宏觀分析 及

風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀點(diǎn)評(píng)與風(fēng)險(xiǎn)事件】

本周將迎來舉世矚目、期盼已久的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，這是國際金融市場的年度大事件。目前美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行每月購買400億MBS和450億國債的QE政策，市場普遍預(yù)期本次會(huì)議將縮減每月的購債規(guī)模，但是在QE的縮減規(guī)模和縮減方式上，仍有不確定性。高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將QE規(guī)模縮減100億美元。一旦本周美聯(lián)儲(chǔ)未公布縮減購債規(guī)模，美元指數(shù)料將大幅承壓下行。若美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)縮減QE的力度大于150億，則美元指數(shù)將上行，美國國債價(jià)格將承壓下跌。黃金、股指也都將跟隨美元走勢劇烈波動(dòng)。在結(jié)果未公布之前，各種可能性都存在，讓我們拭目以待。建議輕倉觀望，防控風(fēng)險(xiǎn)。

1.本季度最重要事件—9月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議即將于本周三夜間發(fā)布。美聯(lián)儲(chǔ)是否宣布縮減QE規(guī)模將對未來一段市場走勢產(chǎn)生重大影響，需密切關(guān)注。

2. 周二周三英澳兩國將公布央行的會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議表態(tài)將影響英鎊、澳元匯率，從而導(dǎo)致美元波動(dòng)。

【重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)】

周一，中國8月實(shí)際外商直接投資；17:00歐元區(qū)8月CPI終值；21:15美國8月工業(yè)產(chǎn)出。 

周二，09:30澳大利亞9月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要；16:30英國8月CPI；17:00德國、歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:30美國8月季調(diào)后CPI月率。

周三，16:30 英國央行會(huì)議紀(jì)要；20:30美國8月新屋開工總數(shù)、營建許可總數(shù)。次日凌晨02:00美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定；02:30美聯(lián)儲(chǔ)主席新聞發(fā)布會(huì)。     

周四，16:30英國8月零售銷售月率；20:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；第二季度經(jīng)常帳；22:00美國8月成屋銷售總數(shù)；22:00美國8月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)。

周五，22:00歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。  

豆類

趨勢展望

中期展望

9月來臨，粕價(jià)容易出現(xiàn)季節(jié)性翻空的行情，高度關(guān)注。

短期展望

供需報(bào)告刺激下，美豆及美粕維持在年內(nèi)高位區(qū)域運(yùn)行，凈持倉出現(xiàn)縮減苗頭，警惕高位價(jià)格的滑坡。

操作建議

保守操作

豆粕和菜粕價(jià)差繼續(xù)走闊突破1300，套利頭寸考慮減持。

激進(jìn)操作

豆粕中長期多單退出離場，3700上方考慮布局空單。

止損止盈設(shè)置

3750空單止損，趨勢多單離場觀望。

油脂

趨勢展望

中期展望

持續(xù)單邊下跌滿周年，7000關(guān)口持穩(wěn)容易出現(xiàn)“雙節(jié)”帶動(dòng)的需求旺季行情。

短期展望

油粕強(qiáng)弱關(guān)系未見實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，油脂跌落20日線技術(shù)頹勢看空。

操作建議

保守操作

維持短期做多豆油棕櫚油價(jià)差。

激進(jìn)操作

20日線失守多單觀望，震蕩市短線偏空交投。

止損止盈設(shè)置

空單止損7250，空單止盈7050。

白糖

趨勢展望

中期展望

三角形突破后繼乏力，滯漲醞釀回撤，上行空間受限，季末結(jié)轉(zhuǎn)庫存壓力大，空頭主力持倉優(yōu)勢延續(xù)，后市偏空。

短期展望

失守5日線反彈通道，回試8月中旬高點(diǎn)，震蕩偏弱，短期有繼續(xù)下行空間。

操作建議

保守操作

獲利多單止盈，持有短空頭寸。

激進(jìn)操作

風(fēng)險(xiǎn)偏好者可滾動(dòng)加減空單。

止損止盈設(shè)置

短空頭寸參考止損位5207。

強(qiáng)麥

趨勢展望

中期展望

中線維持看漲觀點(diǎn)不變。

短期展望

近期小麥供需格局偏緊，強(qiáng)麥仍將震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注市場量能配合情況。

操作建議

保守操作

中線多單持有。

激進(jìn)操作

多單繼續(xù)持有。

止損止盈設(shè)置

多單止損2800元/噸。

滬銅

趨勢展望

中期展望

震蕩下行

短期展望

宏觀基本面，敘利亞危機(jī)引發(fā)的投資者避險(xiǎn)情緒逐漸消退，但9月19日將公布的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議將成市場關(guān)注焦點(diǎn)，投資者謹(jǐn)慎情緒或維持至?xí)�議公布之后；微觀基本面，庫存情況對銅價(jià)打壓力度減弱，但旺季不旺摧殘投資者信心，且非商業(yè)凈空持倉增加打壓銅價(jià)；技術(shù)面，期銅頭肩頂形態(tài)漸成，本周有望延續(xù)下跌。

操作建議

保守操作

空單持有

激進(jìn)操作

偏空操作

止損止盈設(shè)置

50500部分止盈

螺紋鋼

趨勢展望

中期展望

延續(xù)下跌

短期展望

宏觀基本面，敘利亞危機(jī)引發(fā)的投資者避險(xiǎn)情緒逐漸消退，但9月19日將公布的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議將成市場關(guān)注焦點(diǎn)，投資者謹(jǐn)慎情緒或維持至?xí)�議公布之后；微觀基本面，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩繼續(xù)打壓鋼價(jià)，社會(huì)庫存情況出現(xiàn)轉(zhuǎn)變---本周結(jié)束長達(dá)半年的去庫存進(jìn)程微幅增加，金九消費(fèi)不及預(yù)期對鋼價(jià)支撐力度有限；技術(shù)面，上周破位下跌，中線下跌趨勢更加明顯，本周有望延續(xù)下行。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有

激進(jìn)操作

逢高拋空

止損止盈設(shè)置

回探3720離場

PTA

趨勢展望

中期展望

TA展開平臺(tái)整理格局，在60日線的支撐下，中線尚未轉(zhuǎn)為跌勢。

短期展望

旺季不旺，TA下游聚酯產(chǎn)銷較為清淡，期價(jià)上周沖高回落，失守短期均線族，跌破7950一線支撐，逼近60日線。隨著價(jià)格回落，成交量逐步收縮，持倉微弱反彈，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大，KDJ三線快速拐頭向下發(fā)散。美原油的窄幅震蕩對工業(yè)品的影響作用趨弱。在中秋節(jié)及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前，仍以謹(jǐn)慎持空為主。

操作建議

保守操作

7950之下謹(jǐn)慎持有短空。

激進(jìn)操作

高位空單考驗(yàn)7830支撐。

止損止盈設(shè)置

空單止盈7830，止損7950

玻璃

趨勢展望

中期展望

周線周期延續(xù)小幅震蕩回落，技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)較弱。但期現(xiàn)價(jià)差過大，下跌空間相對有限。

短期展望

玻璃1401合約上周交投重心小幅上移，波動(dòng)區(qū)間維持于1370-1390元/噸。成交和持倉量持續(xù)收縮，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，KDJ反彈至中位但拐頭向下。本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和中秋假期，持倉風(fēng)險(xiǎn)較大，相比較之下，持多安全些。多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注下方1360、1350支撐。

操作建議

保守操作

觀望考察1350支撐。

激進(jìn)操作

逢低入多。

止損止盈設(shè)置

多單1360、1350元/噸分步止損。

焦煤

趨勢展望

中期展望

中線指標(biāo)好壞參半，上行趨勢未破。

短期展望

焦煤1401合約一陽四陰快速跌破日線周期短期均線族。焦煤、焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)升溫中。但受到鋼材產(chǎn)銷不佳、鋼價(jià)持續(xù)回落的拖累，煤焦消費(fèi)并未有明顯的旺季效應(yīng)。期貨價(jià)格表現(xiàn)疲弱。9月17日-18日的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議成為市場翹首以盼的對象，美國究竟在什么時(shí)間以何種方式退出QE成為重中之重的焦點(diǎn)問題。焦煤1401合約下方第一支撐位1119元/噸，第二支撐位1104元/噸。由于成交量持續(xù)萎縮，下方空間較為有限，建議短線空單逢低止盈。

操作建議

保守操作

短空逢低1119、1104元/噸分步止盈。

激進(jìn)操作

短空謹(jǐn)慎持有

止損止盈設(shè)置

短空止損位1150元/噸。

股指

趨勢展望

中期展望

上漲。

短期展望

回調(diào)。

操作建議

保守操作

回調(diào)后適量多單。

激進(jìn)操作

先短空，再做多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2300  止盈2600   空單止損2650，止盈2350