頭減持力度較大�，F(xiàn)貨受梅雨季節(jié)影響南方趨弱。但玻璃期價(jià)趨于上漲，城鎮(zhèn)化及房地產(chǎn)方面的消息均中性偏好。

操作建議

保守操作

60日線之上繼續(xù)持有多單。

激進(jìn)操作

突破前高1466則多單增持。

止損止盈設(shè)置

短多止損位1417元/噸。

強(qiáng)麥

趨勢(shì)展望

中期展望

低位多單持有，逢調(diào)整繼續(xù)加多。

短期展望

依據(jù)強(qiáng)麥指數(shù)k線、均線與趨勢(shì)分析，綜合判斷WH309短線仍將維持震蕩偏強(qiáng)格局，關(guān)注市場(chǎng)量能配合情況。

操作建議

保守操作

2535一線建立的多單繼續(xù)持有。

激進(jìn)操作

逢調(diào)整維持偏多思路。

止損止盈設(shè)置

多單止盈2700，止損2580（WH309）。

滬銅

趨勢(shì)展望

中期展望

弱勢(shì)震蕩

短期展望

基本面，庫(kù)存高位徘徊和基金凈空單增加均打壓銅價(jià)，技術(shù)面期價(jià)下破前幾周震蕩區(qū)間后在51000附近暫獲支撐，本周有望向下試探50000一線支撐情況。

操作建議

保守操作

觀望或短線操作

激進(jìn)操作

輕倉(cāng)試空

止損止盈設(shè)置

空單50000一線部分止盈離場(chǎng)，52000止損

螺紋鋼

趨勢(shì)展望

中期展望

中線偏空

短期展望

基本面，供求情況繼續(xù)打壓鋼價(jià)；技術(shù)面，期鋼上周在低位徘徊，技術(shù)指標(biāo)延續(xù)偏空，中線空勢(shì)不改，建議前期空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，3300附近部分止盈。

操作建議

保守操作

空單持有，3300附近部分止盈。

激進(jìn)操作

空單繼續(xù)持有

止損止盈設(shè)置

3300附近部分止盈。

焦煤

趨勢(shì)展望

中期展望

低位整理后或展開(kāi)小幅反彈

短期展望

焦煤1309合約受鋼材價(jià)格下跌的反推作用，創(chuàng)上市以來(lái)新低1024元/噸。短期均線族向下發(fā)散打壓期價(jià)，技術(shù)指標(biāo)偏空，空頭延續(xù)大幅增持力度�，F(xiàn)貨方面各地報(bào)價(jià)在1100-1350之間低位徘徊，較為穩(wěn)定。焦化企業(yè)限產(chǎn)，焦煤和焦炭易跌難漲，但已經(jīng)逼近1000大關(guān)，下跌空間不大，低位整理的可能性增強(qiáng)。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

逢低布局中線多單

止損止盈設(shè)置

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

向下跌至2250。

短期展望

反彈至2450。

操作建議

保守操作

多單輕倉(cāng)

激進(jìn)操作

倉(cāng)位加重?fù)尫磸棧��?span lang="EN-US">2450平倉(cāng)。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2380  止盈2440   空單止損2500，止盈2250