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新紀元期貨一周操盤策略20140915-19
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宏觀分析 及風險提示
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【宏觀點評】
上周央行的兩個舉措引起市場高度關注：發(fā)放5000億SLF、以及調降正回購利率20基點。其實這是央行“總量穩(wěn)定結構優(yōu)化”思路的延續(xù)，也反映了央行在不斷加大定向寬松的力度。我們認為，今年后四個月宏觀政策總基調是在區(qū)間調控的基礎上加強定向調控，定向放松是主導思想，全面放松沒有空間。近期反復提“新常態(tài)”的深層意思就是要大家適應增速放緩的“新常態(tài)”。貨幣政策方面，央行將貫徹定向調控的要求，將繼續(xù)加大定向寬松的力度，更多使用SLO、SLF、PSL等創(chuàng)新型工具，雪藏全面降準、降息等具有強刺激信號的傳統(tǒng)工具。預計公開市場正回購將停止，9月份經濟數據將有所好轉。 上周美聯儲利率決議帶給市場巨大沖擊，美聯儲決議并未舍棄“相當一段時間”的用語，仍強調會在結束量化寬松(QE)購債措施后“相當一段時間”再開始加息，顯示出偏鴿派的立場。但市場反應卻截然相反，美元指數掙扎一番后最終大幅收漲，錄得了自2010年夏天以來的四年多新高，黃金繼續(xù)創(chuàng)出新低。原因在于，市場對美聯儲政策解讀為明寬暗緊，相信進入緊縮周期已是必然。其中的關鍵因素表現在美聯儲經濟展望報告將未來3年間的利率預期水平大幅上修，顯示在“相當一段時間”的期限到來后，美聯儲將會以快于市場預期的步伐調升政策利率水平。由此，美元指數強勢上行的趨勢仍將延續(xù)，金銀基本面走熊也是必然。投資者需提防美元指數持續(xù)走強對于有色板塊、貴金屬的負面沖擊。 【本周重要數據】 經歷過超級周的集中轟炸之后，本周重要宏觀數據較少。市場關注點集中于周二的中國、歐洲、美國的PMI初值，以及周五的美國二季度GDP終值。 周一，22:00美國8月成屋銷售總數年化；22:05美國紐約聯儲主席杜德利發(fā)表講話。 周二，09:45中國9月匯豐制造業(yè)PMI預覽值；15:30德國9月制造業(yè)PMI初值；16:00歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值；21:00美國7月FHFA房價指數月率；21:45美國9月Markit制造業(yè)PMI初值；22:00美國9月里奇蒙德聯儲制造業(yè)指數。 周三，16:00德國9月IFO商業(yè)景氣指數；20:00德國9月CPI初值年率；22:00美國8月新屋銷售總數年化。 周四，14:00英國9月Nationwide房價指數月率；14:00德國8月實際零售銷售月率；20:30美國當周初請失業(yè)金人數 ；20:30美國8月耐用品訂單月率。 周五，14:00德國10月Gfk消費者信心指數； 20:30美國第二季度實際GDP終值年化季率； 21:55美國9月密歇根大學消費者信心指數終值。 周六，9:30中國8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤。 |
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大豆豆粕
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趨勢展望
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中期展望
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美豆進入收獲期，供給壓力仍待進一步消化，維持月線看空。
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短期展望
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持續(xù)兩周在千點關口下方尋底，950點附近或存在抵抗性反抽。
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操作建議
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保守操作
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3150至3200區(qū)域遇阻，延續(xù)空頭思路。
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激進操作
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豆粕1501跌破3080繼續(xù)跟空交易。
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止損止盈設置
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空頭參考停損線20日平均價格。
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油脂
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趨勢展望
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中期展望
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價格或存在低位反復，但金融危機低點下方，絕對下跌空間已極為有限。
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短期展望
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低位震蕩，短期價格會有反復。
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操作建議
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保守操作
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短周期多棕櫚油空豆油套作。
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激進操作
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5900至6100區(qū)間操作。
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止損止盈設置
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20日平均價格為參考多空分界。
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白糖
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趨勢展望
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中期展望
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增倉放量再下一城，中線跌勢未有見底跡象，有續(xù)跌空間。
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短期展望
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短線或有日線級別超跌反彈，但預計持續(xù)性受限，重要階段阻力位于4380-4415
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操作建議
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保守操作
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中線空單于4400之下中上等倉位持有，短空減倉兌現部分盈利。
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激進操作
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4415之下逢反彈可新建空單。
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止損止盈設置
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短空保護性止盈參考價位4375
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棉花
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趨勢展望
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中期展望
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下跌加速，中線跌勢開啟新的下行空間。
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短期展望
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空頭占有控盤優(yōu)勢，將震蕩續(xù)跌。
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操作建議
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保守操作
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周線及以上周期獲利空單于5日線下繼續(xù)持有；13000之下暫不追進短空。
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激進操作
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不宜。
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止損止盈設置
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上周短空階段性止盈目標價位13000.
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強麥
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趨勢展望
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中期展望
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今年小麥收購進度顯著快于往年，收購量的增加將導致市場流通糧源數量偏少；預計四季度隨著制粉需求旺季到來，麥價中線仍將趨于上漲。
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短期展望
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目前面粉加工企業(yè)階段性補庫結束，國內小麥市場價格企穩(wěn)，部分區(qū)域出現小幅回落，短期強麥期價或2710-2750區(qū)間震蕩。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進操作
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2710-2750區(qū)間操作。
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止損止盈設置
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黃金白銀
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趨勢展望
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中期展望
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美國經濟走好，加息預期增強，在此背景下，金銀中線趨弱，但9月份后國內、印度節(jié)日較多，消費有望改善，若出現反彈，則可反彈后中線建空。
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短期展望
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美聯儲利率決議聲明中，“利率保持相當長一段時間”這一關鍵陳述沒有被去掉，但聲明中表示，決策者對2015年底利率預期的中位預測值為1.375%，高于前值1.25%，變相指明了未來可能的利率目標，首次暗示了市場未來可能的升息節(jié)奏，聲明總體基調較為鷹派。在此帶動下金銀走低，至收盤美黃金周K線下跌1.21%，收出帶長上影的中陰線，周MACD指標綠色柱擴大，短線走勢趨弱。消息面，本周重點關注周一美國8月成屋銷售總數；周二美國9月Markit制造業(yè)PMI初值；周三美國8月新屋銷售總數變化；周四美國8月耐用品訂單月率；周五美國第二季度GDP終值年化季率。
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操作建議
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保守操作
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空單持有。
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激進操作
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反彈至246一線少量建空。
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止損止盈設置
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黃金空單升破248止損。
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LLDPE
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趨勢展望
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中期展望
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煤化工帶來的沖擊逐漸加大。
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短期展望
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現貨面，部分石化價格下調，市場報價跟跌為主。裝置上，蘭州石化、神華包頭等、延長中煤部分裝置檢修，供給端壓力或小幅減弱，農膜需求也有可能小幅提振價格，但總體看后期煤化工沖擊仍在，而原油總體仍處弱勢成本支撐有限。上周塑料震蕩走低，周K線收出帶長影的中陰線，周MACD指標綠色柱擴大，總體走勢趨弱。
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操作建議
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保守操作
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空單持有。
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激進操作
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10550以上逢高建空。
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止損止盈設置
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空單止損10650
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PTA
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趨勢展望
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中期展望
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中期看空不改
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短期展望
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TA主力1501合約跌破6650元/噸頸線位，期價快速下探至6400點第一目標位，短暫震蕩整理后，期價快速下探，最低觸及6264元/噸。從技術形態(tài)上看，期價至少還有100點的下跌空間�；久嫔峡�，1501合約較現貨已經貼水近400元/噸，期價近期殺跌速度較快，在探至6150元/噸后，可能會有一定修正。建議短空逢低止盈。
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操作建議
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保守操作
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空單持有
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激進操作
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逢低止盈
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止損止盈設置
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空單止損6400，止盈6150
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玻璃
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趨勢展望
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中期展望
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空單持有
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短期展望
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玻璃1501合約上周沖高回落，1065一線存較強壓力，技術形態(tài)上看或形成“右肩”，期價周五增倉放量巨幅波動，探低至1025元/噸大幅拉升，收于1040元/噸，技術面期價短線或在1030-1050之間震蕩整理。旺季預期恐落空，市場對地產的金九表示擔憂�，F貨庫存增加，價格持穩(wěn)。預計本周期價以橫走的可能性較大，建議空單謹慎持有。
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操作建議
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保守操作
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空單持有
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激進操作
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空單持有
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止損止盈設置
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空單止損1050
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焦煤
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趨勢展望
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中期展望
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低位震蕩
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短期展望
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本周黑色市場主要受到鋼材價格主導，前期鋼坯現貨拉漲，刺激黑色版塊集體反彈，但鋼坯價格的不穩(wěn)定令市場信心動搖，螺紋1501主力合約反彈后進一步深跌，再創(chuàng)新低，也拖累煤焦礦跟跌。整體上看，黑色板塊基本面情況處于低谷期，難進一步下滑但想走出谷底需要被“拉一把”，但究竟經濟形勢何時能伸出這只“手”，還有待觀察。中期宏觀面暫難有改觀，煤焦供給平穩(wěn)、庫存低迷，鋼廠在消費端不佳的情況不會大規(guī)模補庫，煤焦九月行情不容樂觀。因此建議短線煤焦延續(xù)偏空。
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操作建議
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保守操作
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偏空操作
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激進操作
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偏空操作
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止損止盈設置
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空單止損790、止盈770-760
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天膠
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趨勢展望
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中期展望
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天膠供需過剩格局不會出現根本扭轉，2014年滬膠總體走勢仍將處于下行通道中；目前下游需求依舊疲弱，金九不旺，銀十是否可期仍需宏觀面配合。
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短期展望
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市場空頭占優(yōu)，膠價跌破13000整數關口，下行空間打開，近期仍將維持弱勢格局。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進操作
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短空謹慎持有。
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止損止盈設置
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短空13500一線止損。
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股指
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趨勢展望
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中期展望
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上漲
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短期展望
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上漲
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操作建議
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保守操作
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適量做多
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激進操作
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重倉做多,獲利平倉。
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止損止盈設置
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中線多單止損2330 止盈2570 空單止損2570，止盈2330
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總 部
地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號新紀元期貨大廈
電話: 0516-83831105 83831109
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北京東四十條營業(yè)部
地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號平安發(fā)展大廈407室
電話：010-84261653
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常州營業(yè)部
地址：江蘇省常州市武進區(qū)延政中路2號世貿中心B棟2008
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南京營業(yè)部
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廣州營業(yè)部
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上海浦東南路營業(yè)部
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無錫營業(yè)部
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