新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150928-1002

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

      【宏觀觀察】
        1.中國(guó)9月財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)新低，財(cái)政、貨幣政策料仍寬松
        中國(guó)9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值47.0，低于前值的47.3，創(chuàng)2009年3月以來最低水平。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示新訂單與新出口訂單加劇萎縮，表明內(nèi)外需求端疲弱，經(jīng)濟(jì)下行壓力有增無減。
    鑒于穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力增大，預(yù)計(jì)四季度會(huì)有更多的改革具體措施出臺(tái)，財(cái)政政策會(huì)更有力度，貨幣政策在10月下旬以后會(huì)有繼續(xù)寬松的可能。維持之前判斷：3季度經(jīng)濟(jì)增速回落，4季度財(cái)政政策發(fā)力有望帶動(dòng)宏觀企穩(wěn)。  
        2.央行維穩(wěn)人民幣兌美元匯率決心不變
        811人民幣迅貶后，人民幣匯率迅速回穩(wěn)。習(xí)近平訪美期間表示人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，中國(guó)不搞貨幣戰(zhàn)，不會(huì)依靠貶值來促進(jìn)出口。表明中國(guó)高層維穩(wěn)人民幣匯率的決心和力度相當(dāng)強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期本幣匯率保持穩(wěn)定，對(duì)金融市場(chǎng)沖擊有限，但中期有貶值壓力。
        3.全球制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)放緩
        新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)增速下滑，拖累全球制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)放緩。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI初值為53.0，追平8月創(chuàng)下的2013年10月以來最低水平。歐元區(qū)9月制造業(yè)喜憂參半，9月制造業(yè)PMI 52，低于前值的52.3。日本9月制造業(yè)PMI初值降至50.9，為三個(gè)月來首次下降。
         4.耶倫重申將在2015年稍晚加息，預(yù)計(jì)加息節(jié)奏“非常漸進(jìn)”    
        美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升0.3萬人，至26.7萬人，但仍連續(xù)第29周低于30萬人，為40多年來持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)就業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
        美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫重申，預(yù)計(jì)將于今年晚些時(shí)候加息，表示將會(huì)“在未來數(shù)年內(nèi)以非常漸進(jìn)的節(jié)奏”加息，重要的并非首次加息的“精確時(shí)點(diǎn)”，而是整個(gè)利率路徑。
        短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息延后降低了人民幣貶值壓力。如果美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲，或者加息之后進(jìn)入長(zhǎng)期政策觀察窗口，美元指數(shù)可能會(huì)進(jìn)入震蕩期，進(jìn)而緩解新興市場(chǎng)貨幣貶值壓力，而黃金可能會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
      【財(cái)經(jīng)周歷】
       周一，09:30中國(guó)8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；20:30美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；22:00 美國(guó)8月成屋簽約銷售指數(shù)月率。
       周二，14:00德國(guó)8月實(shí)際零售銷售月率；15:00英國(guó)9月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率；16:30英國(guó)8月央行抵押貸款許可；17:00歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)； 18:00英國(guó)9月零售銷售差值；20:00德國(guó)9月CPI年率初值；21:00 美國(guó)7月20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率；22:00美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。
      周三，07:05英國(guó)9月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；09:45中國(guó)9月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；14:00英國(guó)9月Nationwide房?jī)r(jià)指數(shù)月率；15:55德國(guó)9月季調(diào)后失業(yè)率、失業(yè)人數(shù)；16:30英國(guó)第二季度GDP年率終值；17:00歐元區(qū)9月CPI年率初值、8月失業(yè)率；20:15美國(guó)9月ADP就業(yè)人數(shù)；20:30加拿大7月GDP月率；21:45美國(guó)9月芝加哥PMI。
      周四，09:00中國(guó)9月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI；09:45中國(guó)9月財(cái)新制造業(yè)PMI終值；15:55德國(guó)9月制造業(yè)PMI終值；16:00歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI終值；16:30英國(guó)9月制造業(yè)PMI；20:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；21:45美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI終值；22:00美國(guó)9月ISM制造業(yè)PMI、營(yíng)建支出月率。
      周五，17:00歐元區(qū)8月PPI年率；20:30美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率；22:00美國(guó)8月工廠訂單月率。

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

始自6月的本輪下跌進(jìn)入尾聲，股指正在構(gòu)筑中期底部，四季度有望產(chǎn)生中級(jí)反彈。無論短期如何波動(dòng)，即使有再度探底，也屬最后一跌的誘空。

短期展望

仍未擺脫上證2986-3256區(qū)間震蕩格局，日線三角形收窄,本周面臨短期方向突破。

操作建議

保守操作

把握逢低中線布局多單機(jī)會(huì)。

激進(jìn)操作

若周初下跌，可逢低建部分倉位多單，持倉過節(jié)。

止損止盈設(shè)置

大豆豆粕

趨勢(shì)展望

中期展望

美豆收割壓力和南美播種進(jìn)度，對(duì)盤面利空壓制，美豆在成本線附近震蕩波動(dòng)，待選方向。

短期展望

中國(guó)采購(gòu)協(xié)議刺激美盤短期低位反彈，油脂強(qiáng)勁抑制粕類價(jià)格回升。

操作建議

保守操作

2650至2730區(qū)間交易。

激進(jìn)操作

突破區(qū)間后跟多交易。

止損止盈設(shè)置

多單停損2650，空單停損2750。

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

油脂價(jià)格運(yùn)行至重要的低位區(qū)域，周線級(jí)別震蕩筑底的機(jī)會(huì)增加。

短期展望

馬來西亞幣值大幅走貶刺激出口增長(zhǎng)，帶動(dòng)毛棕價(jià)格噴出性V型上漲，刺激三大油脂期貨輪到上揚(yáng)。

操作建議

保守操作

可繼續(xù)參與豆油棕櫚油價(jià)差收斂的套利交易。

激進(jìn)操作

突破性持穩(wěn)40日均線多單增持。

止損止盈設(shè)置

豆油5470至5500區(qū)域停損，多單可增持；棕櫚油4600至4700階段性止盈多單。

黃金白銀

趨勢(shì)展望

中期展望

美國(guó)9月未加息，12月加息概率增大，后期黃金需求或有所好轉(zhuǎn)。

短期展望

上周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美國(guó)耐用品訂單下降2%，美國(guó)二季度GDP意外上修至3.9%。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫再次“認(rèn)定”年內(nèi)一次加息的可能性，給美元帶來支撐，不過在空頭回補(bǔ)帶動(dòng)下，黃金走高。本周由于非農(nóng)報(bào)告將出爐，這將為美黃金走勢(shì)帶來較大的不確定性，美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)、歐元區(qū)9月CPI年率初值也需保持關(guān)注。至收盤美黃金周K線上漲0.56%，收出帶上下影小陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線或小幅走高。

操作建議

保守操作

多單持有。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

多單止損234

LLDPE

趨勢(shì)展望

中期展望

煤化工新增產(chǎn)能進(jìn)度遲緩，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，石化廠家出廠價(jià)以下調(diào)為主，市場(chǎng)行情延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)成交尚可，但整體沒有放大趨勢(shì)。裝置上，前期短期檢修裝置陸續(xù)開車后，當(dāng)前檢修裝置較少，市場(chǎng)供給充裕壓力大。石化為防止國(guó)慶期間庫存增多，節(jié)前降價(jià)去庫存，給市場(chǎng)帶來一定壓力。但下游需求有所好轉(zhuǎn)，下方料有一定支撐。上周塑料沖高回落，收于8400之下，周線收出倒錘子線，周MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，上方有一定壓力。國(guó)慶假日將近，建議輕倉過節(jié)。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

觀望。

止損止盈設(shè)置

天膠

趨勢(shì)展望

中期展望

東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國(guó)消費(fèi)延續(xù)低迷，膠價(jià)難以擺脫低位震蕩區(qū)間。

短期展望

短期來看，8月國(guó)內(nèi)汽車庫存警報(bào)解除，但汽車銷量同比維持下降趨勢(shì)，中期協(xié)預(yù)計(jì)今年汽車銷售或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；此外，受雙反影響，輪胎出口亦大幅減少，基本面不見好轉(zhuǎn),近期膠價(jià)低位震蕩格局難改。

操作建議

保守操作

若期價(jià)反彈至11800-12000區(qū)間，可以擇機(jī)短空

激進(jìn)操作

11300下方，可以輕倉試多

止損止盈設(shè)置

保守空單11500下方止盈；激進(jìn)多單11000止損

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

震蕩區(qū)間拓寬，短線震蕩回落

短期展望

TA1601合約在上周五個(gè)交易日圍繞短期均線震蕩反復(fù)，三陰兩陽格局期價(jià)周五最低觸及4540元/噸，收于4580元/噸。期價(jià)始終承壓于下行的60日線，本周進(jìn)一步跌落糾纏的短期均線族，成交平穩(wěn)持倉開始回落。TA基本面較前期有所回落，開工率回升，上中下游產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整，美原油指數(shù)的巨幅震蕩帶來較大程度的擾動(dòng)，美原油在美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息的決定公布前后，價(jià)格大幅波動(dòng)，區(qū)間震蕩格局不改但波動(dòng)率顯著放大。TA也將歸于區(qū)間震蕩，但新區(qū)間上沿不變，下沿有別于前期的4600點(diǎn)，整體拓寬至4400-4800元/噸。

操作建議

保守操作

多單暫離場(chǎng)

激進(jìn)操作

跌破4600短空

止損止盈設(shè)置

螺紋

趨勢(shì)展望

中期展望

低位震蕩沒有止跌跡象，暫時(shí)觀望為宜

短期展望

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定維持基準(zhǔn)利率暫不加息之后，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)表現(xiàn)并不如期樂觀。這一消息令系統(tǒng)性利空暫時(shí)遠(yuǎn)離市場(chǎng)，但仍令市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)仍要加息預(yù)期的恐慌情緒升溫，十月加息的可能性陡升。黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體供需格局有所分化，鋼材開工率逐步回升以致原材料端需求回暖支撐期價(jià)，而螺紋表現(xiàn)則受到供給端的打壓表現(xiàn)疲弱，這種分化格局被宏觀影響所沖淡。從盤面上看，螺紋深陷低位震蕩整理，1900點(diǎn)支撐平臺(tái)已經(jīng)破位，操作上螺紋暫以觀望為宜。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

短線波段操作

止損止盈設(shè)置

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營(yíng)業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營(yíng)業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營(yíng)業(yè)部

地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)南京交通大廈9樓5-11

電話：025-84787997  84787998  84787999

杭州營(yíng)業(yè)部

地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室

電話：0571-85817186 85817189 85817187

廣州營(yíng)業(yè)部

地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號(hào)粵劇院文化大樓11層

電話：020-87750882    87750827    87750826

上海浦東南路營(yíng)業(yè)部

地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號(hào)1905室  

電話：021-61017393

蘇州營(yíng)業(yè)部

地址：蘇州園區(qū)蘇華路2號(hào)國(guó)際大廈六層 

電話：0512-69560998    69560988

重慶營(yíng)業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場(chǎng)B塔8-2、8-3號(hào)

電話：023-67917658

無錫營(yíng)業(yè)部

地址：無錫市南長(zhǎng)區(qū)槐古豪庭15號(hào)7樓（214000）

電話：0510 - 82827006

南通營(yíng)業(yè)部

地址：南通市環(huán)城西路16號(hào)6層603-2、604室

電話： 0513-55880598