新紀(jì)元期貨一周操盤策略20151102-1106

宏觀分析 及風(fēng)險提示

   【宏觀觀察】
    1.五中全會順利閉幕，“十三五”規(guī)劃應(yīng)聲落地定
    五中全會提出“十三五”期間經(jīng)濟保持中高速增長，要實現(xiàn)到2020年GDP比2010年翻一番的目標(biāo)，我國年均經(jīng)濟增速需要達到6.5%。這意味著未來五年中國經(jīng)濟可以保持6.5%，個別年份甚至可以低于6.5%的增速運行。顯示“十三五”期間還會面臨較大的穩(wěn)增長壓力，仍需要依靠改革釋放紅利、破除困難。
    五中全會公告把綠色發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、美麗中國、健康中國等寫入“十三五”規(guī)劃，將帶動生態(tài)環(huán)保、中國制造2025、醫(yī)療保健、食品安全等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另外全面放開二孩政策，有利于提振地產(chǎn)、醫(yī)療、教育的消費需求，有利于穩(wěn)增長，對股市形成重大利好。
    2.中國10月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI未見好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟下行壓力依然較大
    中國10月制造業(yè)PMI錄得49.8，持平9月，為年內(nèi)第二低值；10月非制造業(yè)PMI為53.1，降至年內(nèi)最低水平。數(shù)據(jù)顯示，在國際經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)面臨下行壓力的環(huán)境下，中國制造業(yè)進出口形勢仍嚴(yán)峻，小企業(yè)融資困難未好轉(zhuǎn)，制造業(yè)下行壓力已影響到一些服務(wù)業(yè)活動。
    3.美聯(lián)儲10月FOMC會議不加息，GDP增速放緩但12月加息預(yù)期仍存
    美聯(lián)儲10月FOMC會議決議維持利率政策不變，并去掉了9月聲明中“全球形勢可能會抑制美國經(jīng)濟”的措辭，表示將在下次會議決定是否加息。聯(lián)邦利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月加息的可能性已由FOMC聲明之前的33%上升至50%。
    美國三季度GDP環(huán)比增長1.5%，較二季度的3.9%大幅回落，小幅低于預(yù)期的1.6%。數(shù)據(jù)顯示庫存是拖累三季度的重要因素，因此對美聯(lián)儲12月加息決策影響較小。后期的非農(nóng)就業(yè)報告將會是更重要的參考指標(biāo)，只要勞動力市場在改善，沒有在哪方面特別疲軟，美聯(lián)儲將可能在12月加息。
   【財經(jīng)周歷】
    周一，09:45中國10月財新制造業(yè)PMI終值；16:55德國10月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值；17:30英國10月制造業(yè)PMI；22:45美國10月Markit制造業(yè)PMI終值；23:00美國9月營建支出月率、10月ISM制造業(yè)PMI。
    周二，11:30澳洲聯(lián)儲召開議息會議并公布利率決議；23:00美國9月工廠訂單月率。
    周三，09:45中國10月財新服務(wù)業(yè)PMI；16:55德國10月服務(wù)業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)、綜合PMI終值；18:00歐元區(qū)9月PPI年率；21:15美國10月ADP就業(yè)人數(shù)；21:30美國9月貿(mào)易帳；23:00美國10月ISM非制造業(yè)PMI。
    周四，15:00德國9月季調(diào)后工廠訂單月率；18:00歐元區(qū)9月零售銷售月率；20:00英國央行宣布利率決定并發(fā)布會議紀(jì)要；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。
    周五，15:00德國9月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率；17:30英國 9月商品貿(mào)易帳、工業(yè)產(chǎn)出月率；21:30美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

CBOT大豆維持在近兩個月的低位震蕩區(qū)域，以此消化美豆歷史較大供給的沖擊，以及巴西播種推進的壓力。

短期展望

美豆維持低位震蕩，上端技術(shù)阻力沉重。大連豆粕臨近年內(nèi)重要低位區(qū)域，存在多頭短期抵抗的可能。

操作建議

保守操作

2500未能有效跌穿空單減持避讓。

激進操作

2520至2550左側(cè)參與抄底，破2500多單停損。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

油脂

趨勢展望

中期展望

月線級別震蕩反彈上揚。國內(nèi)油脂歲末迎來消費需求的旺季，易于刺激價格走出反彈行情，而美豆盤跌尋底對盤面有限制。

短期展望

豆油5500至5700寬幅震蕩，面臨方向性選擇，預(yù)計下檔支持顯強。

操作建議

保守操作

多豆油空棕櫚油套作或棕櫚油多遠空近套作。

激進操作

季節(jié)性需求轉(zhuǎn)旺，油脂回落空間受限，10月下旬低點停損，可增持多單。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國12月存加息可能，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周美聯(lián)儲如預(yù)期維持利率不變，不過聲明稱美國經(jīng)濟溫和增長，重申通脹將在中期內(nèi)升至2%，就業(yè)增長趨緩，失業(yè)率保持穩(wěn)定，暗示可能會在12月加息。政策聲明鷹派，使得美元獲得支撐，而黃金承壓回落。本周將公布美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美國10月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，料會對市場產(chǎn)生重要影響。至收盤美黃金周K線下跌1.92%，收出帶長上影的中陰線，上方5、10日均線承壓，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢趨弱。

操作建議

保守操作

多單離場觀望。

激進操作

反抽后偏空操作。

止損止盈設(shè)置

空單止損240

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，本周石化廠家出廠價以下調(diào)為主，現(xiàn)貨市場行情下行，下游按需采購為主。裝置上，當(dāng)前檢修裝置較少，月末中煤蒙大新增裝置或試車，供給壓力或加大。原油本周走高，但塑料跟漲意愿不強，走勢較弱，LLDPE走勢上跌破5、10日均線，周線收出帶上下影小陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱擴大，上方壓力仍大。預(yù)計短期走勢震蕩偏弱，偏空思路為主。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

逢高偏空思路。

止損止盈設(shè)置

空單止損8400

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

天膠進口呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但下游需求不見好轉(zhuǎn)，重卡銷售創(chuàng)七年來九月銷量的最低值，輪胎企業(yè)開工率維持低迷，港口庫存大幅增加，基本面頹勢不改。滬膠跌破兩個月以來的震蕩區(qū)間，但進一步下跌仍需更多悲觀市場氛圍配合，短線做空風(fēng)險加大。

操作建議

保守操作

穩(wěn)健投資者暫時觀望，耐心等待更合適的點位沽空

激進操作

背靠11000壓力位輕倉短空

止損止盈設(shè)置

有效站穩(wěn)11000，激進空單止損離場

PTA

趨勢展望

中期展望

美原油拉漲，短線偏多

短期展望

PTA現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷均清淡，奠定期價低位區(qū)間震蕩的基礎(chǔ)。TA1601合約盡管對央行降息降準(zhǔn)反應(yīng)平平，但本周并未延續(xù)上周的破位行情，最低觸及4554元/噸后期價快反彈至4700元/噸一線。期價拉升的主推力來自美原油指數(shù)在本周的爆發(fā)，自45美元之下快速反彈至47美元之上，表現(xiàn)驚人。周末美原油指數(shù)進一步收復(fù)48美元，下周工業(yè)品走勢稍顯樂觀，TA在短期均線之上相對平穩(wěn)，受到原油提振或?qū)⒄鹗幧咸絽^(qū)間上沿4800一線，操作上建議跟隨原油短多。

操作建議

保守操作

空單離場

激進操作

短線偏多

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢展望

中期展望

空頭格局未改 低位震蕩偏空

短期展望

螺紋鋼在1800元/噸關(guān)口未經(jīng)幾日震蕩便向下突破，期價震蕩重心再下一程并屢創(chuàng)歷史新低，1601合約本周觸及最低1779元/噸。波動以窄幅偏空為主，承壓短期均線族，成交和持倉雙降，資金離場動能缺失。近兩周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集出爐，基本以差于預(yù)期為主對市場形成打壓，央行如預(yù)期宣布“雙降”也并未對市場起到像樣的提振。前九月鋼鐵行業(yè)虧損慘重，部分焦化、鋼廠出現(xiàn)資金問題，四季度或有兩成產(chǎn)能破滅。未破不立，黑色系列仍未見底，操作上建議空單持有。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

空單持有

止損止盈設(shè)置

總 部

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