早盤簡報
2017年01月18日星期三

最新國際財經信息

1. 周二，央行在公開市場進行1000億7天期和2300億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.25%和2.55%，當日凈投放2700億。
2. 德國1月ZEW經濟景氣指數(shù)為16.6（前值13.8），創(chuàng)一年半新高，表明德國2016年經濟增長超預期提升了對2017年經濟增速的預期。
3. 英國12月CPI年率上升1.6%，創(chuàng)2014年7月來最高水平，主要受機票和食品價格的上漲，以及英鎊走軟的影響。
4. 周二，滬深兩市探底回升，盤面上中小創(chuàng)強勁反彈，但成交量出現(xiàn)大幅萎縮的現(xiàn)象。截至收盤，滬指報3108.77點，漲0.17%；深成指報9826.79點，漲1.17%；創(chuàng)業(yè)板報1867.87點，漲2.02%。
5. 今日關注：15:00德國12月CPI年率；17:30英國12月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)12月CPI年率；21:30美國12月CPI月率；22:15美國12月工業(yè)產出月率；23:00加拿大央行公布利率決議；次日03:00美聯(lián)儲發(fā)布經濟狀況褐皮書；04:00美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)表關于貨幣政策目標的講話。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:警惕反彈隨時結束，縮短交易周期】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.14%報6.8985元；2.央行開展3300億逆回購操作，當日凈投放2700億；深股通連續(xù)28個交易日凈流入224.77億。
市場分析。周二，期指探低回升。現(xiàn)貨市場方面，嚴重超跌的中小創(chuàng)板塊，出現(xiàn)強勁反彈。主力合約IF、IH、IC分別貼水10.96、3.99、17.07點，本周五進入股指交割，基差收斂至平水狀態(tài)。IF加權反彈力度明顯偏弱，市場投機氛圍濃厚，缺乏主力資金入場的情況下，反彈將是曇花一現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經過連續(xù)8個交易日陰跌，首次出現(xiàn)反彈，但陽線實體偏小。上證指數(shù)2638與2780連線由支撐變壓力，短線反抽后或再次回落。
操作建議。超跌反彈如期展開，但力度明顯偏弱，市場投機氛圍濃厚，反彈不具有可持續(xù)性，降低收益預期，縮短交易周期，輕倉參與反彈不戀戰(zhàn)。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：南美阿根廷天氣炒作，對價格有顯著刺激】

1月12日，USDA供需報告以來，美豆底部重心持續(xù)抬升，這源于2016/17年度美國產量、庫存出乎意料的調降。而美豆、美粕漲勢加劇的另一線索是，阿根廷天氣的異常惹市場關切，該國圣達菲中南部洪水泛濫，種植面積和產量損失預期較重，阿根廷大豆產量恐難以達到5700萬噸美國農業(yè)部的預期。2016年4月初，阿根廷收割期的洪澇形勢，曾經引發(fā)豆系波瀾壯闊的飆升行情，而2017年1月份播種期，洪澇威脅了三分之一的面積，對短期行情的刺激效應不容小視。豆粕波動重心可能會上移至2950-3000，而菜粕波動區(qū)間上移至2450-2500，因風險情緒較重，價格逼近去年高位區(qū)間多單注意了結，突破性持穩(wěn)新高方可進一步參與多頭；油脂持穩(wěn)20日平均價格，周線級別強勢震蕩，菜豆、豆棕等價擴大套利，具有階段性交易機會。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：維持區(qū)間波動】

17日,全國雞蛋價格穩(wěn)中上漲，且漲幅較大，漲勢有蔓延之勢，產區(qū)繼續(xù)清庫，經銷商收貨積極，整體內銷走貨較快，加上銷區(qū)由于到貨較少推動上漲，短線行情或穩(wěn)步回升。主產區(qū)報價介于2.29-2.89，出現(xiàn)回穩(wěn)反彈。國內雞蛋期貨，昨日出現(xiàn)沖高回落劇烈震蕩，波動區(qū)間3345-3479，維持在十數(shù)日以來的震蕩區(qū)間之內。近日筆者強調，距離春節(jié)長假，已不足兩周的交易時間，現(xiàn)貨價格持續(xù)深跌，可能會透支春節(jié)期間的跌幅，期貨價格交易預期性因素，后市跌勢趨向收斂，近日維持低位震蕩整理態(tài)勢。區(qū)間波動，關注方向突破，并注意粕類波動對盤面短線的指引。（新紀元期貨王成強）

【白糖:高位空單可繼續(xù)持有，無單者觀望為宜】

周二鄭糖期貨探底回升，主力合約SR1705下方20日均線支撐較強，夜盤期價反彈。ICE原糖周二走堅，因美元兌一籃子貨幣下跌。消息方面，截止1月15日，海南產糖4.30萬噸，同比增加1.68萬噸。綜合而言，減產周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調不改。短期來看，國內新糖進入集中開榨期，市場供應壓力增加，鄭糖上行乏力，但國際原糖堅挺亦給鄭糖帶來一定支撐，近期仍將維持震蕩走勢，高位空單可繼續(xù)持有，無單者觀望為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:年前鄭棉易跌難漲，空單繼續(xù)持有】

周二鄭棉期貨低位震蕩，主力合約CF1705下方15000暫有支撐。ICE期棉周二小幅下跌，觸及近兩周低位，市場交投謹慎。消息方面，安徽無為棉企基本停工，年內將不打算再加工，預計春節(jié)后再開始生產。綜合而言，新棉供應旺季，而下游采購進入尾聲，年前鄭棉易跌難漲，空單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前多適量減持】

周二倫銅震蕩走低，至收盤下跌1.14%。庫存上，LME銅庫存277375噸，減少1625噸；17日上期所銅倉單64741噸，持倉增加4403噸。特朗普在一次采訪中表示美元過于強勢，市場中不確定因素增加，投資者尋求避險，美元及美股皆走軟，而銅價也短線承壓。中國此前公布的12月社會融資規(guī)模、12月新增人民幣貸款數(shù)據(jù)、12月份PPI、12月財新制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，總體看，當前宏觀面偏暖，對行情形成支撐。供給方面，隨著預期的較大型新增產能投產，后期增長的動力僅僅來自于達產速度，銅精礦供應的壓力已經開始舒緩。周二倫銅震蕩走低，跌破5日均線支撐。國內夜盤震蕩走低，前多適量減持。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：仍維持5500點一線窄幅震蕩】

周二TA主力1705合約小幅探低回升收小陰線，期價仍在5日均線附近波動，成交量能減弱，技術指標顯示綠柱收縮，然而期價仍未形成有效的破位，美原油指數(shù)在55美元一線震蕩，令工業(yè)品也同樣出現(xiàn)承壓震蕩整理的局面�；�本面而言，PTA產業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率大幅回升，而下游聚酯工廠和織機開工率則出現(xiàn)下滑。中線我們維持PTA在季節(jié)性淡季因素下，期價難有大幅上漲行情的判斷。短期仍震蕩維持5500點一線窄幅震蕩的思路，建議波段操作為宜，關注壓力位。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：鋼礦強勢探低回升 雙焦暴漲暴跌節(jié)奏難尋】

四季度末和一季度初是黑色系供需兩弱的季節(jié)性淡季，理論上應當較前期有一定下挫。高爐開工率顯著下滑，螺紋鋼周度庫存震蕩回升，鐵礦石港口庫存突破1.1億噸，黑色系基本面格局呈現(xiàn)供需兩弱。上周在發(fā)改委提及2017年去產能任務，不僅在量上要高于2016，范圍也將擴大，清除“地條鋼”也上升為政治問題，推動黑色系齊齊飆升。螺紋1705合約周二高開低走收中陰線大跌2.7%，回踩5日均線，持倉顯著下滑稍顯上行動能衰減，但夜盤期價再度上攻至3350一線，預期仍偏多。鐵礦石1705合約周二最高觸及664.5元/噸，最低回踩5日均線，小陰線波動十分劇烈，但夜盤則進一步波動加劇并創(chuàng)階段新高666元/噸，持倉大幅縮減。應當關注鐵礦石基本面悲觀的預期下，連續(xù)強勢反彈存有較大風險。雙焦走勢周二險觸及跌停，不僅系數(shù)回吐周一觸及停板的漲幅，也將進一周的漲幅回吐殆盡，重回1700點和1200點一線。黑色系受到短期題材炒作，疊加技術面反彈需求，在季節(jié)性淡季中強勢拉升，波段多單繼續(xù)持有，短線追多的同時應當警惕風險，畢竟螺紋期價升水現(xiàn)貨，鐵礦石走勢脫離基本面，雙焦暴漲暴跌節(jié)奏難尋。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：若有效跌破5日均線前多減持】

因美俄增產預估抵消美元走軟利好影響，周二美原油價格沖高回落�，F(xiàn)貨面，市場各大區(qū)部分線性略高30-50元/噸，部分石化價格漲跌不一，且臨近年底，市場交易熱情不高，商家多隨行出貨。周二連塑震蕩走低收出小陰線線，下方5、10日均線有一定支撐，MACD指標綠色柱縮短，短線震蕩走勢。因美國和俄羅斯產油商今年晚些時候將增加產量的預估，抵消了美元下跌及沙特稱將遵守石油輸出國組織的減產承諾帶來的提振，美原油沖高回落。裝置上，當前裝置檢修仍較少，開工率較高，損失產量有限。神華新疆、中天合創(chuàng)新增產能投產后，產品流入市場，供給端壓力有所增大。需求上，臨近年底，下游終端企業(yè)備貨意向不強，地膜需求啟動緩慢，多剛需采購為主。近期石化庫存有所積累，壓力有所增大。連塑1705合約周二收出小陰線，預計短線震蕩走勢，若有效跌破5日均線前多減持。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:已有多單繼續(xù)持有，無單者維持逢低偏多思路】

周二滬膠期貨高位震蕩，主力合約RU1705最高上探至21760點，隨后略有回調，夜盤重回漲勢。日膠指數(shù)小幅回調，整體維持高位震蕩。消息方面，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年12月國內汽車產銷延續(xù)增長態(tài)勢，產銷量雙雙超過300萬輛；2016年全年，汽車產銷2811.88萬輛和2802.82萬輛，同比增長14.46%和13.65%，增幅較上年提升11.21和8.97個百分點。綜合而言，東南亞天膠供應未能如期增加，而國內進入停割期；與此同時，國內重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強勢，需求端仍有支撐。基本面利多市場，滬膠期價中期反彈趨勢不改。短期來看，泰國洪澇影響仍在，短線滬膠將延續(xù)偏強走勢，已有多單繼續(xù)持有，無單者維持逢低偏多思路。(新紀元期貨 張偉偉）

金融期貨

【股指:警惕反彈隨時結束，縮短交易周期】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.14%報6.8985元；2.央行開展3300億逆回購操作，當日凈投放2700億；深股通連續(xù)28個交易日凈流入224.77億。
市場分析。周二，期指探低回升�，F(xiàn)貨市場方面，嚴重超跌的中小創(chuàng)板塊，出現(xiàn)強勁反彈。主力合約IF、IH、IC分別貼水10.96、3.99、17.07點，本周五進入股指交割，基差收斂至平水狀態(tài)。IF加權反彈力度明顯偏弱，市場投機氛圍濃厚，缺乏主力資金入場的情況下，反彈將是曇花一現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經過連續(xù)8個交易日陰跌，首次出現(xiàn)反彈，但陽線實體偏小。上證指數(shù)2638與2780連線由支撐變壓力，短線反抽后或再次回落。
操作建議。超跌反彈如期展開，但力度明顯偏弱，市場投機氛圍濃厚，反彈不具有可持續(xù)性，降低收益預期，縮短交易周期，輕倉參與反彈不戀戰(zhàn)。(新紀元期貨 程偉)

【黃金:多單謹慎持有或逢高減持】

英國首相發(fā)表“硬脫歐”言論，市場避險情緒持續(xù)發(fā)酵，推動金價不斷走高，倫敦金上破1210美元/盎司關口，連續(xù)7個交易日上漲。市場越來越多的人對特朗普在周五的就職演說中，發(fā)表有關財政政策的相關細節(jié)持懷疑態(tài)度，美元不斷遭到拋售，進一步推升金價。但國際金價已連續(xù)四周上漲，期間累積了大量的獲利盤。本周五美國總統(tǒng)特朗普將發(fā)表就職演說，講話中是否透露財政政策的相關細節(jié)仍存在較大的不確定性，當前黃金市場處于多頭氛圍中，不宜盲目樂觀，警惕“黑天鵝”事件的出現(xiàn)。(新紀元期貨 程偉)

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