早盤簡報
2016年12月01日星期四

最新國際財經信息

1. 周三，央行在公開市場進行1400億7天期、800億14天期和100億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當日凈投放1200億。
2. 歐元區(qū)11月CPI年率上升0.6%，升幅符合預期，表明在歐洲央行超級寬松政策的影響下，CPI增速有所加快，不過離2.0%的目標仍很遙遠。
3. 美國11月私營部門就業(yè)人數(shù)增加21.6萬，這表明就業(yè)人口增長步伐依然強勁，就業(yè)市場仍然保持穩(wěn)健，暗示即將公布的非農數(shù)據靚麗。
4. 美國10月核心PCE物價指數(shù)年率上升1.7%，升幅和預期一致，通脹企穩(wěn)和經濟走強成為支撐美聯(lián)儲12月加息的有利證據。
5. 周三OPEC達成減產協(xié)議的消息推動油價暴漲，11月內道指累計上漲5.5%、標普500指數(shù)上漲3.4%；紐約黃金收跌1.4%，報1173.90美元/盎司；WTI原油收漲9.31%，報49.44美元/桶。
6. 周三，兩市整體呈二八分化格局，中字大塊頭回調，資金有向創(chuàng)業(yè)板回流的跡象，小盤股的表現(xiàn)明顯好于此前。截至收盤，滬指報3250.03點，跌1%；深成指報11012.19點，跌0.2%；創(chuàng)業(yè)板報2183.05點，漲1.05%。
7. 今日關注：09:00中國11月官方制造業(yè)PMI；09:45中國11月財新制造業(yè)PMI；16:55德國11月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值；17:00英國11月制造業(yè)PMI；18:00歐元區(qū)10月失業(yè)率；21:30美國當周初請失業(yè)金人數(shù)；22:45美國11月Markit制造業(yè)PMI終值；23:00美國11月ISM制造業(yè)PMI、10月營建支出月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短線有調整的跡象，謹慎觀望勿冒進】

政策消息。1.在岸人民幣匯率微漲0.06%報6.887元；2.央行開展2300億逆回購操作，當日凈投放1200億；3.滬股通凈買入11.02億。
市場分析。周三，期指震蕩走低�，F(xiàn)貨市場方面，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊集體下跌，拖累股指下行。主力合約IF、IH、IC分別貼水3.40、0.01、54.38點，基差小幅擴大。12月份基本面利空因素增多：意大利修憲公投、美聯(lián)儲加息等風險事件接踵而來，國債收益率持續(xù)上行。IF加權受到前高3256與3407連線的壓力，60分鐘周期死叉，短線出現(xiàn)調整的跡象。上證指數(shù)60分鐘周期二次背離，經過連續(xù)上漲，短線超買，獲利盤有兌現(xiàn)的要求。
操作建議。意大利修憲公投、美聯(lián)儲加息時間窗口臨近。股指經過連續(xù)上漲，短線出現(xiàn)調整的跡象，風險有待釋放，謹慎觀望為宜。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：高位波動加劇，而價差趨勢顯著】

30日，CBOT大豆期貨周三走低，因一波獲利了結以及月末頭寸調整。市場罔顧國際原油暴漲9%的刺激，走勢差強人意，顯示出12月初期謹慎的交易情緒。1月大豆期貨合約收跌10-1/4美分，報每蒲式耳10.32-1/4美元。1月豆粕合約收跌5.9美元，報每短噸318.3美元。1月豆油合約收漲0.37美分，報每磅36.99美分。進入12月份，意大利修憲公投、美聯(lián)儲利率決議等風險事件臨近，久經交易所提保提費敲打，頂著投機過剩帽子的國內商品期貨，所承受的壓力需要去釋放。昨日雙焦、有色金屬、黑色金屬等多品種觸及跌停，市場交易將趨于謹慎和避險。基于此，筆者強調，交易策略上，著重參與幾組套利對沖交易組合。菜油豆油價差，已創(chuàng)年內新高，近日擴張勢頭迅猛；豆油棕櫚油價差，低位拐點已經顯現(xiàn)，上述兩組牛市價差套利，可著重持倉增持參與。昨日菜油國儲泄庫實現(xiàn)接連八次的全成交，均價大幅攀升至7034元/噸，顯示現(xiàn)貨市場買興熱情持續(xù)高漲，看好油脂趨勢，但短期外部風險事件激增，油脂價格高位波動幅度加大，單邊交易需注意追高風險。至于粕價，高位沖高回落，下破10日平均價格，前期抄底多單適當減持避讓。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：異軍突起領漲商品，需提高警惕】

30日，全國雞蛋價格穩(wěn)中小幅上漲，產區(qū)貨源供應充足，養(yǎng)殖戶依然有低價惜售心理，而經銷商收購較為謹慎，多按需收購，觀望情緒較濃，銷區(qū)今日到貨走貨正常，預計近期行情或走穩(wěn)為主，繼續(xù)上行或動力不足。主產區(qū)價格2.99-3.31。雞蛋期貨，資金遷倉5月過程中，成交量異常放大，大舉突破前述3600-3650區(qū)域強阻力區(qū)，這與現(xiàn)貨乏味的價格波動相映成趣，在商品普跌的市場環(huán)境中，雞蛋價格的領漲表現(xiàn)，需要交易者提高警惕，多單停損上移至3600-3650，下破宜避讓。后市空頭風險在于禽流感疫情風險和歲末需求備貨刺激。（新紀元期貨王成強）

【白糖:SR1701多單逢高止盈，可輕倉試空SR1705】

周三鄭糖期貨延續(xù)回調，主力加速移倉五月， SR1705報收三連陰，期價考驗5日均線支撐。ICE原糖期貨周三收高，扳回稍早跌幅，此前價格跌至三個半月低點并尋獲支撐。新榨季開榨情況，11月廣西有20家糖廠開榨，同比減少6家。綜合而言，減產周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調不改。短期來看，國內新糖開榨進度慢于去年同期，市場供應尚難大幅增加；而節(jié)前采購開始啟動，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢，供需基本面利多市場，但糖價逼近2011年年初的歷史高位，主力繼續(xù)追多熱情不高，多頭大幅平倉，短線鄭糖或有調整，SR1701多單逢高止盈，逢高可輕倉試空SR1705。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:維持逢高偏空思路】

周三鄭棉期貨弱勢回調，主力合約CF1705報收長上影線的小陰線，但下方20日均線支撐較強，夜盤高開反彈。ICE期棉周三小漲，受助于油價急升，11月累計上揚逾3%，連漲第三個月。據了解，近兩日疆內監(jiān)管庫皮棉報價呈松動回調跡象，雖然軋花廠、棉商報價仍堅持在一周前水平，但實際讓利幅度已從“不讓利”或50-100元/噸調整至200元/噸左右，其中“雙28”手摘棉的毛重提貨價15400-15600元/噸，“雙29”的手摘棉毛重15700-15900元/噸。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應壓力增加。缺乏新的利多提振，近期鄭棉難以持續(xù)高位運行，維持逢高偏空思路。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或偏強走勢】

周三倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.97%。庫存上，LME銅庫存234825噸，減少650噸；30日上期所銅倉單36372噸，持倉增加200噸。OPEC同意從明年1月起將日產量減少約120萬桶，至3250萬桶，原油飆升，對銅價有所帶動。從中線看，國內宏觀經濟數(shù)據平穩(wěn)向好，利好銅價。此前公布的數(shù)據顯示1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額52567.7億元，同比增長8.6%，增速比1-9月份加快0.2個百分點，企業(yè)效益向好態(tài)勢進一步穩(wěn)固。消息面，智利政府公布的數(shù)據顯示，智利10月銅產量為445,117噸，較上年同期減少11.1%，因技術問題導致一處加工廠生產中斷。周三倫銅收出帶長下影小陽線，下方10日均線支撐較強。預計銅價短線震蕩偏強走勢，若國內短線有效站穩(wěn)5日均線，多單可適量進場。 （新紀元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：OPEC達成減產協(xié)議 原油拉漲提振工業(yè)品】

T新主力1705合約周三低開低走收小陰線，最低下探至5056元/噸隨后小幅拉升，呈現(xiàn)較長下影線失守5日均線，成交量高漲和持倉小幅下滑，期價顯示出較為強烈的調整跡象。從中期角度來看，PTA工廠開工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開工率下降，江浙織機開工率也快速下降，供需格局并不能支撐期價上行。值得關注的是，美原油指數(shù)隔夜飆漲超過7%，再度站上50美元，主要得益于OPEC八年來首次達成減產協(xié)議，將減產約120萬桶/日，新的產量目標位3250萬桶/日，超市場預期。預計原油將進一步走強。TA夜盤高開低走收小陰線，但重回5日線之上，短線有望跟漲美原油出現(xiàn)一定拉升，回補前期長陰線跌幅，操作上建議短線波段偏多。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：連續(xù)快速下探之后 期價或現(xiàn)震蕩反復】

噸鋼虧損擴大，全國高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時河北重啟對空氣污染重點行業(yè)的生產管制，江蘇地區(qū)嚴格執(zhí)行淘汰落后產能，對鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，鋼材下游消費正在走向淡季，因此鐵礦、煤焦等原料的需求受到抑制，螺紋盤面呈現(xiàn)近弱遠強，而鐵礦、煤焦則呈現(xiàn)近強遠弱，體現(xiàn)了市場對于供需格局變化的預期。技術面而言，黑色系周三延續(xù)大幅下探，螺紋新主力1705合約低開低走收小陰線，跌幅2%較上一交易日有所收窄，期價回踩3000關口和10日均線，夜盤小幅探至20日線后震蕩收陽，量能不佳，MACD再現(xiàn)綠柱，并且有背離跡象，期價短線在3000點或現(xiàn)反復，或形成“頭肩形”的頭部，下行仍有空間。鐵礦石1705合約低開低走同樣回探至10日線，夜盤小幅沖高回落，短線仍將下挫，近兩個交易日目標在525-540元左右。煤焦近強遠弱十分顯著，近月合約相對抗跌維持高位震蕩，而遠月合約跌勢兇猛，顯示出市場對于遠期煤焦供給的增加較有信心，焦煤、焦炭1705合約均出現(xiàn)賣出信號，可輕倉逢高拋空。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：原油飆升，短線有望偏強走勢】

因OPEC達成減產協(xié)議，周三美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格震蕩下跌，各大區(qū)部分線性跌50-100元/噸，臨近月底，市場交易寥寥，進一步挫傷交投氣氛，商家多數(shù)封盤，部分繼續(xù)讓利。周三塑料1705合約震蕩走低收出中陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標綠色柱擴大，短線走勢震蕩。石油輸出國組織同意從明年1月起將日產量減少約120萬桶，至3250萬桶，產量將處于9月阿爾及利亞初步協(xié)議中設定的產量區(qū)間的低端，受此刺激美原油大幅走高。當前檢修裝置較少，上周主要有神華榆林LDPE裝置、茂名石化LDPE2#裝置、福建聯(lián)合PE裝置停車，檢修時間不長，損失產量有限。神華新疆、中天合創(chuàng)新增產能投產，產品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜生產旺季接近尾聲，而下游終端對高價位抵觸情緒漸顯，市場投機性需求較上周減弱，不過12月包裝膜需求有望改善。周三連塑收出中陰線，下方40日均線有一定支撐。預計在原油價格走高帶動下，短線偏強走勢，短多操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線滬膠或有調整，多單止盈觀望為宜】

周三滬膠期貨暴跌，主力合約RU1705封于跌停，夜盤低位震蕩。日膠指數(shù)亦跟隨滬膠大幅下挫，但夜間OPEC達成減產協(xié)議，油價飆升至一個月高位，日膠低位反彈。庫存方面，截止11月30日，上期所天膠期貨庫存為18.31萬噸，較上一交易日增加6770噸。綜合而言，東南亞天膠供應未能如期增加，而國內停割期臨近；與此同時，國內乘用車及重卡銷量維持高速增長態(tài)勢，需求端支撐較強。供需偏緊格局難以有效改善，年底滬膠期價仍有上行空間。短期來看，受資金推動，期貨漲幅過快，而現(xiàn)貨跟漲不足，盤面出現(xiàn)明顯的期現(xiàn)套利機會，倉單數(shù)量大幅增加，短線滬膠或有調整，多單逢高止盈。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:意大利修憲臨近，空單逢低離場】

周三晚間公布的美國11月ADP就業(yè)人數(shù)21.6萬，遠超預期的17萬。10月核心PEC同比增長1.7%，符合預期。受強勁數(shù)據打壓，倫敦金大幅走低，再次逼近1170美元/盎司關口。周五晚將公布美國11月非農就業(yè)，預計數(shù)據表現(xiàn)強勁，將令金價承壓。但我們認為美聯(lián)儲12加息已成共識，利空因素已被反復消化，周末意大利將進行修憲公投，避險情緒升級將推動金價上揚。建議美國非農公布前，空單逢低離場，激進者可參考倫敦金1170一線逢低短多。(新紀元期貨 程偉)

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