宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【本周風(fēng)險(xiǎn)事件】
    在經(jīng)歷了兩周的平靜后，本周一系列國際宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件接踵而至。美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、中美歐PMI、歐英澳加四大央行利率決議都需重點(diǎn)關(guān)注。
1. 本周最重大風(fēng)險(xiǎn)事件當(dāng)屬周五公布的美國非農(nóng)報(bào)告。上月的非農(nóng)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)本次數(shù)據(jù)將略低于上月，但整體偏強(qiáng)。若如此，將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)12月份放緩購債的市場(chǎng)預(yù)期。
2. 周一將密集發(fā)布中美歐多國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。中國數(shù)據(jù)優(yōu)劣將直接影響股指、國債的走勢(shì)。歐美數(shù)據(jù)則影響美元指數(shù)的表現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)大宗商品產(chǎn)生影響。
3. 周四歐洲央行和英國央行發(fā)布利率決議。關(guān)注歐洲央行決議是否有負(fù)利率的消息，若此將影響歐元、美元走勢(shì)。
【本周重要數(shù)據(jù)】
周一，09:45 中國11月匯豐制造業(yè)PMI終值；16:53德國11月制造業(yè)PMI終值；16:58歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值；17:28英國11月制造業(yè)PMI；21:58美國11月Markit制造業(yè)PMI終值；23:00 美國10月營建支出月率；23:00美國11月ISM制造業(yè)PMI。
周二，23:00 美國12月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)。
周三，09:45 中國11月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；16:58歐元區(qū) 11月綜合PMI終值；18:00歐元區(qū)第三季度GDP修正值年率；18:00歐元區(qū) 10月零售銷售月率；21:15美國11月ADP就業(yè)人數(shù)；21:30美國10月貿(mào)易帳；23:00美國10月新屋銷售總數(shù)年化；23:00加拿大央行公布利率決定。
周四，20:00 英國央行公布利率決定；20:45 歐洲央行公布利率決定 ；21:30美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；21:30 美國第三季度實(shí)際GDP修正值年化季率。
周五，19:00 德國10月制造業(yè)訂單月率；21:30美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、失業(yè)率；21:30美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；21:30美國10月個(gè)人收入月率；22:55美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

金銀繼續(xù)維持空頭趨勢(shì)

短期展望

周五美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將成為金銀價(jià)格的短期主導(dǎo)因素，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)整體偏強(qiáng)，或壓制金銀價(jià)格。黃金日線構(gòu)筑了頭肩頂形態(tài)，但短期日線組合有企穩(wěn)跡象。

操作建議

保守操作

中線投資者可尋找逢高沽空的機(jī)會(huì)

激進(jìn)操作

日內(nèi)偏空交易

止損止盈設(shè)置

紐約金有效上破1255，則空頭止損

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

臨近歲末，豆類臨近季節(jié)性底部的時(shí)間。

短期展望

豆粕主力運(yùn)行至年內(nèi)高位區(qū)域，實(shí)現(xiàn)突破的壓力較大；連豆上方阻力4430，仍存陰跌至4300的風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議

保守操作

價(jià)差持穩(wěn)890，可參與多豆粕空菜粕套利交易。

激進(jìn)操作

遠(yuǎn)月粕價(jià)持穩(wěn)5日均線，可多單交易，關(guān)注新高突破的有效性。

止損止盈設(shè)置

多單止損3330；空單止損3350。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

三大油脂，年末震蕩趨漲，維持該觀點(diǎn)不變。

短期展望

油脂周線級(jí)別上漲延續(xù)。

操作建議

保守操作

價(jià)差持穩(wěn)950，參與多豆油空棕櫚油套利交易；價(jià)差持穩(wěn)270，參與多菜籽油空豆油套利交易。

激進(jìn)操作

震蕩橫走的拉鋸戰(zhàn)進(jìn)程中，多單逢低吸籌。

止損止盈設(shè)置

20日價(jià)格均線，可做單邊趨勢(shì)多單停損位。

白糖

趨勢(shì)展望

中期展望

美糖陰跌、國內(nèi)成本線概念炒作、前波谷支撐共同影響下，5月合約周線周期或?qū)⒂?span lang="EN-US">4950-5080區(qū)間橫盤整固。

短期展望

圍繞5000關(guān)口的多空短線爭(zhēng)奪將延續(xù)，雙方均無控盤優(yōu)勢(shì)，震蕩是短期行情關(guān)鍵詞。

操作建議

保守操作

5月合約中線空單于5075之下持有，5000附近暫不調(diào)倉。

激進(jìn)操作

4950-5075區(qū)間高拋低吸。

止損止盈設(shè)置

參考上述區(qū)間上下邊界設(shè)定止損。

強(qiáng)麥

趨勢(shì)展望

中期展望

減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)可供應(yīng)糧源減少，強(qiáng)麥中長(zhǎng)期維持看漲觀點(diǎn)不變。

短期展望

   目前優(yōu)質(zhì)小麥現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，期價(jià)下方支撐較強(qiáng)；但主產(chǎn)區(qū)天氣情況良好，國家加大質(zhì)優(yōu)托市小麥投放，加之倉單有效預(yù)報(bào)數(shù)量不斷增加，近期市場(chǎng)缺乏利多提振，期價(jià)或?qū)⒏呶粎^(qū)間震蕩。

操作建議

保守操作

耐心等待中線做多機(jī)會(huì)。

激進(jìn)操作

觀望或2860-2890區(qū)間操作。

止損止盈設(shè)置

激進(jìn)多單止損2860，空單止損2890。

滬銅

趨勢(shì)展望

中期展望

震蕩下跌

短期展望

宏觀面，QE縮減預(yù)期繼續(xù)困擾市場(chǎng)；微觀面，銅市供應(yīng)過剩及COMEX非商業(yè)凈空持倉增加打壓銅價(jià)，但江銅等大冶煉企業(yè)縮減供應(yīng)傳聞及三大交易所庫存同時(shí)減少均支撐銅價(jià)；技術(shù)上看，中線下跌趨勢(shì)已經(jīng)展開，后市或維持弱勢(shì)。

操作建議

保守操作

20日線之下偏空操作

激進(jìn)操作

20日線之下偏空操作

止損止盈設(shè)置

空單5萬附近部分止盈，止損20日線。

螺紋鋼

趨勢(shì)展望

中期展望

低位震蕩

短期展望

宏觀面，美國QE縮減預(yù)期將繼續(xù)困擾大宗商品市場(chǎng)；微觀面，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩局面持續(xù)打壓鋼價(jià)，但鋼廠或受鋼廠檢修，環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能等多因素的影響，鋼材的生產(chǎn)產(chǎn)量減少，對(duì)年內(nèi)鋼市回暖起到促進(jìn)作用，且主要城市社會(huì)庫存持續(xù)下降創(chuàng)自去年12月中旬以來的新低提振鋼價(jià)；技術(shù)面，中線下跌趨勢(shì)有望改變，本周或維持區(qū)間震蕩，建議密切關(guān)注3680-3700一線壓制力度。

操作建議

保守操作

3700之下維持區(qū)間操作思路，有效上破3700可偏多操作

激進(jìn)操作

3700之下維持區(qū)間操作思路，有效上破3700可偏多操作

止損止盈設(shè)置

多單止盈3700，空單止盈3600

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

上漲。

短期展望

回調(diào)。

操作建議

保守操作

逢高空單輕倉。

激進(jìn)操作

先做空，2420附近轉(zhuǎn)多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2300  止盈2600   空單止損2650，止盈2350