核心觀點(diǎn)一覽：

1. 1月24日，央行開展1000億元28天期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存。周四期指溫和上漲，受設(shè)立科創(chuàng)板、試點(diǎn)注冊(cè)制進(jìn)展加快的影響，芯片、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)等相關(guān)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)加碼，經(jīng)濟(jì)增速有望在下半年回暖，企業(yè)盈利有望邊際改善，股指春季反彈正在展開。

2. 隨著英國(guó)脫歐進(jìn)入最后階段，金融市場(chǎng)的波動(dòng)將會(huì)放大，注意防范風(fēng)險(xiǎn)。短期來(lái)看，受美元指數(shù)反彈以及英國(guó)脫歐不確定性的影響，黃金維持震蕩調(diào)整。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐漸放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，長(zhǎng)端利率趨于下降，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3. 中美貿(mào)易談判是近來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，目前各方依然對(duì)月底達(dá)成協(xié)議表示樂觀。巴西中北部產(chǎn)區(qū)干旱仍在持續(xù)，阿根廷東北部面臨洪澇威脅，完成大豆播種面積不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受此影響，大豆、豆粕、豆油等系列品種價(jià)格，表現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展事態(tài)。

4. 周四黑色系表現(xiàn)繼續(xù)分化，螺紋、鐵礦在高位震蕩中重心繼續(xù)上移，而雙焦技術(shù)形態(tài)不佳，再次小幅下滑。

5. 對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的憂慮和俄羅斯1月迄今產(chǎn)量不降反升令原油多頭信心遭受打擊，但美元走弱部分限制了油價(jià)的下行空間。目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但OPEC主動(dòng)減產(chǎn)及寬松貨幣環(huán)境利好支撐仍在，后市原油仍有上行動(dòng)能。周四國(guó)內(nèi)化工品陷入窄幅震蕩走勢(shì)。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20190124