核心觀點(diǎn)一覽：

1.周一期指慣性小幅下探，跌幅明顯收窄。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整疊加全球經(jīng)濟(jì)增速放緩雙重背景下，明年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力。財(cái)政政策將更加積極，財(cái)政赤字率有望上調(diào)，為進(jìn)一步減稅降費(fèi)留足空間，地方專項(xiàng)債、PPP項(xiàng)目全面落實(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度繼續(xù)加大。2019年隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)增速有望在下半年回暖。

2.英國(guó)脫歐協(xié)議在議會(huì)表決存在較大變數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息箭在弦上，黃金存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.中美貿(mào)易戰(zhàn)解凍，中國(guó)重啟大規(guī)模美豆采購(gòu)，受此影響芝加哥市場(chǎng)整體震蕩顯強(qiáng)。巴西中部和南部地區(qū)天氣干燥，開始令農(nóng)戶擔(dān)憂。周四凌晨三點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議或啟動(dòng)升息，金融市況交投趨向謹(jǐn)慎。

4.中國(guó)與歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，需求下降預(yù)期的悲觀情緒蔓延，美國(guó)股市大跌，加之美元走強(qiáng)，國(guó)際原油報(bào)收對(duì)沖陰線，預(yù)計(jì)在原油供應(yīng)量出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降前，油價(jià)低位仍將震蕩反復(fù)。

5.本周我國(guó)將召開中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，重磅會(huì)議前市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒較濃，周一國(guó)內(nèi)化品縮量反彈�，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)回升，甲醇期貨重心緩慢上移。PP小幅反彈，整體仍未擺脫低位震蕩區(qū)間。PVC重心緩慢回升，但整體仍未擺脫低位震蕩區(qū)間。瀝青探低回升，下方2700技術(shù)支撐較強(qiáng)。PTA縮量反彈，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒較濃。近期主產(chǎn)國(guó)救市政策頻出，對(duì)天膠帶來一定提振作用；但政策的執(zhí)行力度仍待觀察，且終端需求未見好轉(zhuǎn)跡象。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20181217