市場(chǎng)綜述：本周銅市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，波動(dòng)區(qū)間在57000——58500一線，周一至周四上海銅期貨價(jià)格在外盤上漲和股市的帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上漲，在58500一線遇阻回落，周四晚間受美國疲弱數(shù)據(jù)的影響下期價(jià)出現(xiàn)回落，歐美股市同樣出現(xiàn)大幅下挫，周五國內(nèi)期價(jià)低開低走，主力合約1012合約下跌1300余點(diǎn)，在57000一線才出現(xiàn)短暫企穩(wěn)跡象，倫銅在7500美元遭遇強(qiáng)大阻力，但7200美元之下有較強(qiáng)支撐，短期出現(xiàn)7200-7500的波動(dòng)區(qū)間，本周上海市場(chǎng)主力1012合約成交量763896手，持倉114864手，全周下跌350元，k線組合為較長(zhǎng)上影線的陽十字星。

     美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率以及寬松的貨幣政策，或?qū)е旅涝�指�?shù)中長(zhǎng)期的弱勢(shì)，對(duì)銅價(jià)將產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期還是以震蕩為主，回調(diào)空間有限。LME銅最新庫存401725噸，一周內(nèi)減6825噸。上期所本周庫存量為110371噸，較上周減少3499噸。

     現(xiàn)貨市場(chǎng)綜述：銅市的震蕩勢(shì)頭明顯，市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)后市走勢(shì)仍比較樂觀，一方面由于傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季即將來臨，貿(mào)易商看好未來銅市需求，另外就是股市走強(qiáng)以及美元偏弱支撐銅價(jià)。這周仍有大部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，周三銅價(jià)反彈明顯，許多貿(mào)易商選擇報(bào)實(shí)價(jià)，下游接受力有限，現(xiàn)在下游想要低價(jià)進(jìn)貨有一些難度。本周現(xiàn)貨銅價(jià)最高時(shí)達(dá)到58450元/噸，大部分貿(mào)易商擔(dān)心銅價(jià)會(huì)在高位回落，因此出貨意愿明顯高漲，而下游無力高價(jià)接貨。許多貿(mào)易商在前期囤了不少貨，現(xiàn)在貨源比較充裕，報(bào)出的品牌也有比較多，但下游低迷的購買欲以及貨源增多的情況使得貿(mào)易商出貨難度加大，出貨并不順暢。據(jù)長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)的情況來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)維持小幅貼水狀態(tài)。現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛較為濃重。本周市場(chǎng)的交易氣氛相比前期稍有好轉(zhuǎn)，但是總體表現(xiàn)還不是很活躍。很多廠商都在等待銅價(jià)進(jìn)一步下調(diào)再進(jìn)行采購，所以目前還沒有廠商大量采購的意愿。

     市場(chǎng)綜合分析：美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)調(diào)查報(bào)告顯示，今年第二季度美國銀行業(yè)信貸狀開始好轉(zhuǎn)，銀行業(yè)四年來首次放寬了對(duì)小企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。報(bào)告說，放寬信貸標(biāo)準(zhǔn)的主要是最大型的美國銀行。整體而言，各大銀行對(duì)所有規(guī)模公司的貸款條件都有所放寬。一段時(shí)間以來，銀行已經(jīng)放寬了對(duì)大企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)，但這是自2006年年底以來首次放寬對(duì)年銷售額低于5000美元的小企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不樂觀，日本公布的GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，按年率計(jì)算增長(zhǎng)0.4%，低于預(yù)期。同時(shí)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，除以德國為代表的歐元區(qū)二季度經(jīng)濟(jì)相對(duì)較好外，日本、美國數(shù)據(jù)均不樂觀。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面上看，當(dāng)前各國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然脆弱，GDP增速、就業(yè)情況等均不太樂觀。美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅下降導(dǎo)致了市場(chǎng)看淡美國的經(jīng)濟(jì)前景，近期美聯(lián)儲(chǔ)也宣稱美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，有二次探底的可能。中國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)放緩跡象，雖然這種放緩很大原因在于我國在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，但經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施依然受到了很大的影響，這顯然是由于加息會(huì)造成負(fù)面效應(yīng)的疊加，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速更快的下滑，因此，在保增長(zhǎng)的背景下高通脹被人為淡化了。對(duì)歐元區(qū)而言，德國經(jīng)濟(jì)大幅走好從另外一個(gè)角度來看更易導(dǎo)致歐元區(qū)內(nèi)部差距的擴(kuò)大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，這也是前期美元走強(qiáng)的一部分原因。美元本次反彈技術(shù)層面的因素更多，其一是美國的貿(mào)易逆差在不斷擴(kuò)大。6月份相比5月份增加79億美元至499億美元，對(duì)歐盟的貿(mào)易逆差為2年以來最高，對(duì)中國貿(mào)易逆差創(chuàng)下2008年10月以來的新高。貿(mào)易赤字持續(xù)擴(kuò)大，決定了美元的長(zhǎng)期走軟趨勢(shì)難以改變。其二，最新的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議報(bào)告新增加了美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步寬松措施以對(duì)抗可能通貨緊縮的相關(guān)承諾，這同樣也支持美元的弱勢(shì)格局，后市美元要持續(xù)反彈或難以從基本面上得到支撐，而美元的弱勢(shì)也將會(huì)在一定程度上配合銅價(jià)的上揚(yáng)。

     操作建議;鑒于目前銅價(jià)大幅波動(dòng)，以及區(qū)間波動(dòng)的特點(diǎn)，58500-58000一線不追多，多單可在此一線出場(chǎng)觀望，少量拋空，止損58500，同時(shí)密切關(guān)注57000-56500一線的支撐情況，短線操作。

 

 

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