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宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示
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【宏觀點(diǎn)評】
7月中采制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至51.7（前值51.0），再創(chuàng)年內(nèi)新高，漲幅高于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)景氣程度提升，經(jīng)濟(jì)明顯回暖。7月匯豐制造業(yè)PMI也顯示了同樣的趨勢，終值51.7，創(chuàng)18個(gè)月以來最高水平。預(yù)計(jì)3季度經(jīng)濟(jì)增長將延續(xù)回暖勢頭，為股指期貨及工業(yè)品期貨提供有力的宏觀基本面。 7月美國新增非農(nóng)就業(yè)20.9萬，低于預(yù)期的增長23萬，失業(yè)率回升至6.2%，薪資增長低于預(yù)期。數(shù)據(jù)降低了市場對于美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期。我們認(rèn)為，本月數(shù)據(jù)仍維持在較高水平，數(shù)據(jù)一時(shí)的波動(dòng)不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)定的加息步伐。 本周股指期貨繼續(xù)上沖，雖然周五沖高回落，但不影響“期指已開啟一輪中期上升行情”的判斷。建議采取逢低做多的操作思路，積極參與年內(nèi)最大的一次交易機(jī)會(huì)。 【本周重要數(shù)據(jù)】 周一，15:00英國7月Halifax季調(diào)后房價(jià)指數(shù)月率； 17:00歐元區(qū)6月PPI年率；21:45美國7月ISM紐約聯(lián)儲(chǔ)企業(yè)活動(dòng)指數(shù)。 周二，09:45中國7月匯豐服務(wù)業(yè)PMI；12:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定；15:55 德國7月服務(wù)業(yè)PMI終值；16:00歐元區(qū)7月綜合PMI終值；21:45美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值；22:00美國7月ISM非制造業(yè)PMI；22:00美國6月工廠訂單月率。 周三，14:00德國6月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率；16:30英國6月工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國6月貿(mào)易帳；22:00英國至7月三個(gè)月NIESR-GDP預(yù)估年率。 周四，14:00德國6月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率；19:00英國央行公布利率決定；19:45歐洲央行公布利率決定；20:30美國8月2日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。 周五，10:00中國7月貿(mào)易帳；11:30日本央行公布利率決定；14:00德國6月季調(diào)后貿(mào)易帳；16:30英國6月商品貿(mào)易帳。 周六，09:30中國7月CPI/PPI年率。 |
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大豆豆粕
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趨勢展望
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中期展望
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8月宜關(guān)注美國天氣，若仍無作物威脅，則國際豆價(jià)有望延續(xù)跌勢，并壓低油粕心。
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短期展望
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8月首周，注意8月供需報(bào)告前持倉調(diào)整，面臨寬幅震蕩。
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操作建議
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保守操作
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800價(jià)差停損，1501合約多豆粕空菜粕套作。
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激進(jìn)操作
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有效突破4450，考慮豆一多單增持。
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止損止盈設(shè)置
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多單5日平均價(jià)格動(dòng)態(tài)停損。
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油脂
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趨勢展望
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中期展望
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CBOT天氣炒作因素缺失，以及高庫存壓力，將限制節(jié)前反彈高度。
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短期展望
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馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量和庫存報(bào)告發(fā)布之前，預(yù)期對油脂價(jià)格帶來提振，月初易于反彈。
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操作建議
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保守操作
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750價(jià)差停損，嘗試多棕空豆。
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激進(jìn)操作
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單邊方向上，5650停損嘗試棕櫚油反彈行情。
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止損止盈設(shè)置
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下破10日平均價(jià)格多單停損。
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白糖
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趨勢展望
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中期展望
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下破4890波谷重要支撐誘發(fā)抗跌震蕩，但反撲圓弧頂頸線力度一般，月線周期跌勢未確立，不宜轉(zhuǎn)為空頭思路。
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短期展望
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短期跌勢未企穩(wěn)，有續(xù)跌空間。
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操作建議
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保守操作
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若橫盤不下破新低則中線多單底倉謹(jǐn)慎持有，不宜追進(jìn)中線空單；短炒震蕩偏多操作。
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激進(jìn)操作
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不建議。
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止損止盈設(shè)置
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短多參考止損位4740。
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棉花
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趨勢展望
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中期展望
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中線跌勢加速階段告一段落，震蕩走平臺(tái)整理。
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短期展望
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短期滯跌震蕩，但缺支撐反彈的量能基礎(chǔ)，將延續(xù)橫盤。
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操作建議
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保守操作
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中線空單謹(jǐn)慎持有，獲利充分的短空頭寸可減倉兌現(xiàn)盈利。
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激進(jìn)操作
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日內(nèi)可嘗試短多，不宜隔夜。
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止損止盈設(shè)置
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短線空單保護(hù)性止盈價(jià)位14650。
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強(qiáng)麥
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趨勢展望
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中期展望
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隨著托市收購接近尾聲，市場上的有效供應(yīng)減少，強(qiáng)麥期價(jià)中線將震蕩上行。
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短期展望
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部分地區(qū)遭遇旱情激起市場炒作情緒，近期強(qiáng)麥或震蕩偏強(qiáng)。
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操作建議
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保守操作
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中線維持逢低偏多思路。
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激進(jìn)操作
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短線謹(jǐn)慎偏多操作思路，關(guān)注旱情發(fā)展情況。
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止損止盈設(shè)置
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WH501短多2740一線止損。
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黃金白銀
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趨勢展望
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中期展望
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下半年黃金需求有望好轉(zhuǎn),但美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，量化寬松政策計(jì)劃在10月結(jié)束，美黃金預(yù)計(jì)運(yùn)行于1250-1400大的區(qū)間中。
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短期展望
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上周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議再次削減QE規(guī)模100億美元至250億美元，會(huì)后聲明強(qiáng)化了投資者加息預(yù)期，對黃金形成利空，但周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，黃金小幅反彈，至收盤美黃金周K線下跌0.74%，收出三連陰，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢有望小幅震蕩。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周二澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，歐元區(qū)6月零售銷售月率；周三美國6月貿(mào)易帳；周四歐洲、英國央行公布利率決議；周五中國7月貿(mào)易帳。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進(jìn)操作
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黃金跌破257.4一線空單順勢進(jìn)場。
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止損止盈設(shè)置
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黃金空單升破261止損。
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lldpe
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趨勢展望
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中期展望
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后期煤化工沖擊逐漸加大。
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短期展望
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現(xiàn)貨面，部分石化繼續(xù)公布月初新價(jià)，市場反映平穩(wěn)。裝置上，蘭州石化、揚(yáng)子石化部分裝置停車檢修，延長中煤PE投放市場，供給端壓力有所增加，但對8月份需求旺季來臨預(yù)期將會(huì)對行情產(chǎn)生支撐。上周塑料沖高回落，周K線收出帶長上影的小陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短期有望寬幅震蕩。
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操作建議
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保守操作
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多單適量持有。
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激進(jìn)操作
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1501合約站上20日均線11350一線多單進(jìn)場。
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止損止盈設(shè)置
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多單止損11200
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PTA
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趨勢展望
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中期展望
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多單逢高離場，短線區(qū)間操作。
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短期展望
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期價(jià)向下調(diào)整后，再度與現(xiàn)貨價(jià)格倒掛，這制約期價(jià)大幅下跌，而現(xiàn)貨下游聚酯需求不佳，成交也十分清淡，同時(shí)原材料PX價(jià)格連續(xù)下行，PTA的成本支撐漸失，預(yù)計(jì)1409合約將在7200-7500元/噸之間，1501在7000-7100元/噸高位震蕩，建議中線多單離場，短線高拋低吸。
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操作建議
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保守操作
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多單逢高離場
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激進(jìn)操作
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止損止盈設(shè)置
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玻璃
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趨勢展望
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中期展望
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中線觀望
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短期展望
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玻璃1501合約上周維持震蕩偏多，短期均線族向上支撐期價(jià)。河北地區(qū)報(bào)價(jià)微弱回升，但華中區(qū)仍有個(gè)別企業(yè)降價(jià)，產(chǎn)業(yè)整體處于去庫存過程。但企業(yè)對現(xiàn)貨價(jià)格存拉漲需求和預(yù)期，在行情不佳的現(xiàn)在減產(chǎn)的廠家較少，如河北南玻關(guān)閉部分生產(chǎn)線。供需矛盾難化解，只能交給時(shí)間來消化。因此玻璃的短線反彈隨時(shí)結(jié)束，輕倉多單謹(jǐn)慎觀望。中線行情仍未到啟動(dòng)時(shí)間。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進(jìn)操作
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輕倉偏多
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止損止盈設(shè)置
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1010
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焦煤
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趨勢展望
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中期展望
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震蕩筑底過程中
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短期展望
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鋼材市場前期在“微刺激”的提振下小幅反彈，但反彈僅維持一個(gè)月并且漲幅僅150點(diǎn)，而二季度以來，鋼鐵行業(yè)的基本面狀況沒有發(fā)生較大利好改變，高溫梅雨季節(jié)之下，鋼廠開工率仍不理想，對于焦炭、焦煤的需求并未改善。從供需格局上來看煤焦八月行情仍堪憂。目前市場上的利好因素主要來自宏觀方面，剛公布的7月匯豐PMI和官方PMI均好于預(yù)期，二季度的微刺激政策取得有目共睹的效果，多地房地產(chǎn)調(diào)控也在松綁過程中。市場對于中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升存在較高預(yù)期。我們認(rèn)為下半年黑色板塊的行情會(huì)好于上半年，九十月份或有值得操作的波段反彈行情，在山焦調(diào)價(jià)的背景下，焦煤1409再創(chuàng)新低，目前的弱勢震蕩格局恐將延續(xù)整個(gè)八月。建議空單謹(jǐn)慎持有，焦炭下方支撐1000點(diǎn)，焦煤750點(diǎn)。
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操作建議
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保守操作
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空單謹(jǐn)慎持有
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激進(jìn)操作
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740-760區(qū)間內(nèi)逢低入多
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止損止盈設(shè)置
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止損740元/噸
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天膠
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趨勢展望
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中期展望
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三季度中后期，隨著汽車行業(yè)“金九銀十”到來，天膠存在季節(jié)性反彈行情。
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短期展望
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目前汽車庫存充足，下游市場仍處消費(fèi)淡季，加之美國商務(wù)部對我國輪胎進(jìn)行“雙反”調(diào)查，膠價(jià)弱勢難改。但由于國內(nèi)宏觀基本面好轉(zhuǎn)，港口庫存持續(xù)減少，加之合成橡膠價(jià)格平穩(wěn)，短線膠價(jià)亦難大幅下跌，做多仍需耐心等待。
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操作建議
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保守操作
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耐心等待季節(jié)性反彈行情。
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激進(jìn)操作
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短空謹(jǐn)慎持有。
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止損止盈設(shè)置
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短空15000一線止盈。
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股指
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趨勢展望
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中期展望
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上漲
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短期展望
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下跌
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操作建議
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保守操作
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適量做空
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激進(jìn)操作
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重倉做空。
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止損止盈設(shè)置
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中線多單止損2200 止盈2400 空單止損2400，止盈2200
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