核心觀點(diǎn)一覽：

1.周一首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)在上海開(kāi)幕，國(guó)家主席習(xí)近平在開(kāi)幕式上發(fā)表主旨講話，受此消息提振，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逆勢(shì)翻紅，期指明顯分化。從基本面來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢(shì)沒(méi)有改變。全球貿(mào)易形勢(shì)復(fù)雜多變，我國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨諸多不確定性，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，宏觀政策不斷向穩(wěn)增長(zhǎng)方面發(fā)力。財(cái)政政策更加積極，減稅降費(fèi)措施全面落實(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度加大，將帶動(dòng)基建投資企穩(wěn)，穩(wěn)增長(zhǎng)效果或在四季度顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期將逐漸被修正。

2.周二美國(guó)將舉行國(guó)會(huì)中期選舉，在此情形下，特朗普政府后續(xù)政策的推行大打折扣。美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉即將開(kāi)始，選舉結(jié)果存在較大不確定性，短期內(nèi)將影響金價(jià)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.特朗普尋求在G20峰會(huì)與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，已開(kāi)始起草條款，市場(chǎng)基于對(duì)月末樂(lè)觀的希望，觸發(fā)芝加哥大豆市場(chǎng)反彈并一度刺穿900美分/蒲式耳。10月份我國(guó)國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口大豆實(shí)際到港99船620.5萬(wàn)噸，現(xiàn)貨豆油總體成交轉(zhuǎn)淡。美國(guó)中期選舉結(jié)果，及為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)利率決策會(huì)議，上述政治或貨幣政策事件可能會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)一定不確定性干擾。

4.商品樂(lè)觀情緒刺激激進(jìn)買盤(pán)，ICE原糖震蕩反彈；鄭糖1905增倉(cāng)站穩(wěn)5100。因市場(chǎng)擔(dān)心中美可能不會(huì)很快達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，打擊棉花需求前景，ICE期棉反彈動(dòng)能衰減；國(guó)內(nèi)基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，鄭棉上行動(dòng)能略顯不足。

5.黑色系全面收紅，雙焦受周末現(xiàn)貨價(jià)格再次上漲的提振，強(qiáng)勢(shì)反彈，其他商品在技術(shù)調(diào)整觸及上行趨勢(shì)線后，也紛紛出現(xiàn)反彈。螺紋早盤(pán)快速下探，觸及4002元/噸逼近4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，隨后行情反轉(zhuǎn)拉升，尾盤(pán)收長(zhǎng)下影小陽(yáng)線，守住中期上行趨勢(shì)。近期熱卷走勢(shì)悲觀，制造業(yè)表現(xiàn)不佳拖累熱卷需求。焦炭在上周五下探2300點(diǎn)隨后收回跌幅后，周末現(xiàn)貨市場(chǎng)掀起第三輪提漲，周一期價(jià)順勢(shì)反彈收于2400點(diǎn)之上。焦煤周一繼上周五探低回升之后，平開(kāi)高走收陽(yáng)，補(bǔ)回周五跌幅。鐵礦石周一依托60日線減倉(cāng)走高。

6.美國(guó)周一恢復(fù)美國(guó)根據(jù)2015年伊核協(xié)議解除的制裁，并新增300個(gè)制裁對(duì)象；但同時(shí)美國(guó)表示，將暫時(shí)允許八個(gè)進(jìn)口地繼續(xù)購(gòu)買伊朗石油。此消息打壓油價(jià)做多熱情，而美元反彈也加大了油價(jià)壓力，對(duì)沖基金持續(xù)減持原油多頭頭寸，WTI原油主力延續(xù)跌勢(shì)，內(nèi)盤(pán)原油亦將跟隨調(diào)整。

7.國(guó)內(nèi)化工品走勢(shì)分化，甲醇聚烯烴低位反彈，天膠再度尋底。甲醇主力低位反彈1.77%，煤改氣及環(huán)保限產(chǎn)政策利好預(yù)期尚未被證偽，甲醇有望延續(xù)反彈。PP小幅反彈，甲醇表現(xiàn)堅(jiān)挺對(duì)PP帶來(lái)一定支撐。塑料在近七個(gè)月來(lái)震蕩區(qū)間低價(jià)區(qū)域暫獲支撐。PVC延續(xù)低位徘徊，重心有進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)。PTA延續(xù)低位區(qū)間震蕩走勢(shì)。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20181105