早盤簡報
2014年11月26日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1.周二，中國央行公開市場開展50億元14天期正回購操作，中標(biāo)利率下降20個基點至3.2%。量縮價減，顯示出央行延續(xù)寬松政策，進(jìn)一步呵護(hù)月末資金面的意圖。
2.中國央行貨幣政策委員陳雨露表示：央行在考慮進(jìn)一步降息和實施貨幣寬松措施前，將等待第四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并密切關(guān)注美國和日本的貨幣政策。
3.美國三季度GDP年化環(huán)比增速上修至3.9%，大幅超出預(yù)期的3.3%，顯示美國第三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭強勁。
4.美國9月20座大城市房價環(huán)比增長0.34%，同比增長4.9%，雙雙好于預(yù)期；不過，同比漲幅較上月有所下滑，為2012年10月來最小漲幅。
5.美國11月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為4，大幅不及預(yù)期的16；11月諮商會消費者信心指數(shù)88.7，不及預(yù)期的96，降至6月份以來新低。
6.德國第三季度季調(diào)后GDP終值季率增長0.1%，符合預(yù)期。分項數(shù)據(jù)顯示，民間消費大幅增長，影響蓋過投資持續(xù)疲弱，帶動德國第三季經(jīng)濟(jì)溫和增長，避免陷入衰退。
7.日本央行會議紀(jì)要顯示：許多委員擔(dān)心如果油價保持當(dāng)前水平，日本通脹面臨的下行壓力將延續(xù)至2015財年上半年。日本央行行長黑田東彥稱：日本央行將持續(xù)實施QQE直到實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。
8.今日關(guān)注：17:30英國第三季度GDP修正值季率；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；21:30美國10月耐用品訂單月率、10月核心PCE物價指數(shù)年率；22:45美國11月芝加哥PMI；22:55美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值；23:00美國10月成屋簽約銷售指數(shù)月率、10月新屋銷售總數(shù)年化。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：粕類領(lǐng)漲商品，油脂維持弱勢反抽】

美國中西部附近地區(qū)的加工商豆粕供應(yīng)吃緊，導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)看漲的套利交易。CBOT市場，12月豆粕期貨大漲15.3美元，1月豆粕合約 大漲12美元。大豆跟隨豆粕期貨漲勢，1月大豆期貨合約收升17.25美分，報每蒲式耳1051美分。12月豆油合約收漲0.22美分，報每磅33.42美分。國內(nèi)粕類探底回升，持穩(wěn)5日平均價格，技術(shù)轉(zhuǎn)強存在周線級別上漲的機(jī)會；油脂由區(qū)間下端反抽，力度偏弱，日內(nèi)料仍延續(xù)反彈，短期油粕強弱轉(zhuǎn)換頻繁，整體重心上移偏多思路。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：日內(nèi)震蕩偏強】

25日，國內(nèi)各產(chǎn)區(qū)價格繼續(xù)普跌。全國現(xiàn)貨市場均價為4.78元/斤，較昨日跌0.03元/斤；銷區(qū)蛋價在4.56-5.18元/斤；產(chǎn)區(qū)報價在4.38-4.80元/斤。我國中東部地區(qū)遭受大范圍降雨，雞蛋運輸受阻，蛋價高位回落，目前新增產(chǎn)蛋雞數(shù)量，填補部分雞蛋供應(yīng)缺口，也增加了蛋價下滑空間，但目前整體雞蛋供應(yīng)依舊偏緊，同時，隨著天氣寒冷，延產(chǎn)老雞將逐步淘汰，雞蛋供應(yīng)量有所下滑，預(yù)計后期蛋價仍有上漲可能。期貨價格，料將于11月中旬價格密集區(qū)獲得支撐，因未見資金流入，短期維持震蕩，而現(xiàn)貨供給緊張，續(xù)跌空間受限。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖：滯漲抗跌，短炒區(qū)間震蕩】

2014/15年度至今印度北方邦已有20家糖廠開榨，政府估計近幾天其余糖廠將陸續(xù)開榨；泰國12月1日起將開始壓榨甘蔗，預(yù)計甘蔗壓榨量預(yù)計不足1億噸，上榨季為1.0366億噸。截至昨日，廣西共計有12家糖廠開榨，日榨產(chǎn)能7.85萬噸，同比減少18.15萬噸，已開榨產(chǎn)能占全區(qū)總產(chǎn)能的11.5%。廣西主產(chǎn)區(qū)昨日現(xiàn)貨報價基本持穩(wěn)，由于糖源不同，報價存在小幅差異，南寧陳糖報價4250元/噸，新糖報價4500元/噸，市場成交情況一般。糖廠陸續(xù)開榨，新糖話語權(quán)將不斷增強。鄭糖主力合約昨日依托60日線發(fā)動反彈，收盤回到日線整理區(qū)間軸線4700附近，短線滯漲抗跌特征明顯，多空雙方均缺乏發(fā)動趨勢性行情的條件，建議短炒圍繞4700軸心高拋低吸為主，適當(dāng)縮小操作周期。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：多頭報復(fù)性反彈，持續(xù)性不佳】

在周四美國感恩節(jié)假期前，成交保持遲滯。周四期棉市場休市一天，周五將推遲開盤。國內(nèi)紡織企業(yè)的新的訂單將減少，年底資金緊張，紡織企業(yè)暫緩采購，等待價格企穩(wěn)；下游紗線銷售情況不溫不火，進(jìn)口紗對國內(nèi)中低端紗線沖擊明顯，紗線價格在原料帶動下盤跌態(tài)勢。地產(chǎn)棉收購價格再度滑坡，以山東濟(jì)寧為例，籽棉收購價格跌至2.94-2.98元/斤，棉農(nóng)叫苦不迭。連日下跌觸發(fā)多頭激烈抵抗，昨日早盤后半程鄭棉放量急促上攻，日線大陽線吞沒三根陰線，從反彈過程中持倉變動來看，前二十主力多頭大幅減持多單16752手至181011手，空頭增持空單9982手至169568手，多頭信心持續(xù)性差，空頭仍保有慣性優(yōu)勢，短炒多單及時止盈，13000附近技術(shù)壓力位之上不宜繼續(xù)追多，中線空單于13100之下謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強麥：觀望】

周二強麥期貨窄幅整理，主力合約WH501下方2550一線暫有支撐，期價縮量橫盤震蕩�？偟膩碚f，今年小麥?zhǔn)召忂M(jìn)度顯著快于往年，收購量的增加將導(dǎo)致市場流通糧源數(shù)量偏少；預(yù)計年底隨著制粉需求旺季到來，麥價仍將趨于上漲。短期來看，2015年小麥最低收購價維持不變，大幅低于市場預(yù)期；加之新季冬麥長勢良好，2014年新麥將提前投放市場，基本面缺乏利多提振，麥價弱勢難改；但考慮到現(xiàn)貨價格，麥價下行空間亦有限，短線仍以觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：空單少量進(jìn)場】

周二倫銅震蕩回落，至收盤下跌0.97%，K線收出帶長上影的中陰線，上方5、10日均線承壓，短線走勢震蕩偏弱。庫存上，LME庫存增加1350噸，為163200噸，25日上期所庫存注冊倉單減少1026噸，為23135噸。美國優(yōu)于預(yù)期的第三季度經(jīng)濟(jì)增長的影響遭令人失望的消費者信心數(shù)據(jù)的影響抵銷。國內(nèi)雖然貨幣政策放松，但市場擔(dān)憂央行的舉措短期內(nèi)可能無法刺激市場反彈。秘魯罷工工人參加政府的調(diào)停談判中，而需求疲軟情況下，后期供給壓力仍大，并且國內(nèi)政策面的變化沒能帶動銅價走高，倫銅反有破位跡象，預(yù)計銅價偏弱運行。操作上，建議1502合約47000一線進(jìn)場，止損47350。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：依托5日線偏空操作】

市場對宏觀利好向商品市場的傳導(dǎo)持觀望態(tài)度，盤面表現(xiàn)謹(jǐn)慎，TA1501合約周二低開后探低回升收長下影小陽線，期價日內(nèi)失守5日均線，形態(tài)上6000點壓力較大，且動能衰退，淡季預(yù)期下，下游的需求難持續(xù)。隔夜美原油指數(shù)大跌回落至74美元一線，預(yù)計TA也將承壓走低。建議多單離場觀望，破5日線可適當(dāng)偏空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：區(qū)間震蕩整理 中線不看好】

玻璃主力1506合約周二如期在850元/噸的支撐下大幅反彈，中陽線收回上一交易日全數(shù)跌幅，但期價仍承壓短期均線族�；�本面左右價格，季節(jié)性淡季逐步逼近，需求難有增長，廠家傾向于降價。玻璃在短線震蕩后仍有較大概率走低，支撐位850元/噸，壓力位880元/噸，或有震蕩反復(fù)，維持中線看淡。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：繼續(xù)尋低】

黑色系列仍維持低位。螺紋1505合約暫獲2430支撐維持低位震蕩，鐵礦石505合約連續(xù)下行領(lǐng)跌黑色，因國際礦山不斷增加鐵礦石產(chǎn)銷，國內(nèi)鐵礦石港口庫存探低之后有所攀升，而焦炭焦煤則跟隨螺紋以震蕩為主。黑色系列的下行主動力仍來自于鋼材需求的清淡，建議繼續(xù)空螺紋、鐵礦，目標(biāo)位分別為2350和450元/噸。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：探低回升，但總體走勢仍較疲軟】

因歐佩克減產(chǎn)希望渺茫，周二美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場穩(wěn)中走軟，部分線性小幅回落50元/噸，石化價格繼續(xù)下調(diào)，商家后市信心不足，繼續(xù)小幅讓利尋成交。裝置上，延長、蘭州石化、四川石化部分裝置停車檢修，蒲城清潔能源試車，計劃12月16日正式出產(chǎn)品。周二連塑1505合約探低回升收出小陽線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線走勢震蕩。原油繼續(xù)下行，而后期供給壓力仍存，但月末石化價格維穩(wěn)的可能性大，下行空間或有限。操作上，前期空單減倉后少量持有，無倉暫觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【膠合板：不破130支撐，維持偏多操作思路；纖維板：61-63.5區(qū)間操作】

周二膠合板小幅沖高回落，主力合約BB1501延續(xù)130附近震蕩整理，市場量能萎縮。纖維板沖高回落，主力合約FB150重新回歸震蕩區(qū)間。倉單方面，截止到11月25日，纖維板倉單數(shù)量減少32張至58張；膠合板倉單數(shù)量維持在85張。央行意外降息利多房地產(chǎn)市場銷售，這將提振板材市場需求；加之月底前倉單將陸續(xù)注銷，后期不排除資金進(jìn)一步借題炒作。目前膠合板市場關(guān)注度不高，但下方支撐亦較強，短線不拋空，不破130整數(shù)支撐，維持偏多操作思路；纖維板方面，回61-63.5區(qū)間操作。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：12500-13500區(qū)間操作】

周二滬膠期貨小幅反彈，主力合約1505尾盤拉升，整體依舊運行于三角形態(tài)中。日膠指數(shù)亦震蕩反彈，周三早盤小幅高開。美國商務(wù)部周一認(rèn)定，從中國進(jìn)口的輪胎享受不公平的政府補貼，因此即將對中國進(jìn)口輪胎征收反補貼關(guān)稅。這將對中國輪胎出口造成較大的影響。此外，約50名泰國膠農(nóng)周二在曼谷政府大樓外聚集，抗議橡膠法規(guī)草案，要求政府提高購膠價格�？偟膩碚f，天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，2014年總體走勢仍將處于下行通道中。短期來看，東南亞天膠供應(yīng)充足，國內(nèi)下游需求依舊疲弱，加之龐大的舊作倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)壓力，供需基本面偏空；但央行意外降息，加之東南亞國家聯(lián)合保護(hù)膠價，膠價下方12500支撐亦較強。近期或?qū)⒕S持12500-13500區(qū)間震蕩，區(qū)間操作為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：小幅震蕩，短線暫觀望】

因美國消費者信心數(shù)據(jù)疲軟，周二美黃金價格小漲，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢震蕩。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收237.80元/克，預(yù)計早盤開盤價238.5元/克，上海期銀主力合約報收3454元/千克，預(yù)計早盤開盤價3470元/千克�；�金持倉上，SPDR黃金持倉720.91噸,持倉無變動。美國第三季度GDP年化季率增幅上修至3.9%，出乎市場預(yù)期，但隨后公布的美國11月諮商會消費者信心指數(shù)意外下滑，令美元承壓走低，提振金價。消息面，今日重點關(guān)注美國 10月核心PCE物價指數(shù)年率。操作上，短線走勢震蕩，暫觀望為主，后市跌破10日均線空單可順勢進(jìn)場。（新紀(jì)元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線有回調(diào)要求】

期指強勢逼空，但領(lǐng)漲的金融股短線似乎到了強弩之末，小盤股依然偏弱。權(quán)重股輪漲護(hù)盤也已經(jīng)輪換一遍。從技術(shù)面看，雖上升趨勢保持，但技術(shù)指標(biāo)高位鈍化，有調(diào)整要求，且期價已經(jīng)運行至阻力位。本周新股申購也有短線壓制。政策面、資金面對行情有支撐。A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，相對有支撐。期指短線有回調(diào)要求。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）

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