核心觀點(diǎn)一覽：

1.美國(guó)參議院以88：11的壓倒性表決結(jié)果通過(guò)一項(xiàng)非約束性提案，雖然投票不能立即阻止貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生，但對(duì)特朗普以維護(hù)國(guó)家安全為由濫用關(guān)稅權(quán)力是一種警示，緩解了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步加劇的擔(dān)憂。

2.經(jīng)濟(jì)基本面總體向好的形勢(shì)未變，宏觀政策正在向穩(wěn)增長(zhǎng)方面傾斜，經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)“硬著陸”，市場(chǎng)悲觀預(yù)期超調(diào)導(dǎo)致股指嚴(yán)重超跌，估值處于兩年低位，短期存在修復(fù)的要求。

3.中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)再次打壓商品屬性，但長(zhǎng)期走勢(shì)取決于貨幣屬性，10年期美債收益率高位回落，通脹預(yù)期上升，實(shí)際利率邊際下降，對(duì)金價(jià)長(zhǎng)期利好，建議中線多單逢低入場(chǎng)。

4.國(guó)內(nèi)大豆、油脂期貨跌入關(guān)鍵低位區(qū)，若未能顯著企穩(wěn)，續(xù)跌尋底跌勢(shì)面臨擴(kuò)大，日內(nèi)油粕比小幅反彈，關(guān)注供需報(bào)告后市場(chǎng)方向性選擇，警惕空頭市場(chǎng)波動(dòng)加大風(fēng)險(xiǎn)。

5.儲(chǔ)備棉庫(kù)存持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)不足需基本面中長(zhǎng)期支撐期價(jià)，鄭棉表現(xiàn)明顯抗跌，中線多單擇機(jī)介入。鄭糖難改中期熊市基調(diào)，維持逢反彈偏空思路。

6.螺紋鋼得益于唐山限產(chǎn)、庫(kù)存回落等多重利好，期現(xiàn)貨共振式上揚(yáng)，增倉(cāng)上行形成向上突破，多單依托5日均線謹(jǐn)慎持有。鐵礦中線則可依托450一線持有多單。

7.PP及PVC整體維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，若不能形成有效向上突破，多單不戀戰(zhàn)。塑料考驗(yàn)?zāi)瓿跻詠?lái)的下降通道，若形成有效突破加持多單，否則仍將維持低位震蕩反復(fù)。 PTA短線調(diào)整基本完成，或隨時(shí)啟動(dòng)新一輪反彈。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20180712