早盤簡報
2016年5月11日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國4月CPI同比連續(xù)三個月持平于2.3%，蔬菜價格漲幅回落是拉低CPI的主要原因；PPI連續(xù)第二個月出現(xiàn)環(huán)比回升，主要得益于大宗商品價格反彈。
2. 周二，央行在公開市場進行700億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠300億。
3. 消息稱證監(jiān)會正考慮限制中概股借殼回歸措施，包括對中概股回歸的估值按照一定的市盈率進行限制，另外還考慮限制每年中概股借殼回歸交易的數(shù)量。
4. 受油價反彈推動，周二美股收高，道指與標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)兩個月來最大單日漲幅。道指上漲1.26%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.25%；紐約黃金下跌0.1%，收于每盎司1264.80美元；WTI原油上漲2.8%，報每桶44.66美元。
5. 周二，滬指整體維持弱勢震蕩的走勢。盤面上，航運、釀酒、乳業(yè)板塊表現(xiàn)搶眼，ST板塊概念跌幅靠前。截至收盤，滬指報2832.59點，漲幅0.02%；深成指報9793.21點，漲幅0.03%；創(chuàng)業(yè)板報2054.22點，漲幅0.03%。
6. 今日關(guān)注：16:30英國3月工業(yè)產(chǎn)出月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：到達下跌目標(biāo)區(qū)，上證2800-2820逢低建多博反彈】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌0.13%報6.5155元；2.央行進行700億7天逆回購，當(dāng)日凈回籠300億；3.滬股通凈賣出4.12億。
市場分析：央媒頭版評論：“國家隊”不宜頻繁“高拋低吸”，意味著將減少干預(yù)，充分發(fā)揮市場自身調(diào)節(jié)作用。周二公布的CPI連續(xù)3個月持平于2.3%，市場對經(jīng)濟出現(xiàn)“滯漲”的擔(dān)憂開始減退，貨幣政策要進入中性觀察期，短期沒有收緊的必要，不會邊際拖累股指估值水平。從時間和空間的角度，股指目前處于熊市末端，正在構(gòu)筑中期大底。第三輪股災(zāi)以來，股指經(jīng)歷了長期震蕩整理，我們認(rèn)為再度下跌空間較為有限，跌破2638的概率較小，不宜過分看空。技術(shù)上來看，股指已接近0.382的黃金回撤位上證2814，以及上證3097至2905等量跌幅對應(yīng)的目標(biāo)位2807，進入了逢低建多的區(qū)域。上證指數(shù)30分鐘周期金叉，成交量萎縮至1285億，歷史經(jīng)驗顯示出現(xiàn)地量后短期反彈的概率較大。主力持倉沒有明確的方向性。
操作建議。成交量顯著萎縮，30分鐘周期金叉，上證2800-2820逢低建立多單博反彈。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報告利好超預(yù)期，日內(nèi)漲幅擴大】

美國農(nóng)業(yè)部夜間供需報告顯示利好。主要數(shù)據(jù)為，首發(fā)2016/17年美豆播種面積8220萬英畝（上年8270），單產(chǎn)46.7（上年48），產(chǎn)量38億蒲（上年39.29），期末庫存3.05，較預(yù)期少24%，為重要利好；陳季2015/16年美豆出口17.4（上月17.05），壓榨18.8（上月18.7），期末庫存4.00（上月4.45）。
USDA對南美大豆產(chǎn)量預(yù)估如期下修，但下調(diào)幅度不及市場預(yù)期，這或暗示未來USDA存繼續(xù)下調(diào)南美大豆產(chǎn)量預(yù)估的空間。阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)350萬噸至5650萬噸，巴西大豆產(chǎn)量下修100萬噸至9900萬噸。因巴西產(chǎn)量不增反大減，美國以調(diào)高出口和壓榨數(shù)據(jù)來對此作出平衡，美豆新季庫存成為市場重要長期利好。
10日，CBOT大豆期貨飆升逾5%，觸及18個月高位，4個豆粕合約的結(jié)算價漲幅觸及日漲停限制每噸20美元，并創(chuàng)下合約高位。豆油跟盤上漲，但未能逾越33.8上端阻力。國內(nèi)粕類日內(nèi)存在飆升補漲的要求，多單停損線上移至2730，激進上漲過程，短期不宜過度追漲，注意調(diào)低持倉。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：粕類暴漲刺激蛋價回升，4000關(guān)口關(guān)注持穩(wěn)狀況】

10日，全國雞蛋價格普遍穩(wěn)定，個別地區(qū)小幅震蕩調(diào)整，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)大致正常，局部偏緊，銷區(qū)到貨量有所減少，終端消費需求一般，短線價格處于穩(wěn)中觀望態(tài)勢。昨日我們強調(diào)，蛋價高位累積下跌450余點，3850為短期重要支持，若外邊環(huán)境進一步惡化，悲觀預(yù)期下，雞蛋期價重心可再度下移至3750至3850區(qū)間，反之，價格將順勢企穩(wěn)，震蕩筑底迎來端午前的維穩(wěn)和反彈。因短期粕類暴漲，對蛋價溢出支持，日內(nèi)期價反攻4000，唯持穩(wěn)可留多單，否則宜短。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖：激進投資者5550下方，逢低可輕倉試多】

周二鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1609下方60日均線處暫有支撐，但夜盤重回跌勢；ICE原糖期貨周二收高，跟隨CRB指數(shù)上漲走勢，且巴西雷亞爾走強。消息方面，據(jù)統(tǒng)計，4月廣西食糖鐵路外運量為4.2萬噸，較上月少運1.03萬噸，同比少運3.83萬噸；1-4月廣西食糖鐵路外運量為18.82萬噸，同比減少10.1萬噸。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，天氣逐漸回暖，國內(nèi)白糖需求呈現(xiàn)回升態(tài)勢；但整體商品市場氛圍偏空，糖價亦上行乏力，短線仍將震蕩反復(fù)，穩(wěn)健投資者暫時觀望為宜，激進投資者5550下方，逢低可輕倉試多，有效跌破5500止損。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花：高位空單持有】

周二鄭棉低開反彈，主力合約CF609報收小陽線，期價重心小幅上移。ICE期棉小幅收低，因美國農(nóng)業(yè)部供需報告引發(fā)略偏空的市場反應(yīng)，此外美元走強亦拖累期棉表現(xiàn)。消息方面，USDA5月供需報告顯示，全球2015/16年度棉花期末庫存預(yù)估為1.0284億包，高于4月預(yù)估的1.0222億包。國內(nèi)輪儲情況，5月10日儲備棉輪出出庫銷售資源30124.19噸，實際成交29842.26噸，成交率達99.06%，成交均價12225元/噸；累計成交18萬噸。2015/16年度儲備棉輪出正式啟動，隨著投放量的不斷增加，鄭棉期價將回歸基本面，高位空單持有，無單者維持逢高拋空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周二倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.18%。庫存上，倫銅庫存160900噸，增加1300噸；10日上期所注冊倉單151350噸，減少1828噸。昨日國內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，4月CPI同比上升2.3%，升幅連續(xù)第三個月持平；PPI下降3.4%，降幅小于預(yù)期。通脹數(shù)據(jù)尚好，銅價一度上漲，不過美元近期走勢較好，而銅供給壓力仍大，至收盤倫銅走低。周二倫銅收出小陰線，上方5、10日均線承壓，雖昨日延續(xù)跌勢，但跌勢有放緩跡象，而且昨日全球股市多走高，若后期股市能延續(xù)走高提升風(fēng)險偏好，對銅價將形成一定支撐。操作上，前期空單可暫離場，無倉暫觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：十字星或醞釀反彈 空單暫時止盈離場】

TA主力1609合約周二最低觸及4712元/噸，收于4746元/噸，標(biāo)準(zhǔn)十字星形態(tài)令期價暫獲支撐。夜盤期價小幅回升，景觀仍未脫離日線級別的下行走勢，但空頭格局可能出現(xiàn)反抽，期價觸及4700一線，料像暫時4600點的目標(biāo)難以觸及。美原油指數(shù)仍然呈現(xiàn)中線緩慢下行的走勢，但隔夜長陽拉升收于45美元之上。從基本面來看，TA上下游開工率均有所下滑，購銷熱情下降，相對的淡季里TA供需格局趨弱。在現(xiàn)階段里，我們更多的關(guān)注商品之間的聯(lián)動性，集體下挫后有集體反抽的可能，操作上建議空單止盈離場觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：快速下探后期價或反彈回補缺口】

現(xiàn)貨鋼坯連續(xù)降價，令螺紋價格迅速殺跌，期價周一長陰暴跌收于6%停板，夜盤開盤即向下跳空7%隨后維持低位震蕩，然而周二日內(nèi)，期價出現(xiàn)較大幅度反抽，夜盤小幅高開，同預(yù)期一致，期價即將回補較大的跳空缺口，預(yù)期日內(nèi)或回探2200點關(guān)口。鐵礦和焦炭也出現(xiàn)一定反彈。螺紋、鐵礦和焦炭在四月份的巨大漲幅，在五月僅兩周時間已經(jīng)全部回吐，暴漲暴跌之后期價傾向于修復(fù)，向基本面靠攏，而基本面則是黑色系列供給壓力一般，需求相對較好，因此黑色系列在當(dāng)前位置預(yù)期有所反彈。鋼廠利潤進一步收縮，買鐵礦、焦炭空螺紋的套利可以平倉了結(jié)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：8000一線支撐較強，前空可暫離場觀望】

因預(yù)期加拿大、尼日利亞原油供應(yīng)中斷有助于緩解全球供應(yīng)過剩，周二美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格小幅走軟，線性部分續(xù)跌50-100元/噸，部分石化延續(xù)降價，市場交投氣氛低迷，商家跟跌銷售居多。周二塑料1609合約震蕩走高，收出中陽線，上方10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱縮短,在8000一線獲得支撐。裝置上，中韓石化LLDPE裝置計劃4月6日停車，檢修45天左右；寧夏寶豐裝置檢修；中煤蒙大新增產(chǎn)能投產(chǎn)；預(yù)計5月將新增新疆神華裝置投產(chǎn)。尼日利亞由于原油管道遭到破壞，那里的生產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重受限，而原油需求有所好轉(zhuǎn)，原油價格走高。塑料下游地膜進入淡季，農(nóng)膜開機率降低，中煤蒙大新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供給壓力增大大，而近期現(xiàn)貨價格疲軟，連塑后期下行壓力仍大。不過，連塑1609合約8000一線支撐較強，短線或有一定反彈，操作上，前期可暫離場觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:激進投資者逢低可輕倉試多】

周二滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1609考驗12000整數(shù)壓力。國際原油期貨周二上漲，因預(yù)期建安大、尼日利亞和其他地區(qū)原油供應(yīng)中斷有助于緩解全球供應(yīng)過剩；日膠指數(shù)探底回升，考驗5日均線壓力。供需方面，1-4月主產(chǎn)國天膠產(chǎn)量同比增加1.9%，出口同比增加3.5%，消費增幅為5.5%。庫存方面，截止5月10日，天膠期貨庫存為27.73萬噸，較上一交易日減少270噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，新膠開割進程緩慢，市場仍處供應(yīng)短缺期；而國內(nèi)重卡銷售連續(xù)三個月快速增長，供需面利多市場；但上期所天膠庫存攀升至歷史新高，五月合約交割在即，上方面臨龐大倉單壓力，短線滬膠弱勢整理，但后市仍存反彈空間，激進投資者逢低可輕倉試多。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：預(yù)計短線窄幅震蕩】

因全球股市多上漲，市場避險情緒下降，周二美黃金價格一度走低，不過至收盤價格回升�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉839.25噸，增加2.38噸，連續(xù)五個交易日增加。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收267.6元/克，上海期銀主力合約報收3769元/千克。周二公布數(shù)據(jù)顯示，美國4月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)93.6，預(yù)期93；美國3月JOLTS職位空缺575.7萬，創(chuàng)紀(jì)錄次高。美數(shù)據(jù)較好，美元小幅走高。昨日全球股市多上漲，市場避險情緒下降，對金價形成壓制，不過后來跌勢緩解，至尾盤時止跌翻紅。技術(shù)面看，昨日美黃金收出小陽線，下方20日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短。預(yù)計黃金短線窄幅震蕩，短線觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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