新紀元期貨一周操盤策略20151019-1023

宏觀分析 及風險提示

   【宏觀觀察】
        1.中國9月進出口雙雙下滑，內(nèi)需疲軟難以改觀
中國9月出口同比下降3.7%，降幅收窄；進口同比下降20.4%，跌幅進一步擴大，連續(xù)第11個月出現(xiàn)負值，為金融危機以來最長的連跌。8月人民幣貶值對出口產(chǎn)生了正面作用，進口下降主要歸因于大宗商品價格下跌。糟糕的進口數(shù)據(jù)表明國內(nèi)需求進一步惡化。
        2.通縮陰影籠罩，降息步伐臨近
        中國9月CPI同比增1.6%，低于前值2.0%；9月PPI同比下跌5.9%，與前值持平。CPI大幅回落，PPI連續(xù)43個月下滑，顯示通縮壓力加大，貨幣寬松勢在必行。寬信用為政策核心，四季度降息步伐將加快。考慮到豬周期對物價的影響減弱以及總需求依然低迷，四季度CPI壓力不大，2%或已是年內(nèi)高點。
        3.金融數(shù)據(jù)強勢回暖，支持實體經(jīng)濟力度加大
        中國9月M2增速13.1%，符合預(yù)期，社會融資增量1.3萬億元人民幣，新增人民幣貸款1.1萬億元，雙雙超過預(yù)期及前值，后者更是創(chuàng)下有記錄以來同期最高。本次金融數(shù)據(jù)總體處于高位，反應(yīng)實體經(jīng)濟信貸條件有所改善。
預(yù)計四季度財政政策更有力度，降息節(jié)奏臨近。維持之前判斷：3季度經(jīng)濟增速破7幾成定局，4季度財政政策發(fā)力有望帶動宏觀企穩(wěn)。
        4.美聯(lián)儲今年加息的可能性正在減小
       本月美聯(lián)儲高官的表態(tài)顯示，聯(lián)儲內(nèi)部對加息時機的分歧在公開化。本周已有Lael Brainard和Daniel Tarullo兩位美聯(lián)儲理事表態(tài)反對聯(lián)儲近期加息。有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的Jon Hilsenrath撰文稱，最新公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，美聯(lián)儲今年加息的可能性正在減小。美國聯(lián)邦基金利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲今年加息的概率僅33%，較月初的61%大幅下滑。
      【財經(jīng)周歷】
        周一，10:00中國第三季度GDP年率、1-9月固定資產(chǎn)投資年率、社會消費品零售總額年率、工業(yè)增加值年率。
        周二，20:30美國9月新屋開工總數(shù)年化、營建許可總數(shù)。
        周三，22:00加拿大10月央行基準利率。
        周四， 16:30英國9月零售銷售月率；19:45歐洲央行基準利率；20:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；22:00美國9月成屋銷售總數(shù)年化、諮商會領(lǐng)先指標月率。
        周五，15:30德國10月制造業(yè)PMI初值；16:00歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值；21:45美國10月Markit制造業(yè)PMI初值。

股指

趨勢展望

中期展望

美加息預(yù)期緩解，國內(nèi)貨幣寬松，匯率走穩(wěn)，財政資金加快投入，去杠桿去泡沫進入尾聲。整體基本面支持發(fā)動一輪針對兩輪股災(zāi)的中級反彈行情。技術(shù)面，期指、現(xiàn)指均站上10周線，確認周線級別的反彈已經(jīng)啟動。反彈分兩步，第一步目標上證3500/3550，之后技術(shù)性回撤，第二步目標上證4000/4300。

短期展望

周一公布糟糕的三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，周初習主席訪美，下周五中全會，基本面影響因素較多。第一目標區(qū)域逐漸臨近,3430-3500壓力逐級增大，進入第一波的尾聲階段。趨勢者應(yīng)回避3500附近的調(diào)整。

操作建議

保守操作

看高不追高，以了結(jié)獲利多單為主，逢拉高逐級降低多頭倉位。

激進操作

中線多單逐漸減倉，短線資金關(guān)注有補漲潛力的IH/IF滾動操作。

止損止盈設(shè)置

短線操作以5日線作為止損點。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

CBOT大豆維持在近兩個月的低位震蕩區(qū)域，以此消化美豆歷史較大供給的沖擊，以及巴西播種推進的壓力。

短期展望

國內(nèi)三季度GDP等系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)，周初對盤面帶來系統(tǒng)性干擾，波動幅度加大。

操作建議

保守操作

豆粕2600至2700區(qū)間波動，高拋低吸震蕩波段思路。

激進操作

豆一上端重要阻力區(qū)4000至4030，未能突破性持穩(wěn)再度沽空。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

油脂

趨勢展望

中期展望

月線級別震蕩反彈上揚。國內(nèi)油脂歲末迎來消費需求的旺季，易于刺激價格走出反彈行情，而美豆盤跌尋底對盤面有限制。

短期展望

日線級別陷入短期的震蕩，但周線級別行情漲勢良好，預(yù)期盤跌空間受限。

操作建議

保守操作

臨近8月中旬價格阻力區(qū)域，多單減持避讓。

激進操作

豆油、棕櫚油確認突破性持穩(wěn)60日均價，日線級別震蕩回落過程增持多單。

止損止盈設(shè)置

參照前述操作。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國年內(nèi)加息預(yù)期降低，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周美聯(lián)儲理兩位理事發(fā)表言論稱不贊成今年加息，而美國9月零售銷售月率不及預(yù)期、9月工業(yè)產(chǎn)出月率連續(xù)第二個月錄得下滑，對美國年內(nèi)加息預(yù)期的下降對黃金形成支撐，美黃金強勢走高。不過上周稍晚公布的美國核心CPI上升令黃金回吐了部分升勢。至收盤美黃金周K線上漲1.88%，收出中陽線，周MACD指標紅色柱擴大，短線走勢較強，不過美黃金上方1200一線壓力料較強，國內(nèi)若跌破5日均線前多可暫離場觀望。

操作建議

保守操作

多單持有。

激進操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

多單止損240

LLDPE

趨勢展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家出廠價以上調(diào)為主，市場行情價格震蕩上漲，商家隨行跟漲報盤。裝置上，當前檢修裝置較少，市場供給充裕壓力大，不過后期中海殼牌、鎮(zhèn)海煉化等裝置計劃停車，預(yù)計供給壓力減輕。國慶后石化積極去庫存，目前庫存約85萬噸左右，庫存壓力不大。跌破5、10、20日均線，周線收出中陰線，周MACD指標綠色柱縮短，上方壓力仍大，短期若不能有效站上5、10日均線，則有可能進一步下探。

操作建議

保守操作

多單離場觀望。

激進操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

天膠

趨勢展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

重卡銷售創(chuàng)七年來九月銷量的最低值，“金九”旺季不在，四季度汽車市場需求不容樂觀，基本面不見好轉(zhuǎn)跡象。目前宏觀預(yù)期及市場情緒主導(dǎo)行情，政策利多預(yù)期增強，滬膠盤面持續(xù)增倉，短線不宜過分看空膠價。

操作建議

保守操作

穩(wěn)健投資者觀望為宜，靜待期價反彈后的拋空機會。

激進操作

激進投資者11500下方可以輕倉試多。

止損止盈設(shè)置

激進多單11200止損

PTA

趨勢展望

中期展望

承壓4800點回落，逢高偏空

短期展望

國慶長假期價美原油指數(shù)大幅拉漲提振國內(nèi)工業(yè)品市場，TA上周復(fù)盤后跳空高開站上4600點，并且突破粘合的短期均線族，技術(shù)指標扭轉(zhuǎn)為偏多信號，期價震蕩回升最高觸及4820元/噸。但本周美原油指數(shù)和美元指數(shù)雙降，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)悲觀，令工業(yè)品承壓回落，TA1601合約自4800一線回落至4700點之下，日內(nèi)波動收窄。TA下游滌絲市場回歸清淡，而上游成本小幅回升，產(chǎn)業(yè)鏈格局進一步走弱。TA暫獲20日和60日支撐，但若跌落支撐位則有望進一步回落至4500元/噸一線，建議維持空頭思路，操作上逢高短空為宜。

操作建議

保守操作

空單持有

激進操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢展望

中期展望

空頭格局未改 低位震蕩整理

短期展望

螺紋鋼近期表現(xiàn)仍然低迷，1601合約跌落1900元/噸爆發(fā)殺跌動能，將歷史低點刷新至1815元/噸。前期提振螺紋的鐵礦石，期價也因為需求不振港口庫存回升而出現(xiàn)較大回落，近一周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集出爐，基本以差于預(yù)期為主對市場形成打壓。螺紋1601合約暫維持于1800-1850元/噸一線窄幅震蕩螺紋庫存和鐵礦石庫存均有反彈跡象，但部分鋼廠出現(xiàn)小幅減產(chǎn)或檢修，后市難言企穩(wěn)或進一步殺跌。目前空頭格局未改變，操作上仍以空頭思路為主。

操作建議

保守操作

觀望

激進操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

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