早盤簡報
2017年02月28日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 周一，央行在公開市場開展7天期、14天期和28天期逆回購操作各100億，中標利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當日凈回籠700億。
2. 美國1月耐用品訂單增長初值為環(huán)比增長1.8%，預(yù)期為增長1.7%，前值由環(huán)比下降0.5%修正為下降0.8%，止住了連續(xù)兩個月下滑的勢頭。
3. 周一美股收高，道指連續(xù)第12個交易日刷新收盤最高紀錄，市場密切關(guān)注特朗普的周二國會講話。道指漲0.08%，標普500指數(shù)漲0.10%；紐約黃金收漲0.05%，報1258.80美元/盎司；WTI原油收漲0.11%，報54.05美元/桶。
4. 周一，滬深兩市呈現(xiàn)單邊下跌的走勢，盤面上，機場航運、白酒、油改板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3228.66，跌0.76%；深成指報10353.55點，跌0.86%；創(chuàng)業(yè)板報1926.77，跌0.60%。
5. 今日關(guān)注：08:01英國2月Gfk消費者信心指數(shù)；18:00歐元區(qū)2月CPI年率；21:30美國第四季度實際GDP、PCE物價指數(shù)年率；22:45美國2月芝加哥PMI；23:00美國2月諮商會消費者信心指數(shù)。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:二浪回調(diào)階段，關(guān)注上證20日線支撐】

政策消息。1.在岸人民幣微跌0.04%報6.8675元；2.央行開展300億逆回購操作，當日凈回籠700億；3.深股通連續(xù)52個交易日凈流入377.42億。
市場分析。周一，期指低開低走。現(xiàn)貨市場方面，兩市呈現(xiàn)普跌格局，熱點板塊相對匱乏。主力合約IF、IH、IC分別貼水19.62、4.76、76.25點，基差小幅收窄。IF加權(quán)跌破10日線，60分鐘周期仍運行在下降通道中。上證指數(shù)3044以來的反彈暫時告一段落，進入二浪回調(diào)階段，但不應(yīng)跌破前期頸線位3174點。兩會期間以維穩(wěn)為主，大漲大跌都不現(xiàn)實。兩會過后，股指有望重拾升勢。
操作建議。股指大概率運行在二浪回調(diào)階段，但不應(yīng)跌破前期頸線位上證3174點。兩會維穩(wěn)預(yù)期主導(dǎo)下，預(yù)計市場以震蕩回調(diào)為主，會后有望重拾升勢，維持逢低做多的思路。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：低位價格波動反復(fù)，空頭市場弱勢反彈格局】

27日，CBOT大豆期貨周一收低，在3月合約首個交割通知日前有多頭結(jié)清倉位,而疲弱的出口數(shù)據(jù)也在盤中多數(shù)時間令市場承壓。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日當周，美國大豆出口檢驗量為704,945噸，低于75-100萬噸的預(yù)估區(qū)間，前一周修正后為1,094,337噸，初值為1,076,390噸。5月大豆期貨收低2-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.22美元。5月豆粕期貨微跌0.1美元，結(jié)算價報每短噸335.6美元。5月豆油期貨微跌0.04美分，結(jié)算價報每磅32.63美分。國內(nèi)油脂期貨價格，跌落至11月中旬低位區(qū)域后，反抽格局弱于預(yù)期，并有不斷下探動作，預(yù)計價格在此區(qū)域反復(fù)震蕩，日內(nèi)探底回升，待反抽后擇機進一步沽空；豆粕2850、菜粕2350為重要支撐抵抗位，維持短期反彈上揚，20日平均價格附近為強反壓位。南美豐產(chǎn)和北美面積擴張等季節(jié)性壓力主導(dǎo)盤面，反彈多單僅短線對待，而趨勢調(diào)整下跌難改變。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：逢下探增持遠月多單】

27日，全國雞蛋價格行情整體穩(wěn)中小幅震蕩調(diào)整，此階段的降價風暴逐步進入尾聲，雞蛋價格也隨著天氣轉(zhuǎn)暖行情開始有所好轉(zhuǎn)。搜牧預(yù)計近期行情或穩(wěn)中向好調(diào)整，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.02-2.19，區(qū)域間價差持續(xù)收窄。雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)在近11 年同期低位徘徊，蛋雞養(yǎng)殖利潤年初以來在持續(xù)擴大，價格低迷超預(yù)期，勢必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月等遠月合約。5月、9月合約獲得較大規(guī)模的資金流入，沽空者或認為現(xiàn)在低迷的蛋價仍可能延續(xù)，持悲觀態(tài)度；而篤定多頭者認為，低迷蛋價不可長期持續(xù)，存在報復(fù)性反彈訴求，價格時間拐點存在分歧，多空僵持或令期價波動加劇，倉量趨向增加。技術(shù)面，5月合約確認持穩(wěn)3330，為轉(zhuǎn)入多頭強勢的信號；9月合約挺進近兩年的高價區(qū)域4300-4400，維持牛市波動，戰(zhàn)略多頭持有。（新紀元期貨王成強）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

周一鄭糖期貨延續(xù)弱勢，主力合約SR1705重心緩慢下移，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列。ICE原糖期貨周一連續(xù)第四日收跌，市場關(guān)注3月合約交割。消息方面，截止2月27日，廣西已有12家糖廠收榨，同比多出5家。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加，國際原糖破位下挫，缺乏利多提振，短線鄭糖仍將延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉或有震蕩反復(fù)，多看少動為宜】

周一鄭棉期貨小幅反彈，主力合約CF1705重心上移，但上方16000暫有壓力，夜盤窄幅整理。ICE期棉周一下跌，交投遲滯，受美元走強及農(nóng)產(chǎn)品期貨下滑打壓。消息方面，中國棉花網(wǎng)消息，江蘇蘇北地區(qū)棉花報價調(diào)升，或促使棉農(nóng)對種棉積極性有所提升。倉單方面，截止2月27日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量1744張（+13），有效預(yù)報1976張（+154張），合計折貨14.88萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫存不多，引發(fā)市場對拋儲以后紡企補庫需求強勁的預(yù)期，短線鄭棉下方支撐較強，但棉價上行空間亦受限，期現(xiàn)套利空間將吸引更多的倉單進入市場，短線鄭棉或有震蕩反復(fù)，多看少動為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線操作為主】

周一倫銅探低回升，至收盤上漲0.43%。庫存上，LME銅庫存206875噸，減少3925噸；27日上期所銅倉單140360噸，增加2665噸。美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲將在3月14-15日舉行議息會議，關(guān)注美聯(lián)儲加息方面的進一步動向，以及對大宗商品的影響。供給方面，今年以來銅礦供應(yīng)端受中斷事件干擾較大，智利Escondida銅礦工人罷工，中間一度進行談判，但談判破裂，目前罷工持續(xù)；美國自由港麥克默倫銅金礦公司則因印尼禁止銅精礦出口的決策在與政府角力。供應(yīng)端受到的干擾將對產(chǎn)量帶來一定影響。國內(nèi)下游需求方面，去年下半年以來空調(diào)產(chǎn)量保持高速增長態(tài)勢，而根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線披露的數(shù)據(jù)，1月空調(diào)產(chǎn)量同比增長17%，銷量同比增長16.79%，淡季不淡。一般來看，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國第四季度實際GDP年化季率修正值。周一倫銅探低回升，下方40日均線有一定支撐，不過上方6000一線承壓，預(yù)計短線5800-6000區(qū)間震蕩。國內(nèi)夜盤走勢震蕩，若后期能重新站上10日均線趨勢多單可再擇機進場，暫短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：圍繞5日均線窄幅震蕩】

TA1705合約在上周五逼近下方5500點目標位后，開啟小幅反彈，但周一表現(xiàn)平平，期價圍繞5日均線展開窄幅震蕩，短線上有5日均線壓力、下有40日線支撐，成交和持倉量能收縮，期價或維持震蕩整理�；�本面而言，TA供需格局一直不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠不高，織機開工小幅回升但仍在低位，隔夜美原油指數(shù)仍然在50-55美元區(qū)間波動，并無顯著趨勢性行情。操作上建議以觀望或短線波段為宜，階段多單依托5500點持有。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：鋼礦高位震蕩 多頭相對占優(yōu)】

上周國家五部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進一步落實有保有壓政策促進鋼材市場平衡運行的通知》，明確2017年6月底前依法全面取締生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐產(chǎn)能，這將對鋼材現(xiàn)貨市場供給形成部分抑制，從而對鋼材價格形成有力支撐。而鋼廠庫存自去年11月以來持續(xù)回升，鋼廠主動補庫存也是潛在原因。在上周螺紋、鐵礦強勢拉漲創(chuàng)階段新高之后，我們曾提示期價高位震蕩反復(fù)的風險，行情并非急轉(zhuǎn)直下這么簡單。螺紋1705合約上周五呈現(xiàn)大幅探低回升，周一進一步拉漲收中陽線，再創(chuàng)階段新高3648元/噸，隨后維持震蕩整理，夜盤期價仍偏強勢，期價凌駕于多頭發(fā)散的短期均線之上，主力持倉顯示凈多，多頭增倉更為顯著。鐵礦石1705合約波動加劇，在周五探低回升之后，周一小幅沖高回落，波動重心仍在710一線，但5日和10日均線粘合，有拐頭跡象，對期價形成壓力。雙焦跟漲螺紋、鐵礦震蕩回升。值得關(guān)注的是，河北省再次啟動環(huán)保應(yīng)急措施，對鋼廠、焦化實施減排30%，3月初全國兩會在即，環(huán)保任務(wù)較重，因此短線黑色系獲得題材支撐，整體表現(xiàn)出高位震蕩偏多的格局，不輕易言空。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計短線走勢震蕩，暫短線操作為主】

因投資者繼續(xù)權(quán)衡美國石油產(chǎn)量增加及油輸出國組織成員國減產(chǎn)協(xié)議高落實水準的影響，周一美原油價格走勢震蕩。現(xiàn)貨面，石化出廠價穩(wěn)定，余姚現(xiàn)貨價格小幅下跌。周一連塑沖高回落收出帶上影小陰線，上方5、10日均線承壓，短線走勢震蕩。PE2月份檢修裝置涉及產(chǎn)能較少，且檢修時間多很短，因此帶來的產(chǎn)量損失的有限。不過，3月底開始裝置檢修將增多，4-5月份將進入裝置集中檢修高峰期。新增產(chǎn)能方面，新增產(chǎn)能帶來的壓力有可能在5、6月份開始顯現(xiàn)。需求方面，預(yù)計3月份隨著地膜生產(chǎn)旺季來臨，地膜開工率將上升，將會增加對LLDPE的需求。庫存上，石化庫存出現(xiàn)積累，且石化去庫存進程緩慢，社會庫存也出現(xiàn)增長，關(guān)注后期庫存能否下降。周一連塑收出小陰線，預(yù)計短線走勢震蕩，關(guān)注下方9500一線支撐，暫短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線或?qū)⒀永m(xù)弱勢調(diào)整，觀望或謹慎短空操作】

周一滬膠期貨延續(xù)弱勢，主力合約RU1705夜盤繼續(xù)下挫，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列。日膠指數(shù)低位橫盤整理。綜合而言，東南亞停割期臨近，而國內(nèi)供應(yīng)尚未恢復(fù)；與此同時，國內(nèi)重卡銷售維持強勢，供需格局偏緊，滬膠期價中期反彈趨勢未改。但短期來看，節(jié)后下游需求恢復(fù)不如預(yù)期，泰國拋儲利空市場，短線滬膠將維持弱勢整理，觀望或謹慎短空操作。(新紀元期貨 張偉偉）

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