宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀點(diǎn)評(píng)】
本周宏觀基本面焦點(diǎn)在于中國(guó)一季度宏觀數(shù)據(jù)，以及美國(guó)房市、工業(yè)數(shù)據(jù)。
1.周三發(fā)布的中國(guó)一季度GDP、3月投資消費(fèi)數(shù)據(jù)需重點(diǎn)關(guān)注。市場(chǎng)預(yù)期一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將承壓下行，GDP增速回落至7.5左右。若如此，有望對(duì)期債構(gòu)成短期利好，而對(duì)期指構(gòu)成利空。
2.周三將發(fā)布的美國(guó)房市、工業(yè)數(shù)據(jù)值得重點(diǎn)關(guān)注。數(shù)據(jù)優(yōu)劣將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的判斷，對(duì)大宗商品產(chǎn)生擾動(dòng)。
【本周重要數(shù)據(jù)】 
周一，17:00 歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率。
周二，16:30 英國(guó)3月CPI年率；17:00 德國(guó)、歐元區(qū)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；17:00 歐元區(qū)2月貿(mào)易帳；20:30美國(guó)4月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；20:30美國(guó)3月CPI月率。
周三，10:00 中國(guó)第一季度GDP、1-3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額、 3月工業(yè)增加值；16:30 英國(guó)3月失業(yè)率；17:00歐元區(qū) 3月CPI終值；20:30美國(guó) 3月新屋開(kāi)工總數(shù)年化、營(yíng)建許可總數(shù)；21:15 美國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出月率。22:00加拿大央行公布利率決定；次日00:25美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表題為《貨幣政策和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇》的講話(huà)。
周四，20:30 美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。
周五，消息面清淡。

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

4月供需報(bào)告后，南美大豆集中上市將至，市場(chǎng)面臨壓力。

短期展望

基金凈多持倉(cāng)縮減明顯，或暗示周線(xiàn)下跌延續(xù)。

操作建議

保守操作

4200停損可嘗試做多大豆。

激進(jìn)操作

因美盤(pán)高位滯漲，可嘗試損沽空豆粕。

止損止盈設(shè)置

豆粕空單停損3500。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

中期陷入寬幅震蕩

短期展望

高庫(kù)存壓力所致外強(qiáng)內(nèi)弱，震蕩局面可能還需延續(xù)。

操作建議

保守操作

繼續(xù)做多豆棕價(jià)差。

激進(jìn)操作

尋找拋出菜油利空出盡后多頭機(jī)會(huì)。

止損止盈設(shè)置

豆油多單停損7000。

強(qiáng)麥

趨勢(shì)展望

中期展望

目前新麥長(zhǎng)勢(shì)良好，消費(fèi)淡季到來(lái)，九月合約中期弱勢(shì)難改。

短期展望

市場(chǎng)擔(dān)心多頭逼倉(cāng)，近期5月合約或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)；但由于新麥長(zhǎng)勢(shì)良好，九月合約或難大幅反彈。

操作建議

保守操作

謹(jǐn)慎觀望。

激進(jìn)操作

激進(jìn)投資者可以輕倉(cāng)試多WH405。

止損止盈設(shè)置

WH405激進(jìn)多單2820一線(xiàn)止損。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模的大背景下，金銀中線(xiàn)走勢(shì)趨弱。

短期展望

上周俄烏緊張局勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)鴿派利率會(huì)議紀(jì)要使得黃金上行，美黃金周K收出小陽(yáng)線(xiàn)，上方5、10周均線(xiàn)壓制期價(jià)，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，顯示上方壓力較重。CFTC持倉(cāng)報(bào)告顯示上周黃金投機(jī)性?xún)舳囝^減少11546手；SPDR黃金持倉(cāng)806.22噸,一周流出4.76噸，顯示多頭主力借反彈減倉(cāng)。預(yù)計(jì)連續(xù)反彈后，本周上行將面臨較大壓力。本周重點(diǎn)關(guān)注周一美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率；周二美國(guó)3月季調(diào)后CPI月率；周三中國(guó)第一季度GDP年率；周四美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；周五耶穌受難日，西方市場(chǎng)休市。

操作建議

保守操作

金銀中線(xiàn)空單持有。

激進(jìn)操作

黃金跌破265一線(xiàn)空單順勢(shì)進(jìn)場(chǎng)。

止損止盈設(shè)置

空單267附近止損。

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

成本支撐，下游好轉(zhuǎn)，難漲但也不易跌。

短期展望

TA1409合約上周與原油反彈形成背離，沖高回落失守短期均線(xiàn)族，倉(cāng)量回升，技術(shù)指標(biāo)偏空。TA開(kāi)工率回升，暫獲成本支撐和下游聚酯開(kāi)工提振，但TA現(xiàn)貨價(jià)格并未企穩(wěn)走高。短線(xiàn)回調(diào)，關(guān)注6400點(diǎn)壓力位。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

空單輕倉(cāng)持有

止損止盈設(shè)置

空單止損6400

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

中線(xiàn)下行空間逐步收縮

短期展望

玻璃1409合約波幅加劇，上周沖高后大跌重回1250之下，失守短期均線(xiàn)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)分化較大，部分冷修生產(chǎn)線(xiàn)重新點(diǎn)火以及新投產(chǎn)的點(diǎn)火，令玻璃價(jià)格承壓。中線(xiàn)仍未擺脫低位，但向下空間不是很大。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

短線(xiàn)偏空操作

止損止盈設(shè)置

空單止損1260元/噸。

煤焦

趨勢(shì)展望

中期展望

中線(xiàn)看反彈

短期展望

鋼材價(jià)錢(qián)前期企穩(wěn)帶動(dòng)煤焦反彈，煤焦上行的速率反而快于螺紋，在螺紋承壓60日線(xiàn)之時(shí)，煤焦也提前一兩個(gè)交易日表現(xiàn)出調(diào)整走勢(shì)。短線(xiàn)調(diào)整目標(biāo)位850-860元/噸，后市仍有反彈機(jī)會(huì)。

操作建議

保守操作

空單輕倉(cāng)持有

激進(jìn)操作

觀望

止損止盈設(shè)置

短線(xiàn)空單止損位885元/噸

lldpe

趨勢(shì)展望

中期展望

4月下旬前期停工裝置將陸續(xù)開(kāi)車(chē)，供應(yīng)壓力將有所加大。

短期展望

庫(kù)存下降至正常水平，石化出廠(chǎng)價(jià)近期穩(wěn)定，12日起獨(dú)山子石化60萬(wàn)噸、15日起揚(yáng)子石化20萬(wàn)噸產(chǎn)能檢修，預(yù)計(jì)4月下旬前供給仍將偏緊。上周走勢(shì)較弱，跌破5、10日均線(xiàn)，由于有新的裝置停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)短期回調(diào)空間有限。

操作建議

保守操作

20日均線(xiàn)10650附近做多。

激進(jìn)操作

10800附近少量做多。

止損止盈設(shè)置

跌破30日均線(xiàn)多單止損。

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

上漲

短期展望

調(diào)整

操作建議

保守操作

短空平倉(cāng)，擇機(jī)做多

激進(jìn)操作

先空后多。

止損止盈設(shè)置

中線(xiàn)多單止損2150  止盈2300   空單止損2300，止盈2150