新紀(jì)元期貨一周操盤策略20151026-1030

宏觀分析 及風(fēng)險提示

   【宏觀觀察】
        1.央行雙降，股債雙牛
       周五晚間央行公告，下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率25bp，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50bp，為年內(nèi)第三次啟動“雙降”。央行在霜降前夜啟動“雙降”，旨在穩(wěn)增長和控通縮。這也是繼美國9月加息延后、歐元區(qū)表態(tài)將加大降息力度之后，主要經(jīng)濟(jì)體寬松政策的再次加碼。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、物價漲幅回落、外匯占款趨勢性下降，因此貨幣寬松周期遠(yuǎn)未結(jié)束，未來降息降準(zhǔn)仍有空間。
        預(yù)計四季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望低位企穩(wěn)，有利于提升風(fēng)險偏好，“雙降”降低無風(fēng)險利率，利好房市與經(jīng)濟(jì)，股債雙牛格局不變。
         2.10月FOMC會議加息概率低
        北京時間周四凌晨2:00，美聯(lián)儲將公布其10月FOMC議息會議決議，將對美元及大宗商品產(chǎn)生重大影響。美聯(lián)儲10月加息概率極低，年內(nèi)加息概率亦不高。此次關(guān)注焦點(diǎn)在于耶倫是否暗示支持在年內(nèi)(12月)加息。路透最新公布調(diào)查結(jié)果顯示，美聯(lián)儲今年12月加息的概率達(dá)到了55%，較9月的60%略有下降。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲10月加息可能性僅為6%；12月加息的可能性也僅有36.1%。
      【財經(jīng)周歷】
        周一，17:00德國10月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00美國9月新屋銷售總數(shù)年化。
        周二，10:00中國9月工業(yè)企業(yè)利潤；17:30英國第三季度GDP年率初值；21:00美國8月20座大城市房價指數(shù)年率；22:00美國10月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)、里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
        周三，15:00德國11月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)、9月實(shí)際零售銷售月率；次日02:00美聯(lián)儲公布10月FOMC議息會議決議，發(fā)表政策聲明。
        周四，16:55德國10月失業(yè)率、失業(yè)人數(shù)；18:00歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:30美國第三季度實(shí)際GDP初值、上周初請失業(yè)金人數(shù)；21:00德國10月CPI年率初值；22:00美國9月成屋簽約銷售指數(shù)月率。
        周五，07:30日本9月CPI年率；08:05英國10月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；11:30日本央行公布利率決定；18:00歐元區(qū)10月CPI年率初值、9月失業(yè)率；20:30美國9月核心PCE物價指數(shù)年率；22:00美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。

股指

趨勢展望

中期展望

全球新一輪貨幣寬松再度來臨，美加息預(yù)期緩解，國內(nèi)雙降，穩(wěn)增長加碼，4季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。整體基本面支持發(fā)動一輪針對兩輪股災(zāi)的中級反彈行情。技術(shù)面，期指、現(xiàn)指均站上10周線，5周線上穿10周線，確認(rèn)周線級別的反彈已經(jīng)啟動。反彈分兩步，第一步目標(biāo)上證3500/3550，之后技術(shù)性回撤，第二步目標(biāo)上證4000/4300。

短期展望

第一目標(biāo)區(qū)域逐漸臨近， 3430-3500壓力逐級增大，進(jìn)入第一波的尾聲階段。周末央行雙降將推動第一波的沖刺，在回補(bǔ)上證3508缺口后有調(diào)整要求。趨勢者應(yīng)回避3500附近的調(diào)整。

操作建議

保守操作

看高不追高，逢拉高逐級降低多頭倉位，注意沖高補(bǔ)缺后了結(jié)獲利多單。

激進(jìn)操作

中線多單逐漸減倉，短線資金關(guān)注有補(bǔ)漲潛力的IH/IF滾動操作。

止損止盈設(shè)置

短線操作以5日線作為止損點(diǎn)。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

CBOT大豆維持在近兩個月的低位震蕩區(qū)域，以此消化美豆歷史較大供給的沖擊，以及巴西播種推進(jìn)的壓力。

短期展望

粕類熊市尋底下跌，因美豆近兩個月的震蕩區(qū)間缺乏上行突破。

操作建議

保守操作

2500未能有效跌穿空單減持避讓。

激進(jìn)操作

2520至2550左側(cè)參與抄底，破2500多單停損。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

油脂

趨勢展望

中期展望

月線級別震蕩反彈上揚(yáng)。國內(nèi)油脂歲末迎來消費(fèi)需求的旺季，易于刺激價格走出反彈行情，而美豆盤跌尋底對盤面有限制。

短期展望

豆油5500至5700寬幅震蕩，阿根廷總統(tǒng)大選后對市場有重要指引。

操作建議

保守操作

單邊油脂臨近8月中旬價格阻力區(qū)域，多單減持避讓。或棕櫚油期貨做多5月做空1月套利交易。

激進(jìn)操作

豆油、棕櫚油確認(rèn)突破性持穩(wěn)60日均價，日線級別震蕩回落過程增持多單。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國年內(nèi)加息預(yù)期降低，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周歐洲央行公布最新議息結(jié)果，行長德拉基表示有可能進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，立場偏向鴿派。而上周五傍晚，中國央行意外宣布降息降準(zhǔn)，降息0.25個百分點(diǎn)，降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)。美元大幅走強(qiáng)使得黃金承壓回落。至收盤美黃金周K線下跌1.13%，收出中陰線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢震蕩，下方5周均線形成支撐，預(yù)計1150附近或有短線支撐。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

若回調(diào)至236附近，可適量建多。

止損止盈設(shè)置

多單止損234

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進(jìn)度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家炒作興趣不大，多數(shù)廠家下調(diào)報價，本周現(xiàn)貨價格疲軟，周末有所企穩(wěn)。裝置上，當(dāng)前檢修裝置較少，市場供給充裕，本月末中煤蒙大新增裝置或試車，供給壓力或加大。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，不過央行再度雙降，關(guān)注能否對下游需求形成拉動。LLDPE走勢上跌破5、10、20日均線，周線收出帶長上影小陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，上方壓力仍大。預(yù)計短期走勢震蕩，觀望為主。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費(fèi)延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

天膠進(jìn)口呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但下游需求不見好轉(zhuǎn)，重卡銷售創(chuàng)七年來九月銷量的最低值，輪胎企業(yè)開工率維持低迷，港口庫存大幅增加，基本面頹勢不改。目前影響行情的主導(dǎo)因素是宏觀預(yù)期和市場情緒，若無重大利空，膠價或難有效跌破11000整數(shù)關(guān)口，近期或延續(xù)11000-12000震蕩區(qū)間。

操作建議

保守操作

穩(wěn)健維持逢高偏空操作思路

激進(jìn)操作

激進(jìn)投資者可以輕倉短多

止損止盈設(shè)置

激進(jìn)多單11000附近止損

PTA

趨勢展望

中期展望

美原油暴跌，逢高偏空

短期展望

PTA近日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，下游滌絲回歸清淡，TA需求日漸回落，開工率也有所下滑，呈現(xiàn)雙降格局。TA1601期價近一周波動放大，期價最低探至4594元/噸，短線跌落短期均線后又再度拉升，重回4700元/噸一線。國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)較為悲觀，令商品市場承壓，而隔夜美原油指數(shù)，回到48美元之后大幅暴跌，想必將令國內(nèi)工業(yè)品再度承壓下行。盡管周五央行宣布“雙降”，下周工業(yè)品走勢仍然不容樂觀，期價或再度跌落短期均線族，則有望進(jìn)一步回落至4500元/噸一線，建議維持空頭思路，操作上逢高短空為宜。

操作建議

保守操作

空單持有

激進(jìn)操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢展望

中期展望

空頭格局未改 低位震蕩整理

短期展望

螺紋鋼近期表現(xiàn)仍然低迷，1601合約持續(xù)陰跌，本周跌落1800元/噸觸及新低1781元/噸，波動以窄幅偏空為主，承壓短期均線族，成交一般但持倉大幅削減，頗有空頭獲利離場的意味。前期提振螺紋的鐵礦石，期價也因?yàn)樾枨蟛徽窀劭趲齑婊厣�而出現(xiàn)較大回落。近一周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集出爐，基本以差于預(yù)期為主對市場形成打壓。而周五晚間央行宣布“雙降”，符合市場預(yù)期，但從周五夜盤來看，商品表現(xiàn)平平。目前現(xiàn)貨市場，部分焦化、鋼廠出現(xiàn)資金問題，四季度或有兩成產(chǎn)能破滅，唯有先破才有后立，因此螺紋和鐵礦以及雙焦，目前仍以偏空為主，唯有宏觀好轉(zhuǎn)或股指回升才有機(jī)會小幅跟漲，但想要扭轉(zhuǎn)格局，只能在產(chǎn)能大幅減少之后。目前空頭格局未改變，操作上仍以空頭思路為主。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

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