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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20170109-0113 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體向好，股指年初迎來(lái)超跌反彈行情，但定性為下跌趨勢(shì)中的反彈性質(zhì)。邏輯在于：第一，最新公布的中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)四年新高，企業(yè)利潤(rùn)延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。但房地產(chǎn)投資開始下滑，樓市調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存。第二，CPI觸及年內(nèi)高點(diǎn)，PPI持續(xù)上行，通脹預(yù)期升溫，央行貨幣政策存在邊際收緊的可能；第三，新股發(fā)行明顯提速加量，1月份限售股解禁規(guī)模居高不下，將對(duì)資金面造成較大壓力；第四，影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素多空交織。不利因素在于，防控金融風(fēng)險(xiǎn)的政策背景下，金融監(jiān)管繼續(xù)強(qiáng)化，近期險(xiǎn)資入市遭遇全面整改，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成抑制。有利因素在于，改革預(yù)期、養(yǎng)老金入市等利好推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。 |
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短期展望 |
IF加權(quán)反抽60日線遇阻回落，上方受到5、20周線的壓制。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈受阻于20日線，重回震蕩區(qū)間下沿。上證指數(shù)站上20周線，但成交量未能有效放大，短期若不能收復(fù)12月12日長(zhǎng)陰中軌3200一線，則需防范反彈結(jié)束、再次探底的風(fēng)險(xiǎn)，多單逢高避讓。 |
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操作建議 |
保守操作 |
關(guān)注上證指數(shù)12月12日長(zhǎng)陰中軌3200一線能否有效收復(fù)，短期若不能突破，多單逢高避讓，防范再次探底風(fēng)險(xiǎn)。 |
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激進(jìn)操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
以上證2638與2780連線為多單止損位。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
因南美天氣炒作缺乏持續(xù)性，南美產(chǎn)量前景壓制下，豆系回升空間將受限，并存在反復(fù)測(cè)底風(fēng)險(xiǎn)。 |
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短期展望 |
USDA供需報(bào)告發(fā)布周，此前金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)價(jià)格有抑制，預(yù)計(jì)粕價(jià)在數(shù)月低位附近震蕩趨向走穩(wěn)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
2750-2850區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)，方向突破后跟進(jìn)。突破前宜觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
2750停損參與波段多單，目標(biāo)指向2850附近。 |
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止損止盈設(shè)置 |
豆粕空單參考停損位2850，多單參考停損位2750。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
節(jié)日備貨因素結(jié)束，東南亞棕櫚油坐實(shí)2016年減產(chǎn)規(guī)模后，其季節(jié)性減產(chǎn)所帶來(lái)的做多動(dòng)能衰減，預(yù)計(jì)價(jià)格將轉(zhuǎn)入調(diào)整下跌。 |
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短期展望 |
MPOB數(shù)據(jù)可能帶來(lái)價(jià)格上沖機(jī)會(huì)，但價(jià)格業(yè)已走出上升趨勢(shì)，恐難以逆轉(zhuǎn)性翻多。 |
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操作建議 |
保守操作 |
200-300價(jià)差區(qū)間，菜油豆油牛市價(jià)差套利可增持。 |
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激進(jìn)操作 |
豆油6800、棕櫚油6100等點(diǎn)位有效洞穿可延續(xù)增持空頭部位。 |
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止損止盈設(shè)置 |
油脂確認(rèn)春節(jié)前高點(diǎn)，價(jià)格跌勢(shì)將加劇，20日平均價(jià)格可做中期調(diào)整重要停損位。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)尚未改。 |
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短期展望 |
國(guó)內(nèi)新糖進(jìn)入集中開榨期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，鄭糖上行乏力；但國(guó)際原糖堅(jiān)挺又限制鄭糖下行空間，短線或延續(xù)震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
高位空單持有。 |
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激進(jìn)操作 |
維持逢高偏空操作思路。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單7000止損。 |
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棉花 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
新棉供應(yīng)旺季，而下游采購(gòu)進(jìn)入尾聲，年前鄭棉易跌難漲。 |
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短期展望 |
下方14600技術(shù)支撐較強(qiáng)，短線下跌動(dòng)能衰減，或維持15000附近震蕩整理。 |
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操作建議 |
保守操作 |
高位空單持有。 |
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激進(jìn)操作 |
無(wú)單者維持逢高拋空操作思路。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單15600止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)已接近充分就業(yè)的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲(chǔ)加息是否超預(yù)期的決定性因素，我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，并不支持美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)快加息，黃金震蕩筑底仍是大概率事件。 |
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短期展望 |
上周五公布的美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)15.6萬(wàn)，不及預(yù)期的17.5萬(wàn)，但薪資增幅創(chuàng)7年新高，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)鴿派官員Charles Evans講話表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較預(yù)期走強(qiáng)，今年加息三次“并非難以置信”。數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)小幅走高，國(guó)際黃金則承壓下行。短期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)官員樂(lè)觀講話提升加息預(yù)期，對(duì)金價(jià)形成打壓。但黃金中長(zhǎng)期震蕩筑底的概率依然較大，回調(diào)是逢低建多的機(jī)會(huì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
參考倫敦金20日線，逢低建多. |
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激進(jìn)操作 |
參考倫敦金10日線，逢低分批建多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
跌破倫敦金20日線，多單止損。 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
檢修裝置較少，新增產(chǎn)能投放增加，供給壓力增大，不過(guò)宏觀面數(shù)據(jù)向好，對(duì)行情形成一定支撐。 |
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短期展望 |
上周中石油、中石化連續(xù)下調(diào)出廠價(jià)，而貿(mào)易商積極讓利出貨，成本面利好支撐減弱。裝置上，蒲城清潔能源LLDPE裝置1月2日起停車檢修一周左右，總體上看，裝置檢修仍較少，開工率較高，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供給端壓力有所增大。需求上，臨近年底，下游終端企業(yè)備貨意向不強(qiáng)，地膜需求啟動(dòng)緩慢，多剛需采購(gòu)為主。連塑上周震蕩走低，短線有望震蕩向下尋求支撐。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主 |
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激進(jìn)操作 |
9200附近可以嘗試建多 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損9000 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強(qiáng)勢(shì)，需求端仍有支撐�；久胬嗍袌�(chǎng)，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢(shì)不改。 |
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短期展望 |
市場(chǎng)缺乏新的利多刺激，加之宏觀市場(chǎng)氛圍偏空，短線滬膠弱勢(shì)震蕩概率大。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單暫時(shí)離場(chǎng)觀望； |
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激進(jìn)操作 |
短線可輕倉(cāng)試空，若跌破17500支撐，加持空單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)短空18500止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
美原油指數(shù)維持高位震蕩，但PTA供需格局不佳，國(guó)內(nèi)商品普跌，TA自高位回落，形成階段調(diào)整。 |
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短期展望 |
美原油指數(shù)維持于55美元一線高位震蕩整理，但對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)品提振效果有限。PTA1705合約上周四個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三陰一星，期價(jià)周二復(fù)盤后波動(dòng)劇烈，期價(jià)最高觸及5544元/噸，但隨后快速回吐漲幅收長(zhǎng)上影小陰線，周二、周三期價(jià)在美原油指數(shù)短線調(diào)整以及商品市場(chǎng)普跌的影響下，快速回吐前期漲幅，跌落5400點(diǎn)及短期均線。技術(shù)面已經(jīng)扭轉(zhuǎn)為空頭格局，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大。PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率大幅回升至77.9%，較上周增加2.7%，而下游聚酯工廠和織機(jī)開工率則出現(xiàn)下滑。季節(jié)性淡季因素以及商品普跌的拖累之下，PTA形成階段調(diào)整。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單持有 |
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激進(jìn)操作 |
逢反彈偏空 |
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止損止盈設(shè)置 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
四季度末和一季度初是黑色系供需兩弱的季節(jié)性淡季，理論上應(yīng)當(dāng)較前期有一定下挫。高爐開工率顯著下滑，螺紋鋼周度庫(kù)存震蕩回升，鐵礦石港口庫(kù)存在2016年最后一周終于攀升突破1.1億噸，螺紋和鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格相應(yīng)地震蕩回落，黑色系基本面格局呈現(xiàn)供需兩弱。中線周期，螺紋1705合約期價(jià)承壓5周和10周均線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱逐步收縮，有形成死叉跡象。本周的小陽(yáng)線似有下跌中繼的意味。 |
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短期展望 |
螺紋1705合約期價(jià)在元旦復(fù)盤后第一個(gè)交易日低開延續(xù)下行，但早盤快速?zèng)_高至3000點(diǎn)一線，隨后震蕩回落，回吐漲幅并收跌呈現(xiàn)長(zhǎng)上影小陰線，仍維持于短期均線之下。周二、周三期價(jià)窄幅震蕩回升，再度觸及3000點(diǎn)關(guān)口并承壓，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱微弱收縮，短期均線族低位糾纏，短線期價(jià)仍有調(diào)整的跡象，下方支撐2700點(diǎn)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線空單持有，參考3000點(diǎn)止損 |
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激進(jìn)操作 |
短線波段操作，震蕩區(qū)間2700-3000點(diǎn) |
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止損止盈設(shè)置 |
參考3000空單止損 |
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