新紀(jì)元期貨一周操盤策略20151026-1030

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

   【宏觀觀察】
        1.央行雙降，股債雙牛
       周五晚間央行公告，下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率25bp，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50bp，為年內(nèi)第三次啟動(dòng)“雙降”。央行在霜降前夜啟動(dòng)“雙降”，旨在穩(wěn)增長(zhǎng)和控通縮。這也是繼美國(guó)9月加息延后、歐元區(qū)表態(tài)將加大降息力度之后，主要經(jīng)濟(jì)體寬松政策的再次加碼。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、物價(jià)漲幅回落、外匯占款趨勢(shì)性下降，因此貨幣寬松周期遠(yuǎn)未結(jié)束，未來(lái)降息降準(zhǔn)仍有空間。
        預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望低位企穩(wěn)，有利于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，“雙降”降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，利好房市與經(jīng)濟(jì)，股債雙牛格局不變。
         2.10月FOMC會(huì)議加息概率低
        北京時(shí)間周四凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)將公布其10月FOMC議息會(huì)議決議，將對(duì)美元及大宗商品產(chǎn)生重大影響。美聯(lián)儲(chǔ)10月加息概率極低，年內(nèi)加息概率亦不高。此次關(guān)注焦點(diǎn)在于耶倫是否暗示支持在年內(nèi)(12月)加息。路透最新公布調(diào)查結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)今年12月加息的概率達(dá)到了55%，較9月的60%略有下降。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)10月加息可能性僅為6%；12月加息的可能性也僅有36.1%。
      【財(cái)經(jīng)周歷】
        周一，17:00德國(guó)10月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00美國(guó)9月新屋銷售總數(shù)年化。
        周二，10:00中國(guó)9月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；17:30英國(guó)第三季度GDP年率初值；21:00美國(guó)8月20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率；22:00美國(guó)10月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。
        周三，15:00德國(guó)11月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)、9月實(shí)際零售銷售月率；次日02:00美聯(lián)儲(chǔ)公布10月FOMC議息會(huì)議決議，發(fā)表政策聲明。
        周四，16:55德國(guó)10月失業(yè)率、失業(yè)人數(shù)；18:00歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:30美國(guó)第三季度實(shí)際GDP初值、上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；21:00德國(guó)10月CPI年率初值；22:00美國(guó)9月成屋簽約銷售指數(shù)月率。
        周五，07:30日本9月CPI年率；08:05英國(guó)10月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；11:30日本央行公布利率決定；18:00歐元區(qū)10月CPI年率初值、9月失業(yè)率；20:30美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；22:00美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

全球新一輪貨幣寬松再度來(lái)臨，美加息預(yù)期緩解，國(guó)內(nèi)雙降，穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，4季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。整體基本面支持發(fā)動(dòng)一輪針對(duì)兩輪股災(zāi)的中級(jí)反彈行情。技術(shù)面，期指、現(xiàn)指均站上10周線，5周線上穿10周線，確認(rèn)周線級(jí)別的反彈已經(jīng)啟動(dòng)。反彈分兩步，第一步目標(biāo)上證3500/3550，之后技術(shù)性回撤，第二步目標(biāo)上證4000/4300。

短期展望

第一目標(biāo)區(qū)域逐漸臨近， 3430-3500壓力逐級(jí)增大，進(jìn)入第一波的尾聲階段。周末央行雙降將推動(dòng)第一波的沖刺，在回補(bǔ)上證3508缺口后有調(diào)整要求。趨勢(shì)者應(yīng)回避3500附近的調(diào)整。

操作建議

保守操作

看高不追高，逢拉高逐級(jí)降低多頭倉(cāng)位，注意沖高補(bǔ)缺后了結(jié)獲利多單。

激進(jìn)操作

中線多單逐漸減倉(cāng)，短線資金關(guān)注有補(bǔ)漲潛力的IH/IF滾動(dòng)操作。

止損止盈設(shè)置

短線操作以5日線作為止損點(diǎn)。

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

CBOT大豆維持在近兩個(gè)月的低位震蕩區(qū)域，以此消化美豆歷史較大供給的沖擊，以及巴西播種推進(jìn)的壓力。

短期展望

粕類熊市尋底下跌，因美豆近兩個(gè)月的震蕩區(qū)間缺乏上行突破。

操作建議

保守操作

2500未能有效跌穿空單減持避讓。

激進(jìn)操作

2520至2550左側(cè)參與抄底，破2500多單停損。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

月線級(jí)別震蕩反彈上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)油脂歲末迎來(lái)消費(fèi)需求的旺季，易于刺激價(jià)格走出反彈行情，而美豆盤跌尋底對(duì)盤面有限制。

短期展望

豆油5500至5700寬幅震蕩，阿根廷總統(tǒng)大選后對(duì)市場(chǎng)有重要指引。

操作建議

保守操作

單邊油脂臨近8月中旬價(jià)格阻力區(qū)域，多單減持避讓�；蜃貦坝推谪涀龆�5月做空1月套利交易。

激進(jìn)操作

豆油、棕櫚油確認(rèn)突破性持穩(wěn)60日均價(jià)，日線級(jí)別震蕩回落過(guò)程增持多單。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)年內(nèi)加息預(yù)期降低，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周歐洲央行公布最新議息結(jié)果，行長(zhǎng)德拉基表示有可能進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，立場(chǎng)偏向鴿派。而上周五傍晚，中國(guó)央行意外宣布降息降準(zhǔn)，降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。美元大幅走強(qiáng)使得黃金承壓回落。至收盤美黃金周K線下跌1.13%，收出中陰線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩，下方5周均線形成支撐，預(yù)計(jì)1150附近或有短線支撐。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

若回調(diào)至236附近，可適量建多。

止損止盈設(shè)置

多單止損234

LLDPE

趨勢(shì)展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進(jìn)度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家炒作興趣不大，多數(shù)廠家下調(diào)報(bào)價(jià)，本周現(xiàn)貨價(jià)格疲軟，周末有所企穩(wěn)。裝置上，當(dāng)前檢修裝置較少，市場(chǎng)供給充裕，本月末中煤蒙大新增裝置或試車，供給壓力或加大。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，不過(guò)央行再度雙降，關(guān)注能否對(duì)下游需求形成拉動(dòng)。LLDPE走勢(shì)上跌破5、10、20日均線，周線收出帶長(zhǎng)上影小陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，上方壓力仍大。預(yù)計(jì)短期走勢(shì)震蕩，觀望為主。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

天膠

趨勢(shì)展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來(lái)，全球需求尤其是中國(guó)消費(fèi)延續(xù)低迷，膠價(jià)難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

天膠進(jìn)口呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但下游需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，重卡銷售創(chuàng)七年來(lái)九月銷量的最低值，輪胎企業(yè)開(kāi)工率維持低迷，港口庫(kù)存大幅增加，基本面頹勢(shì)不改。目前影響行情的主導(dǎo)因素是宏觀預(yù)期和市場(chǎng)情緒，若無(wú)重大利空，膠價(jià)或難有效跌破11000整數(shù)關(guān)口，近期或延續(xù)11000-12000震蕩區(qū)間。

操作建議

保守操作

穩(wěn)健維持逢高偏空操作思路

激進(jìn)操作

激進(jìn)投資者可以輕倉(cāng)短多

止損止盈設(shè)置

激進(jìn)多單11000附近止損

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

美原油暴跌，逢高偏空

短期展望

PTA近日現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，下游滌絲回歸清淡，TA需求日漸回落，開(kāi)工率也有所下滑，呈現(xiàn)雙降格局。TA1601期價(jià)近一周波動(dòng)放大，期價(jià)最低探至4594元/噸，短線跌落短期均線后又再度拉升，重回4700元/噸一線。國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)較為悲觀，令商品市場(chǎng)承壓，而隔夜美原油指數(shù)，回到48美元之后大幅暴跌，想必將令國(guó)內(nèi)工業(yè)品再度承壓下行。盡管周五央行宣布“雙降”，下周工業(yè)品走勢(shì)仍然不容樂(lè)觀，期價(jià)或再度跌落短期均線族，則有望進(jìn)一步回落至4500元/噸一線，建議維持空頭思路，操作上逢高短空為宜。

操作建議

保守操作

空單持有

激進(jìn)操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢(shì)展望

中期展望

空頭格局未改 低位震蕩整理

短期展望

螺紋鋼近期表現(xiàn)仍然低迷，1601合約持續(xù)陰跌，本周跌落1800元/噸觸及新低1781元/噸，波動(dòng)以窄幅偏空為主，承壓短期均線族，成交一般但持倉(cāng)大幅削減，頗有空頭獲利離場(chǎng)的意味。前期提振螺紋的鐵礦石，期價(jià)也因?yàn)樾枨蟛徽窀劭趲?kù)存回升而出現(xiàn)較大回落。近一周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集出爐，基本以差于預(yù)期為主對(duì)市場(chǎng)形成打壓。而周五晚間央行宣布“雙降”，符合市場(chǎng)預(yù)期，但從周五夜盤來(lái)看，商品表現(xiàn)平平。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)，部分焦化、鋼廠出現(xiàn)資金問(wèn)題，四季度或有兩成產(chǎn)能破滅，唯有先破才有后立，因此螺紋和鐵礦以及雙焦，目前仍以偏空為主，唯有宏觀好轉(zhuǎn)或股指回升才有機(jī)會(huì)小幅跟漲，但想要扭轉(zhuǎn)格局，只能在產(chǎn)能大幅減少之后。目前空頭格局未改變，操作上仍以空頭思路為主。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營(yíng)業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

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常州營(yíng)業(yè)部

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南京營(yíng)業(yè)部

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杭州營(yíng)業(yè)部

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廣州營(yíng)業(yè)部

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