股指

趨勢
展望

中期

9-10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)向好的態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期逐漸修復(fù)，股指多頭行情有望延續(xù)�；�本面邏輯在于：第一，近期公布的中國10官方制造業(yè)PMI連續(xù)15個月位于擴(kuò)張區(qū)間，進(jìn)出口雖有小幅回落，但整體保持平穩(wěn)增長，CPI、PPI溫和回升�？傮w來看，消費(fèi)和工業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，全年實(shí)現(xiàn)6.5%的增長目標(biāo)綽綽有余。第二，貨幣政策保持穩(wěn)健中性，既不寬松也不收緊是常態(tài)，對股指的影響邊際減弱。第三，影響風(fēng)險偏好的因素總體偏多。國外方面，美聯(lián)儲加息和縮表預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改有序推進(jìn)，美股連續(xù)創(chuàng)歷史新高，市場信心顯著回升。國內(nèi)方面，特朗普訪華期間，中美將達(dá)成諸多合作協(xié)議，有利于提升風(fēng)險偏好。不利因素在于，新股發(fā)行加速，可轉(zhuǎn)債上市增多，將對資金面造成一定壓力。

短期

近期公布的中國10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體向好，制造業(yè)PMI維持?jǐn)U張區(qū)間，進(jìn)出口雖有小幅回落，但仍保持平穩(wěn)增長，CPI、PPI溫和回升，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期逐漸修復(fù)。本周股指期貨溫和上漲，再創(chuàng)年內(nèi)新高。IF加權(quán)在20日線的支撐下企穩(wěn)回升，并突破4000整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)年內(nèi)新高。IH加權(quán)突破2800關(guān)口，沿5日線向上運(yùn)行，日線上漲趨勢完好。IC加權(quán)連續(xù)四日反彈，短線受到40日線的壓制，關(guān)注能否有效突破。上證指數(shù)依托60日線企穩(wěn)，連續(xù)上漲后突破3400關(guān)口，但鑒于短線獲利資金有兌現(xiàn)的要求，需防范回調(diào)風(fēng)險。綜上，股指連續(xù)上漲后面臨獲利資金兌現(xiàn)的壓力，需警惕短線回調(diào)風(fēng)險。

操作建議

保守

多單逢高減持，防范回調(diào)風(fēng)險。

激進(jìn)

IF、IH主力合約1711，不破5日線多單謹(jǐn)慎持有。

止損止盈設(shè)置

IF、IH主力合約1711，跌破10日線多單止損。

大豆豆粕

趨勢展望

中期

市場關(guān)注美豆出口銷售進(jìn)度和南美播種進(jìn)展，芝加哥豆系圈定收割季底部價格重心上移。

短期

豆粕周線核心波動區(qū)間維持在2800-2900，區(qū)間上端承壓，等待10日凌晨1點(diǎn)USDA報告指引,預(yù)計(jì)波動重心緩步上移。

操作建議

保守

2800下方不穩(wěn)，逢下探短多交易為主。

激進(jìn)

2800-2850持穩(wěn)，將關(guān)切參與更大規(guī)模的本季反彈。

止損止盈設(shè)置

2770-2800多空參考停損。

油脂

趨勢展望

中期

11月中下旬，年末旺季備貨啟動，油脂進(jìn)入去庫存階段，價格震蕩整固后，將趨向修復(fù)性回升。

短期

十?dāng)?shù)日以來，菜、豆油為代表處于多空均衡市，震蕩交投缺乏方向，預(yù)計(jì)10日外部兩份重要的報告發(fā)布后，價格將呈現(xiàn)顯著趨勢波動。

操作建議

保守

MPOB、USDA報告發(fā)布前夕，Y-P價差一度拉升擴(kuò)大，仍處于400-500低位區(qū)有反復(fù)，不過度追漲殺跌。

激進(jìn)

1801合約，豆油6100-6050，菜油6800-6850，棕櫚油5600-5550，持穩(wěn)后強(qiáng)調(diào)延續(xù)多頭思路。

止損止盈設(shè)置

Y1801合約6050、OI801合約6800、P1801合約5550，年末趨勢多空參考停損。

白糖

趨勢展望

中期

2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價進(jìn)入熊市周期。

短期

ICE原糖堅(jiān)挺給鄭糖帶來較強(qiáng)支撐，而國內(nèi)備貨需求即將啟動，進(jìn)一步提振市場信心，鄭糖突破6500技術(shù)壓力位，短線仍將延續(xù)偏強(qiáng)走勢。

操作建議

保守

多單繼續(xù)持有。

激進(jìn)

維持逢低偏多思路。

止損止盈設(shè)置

多單6400止損。

棉花

趨勢展望

中期

上有壓力，下有支撐，國內(nèi)外棉價陷入寬幅震蕩走勢。

短期

新棉大面積上市，供應(yīng)壓力增加；但隨著紡織企業(yè)庫存的逐漸消化，后期存在較強(qiáng)的補(bǔ)庫需求，棉價下方支撐亦較強(qiáng)，短線鄭棉將逐步完成筑底階段。

操作建議

保守

CF1801低位多單謹(jǐn)慎持有。

激進(jìn)

逢調(diào)整加持多單。

止損止盈設(shè)置

多單15000止損。

黃金白銀

趨勢展望

中期

美聯(lián)儲縮表以及12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件。

短期

近日有關(guān)消息稱美國稅改計(jì)劃可能將被推遲一年，受此影響，美元指數(shù)承壓下行，國際黃金一度沖高至1287美元/盎司。但稍后美國參議員、共和黨重要領(lǐng)導(dǎo)人John Cornyn表示，美國國會參議院將于周四當(dāng)?shù)貢r間11:30公布稅改議案，國際黃金聞訊快速回落，逼近1280美元/盎司。近期市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國稅改計(jì)劃的進(jìn)展，稅改議案公布之前市場情緒上下起伏，是影響黃金價格的主要因素。美國參議院將于本周五凌晨公布新版稅改議案，重點(diǎn)關(guān)注稅改的內(nèi)容是否符合市場預(yù)期，這將在短期內(nèi)對金價施加重要影響。若公布的減稅力度不及預(yù)期，則金價有望繼續(xù)走高，否則金價將承壓回落。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，維持逢低偏多思路。

操作建議

保守

滬金1712在272-274區(qū)間，逢低建多。

激進(jìn)

滬金1712在272-275區(qū)間，逢低建多。

止損止盈設(shè)置

滬金1712跌破272，多單止損。

LLDPE

趨勢展望

中期

17年計(jì)劃新增產(chǎn)能較多，不過多套裝置推遲投放，產(chǎn)能增長小于預(yù)期

短期

本周LLDPE市場7042主流報價同上周末相比上漲，9日中煤蒙大7042華東、華北出廠價同上周五相比上調(diào)。裝置上，四川石化、延長中煤裝置檢修后重啟。中天合創(chuàng)LLDPE裝置、蒲城清潔能源LLDPE裝置、上海石化裝置繼續(xù)檢修。9日企業(yè)裝置開工率為96.2%，處于較高水平，同時神華寧煤計(jì)劃11月份正式投產(chǎn)開車，后期供給端壓力望增加。需求方面，一般來看11月下旬至12月農(nóng)膜旺季結(jié)束，關(guān)注需求端變化。9日石化庫存59萬噸左右，同上周五65萬噸水平相比下降，庫存壓力較輕。

操作建議

保守

短線暫觀望

激進(jìn)

10000之上可適量短空

止損止盈設(shè)置

空單止損10200

天膠

趨勢展望

中期

天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期延續(xù)熊市波動。

短期

基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，宏觀與市場情緒主導(dǎo)行情，短線陷入震蕩反復(fù)走勢。

操作建議

保守

低位多單謹(jǐn)慎持有。

激進(jìn)

若13800支撐有效，加持多單。

止損止盈設(shè)置

多單13500止損。

黑色

趨勢展望

中期

隨著環(huán)保政策趨緊，河北地區(qū)鋼廠提前限產(chǎn)，高爐開工率連續(xù)兩周維持年內(nèi)低位，螺紋鋼社會庫存連續(xù)三周回落，現(xiàn)貨價格連連攀升，升水期價超300元/噸。本周螺紋高開高走收中陽線，站上5周和10周均線。整體而言，螺紋期價走勢仍趨于樂觀。

短期

螺紋1801合約反彈暫承壓于60日線附近，量能持續(xù)縮減，主力移倉遠(yuǎn)月，盡管周內(nèi)反彈近200點(diǎn)，仍大幅貼水現(xiàn)貨300元/噸�，F(xiàn)貨庫存連續(xù)三周下滑，螺紋期價存有較強(qiáng)支撐，階段反彈需求強(qiáng)烈，若5日均線突破60日線，則有望再次上探4000點(diǎn)一線。以短多持有為宜，破5日線（3700點(diǎn)）離場。

操作建議

保守

多單持有

激進(jìn)

逢低短多

止損止盈設(shè)置

多單以跌落3700點(diǎn)離場