早盤簡報
2017年09月13日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1. 周二，央行連續(xù)第四個交易日暫停逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠為零。
2. 英國8月核心CPI年率為2.7%，創(chuàng)2011年以來新高，主要受英國家庭燃料和服裝支出增加影響。
3. 美國財長努欽講話稱，稅改在今年底達成是有希望的，若在稅改議案上不能得到60票，準(zhǔn)備使用和解方案，尚不清楚是否能使企業(yè)稅率降至15%。
4. 周二美股收高，三大股指均創(chuàng)歷史新高。金融股普遍上揚。截止收盤，道指漲0.28%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.34%；紐約黃金收跌0.2%，報1332.70美元/盎司；WTI原油收漲0.33%，報48.23美元/桶。
5. 周二，滬深兩市小幅上揚。盤面上，白酒、新能源、證券板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3379.49，漲0.09%；深指報11043.61，跌0.09%；創(chuàng)指報1884.48，跌0.63%。
6. 今日關(guān)注：14:00德國8月CPI年率；16:30英國7月三個月ILO失業(yè)率、8月失業(yè)率；20:30美國8月PPI年率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:IC逢高適量減多】

政策消息。1.離岸人民幣微漲0.02%報6.5360元；2.央行連續(xù)四個交易日暫停逆回購，當(dāng)日凈回籠為零；3.深股通連續(xù)16日累計凈流入136.76億。
市場分析。周二，期指整體溫和上漲，IC再創(chuàng)年內(nèi)新高�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、新能源、證券板塊走強。主力合約IF、IH、IC分別貼水-6.27、-7.06、-2.59點，基差略有擴大。IF加權(quán)收連續(xù)兩周維持在3800上方震蕩，或為后市繼續(xù)上行蓄勢。IH加權(quán)受到20日線的支撐，預(yù)計在此處企穩(wěn)回升的可能性較大。IC加權(quán)突破6600重要平臺壓力，重心上移至6600-7600，短期關(guān)注6700關(guān)口壓力。上證指數(shù)維持在3340-3400區(qū)間震蕩，短期調(diào)整后有望再創(chuàng)新高。
操作建議。IC沖高回落，連續(xù)大漲后獲利資金有兌現(xiàn)的要求。IF、IH已連續(xù)震蕩調(diào)整了兩周，前期壓力在一定程度上得以釋放，注意把握低吸機會。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：報告出乎意料利空，但價格短期續(xù)跌空間有限】

凌晨，USDA9月供需報告顯示，美豆新季收割面積8870萬英畝（上月8870、上年8270），單產(chǎn)49.9蒲/英畝（上月49.4、上年52.1，預(yù)期48.7），總產(chǎn)44.31億蒲（上月43.81、上年43.07，預(yù)期43.21），期末庫存4.75億蒲（上月4.75、上年3.45、預(yù)期4.37），美新豆單產(chǎn)與產(chǎn)量出人意料繼續(xù)調(diào)高，但因期初庫存降低，令新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存與上月預(yù)估持平，但遠高于預(yù)期，對市場形成利空影響，報告中生產(chǎn)生物柴油的豆油用量提升，令美豆油庫存下調(diào)至17億磅左右，對豆油利多。
據(jù)統(tǒng)計，USDA9月供需報告公布當(dāng)天，CBOT大豆期價在過去10年間有5年下跌，5年上漲，漲跌概率各半，報告后的一周（包括報告公布當(dāng)天），CBOT大豆期價在過去10年間有7年下跌，5年上漲，下跌概率為70%，顯示尋找收割季低點的壓力仍在。因當(dāng)前芝加哥豆系價格處于重要低價區(qū)域，利空報告尚未能帶來新的破位走勢，價格跌勢較窄。國內(nèi)方面，因榨利良好，9-12月大豆到港或達3200萬噸，同比增5%，未來油廠大多將保持高開機率，市場供給面寬松，這也是長期以來，粕類表現(xiàn)欠佳的一個重要原因，后市可能限制市場的反彈表現(xiàn)，預(yù)計震蕩市況居多。關(guān)注豆粕2700、菜粕2150支撐位附近的表現(xiàn)，多空據(jù)此停損，交易周期偏短。因大豆和棕櫚油基本面差異，導(dǎo)致Y-P價差迅速收斂至688即十年同期低位，擴大套利失敗，關(guān)注美豆敲定收割季低點后，該組價差的企穩(wěn)，單邊走勢上，豆油6250、 菜油6900，日線級別多空注意參考停損。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：跌勢收斂，維持震蕩】

12日，全國雞蛋價格穩(wěn)定為主，北京地區(qū)全面穩(wěn)定，上海地區(qū)主穩(wěn)微降，廣東地區(qū)主穩(wěn)微漲，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)正常，市場走貨速度見慢，銷區(qū)到貨不多，走貨一般，受節(jié)假日來臨影響，養(yǎng)殖戶存有惜售待漲心理，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格4.28-4.44，高位出現(xiàn)調(diào)整跡象。歷年來，雞蛋現(xiàn)貨價格大多在8月末至9月上旬見頂走出季節(jié)性調(diào)整下跌行情，并于十一前后見底回穩(wěn)，預(yù)計現(xiàn)貨雞蛋價格臨近節(jié)前高點，價格趨向調(diào)整下跌，期貨價格此前連續(xù)四周調(diào)整下跌，部分計入了本季調(diào)整下跌的預(yù)期。期貨市場，遠月已跌幅500點，近月跌幅600-700點，期價跌入7-8月份價格水平，預(yù)計短期期價跌勢收斂，轉(zhuǎn)入震蕩和修復(fù)性反彈。就主力1801合約，反壓位4200-4250，短期支持位4100，方向突破可波段跟進，更多時間需注意價格震蕩市特征。（新紀元期貨王成強）

【白糖:空單逢低部分止盈】

周二鄭糖期貨小幅沖高回落，主力合約SR1801考驗5日均線壓力，盤中主力多頭小幅增倉。ICE原糖期貨周二收低，受白糖與原糖升水大跌打壓，全球糖供應(yīng)過剩已經(jīng)擴散在精煉糖市場。消息方面，USDA小幅下調(diào)美國2017/18年度糖供應(yīng)預(yù)估，因需求增加且國內(nèi)產(chǎn)量下降，抵消進口將增加的預(yù)期。另外，Unica報告顯示，8月下半月巴西中南部甘蔗壓榨量3891萬噸，低于上半月的4528萬噸，亦低于市場預(yù)期的4200萬噸；8月上本月中南部糖產(chǎn)量253萬噸，低于上半月的315萬噸，亦低于市場平均預(yù)估的282萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，雙節(jié)備貨需求進入尾聲，時間節(jié)點又進入拋儲敏感期，基本面支撐轉(zhuǎn)弱；但盤中主力多頭增倉力度較強，鄭糖下跌動能有所衰減，且技術(shù)面逼近前期低點，短線或有震蕩反復(fù)，空單逢低考慮部分止盈。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:維持偏空操作思路，多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有】

周二鄭棉期貨探低回升，主力合約CF1801下方15500暫有支撐，期價小幅反彈；棉紗期貨震蕩反彈， CY1801與CF1801價差擴大。ICE期棉周二重挫逾4%，創(chuàng)一個月最大單日跌幅，收盤跌停，因美國農(nóng)業(yè)部調(diào)升2017/18年度全球及美國棉花產(chǎn)量預(yù)估。消息方面，USDA9月供需報告預(yù)計，2017/18年度美國棉花產(chǎn)量2176萬包，上月預(yù)估2055萬包；2017/18年度全球棉花庫存9254萬包，上月預(yù)估9009萬包。儲備棉競拍情況，9月12日國儲棉輪出銷售2.81萬噸，實際成交2.52萬噸，成交率89.63%，成交均價14867元/噸（+685）；9月13日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.74萬噸，其中新疆棉1.82萬噸。倉單方面，截止9月12日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1085（-21）張，有效預(yù)報1（-16）張，折貨4.344萬噸。綜合而言，USDA大幅上調(diào)2017/18年度美國與全球棉花產(chǎn)量預(yù)估，美棉跌停；國內(nèi)新棉長勢良好，儲備新疆棉投放數(shù)量增加，供需基本面寬松，短線鄭棉易跌難漲，維持偏空操作思路；多CY1801空CF1801套利繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或震蕩偏弱走勢】

周二上期所銅1711合約高開震蕩，至收盤上漲0.70%，K線收出小陰線。庫存上，LME銅庫存218725噸，大幅增加10300噸；12日上期所銅倉單64443噸，持倉增加949噸。受環(huán)保等因素影響，近期有色金屬中鋁價表現(xiàn)搶眼，不過銅價走勢則偏弱。持倉上，LME周二公布的持倉報告顯示，截至9月8日，基金經(jīng)理持有的期銅凈多頭頭寸降至71,827手，9月1日為78,054手。數(shù)據(jù)上，今晚公布美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)，對此保持關(guān)注。國內(nèi)宏觀面，8月份CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲1.8%，同比漲幅創(chuàng)今年2月以來新高；8月PPI同比上漲6.3%，環(huán)比上漲0.9%。8月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為51.6%，高出7月0.5個百分點；8月份官方中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.7%,比上月上升0.3個百分點，制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢�？傮w看，國內(nèi)經(jīng)濟運行仍較為平穩(wěn)，對銅價形成支撐。需求上“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季將至，預(yù)計需求將有改善。供給方面，嘉能可贊比亞銅礦部門8月中旬由于供電限制，已暫停當(dāng)?shù)貎蓚�礦場的所有運營；8月下旬江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司二期15萬噸技術(shù)升級改造項目點火投料，9月中旬左右產(chǎn)品面向市場。周二上期所銅走勢震蕩，預(yù)計短線震蕩偏弱走勢，觀望為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：獲40日線支撐 短線謹慎偏多】

TA1801合約周二暫獲40日線支撐，平開高走收中陽線，回補周一跌幅并重回20日線之上，成交和持倉仍較為低迷，技術(shù)指標(biāo)MACD空頭信號減弱。PTA現(xiàn)貨市場平穩(wěn)，上中下游裝置開工穩(wěn)定。美原油指數(shù)周二再收小陽線，維持于49美元一線震蕩。PTA中線暫獲40日線支撐不改，短線重新站上20日線，或有小幅反彈，操作上建議波段操作為宜。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：探低回升再沖高 波動劇烈宜波段】

螺紋鋼主力1801合約周二再收小陽線，拉回部分跌幅，交投仍圍繞3950一線展開爭奪，波動加劇方向并不明朗，短期均線高位粘合，技術(shù)指標(biāo)MACD仍顯現(xiàn)綠柱偏空信號，螺紋或在上探4000點后再次回落，也有可能形成向上突破與MACD形成背離，奠定繼續(xù)上漲的技術(shù)支撐。操作上建議短線維持波段，關(guān)注4000點壓力位。鐵礦石1801合約周二延續(xù)反彈，高開高走站上5日均線，短線有望繼續(xù)回探560一線，操作上建議前期空單暫止盈離場，輕倉波段短多。雙焦近日走勢復(fù)雜，現(xiàn)貨堅挺，周一焦炭巨幅探低回升收長下影小陽線振幅超7%，周二高開高走再度拉升，期價日線報收六連陽，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，或與期價形成背離，從而推動期價突破2500點一線。焦煤1801走勢與焦炭相近，波動趨于強勢，目前看多頭仍占據(jù)上風(fēng)，操作上建議不宜戀戰(zhàn)，波段為宜。動煤主力1801合約受旺季末期提振，需求良好，穩(wěn)住5日均線維持上升格局，多單注意止盈警惕追漲風(fēng)險。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線反彈節(jié)奏，但上行空間或有限】

原油方面，12日，WTI原油主力合約開盤48.12美元/桶，至北京時間17:00報收47.80美元/桶。媒體稱,OPEC數(shù)據(jù)顯示8月原油產(chǎn)量降至3000.4萬桶/日，7月產(chǎn)量為3011.3萬桶/日�，F(xiàn)貨面，市場報價下滑100元/噸左右，中石油及中石化出廠價連續(xù)下調(diào)，成本面利好支撐減弱，難以刺激買家投機積極性，貿(mào)易商積極出貨，市場實盤側(cè)重商談。裝置上，神華新疆聚乙烯裝置7月22日臨時停車，計劃9月10日開車；上海石化1PE1#裝置8月13日停車，計劃檢修至9月30日；大慶石化全密度9月6日停車，開車時間待定。神華包頭全密度裝置12日開始停車檢修，初步預(yù)計停車15天左右。9月12日企業(yè)裝置開工率為96.1%左右，較上一交易日下降0.2%。PMI、8月份官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也較好，國內(nèi)宏觀面穩(wěn)定向好，對塑料形成支撐。需求上，9-10月份是棚膜生產(chǎn)旺季，預(yù)計需求有所改善。庫存方面，9月12日石化庫存為71.5萬噸左右，較上一交易日基本持平，為近兩個月以來較高水平。12日大商所LLDPE倉單9681手，增加801手，近期倉單不斷增加。連塑1801合約周二高開高走收出中陽線，持倉量增加，下方10000附近支撐較強，預(yù)計短線反彈節(jié)奏，但上行空間或有限。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:滬膠運行于上升趨勢中，低位多單輕倉持有】

周二滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1801依舊運行于上升趨勢線中，市場量能萎縮；日膠指數(shù)小幅反彈。期貨庫存方面，截止9月12日，上期所天膠期貨庫存為37.10萬噸，較前一交易日增加5940噸。綜合而言，青島保稅區(qū)庫存持續(xù)下滑，金九銀十消費旺季到來，基本面支撐仍在，滬膠依舊運行于上升趨勢中，低位多單輕倉持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:避險情緒反復(fù)，黃金高位震蕩】

周二，特朗普聲稱聯(lián)合國對朝鮮的制裁與最終不得不將要發(fā)生的事情相比不算什么，該消息傳開后，金價一度快速上揚，突破1230美元/盎司。最近公布的美國非農(nóng)就業(yè)意外不及預(yù)期，經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，拖累美元走低，此外朝鮮半島緊張局勢來回反復(fù)，避險情緒揮之不去，是推動金價連續(xù)上漲的主要原因。當(dāng)前市場焦點轉(zhuǎn)向本周四公布的美國8月CPI，這是美聯(lián)儲9月會議前的最后一份通脹數(shù)據(jù)，或為下周美聯(lián)儲會議打下重要伏筆。若通脹有所回升，將提升美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息的預(yù)期，金價將繼續(xù)承壓。否則，黃金將重新獲得上漲動能，對此保持關(guān)注。(新紀元期貨 程偉)

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