股指

趨勢
展望

中期

9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)向好的態(tài)勢，經(jīng)濟悲觀預期逐漸修復，股指多頭行情有望延續(xù)。基本面邏輯在于：第一，近期公布的中國9月進出口雙雙回升，新增貸款和社融規(guī)模超預期，工業(yè)增加值低位企穩(wěn)，消費保持平穩(wěn)增長。預計四季度經(jīng)濟穩(wěn)中有升，全年實現(xiàn)6.5%的增長目標綽綽有余。第二，貨幣政策保持穩(wěn)健中性，既不寬松也不收緊是常態(tài)，對股指的影響邊際減弱。第三，影響風險偏好的因素總體偏多。國外方面，歐洲央行及美聯(lián)儲利率決議等風險事件相繼落地，特朗普稅改取得超預期進展，美股再創(chuàng)歷史新高，市場信心顯著回升。但國內(nèi)方面，需注意十九大閉幕后，維穩(wěn)預期下降，或?qū)е嘛L險偏好回落。

短期

近期公布的中國9月數(shù)據(jù)總體向好，經(jīng)濟悲觀預期逐漸修復。本周需注意十九大閉幕后，市場維穩(wěn)預期下降，或?qū)е嘛L險偏好回落，股指短期有回調(diào)風險。IF加權連續(xù)兩周維持在3900點上方震蕩，關注前期高點3940壓力。IH加權回踩20日線企穩(wěn)反彈，逼近前期高點2776，短期關注能否有效突破。IC加權跌破40日線，MACD指標形成頂背離，短線或仍有下探。上證指數(shù)短線受到3400關口壓制，短期若不能有效突破，需注意回調(diào)風險。綜上，股指日線頂部結(jié)構出現(xiàn)，若不能有效化解，需防范調(diào)整風險。

操作建議

保守

多單逢高減持，防范回調(diào)風險。

激進

IF、IH主力合約1711，不破10日線多單謹慎持有。

止損止盈設置

IF、IH主力合約1711，跌破10日線多單止損。

大豆豆粕

趨勢展望

中期

美豆豐產(chǎn)壓力所帶來的沽空動能衰減，預計臨近圈定收割季低點，震蕩構造季節(jié)性底部的機會增加。

短期

運行至近半年高位區(qū)，上漲動能衰減走勢趨向謹慎，預計價格轉(zhuǎn)入震蕩休整。

操作建議

保守

突破性持穩(wěn)2850-2900，則進一步參與多頭交易，或多粕空油短周期套作交易。

激進

2850-2900為周線級別重要反壓，突破性持穩(wěn)重在增持多單。

止損止盈設置

2900多空參考停損。

油脂

趨勢展望

中期

雙節(jié)備貨后需求轉(zhuǎn)淡，高企的庫存限制價格表現(xiàn)，價格持續(xù)調(diào)整一個月后，預計10月份跌勢趨緩，急跌后筑底幾率增加。

短期

豆油在6月份至9月份，走出大規(guī)模楔形上漲行情，并于9月中旬跌破6350形成破位，悲觀目標指向5800，現(xiàn)在臨近下跌目標的尾部，沽空交易逐步退出。

操作建議

保守

臨近下跌目標的尾部，趨勢沽空交易逐步退出。

激進

1801合約，豆油5950，菜油6550，棕櫚油5480，重要低位嘗試波段多單。

止損止盈設置

Y1801合約5950、OI801合約6550、P1801合約5480，趨勢多空參考停損。

白糖

趨勢展望

中期

2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價進入熊市周期。

短期

豐產(chǎn)預期再次主導行情，短線鄭糖重回弱勢。

操作建議

保守

短多離場，中線空單持有。

激進

逢高加持空單。

止損止盈設置

中線空單6300止損。

棉花

趨勢展望

中期

上有壓力，下有支撐，國內(nèi)外棉價陷入寬幅震蕩走勢。

短期

美棉長勢良好，收割進度加快，增產(chǎn)預期制約美棉價格，短線ICE期棉陷入低位窄幅震蕩走勢。國內(nèi)方面，隨著新棉上市數(shù)量的增加，市場供應逐漸顯現(xiàn)，而受儲備棉輪出時間延長影響，目前紡織企業(yè)棉花庫存相對充裕，供需格局相對寬松，近期鄭棉仍將延續(xù)弱勢。

操作建議

保守

CF1801高位空單持有，關注15000爭奪。

激進

逢高偏空思路。

止損止盈設置

CF1801空單15300止損。

黃金白銀

趨勢展望

中期

美聯(lián)儲縮表以及12月加息預期已被反復消化，特朗普稅改進展暫時告一段落，黃金已連續(xù)調(diào)整了一個月，利空因素得到充分釋放，10月份將完成震蕩筑底，并開啟新一輪上漲。

短期

近期公布的美國9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，通脹表現(xiàn)疲軟。美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書稱，美國9-10月所有12個區(qū)的經(jīng)濟在“勞動力市場普遍趨于緊俏”之際擴張，雖然美國勞動力市場緊俏，但薪資壓力僅僅為小幅至溫和。通脹近幾月仍低迷，FOMC部分成員可能放棄此前預計于2017年底加息的計劃。近日朝美關系緩和導致避險情緒回落，美聯(lián)儲下任主席人選中出現(xiàn)鷹派“黑馬”，引發(fā)美聯(lián)儲貨幣政策收緊的預期，是黃金短期回調(diào)的主要原因。短期內(nèi)，美聯(lián)儲下任主席的人選將在一定程度上對金價擾動。但長期來看，我們認為美聯(lián)儲縮表和12月加息預期已被反復消化，特朗普稅改進展暫時告一段落，對于黃金來說，意味著利空出盡，短期回調(diào)不改向上格局，維持逢低建多思路。

操作建議

保守

滬金1712在275-276區(qū)間，逢低建多。

激進

滬金1712在274-276區(qū)間，逢低建多。

止損止盈設置

滬金1712跌破274，多單止損。

LLDPE

趨勢展望

中期

17年計劃新增產(chǎn)能較多，不過多套裝置推遲投放，產(chǎn)能增長小于預期

短期

本周中石油及中石化出廠價上調(diào)，LLDPE市場7042主流報價也有所上漲，而煤企煤制烯烴PE出廠價本周也有所上調(diào)。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置、上海石化1PE1#、蒲城清潔能源LLDPE裝置停車檢修，19日企業(yè)裝置開工率為95.4%左右，仍屬較高水平。需求方面，9月份PE下游終端需求有所提升，10月份下游棚膜仍處于旺季之中。本周石化庫存下降，19日石化庫存65萬噸，較上周五下降8萬噸。預計連塑短線下行空間有限，逢低可適量短多。

操作建議

保守

短線暫觀望

激進

9500附近可適量短多

止損止盈設置

多單止損9370

天膠

趨勢展望

中期

天膠主產(chǎn)國進入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進入熊市波動。

短期

宏觀及市場情緒主導行情，短線滬膠低位震蕩反復。

操作建議

保守

短線不抄底，趨勢空單逢低部分止盈。

激進

觀望。

止損止盈設置

空單14000止損。

黑色

趨勢展望

中期

高爐開工率在10月前兩周已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下滑，雙焦、鐵礦需求的縮減超預期，因此在短暫的超跌反彈之后，雙焦迅速回吐漲幅并再次探低，黑色系呈現(xiàn)供需兩弱的局面。螺紋1801合約本周高開低走收中陰線，期價跌落5周和10周均線，技術指標MACD形成死叉，預示著中線仍有下行空間，但下方有20周均線支撐，關注3500點一線支撐。

短期

螺紋最高觸及3878元/噸，隨后三個交易日則連收陰線，回吐多數(shù)反彈幅度，并且重回短期均線族之下，回踩3600點之下，技術指標MACD僅短暫出現(xiàn)微弱紅柱，隨后再次收縮，形態(tài)較為悲觀。高爐開工率下滑，焦炭現(xiàn)貨價格屢造下調(diào)，帶動黑色系紛紛結(jié)束反彈，瞬間再度轉(zhuǎn)為弱勢，短線螺紋期價有望再次探低3500點一線。

操作建議

保守

高位空單繼續(xù)持有

激進

逢高短空

止損止盈設置

短空止損3700，止盈3400-3500