宏觀分析 及風險提示

【宏觀點評】

上周末公布的中國宏觀數(shù)據(jù)整體向好。其中，5月用電量較4月提高0.7個百分點，為年內(nèi)首次回升；5月工業(yè)增加值同比增速回升0.1%至8.8%；5月社會消費品零售總額同比增長12.5%，創(chuàng)下今年以來新高；而1-5月固定資產(chǎn)投資同比增長17.2%，仍處于下降趨勢，成為經(jīng)濟增速目標的拖累。總體看，在政府微刺激措施的疊加效應(yīng)下，中國經(jīng)濟出現(xiàn)更多企穩(wěn)跡象。我們預計今年經(jīng)濟形勢最困難階段已經(jīng)過去，之后將低位企穩(wěn)并有所回升。

本周宏觀信息面重點關(guān)注美聯(lián)儲議息會議，及房市數(shù)據(jù)。

1.周三夜間公布的美聯(lián)儲利率決定及耶倫新聞發(fā)布會是本周最重大風險事件。美聯(lián)儲有望繼續(xù)縮減QE規(guī)模，但關(guān)注點在于耶倫對于降息、及經(jīng)濟形勢的表態(tài)。

2.周二的美國房市數(shù)據(jù)能否止跌企穩(wěn)，也需重點關(guān)注。

【本周重要數(shù)據(jù)】

周一，17:00歐元區(qū)5月CPI終值年率；20:30美國6月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)； 21:15美國5月工業(yè)產(chǎn)出月率。

周二，9:30澳洲聯(lián)儲會議紀要；10:00中國5月外商直接投資年率；16:30英國5月CPI年率；16:30英國5月零售物價指數(shù)年率；17:00德國6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；20:30美國5月季調(diào)后CPI月率；20:30美國5月新屋開工總數(shù)年化、5月營建許可總數(shù)。

周三，7:50日本央行會議紀要；16:30英國央行會議紀要；20:30美國第一季度經(jīng)常帳。次日02:00美聯(lián)儲公布利率決定；次日02:30美聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會。

周四，15:30瑞士央行公布利率決定；16:30英國5月零售銷售月率；20:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；22:00 美國5月諮商會領(lǐng)先指標月率。

周五，14:00德國5月PPI月率；20:30加拿大5月CPI月率；22:00歐元區(qū)6月消費者信心指數(shù)初值。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

截止目前,有跡象表明2014年美豆單產(chǎn)良好的可能性加大，多頭缺乏天氣炒作依據(jù)，國際盤面走勢偏空。

短期展望

粕價陷入高位震蕩，且有轉(zhuǎn)空跡象。

操作建議

保守操作

高位震蕩盤整觀望。

激進操作

3700跌穿后嘗試沽空。

止損止盈設(shè)置

空單5日平均價格動態(tài)停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

庫存水平持續(xù)攀升，價格面臨再度尋底或測試底部。

短期展望

原油獲益地緣政治升水出現(xiàn)飆漲，油脂受到提振轉(zhuǎn)強。

操作建議

保守操作

20日平均價格停損，多單參與。

激進操作

空單停損翻多。

止損止盈設(shè)置

多單20日平均價格動態(tài)停損。

白糖

趨勢展望　

中期展望

回撤試破日線震蕩上行趨勢線，考驗3月下旬支撐，短期下行量能大部分釋放，有望企穩(wěn)重回大區(qū)間震蕩。

短期展望

3月下旬支撐初步發(fā)揮效用，醞釀日線周期抵抗性反彈。

操作建議　

保守操作

3月下旬支撐有效則中線多頭倉位不超過半倉者謹慎持有，不宜追進中線空單；短線獲利空單及時止盈。

激進操作

試探參與抵抗性反彈短多交易機會。

止損止盈設(shè)置

試探短多參考3月下旬波谷設(shè)定止損。

棉花

趨勢展望　

中期展望

周內(nèi)日線小幅反彈難以成規(guī)模，周線周期下行趨勢延續(xù)。

短期展望

量能低迷限制短線跌勢加速，將以弱勢震蕩為周內(nèi)常態(tài)。

操作建議　

保守操作

中短線空單繼續(xù)持有。

激進操作

不建議。

止損止盈設(shè)置

1501短空參考止損15650。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

歐洲寬松政策提振黃金避險需求，印度后期有望放松黃金進口限制，下半年黃金需求有望好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周，伊拉克局勢升級，避險情緒快速升溫，提振金價，另外上周公布的美國當周初請失業(yè)金人數(shù)，5月零售銷售月率不及預期亦使黃金獲得上行動力。美黃金周K線上漲1.88%，收出小陽線，收盤站上5周均線，上方10、20周均線承壓，周MACD指標綠色柱縮短，短線有企穩(wěn)跡象。消息面，本周重點關(guān)注周一歐元區(qū)5月CPI終值年率；周二美國5月季調(diào)后CPI月率；周三美聯(lián)儲利率決議；周四美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；周五德國5月PPI月率。

操作建議

保守操作

黃金空單離場后暫觀望。

激進操作

白銀5日均線附近多單少量進場。

止損止盈設(shè)置

白銀跌破4050一線多單止損。

lldpe

趨勢展望

中期展望

成本支撐下，下方空間有限。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化挺價，近期出廠價連續(xù)上調(diào)，期貨對現(xiàn)貨仍處貼水狀態(tài)，現(xiàn)貨面仍有一定支撐。裝置上，鎮(zhèn)海煉化、大慶石化、蘭州石化部分裝置停車，福建煉化計劃6月17日起停車消缺5天。上周塑料連收五陽，多頭完勝空頭，周K線收出中陽線，周MACD指標紅色柱擴大，預計連塑料近期有望延續(xù)震蕩偏強走勢。

操作建議

保守操作

前期多單12000以上適量減持。

激進操作

前期多單持有。

止損止盈設(shè)置

跌破11720多單離場。

股指

趨勢展望

中期展望

上漲

短期展望

上漲

操作建議

保守操作

適量做多

激進操作

重倉做多。

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2100  止盈2300   空單止損2300，止盈2100