早盤簡報
2017年07月31日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進行8200億逆回購操作，中標利率分別持平于2.45%和2.6%，當周實現(xiàn)凈投放2800億。
2. 美國二季度實際GDP環(huán)比增長2.6%，低于預期的2.7%。此外薪資增長緩慢，就業(yè)成本指數(shù)環(huán)比增長僅0.5%，創(chuàng)2015年二季度以來新低。
3. 上周五美股收盤漲跌不一，道指再創(chuàng)新高，美國二季度GDP增速提高至2.6%但仍遜于預期。道指漲0.16%，標普500指數(shù)跌0.13%；紐約黃金收漲0.7%，報1268.40美元/盎司；WTI原油收漲1.37%，報49.71美元/桶。
4. 上周五，滬深兩市延續(xù)前日分化走勢，盤面上，計算機軟件、國防軍工、次新股板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3253.24，漲0.11%；深成指報10437.94，漲0.41%；創(chuàng)指報1734.07，跌0.47%。
5. 今日關注：09:00中國7月官方制造業(yè)PMI；16:30英國6月央行抵押貸款許可；17:00歐元區(qū)7月CPI年率、6月失業(yè)率；21:45美國7月芝加哥PMI；22:00美國6月成屋簽約銷售指數(shù)月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:警惕短期高點出現(xiàn)】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.31%報6.7354元；2.上周央行開展8200億逆回購操作，當周凈投放2800億；3.深股通連續(xù)16日累計凈流入139.18億。
市場分析。上周五期指延續(xù)分化走勢，IH漲勢放緩，IC接力走強�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、煤炭、鋼鐵板塊表現(xiàn)強勁。主力合約IF、IH、IC分別貼水13.49、0.79、30.26點，基差小幅收窄。IF加權站上10日線，關注前期高點3749壓力能否突破。IH加權仍受壓于10日線，成交量萎縮，日線MACD形成死叉。IC加權逼近前期高點6168，若能有效突破則可看高一線。上證指數(shù)回補3229-3238缺口后，短期陷入震蕩，警惕日線再次背離。
操作建議。市場風格轉換，IH經(jīng)過連續(xù)上漲后，陷入高位震蕩，IC短線補漲。新股發(fā)行維持在每周9家，在沒有新的利好提振下，警惕短期頂部出現(xiàn)。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：工強農(nóng)弱、粕強油弱格局，結構性行情波段偏短為主】

周五，美豆主力漲0.66%；美豆粉跌0.06%；美豆油漲2.19%；CFTC報告顯示，截止至7月19日至7月25日當周，投機者所持CBOT大豆凈空頭頭寸減少11977手合約，至156手合約。天氣預報稱8月初天氣狀況有利于作物生長，屆時多數(shù)大豆作物進入了關鍵的生長期,這令芝加哥豆系漲勢受限，油強粕弱的結構性行情更為凸顯。此前我們強調(diào)，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品基金做多力度創(chuàng)下2012年以來的最高水平，未來這意味谷物市場容易受到多頭平倉拋盤打壓。
我們前日強調(diào)，國內(nèi)到港大豆處于歷史同期高位，豆粕豆油庫存為歷史同期高位，需求端乏善可陳，頂著阻力跟漲芝加哥的市場波動可謂一波三折。美元指數(shù)跌入兩年來低位，近日形成新的破位下行的幾率偏低，預計反彈上漲的轉變將整體施壓大宗商品。綜合來看，油粕市場，更多時間處于震蕩的交易模式之中，受金融市場環(huán)境、天氣形勢、市場情緒起伏較大，波段偏短交易思路，不宜追漲殺跌，對沖套利交易推薦多油空粕組合、以及豆棕擴大組合。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨價格周末出現(xiàn)暴漲，周初期價或有異動】

28日，全國雞蛋價格穩(wěn)中有漲，漲幅明顯減小，銷區(qū)市場走貨稍慢，產(chǎn)區(qū)貨源依舊緊張，養(yǎng)殖戶反映手中無存貨，蛋商收貨較為謹慎，主產(chǎn)區(qū)價格2.98-3.13，強勢看漲。本周末，主產(chǎn)區(qū)、主消區(qū)穩(wěn)中強勁上漲，多地報價突破3.5，8月份看漲蛋價的氛圍高漲。此前，期貨高升水狀態(tài)得以修復，料期價下探空間受限，技術層面上，1709合約4030是強阻力，近一個月來數(shù)次承壓回落，支持為上移至3900，后市關注突破風向跟進波段偏短參與；資金流入1801合約，該合約價格波動區(qū)間上移至4000-4200，逢下探波段多單參與。注意交割月臨近，資金持倉變動對盤面的干擾。（新紀元期貨王成強）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

上周鄭糖期貨大幅下跌，主力合約SR1801在20日均線的壓制下，期價重心不斷下移。ICE原糖指數(shù)周五收跌，市場關注印度糖進口情況。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價中期進入熊市周期。短期來看，下游需求旺季特征不明顯，市場缺乏反彈動能，短線鄭糖或延續(xù)弱勢回調(diào)走勢，空單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短空繼續(xù)持有】

上周鄭棉期貨延續(xù)跌勢，主力合約CF1709跌破15000整數(shù)支撐，周五最低下探至14560點。ICE期棉周五收盤基本持平，成交清淡。消息方面，上周美國陸地棉出口銷售合計凈增26.09萬包；出口裝船32.68萬包，較之前一周增加17%。儲備棉競拍情況，7月28日國儲棉輪出銷售2.99萬噸，實際成交1.42萬噸，成交率47.69%，成交均價14453元/噸（+3）；7月31日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.97萬噸，其中新疆棉0.97萬噸。倉單方面，截止7月28日，鄭商所棉花倉單數(shù)量2256（-53）張，有效預報10（0）張，折貨9.276萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預期打壓棉價，國內(nèi)外棉價中期走熊。短期來看，新棉長勢良好，國家延長儲備棉輪出時間或成定局，且新疆棉的投放數(shù)量料將增加，前期所擔憂的本年度供需結構矛盾將大幅緩解，近期鄭棉九月期價將延續(xù)弱勢回調(diào)走勢，短空繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預計短線震蕩偏強走勢】

上周五倫銅探低回升，至收盤上漲0.39%。庫存上，LME銅庫存300575噸，減少1550噸；28日上期所銅倉單56578噸，持倉減少200噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示美國二季度GDP初值基本符合預期，不過美國就業(yè)勞工就業(yè)成本季率僅增長0.5%，暗示薪資增長疲軟，美元走低，銅價獲得支撐。中國將限制廢銅進口，廢銅供應緊張預期升溫是近期行情上漲的重要因素。國內(nèi)宏觀面，前期公布的國內(nèi)公布的中國二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于預期的6.8%。中國6月CPI同比1.5%，預期1.6%，前值1.5%。中國6月PPI同比5.5%，預期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場預期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。供給端，美國自由港邁克墨倫銅金礦公司上周稱，近來在解決旗下位于印尼的Grasberg礦糾紛問題方面取得進展，但如果不能達成長期協(xié)議，則仍將尋求仲裁。消息面，上海有色網(wǎng)報道顯示，因云南個舊當?shù)囟�氧化硫超標，個舊地區(qū)冶煉廠從昨天起全部停產(chǎn)。倫銅上周五探低回升，收出帶下影小陽線。國內(nèi)夜盤高開震蕩，預計短線震蕩偏強走勢，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：原油強勢但需求走弱 TA窄幅區(qū)間震蕩】

TA1709合約上周五個交易日暫獲20日線支撐，波動加劇，成交平穩(wěn)持倉連續(xù)收縮，5日均線拐頭向下跌穿10日線，逼近20日線，形成短期偏空信號，技術指標MACD形成死叉信號，短期下行格局良好。隔夜美原油指數(shù)強勢波動，連續(xù)拉升逼近50美元大關，但原油價格向PX傳導不佳，同時PTA下游聚酯產(chǎn)銷走弱，預期將擠壓TA利潤，打壓期價，短線或維持5100-5250區(qū)間震蕩，以波段思路空為宜。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：整體強勢波動不改 高位區(qū)間波段短多】

黑色系維持高位多空均衡區(qū)域震蕩，交投激烈，后市分歧加大，仍呈現(xiàn)出強勢波動。鐵礦石1709合約上周高位震蕩，回踩10日線獲支撐，交投維持于530之下，周五夜盤發(fā)力補漲，強勢拉升創(chuàng)階段新高546.5元/噸，持倉連續(xù)大幅收縮，建議波段偏多思路。螺紋鋼1710合約上周不斷回踩20日線以及上半年震蕩區(qū)間的上沿，仍獲有效支撐，持倉移向遠月，高位震蕩加劇，周五夜盤期價跟漲鐵礦，短線維持偏多思路。焦化企業(yè)利潤回升，高爐開工熱情高漲，使得雙焦的供需都偏緊，現(xiàn)貨市場挺價心理較強，焦煤、焦炭表現(xiàn)始終強勢，收復5日和10日均線，仍有再刷新高的較大可能。動煤1709合約上周連續(xù)下調(diào)收四陰一陽，期價失守5日、10日和20日線，周五大跌觸及585.2元/噸，但周五夜盤期價在黑色系普遍拉漲的提振下，平開高走，短線或有將反抽600點一線。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：承壓走低，短線暫觀望】

原油方面，因美原油庫存下降及沙特限制出口等因素推動，上周五美原油價格繼續(xù)走高�，F(xiàn)貨面，市場報價震蕩下滑100元/噸左右，中石油及中石化出廠價漲勢放緩，買家投機積極性轉弱，其中神華PE成交率下降明顯。裝置上，中天合創(chuàng)LDPE裝置產(chǎn)LD100PC，LLDPE裝置停車；揚子石化聚乙烯裝置LLDPE裝置停車，因上游裝置問題開車計劃推遲，HDPE裝置開車正常；中煤蒙大PE裝置已經(jīng)順利開車，目前裝置現(xiàn)產(chǎn)7042，裝置運行穩(wěn)定；神華新疆聚乙烯裝置臨時停車，計劃停車15天左右。神華寧煤7月中旬投料試車成功，產(chǎn)出合格聚乙烯粒料。撫順石化、中煤蒙大裝置檢修后重啟，不過揚子石化LLDPE裝置重啟推遲，同時新增神華新疆裝置停車，后期揚子石化、新疆神華裝置重啟后，供給端壓力將增大。需求上，棚膜進入備貨期，棚膜備貨需求將逐漸增加，對LLDPE形成一定支撐。連塑上周五震蕩走低收出中陰線，收盤跌破10日均線支撐，MACD指標紅色柱縮短。預計短線走勢震蕩，觀望為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:已有空單持有，無單者觀望為宜】

上周滬膠期貨大幅下跌，周五RU1709封于跌停，RU1801亦暴跌5.75%；日膠指數(shù)弱勢調(diào)整，期價未能站穩(wěn)60日均線。庫存方面，截止7月28日，上期所天膠期貨庫存為35.56萬噸，較前一周五增加7160噸；庫存小計38.28萬噸，較前一周五增加3179噸。綜合而言，供給預期恢復增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉向?qū)捤�，滬膠中期運行于下跌趨勢中。短期來看，周五資金瘋狂出逃，導致滬膠近月期價封于跌停，基本面缺乏實質(zhì)利好，短線滬膠重回弱勢震蕩，已有空單持有，無單者觀望為宜。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美國二季度經(jīng)濟疲弱降低加息預期，多單繼續(xù)持有】

上周五公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，打壓了美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息的預期。另外，朝鮮發(fā)射彈道導彈，地緣局勢緊張引發(fā)避險情緒。受此影響，美元指數(shù)迅速走低，逼近93關口。國際黃金漲近1%，盤中突破1270美元/盎司。具體數(shù)據(jù)顯示，美國二季度實際GDP環(huán)比增長2.6%，低于預期的2.7%。二季度就業(yè)成本指數(shù)環(huán)比增長僅0.5%，創(chuàng)2015年二季度以來新低，7月密歇根消費者信心指數(shù)跌至大選前新低。美聯(lián)儲7月政策聲明暗示最早將于9月啟動縮表，但同時承認通脹表現(xiàn)疲弱，未給出有關加息的前瞻性指引。我們認為全球央行貨幣政策緊縮預期已被充分消化，黃金中期上漲格局確立，多單繼續(xù)持有。(新紀元期貨 程偉)

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