宏觀分析 及

風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀點(diǎn)評(píng)】

上周影響市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍然是塞浦路斯救助和意大利政治危機(jī)兩個(gè)問(wèn)題。由于市場(chǎng)對(duì)于塞浦路斯問(wèn)題的擔(dān)憂不斷發(fā)酵，美元指數(shù)創(chuàng)出8個(gè)月來(lái)的新高，達(dá)83.31。短期看，塞浦路斯局勢(shì)漸趨緩和，但存款減記措施將對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。下周一中國(guó)PMI數(shù)據(jù)將對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。預(yù)計(jì)隨著季節(jié)性因素的消逝，3月中國(guó)PMI將反彈至52.0，趨好的數(shù)據(jù)有望形成金融市場(chǎng)的利好。美元指數(shù)仍存在繼續(xù)上行的動(dòng)力，但日線已出現(xiàn)明顯背離，傾向于認(rèn)為短期風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢后美元有回落的概率。

【本周國(guó)際宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件】

1.意大利政治僵局。由于三大派別在組閣問(wèn)題上都異常頑固地堅(jiān)持自身立場(chǎng)，在經(jīng)過(guò)一周的努力之后，意大利政治僵局仍難以破解�？偨y(tǒng)納波利塔諾稱，現(xiàn)任總理蒙蒂所領(lǐng)導(dǎo)的看守內(nèi)閣應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保留。本周意大利是否舉行二次大選、穆迪是否下調(diào)意大利主權(quán)評(píng)級(jí)都將成為風(fēng)險(xiǎn)事件，需密切關(guān)注。

2.美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周即將公布的3月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加20萬(wàn)，維持在過(guò)去四個(gè)月的均值附近。若數(shù)據(jù)靚麗超出預(yù)期，美元有望進(jìn)一步走強(qiáng)；若不及預(yù)期則可能導(dǎo)致美元高位回落。

3.多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。本周將有包括美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和副主席耶倫的8位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，其對(duì)QE政策的不同看法將影響美元走勢(shì)。

【本周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)】

4月1日，中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)；關(guān)注意大利組閣進(jìn)展。

4月2日，歐元區(qū)多國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，歐元區(qū)3月失業(yè)率和德國(guó)3月CPI數(shù)據(jù)

4月3日，美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)；美聯(lián)儲(chǔ)官員柯薛拉柯塔、埃文斯、萊克將分別講話。

4月4日，日本、英國(guó)、歐洲央行公布利率決議；美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克及美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯，埃文斯和洛克哈特將分別講話。

4月5日，美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)；歐元區(qū)四季度GDP終值；美聯(lián)儲(chǔ)主席副主席耶倫、官員喬治將分別講話。

【交易提示】

因復(fù)活節(jié)假期，4月1日LME等歐洲多國(guó)金融市場(chǎng)休市。

豆類

趨勢(shì)展望

中期展望

季度庫(kù)存報(bào)告利空，月線級(jí)別下跌延續(xù)

短期展望

短期3200至3300均衡震蕩區(qū)間面臨突破

操作建議

保守操作

震蕩交投傾向短線偏空

激進(jìn)操作

戰(zhàn)略空單繼續(xù)持有，并逢高加倉(cāng)

止損止盈設(shè)置

升破3300則空單離場(chǎng)

油脂

趨勢(shì)展望

中期展望

8600是長(zhǎng)期多空分水嶺，未能有效升破維持長(zhǎng)期空頭市場(chǎng)的判斷

短期展望

7800處存在反彈訴求

操作建議

保守操作

8000關(guān)口附近嘗試?yán)^續(xù)沽空

激進(jìn)操作

趨勢(shì)空單加碼

止損止盈設(shè)置

空單止損8000點(diǎn)

白糖

趨勢(shì)展望

中期展望

試探性上破失敗，重回前期短期均衡區(qū)間，2月份以來(lái)連續(xù)三個(gè)日線波峰突破無(wú)果，技術(shù)及基本面利空因素累積，中線行情傾向于震蕩趨跌。

短期展望

多空主力再次表現(xiàn)出對(duì)以5400為軸心的短期均衡區(qū)間的認(rèn)可，清明節(jié)前將維持區(qū)間整理。

操作建議

保守操作

9月合約高位中線空單于5450之下輕倉(cāng)持有。

激進(jìn)操作

風(fēng)險(xiǎn)偏好者可峰價(jià)格反彈至5420之下試探短空。

止損止盈設(shè)置

上述激進(jìn)操作參考止損位5450。

PTA

趨勢(shì)展望

中期展望

周線兩連陰跌落年線，5周與10周均線拐頭向下，聯(lián)合打壓期價(jià)。中期有望擊穿7700，繼續(xù)走低。

短期展望

油價(jià)上周五連陽(yáng)站上96美元，然而TA上游PX價(jià)格繼續(xù)大幅下滑。TA上周五個(gè)交易日三陰兩陽(yáng)跌勢(shì)顯著，與原油大相徑庭，回踩7706元/噸，成交量能放大，持倉(cāng)逐日大減，多頭逃逸顯著。技術(shù)指標(biāo)仍顯示偏空信號(hào)。但7700元/噸支撐較強(qiáng)，恐震蕩偏空。

操作建議

保守操作

空單逢低止盈

激進(jìn)操作

已有空單跌破7700可輕倉(cāng)增持

止損止盈設(shè)置

空單止損7900，止盈7580

玻璃

趨勢(shì)展望

中期展望

政策與產(chǎn)能的雙重打壓，玻璃震蕩下行。

短期展望

受廣州出臺(tái)“國(guó)五條”細(xì)則影響，上周五個(gè)交易日玻璃回探1490一線后震蕩下行，周五最低報(bào)于1415元/噸。技術(shù)指標(biāo)弱勢(shì)，減倉(cāng)顯著。隨著周末北京等城市嚴(yán)格執(zhí)行“國(guó)五條”的細(xì)則密集出臺(tái)，本周股市將繼續(xù)走低，玻璃有望跌破1400點(diǎn)支撐。

操作建議

保守操作

空單繼續(xù)持有。

激進(jìn)操作

空單可小幅增持。

止損止盈設(shè)置

空單止損位1450元/噸，止盈位1375元/噸。

強(qiáng)麥

趨勢(shì)展望

中期展望

中線維持偏空判斷。

短期展望

依據(jù)強(qiáng)麥指數(shù)k線、均線與趨勢(shì)分析，綜合判斷強(qiáng)麥結(jié)束短線反彈，重新回歸弱勢(shì)下跌行情，或?qū)⑦M(jìn)一步考驗(yàn)前低支撐。

操作建議

保守操作

中線空單持有。

激進(jìn)操作

逢反彈高位加持空單。

止損止盈設(shè)置

新進(jìn)空單止損2540（強(qiáng)麥指數(shù)）。

滬銅

趨勢(shì)展望

中期展望

54500-58000區(qū)間震蕩

短期展望

國(guó)內(nèi)需求逐漸恢復(fù)支撐銅價(jià)，但庫(kù)存高企且不斷創(chuàng)新高持續(xù)打壓期價(jià)，多空陷入僵持階段，技術(shù)面看期價(jià)有望在低位維持震蕩

操作建議

保守操作

輕倉(cāng)空單謹(jǐn)慎持有

激進(jìn)操作

有效下破54500，增持空單

止損止盈設(shè)置

空單55500離場(chǎng)

螺紋鋼

趨勢(shì)展望

中期展望

3月末時(shí)間窗口將近，建議投資者密切關(guān)注樓市新政策的出臺(tái)；鋼鐵行業(yè)需求面疲弱態(tài)勢(shì)延續(xù)，中線難現(xiàn)趨勢(shì)性行情，以寬幅震蕩為主。

短期展望

期價(jià)的反彈行情夭折，弱勢(shì)格局難改。

操作建議

保守操作

窄幅震蕩，日內(nèi)高拋低吸。

激進(jìn)操作

3900之下偏空思路操作。

止損止盈設(shè)置

空單：止贏3750，止損3900。

焦炭

趨勢(shì)展望

中期展望

焦煤行業(yè)產(chǎn)能超前問(wèn)題較為嚴(yán)重，供大于求已經(jīng)成為常態(tài)；冶金行業(yè)整體情況仍然堪憂，經(jīng)營(yíng)舉步維艱，對(duì)煉焦煤市場(chǎng)形成制約，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，預(yù)計(jì)焦煤、焦炭中線或震蕩。

短期展望

焦煤、焦炭市場(chǎng)本周跌幅加深，后市延續(xù)下挫的可能性大。

操作建議

保守操作

日內(nèi)波幅加大，日內(nèi)高拋低吸

激進(jìn)操作

焦煤1300之下，焦炭1700之下偏空操作

止損止盈設(shè)置

焦煤空單：止贏1200，止損1300.

焦炭空單：止贏1500，止損1650.

股指

趨勢(shì)展望

中期展望

向上超出2799前期高點(diǎn)。

短期展望

調(diào)整壓力仍在。

操作建議

保守操作

多單輕倉(cāng)

激進(jìn)操作

短空，之后加倉(cāng)多單

止損止盈設(shè)置

中線多單止損2430  止盈2600   空單止損2600，止盈2430