新紀元期貨一周操盤策略20150608-0612

宏觀分析 及風(fēng)險提示

【宏觀觀察】

1.制造業(yè)PMI臨界值之上暫穩(wěn)，經(jīng)濟高度依賴“穩(wěn)增長”措施

中國5月官方制造業(yè)PMI為50.2，預(yù)期50.3，連續(xù)第三個月處于50上方。分項數(shù)據(jù)，生產(chǎn)與市場需求小幅回升，企業(yè)采購活動有所加快，但新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)均位于臨界點以下。數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟可能在二季度低位暫穩(wěn)，但實體經(jīng)濟依舊疲弱，高度依賴穩(wěn)增長托底。預(yù)計穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力，中國經(jīng)濟正經(jīng)歷增速換擋期的最后一跌，2016年初將探明經(jīng)濟大周期的底部。
    2.貨幣寬松方向不變，壓低長端利率降低融資成本
    目前銀行間隔夜回購利率已降至1%左右，但長端利率不降反升，10年期國債利率半個月來上升20bp。預(yù)計央行將通過扭曲操作，收短放長，壓低長端利率。在經(jīng)濟衰退、物價通縮背景下，央行貨幣政策寬松方向不變，將通過各種貨幣工具降低社會融資成本。3季度降息降準仍是必選項。
    3.全球制造業(yè)擴張?zhí)崴伲?span lang="EN-US">6月份有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)
    全球5月制造業(yè)PMI為51.2，前值51.0。美、歐、日等國PMI均上升。美國5月制造業(yè)PMI為54.0，超市場預(yù)期，為全球制造業(yè)主要驅(qū)動力。歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI為52.2，復(fù)蘇提速。全球5月PMI回升具有可持續(xù)性，6月份PMI值將繼續(xù)加大。
    4.美國就業(yè)市場強勁復(fù)蘇，9月或明年1月加息概率大
    美國5月非農(nóng)報告確認了美國就業(yè)市場的強勁復(fù)蘇。5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28萬人，高于預(yù)期和前值。受此影響，美元指數(shù)強勢反彈逼近97.0。美聯(lián)儲已經(jīng)走在了今年晚些時候加息的道路上，9月到明年1月加息的概率很大。
【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
周一，10:00中國5月貿(mào)易帳；14:00德國4月貿(mào)易帳、工業(yè)產(chǎn)出月率；22:00美國5月就業(yè)市場狀況指數(shù)。
周二，09:30中國5月CPI、PPI年率；16:30英國4月商品貿(mào)易帳。
周三，10:00中國5月貨幣供應(yīng)年率；16:30英國4月工業(yè)產(chǎn)出月率。
周四，13:30中國5月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額；20:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)、5月零售銷售月率。
周五，17:00歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國5月PPI月率；22:00美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值。

股指

趨勢展望

中期展望

6,7月份突破上證5000點，沖擊6000點。

短期展望

本周IF\IH雙向波動，震蕩攀升為主基調(diào)，震蕩蓄勢迎接6月中下旬將展開的新升浪。IC陷入階段性調(diào)整。

操作建議

保守操作

控制倉位，IF\IH多單低吸高拋，滾動操作。

激進操作

逢低加倉IF\IH多單

止損止盈設(shè)置

IF1506合約以5120為多單第一止損點，4830為第二止損點。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

美國將開始發(fā)布作物生長狀況報告，若天氣不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價格反彈幅度有限。且6月面積報告，美國大豆播種仍存調(diào)整可能，美豆價格6月展望不佳。

短期展望

受國內(nèi)供給沖擊加大，期價低位震蕩整理，價格易跌難漲，關(guān)注6月供需報告對短期價格的干擾。

操作建議

保守操作

觀望或多油空粕套作。

激進操作

2600至2670區(qū)域嘗試沽空。

止損止盈設(shè)置

上破2700空單停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

厄爾尼諾因素、美國環(huán)境保護署提高生物柴油消費目標、強勢原油等多因素刺激下，油脂月線上漲幅度有望擴大和延續(xù)。

短期展望

關(guān)注6月供需報告對短期價格的干擾，周線強勢震蕩向上。

操作建議

保守操作

600價差停損，繼續(xù)積極嘗試多棕櫚油空豆油套作交易。

激進操作

持穩(wěn)5日均價，積極增持1月油脂多單。

止損止盈設(shè)置

5日均價為多空參考停損位。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國加息時點或后推至三、四季度，但年內(nèi)加息預(yù)期仍存，金銀總體承壓。

短期展望

上周歐元區(qū)CPI、歐洲央行樂觀看待歐元區(qū)經(jīng)濟等消息一定支撐歐元打壓美元，但下半周ADP私人企業(yè)就業(yè)報告好于預(yù)期，而周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口為28萬人，大幅好于市場預(yù)期的22.5萬人，美元指數(shù)上漲，對金銀形成打壓。至收盤美黃金周K線下跌1.88%，收出中陰線，周MACD指標紅色柱縮短，上方壓力較大。本周重點關(guān)注美國周一公布的勞動力市場狀況指數(shù)、周四公布的零售銷售和周五公布的PPI數(shù)據(jù)。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

空單持有。

止損止盈設(shè)置

空單止損239

LLDPE

趨勢展望

中期展望

后期煤化工帶來的沖擊仍大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，上周末部分石化出廠價格下調(diào)，市場價格穩(wěn)中走軟，市場交投欠佳，商家隨行就市積極出貨，部分繼續(xù)讓利尋成交。裝置上，大慶石化、吉林石化等裝置檢修，6月還有大慶石化部分裝置及遼通化工30萬噸裝置檢修就，但獨山子石化裝置6月7日全面重啟，吉林石化月中重啟，總體來看供給逐步增大。上周塑料1509小幅回升，周K線收出長下影，周MACD指標紅色柱縮短，預(yù)計本周初會有一定程度反彈，但9700之上阻力增大，逢高做空思路為主。

操作建議

保守操作

觀望。

激進操作

9700之上適量建空。

止損止盈設(shè)置

9900

PTA

趨勢展望

中期展望

5100-5300震蕩

短期展望

TA1509合約近期走勢與美原油走勢相關(guān)度仍較高，上周隨著原油反彈沖高至5298元/噸，不僅站上短期均線族，更回補前期跳空缺口，表現(xiàn)強勢，持倉大幅收縮，空頭離場情緒較重。在原油承壓62美元關(guān)口回落時，TA自5300元/噸一線震蕩回落，但跌幅不深僅圍繞5日均線震蕩整理。短期均線族拐頭向上抬升期價，技術(shù)指標偏多，持倉逐漸小幅回升，技術(shù)形態(tài)上看期價仍具有反彈動能。但TA現(xiàn)貨價格交投重心下移，消費淡季難以有大行情。建議依托5100點偏多操作。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

逢低短多

止損止盈設(shè)置

止損5150

玻璃

趨勢展望

中期展望

震蕩難有大行情

短期展望

玻璃1509合約表現(xiàn)強勢，期價隨著持倉的大起大落，呈現(xiàn)出大幅波動，上周五個交易日期價報收三陽兩陰，震蕩交投重心維持在950元/噸，最高觸及965元/噸，下方940一線支撐顯著。期價隨著短期均線的抬升而震蕩偏多，技術(shù)指標顯示偏多信號，整體上看玻璃的上行格局較好。但需求端始終未能有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場逆勢提價催生期價反彈行情，但難以維持，多單建議依托940元/噸謹慎持有，960-970區(qū)間適當減持。

操作建議

保守操作

多單持有

激進操作

短多

止損止盈設(shè)置

940

螺紋

趨勢展望

中期展望

低位區(qū)間震蕩，依舊偏空思路

短期展望

螺紋1510合約期價深陷漲跌兩難的格局，震蕩區(qū)間維持在2300-2400元/噸之間，短期均線族呈現(xiàn)經(jīng)典空頭排列，期價或展開震蕩整理，目標再次指向2300點，中線呈下行態(tài)勢，預(yù)期表現(xiàn)不樂觀。4月全國固定資產(chǎn)投資完成額增速低于一季度，房地產(chǎn)、基建投資增速均出現(xiàn)下滑。粗鋼生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，檢修增多，對于鐵礦石需求不佳，近期鐵礦石到港量增多，將對鐵礦石價格形成打壓，預(yù)計黑色系列跌多漲少。建議區(qū)間偏空操作。

操作建議

保守操作

短線偏空

激進操作

空單持有

止損止盈設(shè)置

止損2350

總 部

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