核心觀點(diǎn)一覽：

1.受中美貿(mào)易摩擦緩和的利好提振，周一期指高開高走，市場(chǎng)樂觀情緒高漲。

2.短期來看，中美元首再次就停止加征新關(guān)稅、重啟經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成一致，避險(xiǎn)情緒下降，黃金連續(xù)大漲后存在回調(diào)的要求。長(zhǎng)期來看，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，聯(lián)邦基金利率上升對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響日益凸顯，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒有改變，二季度經(jīng)濟(jì)回落是大概率事件，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束，年內(nèi)將開始降息，實(shí)際利率邊際下降，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.季末報(bào)告超預(yù)期，對(duì)芝加哥市場(chǎng)形成利多。而與此同時(shí)，周末G20峰會(huì)上，豆系市場(chǎng)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱、油強(qiáng)粕弱格局，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)工強(qiáng)農(nóng)弱格局，皆是因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易磋商的積極表現(xiàn)，提振了風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加了國(guó)內(nèi)豆系供給的壓力，但鑒于美國(guó)大豆種植面積大規(guī)模削減，內(nèi)盤調(diào)整空間有限。

4.受上周末G20中美貿(mào)易情緒緩解，黑色板塊普漲。

5.在OPEC維也納會(huì)議召開前夕，沙特、俄羅斯和伊拉克同意將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)六到九個(gè)月；此外，美方表示不再對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品加征新的關(guān)稅，而非市場(chǎng)之前預(yù)期的暫緩征收，貿(mào)易戰(zhàn)緩和超預(yù)期，提振商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。周一國(guó)內(nèi)能化板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，瀝青大漲逾5%，PTA封于漲停板，燃料油漲幅近3.5%。

6.因宏觀情緒轉(zhuǎn)暖，滬銅主力合約1908開盤大幅拉升，后于高位震蕩。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20190701