早盤簡報
2018年01月11日星期四

最新國際財經信息

1. 中國12月CPI同比增長1.8%（前值1.7%），主要受雞蛋、水果等食品價格上漲的影響。PPI同比增長4.9%（前值5.8%），連續(xù)兩個月下滑。
2. 周三，央行在公開市場進行600億7天期和600億14天期逆回購操作，中標利率持平于2.5%和2.65%，當日實現零凈回籠。
3. 彭博報道稱，中國央行部分官員認為美債相較其他資產的吸引力減弱，疊加中美貿易摩擦等因素，可能支持中國減緩或者暫停增持美債。
4. 周三美股收跌，有關美國可能退出北美自由貿易協定的報道進一步加重了市場承受的壓力。道指跌0.07%，標普500指數跌0.11%；紐約黃金收漲0.4%，報1319.30美元/盎司；WTI原油漲0.97%，報63.57美元/桶。
5. 周三，滬深兩市震蕩走高。盤面上，天然氣、區(qū)塊鏈、銀行等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3421.83，漲0.23%；深成指報11437.08，跌0.09%；創(chuàng)指報1791.08，跌0.69%。
6. 今日關注：08:30澳大利亞11月零售銷售月率；17:00德國2017年GDP年率；18:00歐元區(qū)11月工業(yè)產出月率；21:30美國12月PPI年率、當周初請失業(yè)金人數。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:高位震蕩加大，防范回調風險】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.21%報6.5224；2.央行開展1200億逆回購操作，當日凈投放為零。3.深股通連續(xù)11日累計凈流入117.77億。
市場分析。周三公布的中國CPI小幅回升，PPI延續(xù)回落，期指震蕩上揚�，F貨市場方面，中小創(chuàng)板塊集體走低，主板表現相對強勁。主力合約IF、IH、IC分別貼水-4.39、-4.84、-0.66點，基差略有擴大。IF加權連續(xù)9日上漲，站上4200關口，但高位震蕩明顯加大，警惕短線回調風險。IH加權突破3000關口，重心不斷上移，關注前期高點3053一線壓力。IC加權維持在6400上下震蕩，短期面臨下降趨勢線的壓制。上證指數沖高回落，高位震蕩加劇，連續(xù)上漲后存在調整的要求。
操作建議。連續(xù)上漲后盤中震蕩明顯加大，高位不穩(wěn)定性增加，顯示短線多空分歧加大，注意防范回調風險，逢高減多為主，不宜盲目追漲。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：利空報告壓力下弱勢震蕩】

在USDA發(fā)布關鍵的作物報告前軋平頭寸，且南美的作物天氣改善，周三，美豆主力收跌0.91%；美豆粉跌0.57%；美豆油跌0.80%；12日周五夜間USDA供需報告，預計美豆產量44.27億蒲（上月44.25億蒲），庫存4.72億蒲，（上月4.45億蒲）；截止到12月1日美豆庫存31.81億蒲（去年同期28.98億蒲），為有史以來當季最高,該定產報告前，豆系走勢分化交投謹慎。
馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的12月棕櫚油供需數據顯示，馬來西亞12月庫存273.17萬噸，為近25個月最高；而其當月出口量則低于預期，為142.29萬噸。在報告頒布后，國內的和馬來西亞的棕櫚油指數都迅速下跌探底，而后又有一定幅度的拉升,可見棕櫚油的利空消息幾乎已被市場消化。且新低的豆棕價差、國內年關臨近備貨雪球的增多和原油價格過高拉動的生物柴油概念，都對油脂類商品形成支撐。在周五美國農業(yè)部發(fā)布供需報告之前，油粕主要以震蕩為主，并且波動幅度不大，另需關注12日國儲菜油4.49萬噸年內二次拋售和市場買票熱情。對沖交易的機會，關注菜油豆油價差擴大套利交易，單邊交易機會上，逢下探博取油脂反彈上漲行情為主，注意在供需報告定調前，市場表現趨向謹慎更多震蕩市特征。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現貨企穩(wěn)期價逢反彈擇機沽空】

1月10日,全國雞蛋價格穩(wěn)為主流，局部調整。北京、上海繼續(xù)維穩(wěn)，廣東上下調整。養(yǎng)殖戶惜售待漲，部分地區(qū)有積壓庫存，各地走貨較為正常，局部因降雪結冰影響走貨，后市行情或穩(wěn)中波動。價格集中4.26-4.45元，今晨主產區(qū)部分地區(qū)現貨漲幅5分到1毛，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，對現貨有拉動�？紤]到新開產蛋雞增加以及節(jié)后現貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對待，其中1805合約波動區(qū)間下移至3620-3750，擇機尋找反彈沽空為主。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線可輕倉試多】

周三鄭糖期貨窄幅反彈，主力合約SR1805站上5日均線，KDJ指標低位金叉，短線技術面反彈。ICE原糖期貨周三下跌，市場未能延續(xù)1月初升勢。消息方面，截止1月10日，廣西91家糖廠全部開榨，同期減少1家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產預期增強，國內外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，國內食糖生產進入開榨高峰期，供應壓力較大；但廣西濕冷天氣影響食糖生產，加之年底備貨旺季啟動，鄭糖下方5820附近料有較強支撐，短線可輕倉試多。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:多單短線為宜，關注15500壓力】

周三鄭棉期貨報收十字星，主力合約CF1805探低回升，期價重心窄幅上移。缺乏資金關注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間震蕩走勢。ICE期棉周三收漲，徘徊在上周觸及的三年半高位附近，大量投機基金買入，此外市場密切關注周五公布的農業(yè)部月度和季度供需報告。倉單方面，截止1月10日，鄭商所棉花倉單數量4366（+90）張，有效預報941（-47）張，折貨21.228萬噸。綜合而言，國際油價持續(xù)反彈帶動滌綸價格走堅，加之下游采購意愿回升，需求端對棉價支撐轉強；但國內棉花供應依舊充足，倉單壓力持續(xù)增加，棉價反彈空間受限，多單短線為宜，關注15500壓力。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：鋼鐵系分化收窄 動煤依舊堅挺】

黑色系前期分化開始小幅收窄，螺紋補漲，爐料回落。螺紋1805合約近期兩次探至60日線之下，均未形成有效破位，周三期價再度觸及60日線，獲得支撐反彈上行，持倉有所回升，或受鋼貿商冬儲預期的提振，但中線并未有顯著支撐鋼價走強的基本面，不可放松對調整的警惕。噸鋼利潤高企不下，鋼企對鐵礦存有補庫需求，鐵礦石1805合約走勢偏強，周三小幅沖高回落，觸及565元/噸階段新高，并回踩5日線獲支撐，減倉呈現震蕩整理，關注下方550一線支撐。上周我們已經開始提示，焦炭1805合約主要受期現貼水的拉動以及焦煤堅挺的支撐，實際需求在走差，近兩個月的波峰逐漸下降形成趨勢線，期價承壓下挫，周三低開低走收中陰線跌落短期均線，走勢不樂觀，短線有望再度探至2000點之下。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅挺，焦化開工良好提振焦煤需求，動煤價格對焦煤也形成一定支撐，中線維持良好的上行格局，周二觸及1393.5元/噸后小幅回落，承壓1400點關口，周三受拖累低開低走跌落5日線，建議短多減倉止盈，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約在消費旺季提振下走勢強勁，周三高開高走再收中陽線，穩(wěn)站5日均線，直逼前高，基本打破“頭肩頂”預期，建議多單輕倉繼續(xù)持有。（新紀元期貨 石磊）

【化工：原油創(chuàng)三年新高，關注多頭機會】

國際油價持續(xù)飆升，周三化工板塊表現偏強，瀝青暴漲1.7%，期價逼近12月初高點，聚烯烴類亦震蕩反彈考驗短期震蕩區(qū)間上沿壓力。分品種來看，瀝青方面，油價走強抬升生產成本，部分企業(yè)開始虧損，抬價意愿較強，而下游冬儲開始啟動，需求端支撐轉強，短線瀝青仍將維持偏強走勢。聚烯烴，原油強勢未改的前提下，市場仍有上行空間，塑料今日若確定站穩(wěn)10000上方，技術反彈目標將指向106000；PP短期反彈目標暫看9800。PTA方面，原定于1月10日重啟的臺化興業(yè)120萬噸裝置因出料不順再度推遲，華彬石化140萬噸裝置亦未重啟，現貨供應偏緊格局短期尚難改變，PTA回調空間有限，短線維持逢低偏多思路。天膠方面，基本面缺乏新的關注點，多空陷入僵局，短線延續(xù)14000-14400區(qū)間震蕩走勢，激進投資者依托14000附近嘗試多單。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯儲3月加息預期上升，金價短期將承壓】

周三，受中國央行考慮暫緩購買美國國債的消息影響，美元盤中遭到拋售，一度跌破92關口。國際黃金快速拉漲，盤中逼近1330美元/盎司，之后沖高回落。近期美元指數低位反彈，對金價形成壓制，主要受美聯儲3月加息預期升溫的影響。美國12月非農數據顯示，薪資增速顯著回升，提振了市場對長期通脹上升的預期。我們認為美國經濟仍在溫和復蘇的軌道上，勞動力市場已實現充分就業(yè)，失業(yè)率下降對通脹的提升作用有限，通脹回升很大程度上取決于工資的增長。減稅正式實施后，需密切關注美國經濟和通脹的變化，這將是決定金價未來走勢的重要因素。在美聯儲12月加息后，國際黃金已連續(xù)上漲4周，累計漲幅達6%，短期存在調整的要求，多單逢高獲利離場。(新紀元期貨 程偉)

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