早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年01月11日星期四

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)12月CPI同比增長(zhǎng)1.8%（前值1.7%），主要受雞蛋、水果等食品價(jià)格上漲的影響。PPI同比增長(zhǎng)4.9%（前值5.8%），連續(xù)兩個(gè)月下滑。
2. 周三，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行600億7天期和600億14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.5%和2.65%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零凈回籠。
3. 彭博報(bào)道稱，中國(guó)央行部分官員認(rèn)為美債相較其他資產(chǎn)的吸引力減弱，疊加中美貿(mào)易摩擦等因素，可能支持中國(guó)減緩或者暫停增持美債。
4. 周三美股收跌，有關(guān)美國(guó)可能退出北美自由貿(mào)易協(xié)定的報(bào)道進(jìn)一步加重了市場(chǎng)承受的壓力。道指跌0.07%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.11%；紐約黃金收漲0.4%，報(bào)1319.30美元/盎司；WTI原油漲0.97%，報(bào)63.57美元/桶。
5. 周三，滬深兩市震蕩走高。盤面上，天然氣、區(qū)塊鏈、銀行等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3421.83，漲0.23%；深成指報(bào)11437.08，跌0.09%；創(chuàng)指報(bào)1791.08，跌0.69%。
6. 今日關(guān)注：08:30澳大利亞11月零售銷售月率；17:00德國(guó)2017年GDP年率；18:00歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出月率；21:30美國(guó)12月PPI年率、當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:高位震蕩加大，防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.21%報(bào)6.5224；2.央行開展1200億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放為零。3.深股通連續(xù)11日累計(jì)凈流入117.77億。
市場(chǎng)分析。周三公布的中國(guó)CPI小幅回升，PPI延續(xù)回落，期指震蕩上揚(yáng)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，中小創(chuàng)板塊集體走低，主板表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。主力合約IF、IH、IC分別貼水-4.39、-4.84、-0.66點(diǎn)，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)連續(xù)9日上漲，站上4200關(guān)口，但高位震蕩明顯加大，警惕短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IH加權(quán)突破3000關(guān)口，重心不斷上移，關(guān)注前期高點(diǎn)3053一線壓力。IC加權(quán)維持在6400上下震蕩，短期面臨下降趨勢(shì)線的壓制。上證指數(shù)沖高回落，高位震蕩加劇，連續(xù)上漲后存在調(diào)整的要求。
操作建議。連續(xù)上漲后盤中震蕩明顯加大，高位不穩(wěn)定性增加，顯示短線多空分歧加大，注意防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，逢高減多為主，不宜盲目追漲。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空?qǐng)?bào)告壓力下弱勢(shì)震蕩】

在USDA發(fā)布關(guān)鍵的作物報(bào)告前軋平頭寸，且南美的作物天氣改善，周三，美豆主力收跌0.91%；美豆粉跌0.57%；美豆油跌0.80%；12日周五夜間USDA供需報(bào)告，預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量44.27億蒲（上月44.25億蒲），庫(kù)存4.72億蒲，（上月4.45億蒲）；截止到12月1日美豆庫(kù)存31.81億蒲（去年同期28.98億蒲），為有史以來(lái)當(dāng)季最高,該定產(chǎn)報(bào)告前，豆系走勢(shì)分化交投謹(jǐn)慎。
馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布的12月棕櫚油供需數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞12月庫(kù)存273.17萬(wàn)噸，為近25個(gè)月最高；而其當(dāng)月出口量則低于預(yù)期，為142.29萬(wàn)噸。在報(bào)告頒布后，國(guó)內(nèi)的和馬來(lái)西亞的棕櫚油指數(shù)都迅速下跌探底，而后又有一定幅度的拉升,可見棕櫚油的利空消息幾乎已被市場(chǎng)消化。且新低的豆棕價(jià)差、國(guó)內(nèi)年關(guān)臨近備貨雪球的增多和原油價(jià)格過(guò)高拉動(dòng)的生物柴油概念，都對(duì)油脂類商品形成支撐。在周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告之前，油粕主要以震蕩為主，并且波動(dòng)幅度不大，另需關(guān)注12日國(guó)儲(chǔ)菜油4.49萬(wàn)噸年內(nèi)二次拋售和市場(chǎng)買票熱情。對(duì)沖交易的機(jī)會(huì)，關(guān)注菜油豆油價(jià)差擴(kuò)大套利交易，單邊交易機(jī)會(huì)上，逢下探博取油脂反彈上漲行情為主，注意在供需報(bào)告定調(diào)前，市場(chǎng)表現(xiàn)趨向謹(jǐn)慎更多震蕩市特征。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨企穩(wěn)期價(jià)逢反彈擇機(jī)沽空】

1月10日,全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)為主流，局部調(diào)整。北京、上海繼續(xù)維穩(wěn)，廣東上下調(diào)整。養(yǎng)殖戶惜售待漲，部分地區(qū)有積壓庫(kù)存，各地走貨較為正常，局部因降雪結(jié)冰影響走貨，后市行情或穩(wěn)中波動(dòng)。價(jià)格集中4.26-4.45元，今晨主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)現(xiàn)貨漲幅5分到1毛，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，對(duì)現(xiàn)貨有拉動(dòng)。考慮到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對(duì)待，其中1805合約波動(dòng)區(qū)間下移至3620-3750，擇機(jī)尋找反彈沽空為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線可輕倉(cāng)試多】

周三鄭糖期貨窄幅反彈，主力合約SR1805站上5日均線，KDJ指標(biāo)低位金叉，短線技術(shù)面反彈。ICE原糖期貨周三下跌，市場(chǎng)未能延續(xù)1月初升勢(shì)。消息方面，截止1月10日，廣西91家糖廠全部開榨，同期減少1家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力較大；但廣西濕冷天氣影響食糖生產(chǎn)，加之年底備貨旺季啟動(dòng)，鄭糖下方5820附近料有較強(qiáng)支撐，短線可輕倉(cāng)試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:多單短線為宜，關(guān)注15500壓力】

周三鄭棉期貨報(bào)收十字星，主力合約CF1805探低回升，期價(jià)重心窄幅上移。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間震蕩走勢(shì)。ICE期棉周三收漲，徘徊在上周觸及的三年半高位附近，大量投機(jī)基金買入，此外市場(chǎng)密切關(guān)注周五公布的農(nóng)業(yè)部月度和季度供需報(bào)告。倉(cāng)單方面，截止1月10日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量4366（+90）張，有效預(yù)報(bào)941（-47）張，折貨21.228萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈帶動(dòng)滌綸價(jià)格走堅(jiān)，加之下游采購(gòu)意愿回升，需求端對(duì)棉價(jià)支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；但國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)依舊充足，倉(cāng)單壓力持續(xù)增加，棉價(jià)反彈空間受限，多單短線為宜，關(guān)注15500壓力。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：鋼鐵系分化收窄 動(dòng)煤依舊堅(jiān)挺】

黑色系前期分化開始小幅收窄，螺紋補(bǔ)漲，爐料回落。螺紋1805合約近期兩次探至60日線之下，均未形成有效破位，周三期價(jià)再度觸及60日線，獲得支撐反彈上行，持倉(cāng)有所回升，或受鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)預(yù)期的提振，但中線并未有顯著支撐鋼價(jià)走強(qiáng)的基本面，不可放松對(duì)調(diào)整的警惕。噸鋼利潤(rùn)高企不下，鋼企對(duì)鐵礦存有補(bǔ)庫(kù)需求，鐵礦石1805合約走勢(shì)偏強(qiáng)，周三小幅沖高回落，觸及565元/噸階段新高，并回踩5日線獲支撐，減倉(cāng)呈現(xiàn)震蕩整理，關(guān)注下方550一線支撐。上周我們已經(jīng)開始提示，焦炭1805合約主要受期現(xiàn)貼水的拉動(dòng)以及焦煤堅(jiān)挺的支撐，實(shí)際需求在走差，近兩個(gè)月的波峰逐漸下降形成趨勢(shì)線，期價(jià)承壓下挫，周三低開低走收中陰線跌落短期均線，走勢(shì)不樂(lè)觀，短線有望再度探至2000點(diǎn)之下。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅(jiān)挺，焦化開工良好提振焦煤需求，動(dòng)煤價(jià)格對(duì)焦煤也形成一定支撐，中線維持良好的上行格局，周二觸及1393.5元/噸后小幅回落，承壓1400點(diǎn)關(guān)口，周三受拖累低開低走跌落5日線，建議短多減倉(cāng)止盈，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約在消費(fèi)旺季提振下走勢(shì)強(qiáng)勁，周三高開高走再收中陽(yáng)線，穩(wěn)站5日均線，直逼前高，基本打破“頭肩頂”預(yù)期，建議多單輕倉(cāng)繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：原油創(chuàng)三年新高，關(guān)注多頭機(jī)會(huì)】

國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆升，周三化工板塊表現(xiàn)偏強(qiáng)，瀝青暴漲1.7%，期價(jià)逼近12月初高點(diǎn)，聚烯烴類亦震蕩反彈考驗(yàn)短期震蕩區(qū)間上沿壓力。分品種來(lái)看，瀝青方面，油價(jià)走強(qiáng)抬升生產(chǎn)成本，部分企業(yè)開始虧損，抬價(jià)意愿較強(qiáng)，而下游冬儲(chǔ)開始啟動(dòng)，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線瀝青仍將維持偏強(qiáng)走勢(shì)。聚烯烴，原油強(qiáng)勢(shì)未改的前提下，市場(chǎng)仍有上行空間，塑料今日若確定站穩(wěn)10000上方，技術(shù)反彈目標(biāo)將指向106000；PP短期反彈目標(biāo)暫看9800。PTA方面，原定于1月10日重啟的臺(tái)化興業(yè)120萬(wàn)噸裝置因出料不順再度推遲，華彬石化140萬(wàn)噸裝置亦未重啟，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊格局短期尚難改變，PTA回調(diào)空間有限，短線維持逢低偏多思路。天膠方面，基本面缺乏新的關(guān)注點(diǎn)，多空陷入僵局，短線延續(xù)14000-14400區(qū)間震蕩走勢(shì)，激進(jìn)投資者依托14000附近嘗試多單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期上升，金價(jià)短期將承壓】

周三，受中國(guó)央行考慮暫緩購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的消息影響，美元盤中遭到拋售，一度跌破92關(guān)口。國(guó)際黃金快速拉漲，盤中逼近1330美元/盎司，之后沖高回落。近期美元指數(shù)低位反彈，對(duì)金價(jià)形成壓制，主要受美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期升溫的影響。美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，薪資增速顯著回升，提振了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期通脹上升的預(yù)期。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇的軌道上，勞動(dòng)力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率下降對(duì)通脹的提升作用有限，通脹回升很大程度上取決于工資的增長(zhǎng)。減稅正式實(shí)施后，需密切關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹的變化，這將是決定金價(jià)未來(lái)走勢(shì)的重要因素。在美聯(lián)儲(chǔ)12月加息后，國(guó)際黃金已連續(xù)上漲4周，累計(jì)漲幅達(dá)6%，短期存在調(diào)整的要求，多單逢高獲利離場(chǎng)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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