早盤簡報
2017年12月04日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進行9100億逆回購操作，中標利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，當周實現(xiàn)凈回籠400億。
2. 中國11月財新制造業(yè)PMI降至50.8（前值51.0），為5個月以來最低水平，與官方制造業(yè)PMI相互背離，表明中小企業(yè)經(jīng)濟擴張活動有所放緩。
3. 美國11月Markit制造業(yè)PMI為53.9，略超預(yù)期的5.38。ISM制造業(yè)PMI降至58.2（前值58.8），低于預(yù)期的58.4，營建支出月率回升至1.4%。
4. 上周五美股收跌，通俄門調(diào)查重點人物認罪的消息令美股承壓，投資者仍在關(guān)注稅改在參議院的投票結(jié)果。道指跌0.17%，標普500指數(shù)跌0.20%；紐約黃金收漲0.4%，報1282.30美元/盎司；WTI原油收漲1.67%，報58.36美元/桶。
5. 上周五，滬深兩市表現(xiàn)分化明顯，盤面上，機場航運、煤炭、鋼鐵等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3317.62，漲0.01%；深成指報11013.15，漲0.63%；創(chuàng)指報1804.62，漲1.94%。
6. 今日關(guān)注：17:30歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù)；18:00歐元區(qū)10月PPI月率；23:00美國10月耐用品訂單、工廠訂單月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短期或反復(fù)震蕩，構(gòu)筑階段底部】

政策消息。1.上周離岸人民幣微跌0.10%報6.5940元；2.上周央行開展9100億逆回購，當周凈回籠400億；3.上周五深股通凈流入20.71億。
市場分析。上周五期指呈現(xiàn)分化走勢，IH延續(xù)下跌態(tài)勢，IC低位反彈�，F(xiàn)貨市場方面，銀行、煤炭、機場航運板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水19.34、1.78、37.41點，基差小幅收窄。IF加權(quán)在40日線附近承壓回落，短期或考驗60日線支撐。IH加權(quán)日線7連陰，逼近40日線，短期關(guān)注能否獲得有效支撐。IC加權(quán)超跌反彈，短期或反復(fù)震蕩，防范再次下探風險。上證指數(shù)維持在3300關(guān)口上方震蕩，成交量萎縮，空頭動能逐步釋放，預(yù)計下跌空間有限。
操作建議。連續(xù)下跌后市場情緒低迷，技術(shù)指標有待修復(fù)，短期或進入反復(fù)震蕩，緩慢筑底的過程。不宜過度悲觀，注意把握低吸機會。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場情緒亢奮，形成普漲格局】

技術(shù)性買盤和美元走弱帶動商品市場普遍升高,以及阿根廷作物地帶的干旱天氣令市場擔憂，增添了額外支撐，周五，美豆主力收漲0.81%；美豆粉漲1.10%。美國10月大豆壓榨1.76億蒲，9月1.45億蒲，持平于去年同期。周末阿根廷零星降雨會抵達大豆玉米種植區(qū)，但基本不會改善干燥天氣狀況，阿根廷三分之一作物處于水分不足狀態(tài)。美國環(huán)境保護署（EPA）周四表示，2018年將要求燃料公司在全國燃料供應(yīng)中摻混192.9億加侖的可再生燃料，略高于2017年要求的192.8億加侖。EPA表示，2018年要求摻混的生物燃料將包括150億加侖常規(guī)生物燃料（如基于玉米的乙醇），和2017年保持一致；以及42.9億加侖的先進生物燃料，高于2017年的42.8億加侖。EPA還將2019年的生物柴油目標定為21億加侖，和2018年持平。芝加哥豆油低位波動加劇，連續(xù)三周下跌后，短期跌勢衰減，其走勢主要受助于油粕套利因素影響。年末將至，春節(jié)前備貨即將啟動，關(guān)注豆油庫存高位拐點的出現(xiàn)，以及春節(jié)停機影響，豆油庫存將階段性降庫存，價格預(yù)計觸底走穩(wěn)反彈。日內(nèi)需注意，特朗普稅改通過后，未來經(jīng)濟前景預(yù)期樂觀，這將刺激大宗商品需求，期貨商品易于形成普漲的氛圍，重點博弈粕類多頭行情。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：連跌兩日后，日內(nèi)企穩(wěn)較為重要】

12月1日，全國雞蛋價格繼續(xù)上漲。北京、上海主流上漲，廣東穩(wěn)中有漲。市場貨源緊俏，各地走貨正常，部分偏快，預(yù)計后市行情或?qū)⑵蠓�(wěn)。主產(chǎn)區(qū)價格4.23-4.49，漲勢暫緩，大穩(wěn)小落。因1801合約進入交割月前月，資金限倉至100手后，月初倉位調(diào)整打擊價格下跌，盡管短期現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅回調(diào)，但穩(wěn)中上漲的預(yù)期依然存在，1801合約4500、1805合約4000點多空參考停損，筆者建議關(guān)注企穩(wěn)和慣性沖高行情。（新紀元期貨王成強）

【白糖:觀望】

上周鄭糖期貨沖高回落，主力合約SR1801周三最高一度上沖至6622點，但隨后震蕩回落，主力逐漸移倉五月。ICE原糖期貨高位回落。消息方面，截止12月1日，廣西已有18家糖廠開榨，同比減少2家，首輪開榨高峰期預(yù)計在12月上旬；云南新制糖期亦正式開啟。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，年底備貨旺季對糖價帶來一定支撐，但主產(chǎn)區(qū)甘蔗糖陸續(xù)開榨，市場供應(yīng)壓力亦不斷增加，短線鄭糖陷入震蕩走勢，主力加速移倉五月，暫時觀望為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:CF1805低位多單持有】

上周鄭棉期貨大幅反彈，主力合約CF1805低位反彈500點；棉紗期貨漲勢趨緩，市場成交清淡。ICE期棉周五上漲，受周度出口銷售報告利多和德州棉花質(zhì)量憂慮支撐。消息方面，截止12月1日，全國新棉采摘進度為94.8%，同比下降3.0個百分點，較過去四年均值減緩3.5個百分點；全國交售率88.3%，同比增加0.1個百分點。倉單方面，截止12月1日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1199（+12）張，有效預(yù)報608（+40）張，折貨7.228萬噸。綜合而言，新棉大面積上市，收儲預(yù)期落空，拋儲計劃確定，市場供應(yīng)壓力增加；但隨著儲備棉庫存的逐漸消化，12月紡企面臨補庫需求，加之美棉持續(xù)走強，短線鄭棉重心仍將緩慢上移，CF1805低位多單持有。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或偏強走勢】

上周五上期所銅1801合約走勢震蕩，至收盤上漲0.27%。上周五公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值60.1，為2000年4月以來新高、1997年6月以來次高水平，歐元區(qū)制造業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)11月份制造業(yè)PMI為51.8%，比上月上升0.2個百分點；1至10月社會消費品零售總額同比增長10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，比9月份回落0.4個百分點；1-10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個百分點；1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個百分點。行業(yè)方面，消息人士，中國銅冶煉商與國際礦企本周尚未就明年的銅精礦加工費(TC/RC)達成一致，談判可能拖入2018年，因雙方在供應(yīng)緊張與需求問題上爭執(zhí)不休。倫銅小幅走高，預(yù)計國內(nèi)短線震蕩偏強走勢。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：強勢拉升扭轉(zhuǎn)頹勢 重獲支撐謹慎偏多】

TA新主力1805合約上周五一改頹勢，高開高走收長陽線，大幅收漲3.4%，重回5日、10日和20日線之上，技術(shù)指標MACD綠柱顯著收縮，收復(fù)5400點一線。TA主要受美原油的拉動，隔夜美原油指數(shù)震蕩激烈，上周五強勢拉升觸及階段新高58.12美元，暫獲20日線支撐。TA短線跟漲原油，在5450之上偏多，操作上謹慎持有輕倉短多，關(guān)注5600點壓力。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：限產(chǎn)效果較好 整體強勢走高】

螺紋現(xiàn)貨價格持續(xù)強勢拉升突破4700點，1801合約正在“努力”修復(fù)期現(xiàn)基差，強勢拉升，1805合約同樣延續(xù)上漲，在上周短暫遇阻4000點一線，“沖高回落”又“探低回升”后，仍維持5日線上偏多，周五夜盤再次試探4000點，有望向上突破，多單繼續(xù)持有。鐵礦石主力1805合約短暫回踩500點一線后，連收小陽線上攻，周五夜盤更暴漲超5%，表現(xiàn)驚人，多單繼續(xù)謹慎持有。焦炭主力1805合約上周僅小幅震蕩整理，隨后再次爆發(fā)強勢拉升，順利突破2200點，向更高的目標邁進，供給發(fā)生實質(zhì)變化，多單繼續(xù)持有。在周三窄幅震蕩后，夜盤重新爆發(fā)漲勢，觸及2144.5元/噸階段新高，成交和持倉量能激增，多單繼續(xù)謹慎持有。焦煤主力1805合約增倉放量飆漲，周五夜盤順利突破1400點，建議多單持有。動煤1801合約維持良好的上行格局，交投重心延續(xù)小幅走高，突破670一線及前高，短多輕倉持有。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計短線走勢震蕩，暫觀望為主】

原油方面，減產(chǎn)協(xié)議如期延長,上周五美原油價格走高。裝置上，上海石化1PE一線11月份全月檢修；上海金菲HDPE裝置計劃11月17日晚停車，開車時間待定；燕山石化老LDPE一線11月28日故障停車，計劃檢修3天；神華寧煤11月26日上游裂解裝置開車，預(yù)計12月初投產(chǎn)。1日企業(yè)裝置開工率為98.9%左右，與上一交易日持平。當前開工率仍處于較高水平，供給端壓力偏大。需求方面，棚膜需求旺季漸過，剛需減弱。庫存方面，1日石化庫存約為62萬噸左右，較上一交易日下降2萬噸左右。連塑1805合約上周五企穩(wěn)反彈，預(yù)計短線走勢震蕩，暫觀望為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:多單繼續(xù)持有】

上周滬膠期貨低位反彈，主力合約RU1805周五突破近六個交易日的震蕩區(qū)間，夜盤高開至60日均線上方，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的偏強走勢；日膠指數(shù)震蕩反彈，期價站上200整數(shù)關(guān)口。消息方面，國際橡膠聯(lián)盟宣布，同意從12月起削減天膠出口量，截止12月1日，全鋼胎企業(yè)開工率為66.03%，較前一周回落0.46個百分點；半鋼胎開工率69.06%，較前一周回落0.62個百分點。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進入熊市波動。短期來看，國際橡膠聯(lián)盟同意12月起削減天膠出口量，泰國遭遇洪水引發(fā)市場減產(chǎn)擔憂，而周五傍晚青島即墨交割庫火災(zāi)更是帶動市場做多情緒，諸多利好提振下，短線滬膠將延續(xù)偏強走勢，多單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:中期震蕩筑底，維持逢低偏多思路】

上周五公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，11月Markit制造業(yè)PMI為5.39，略超預(yù),53.8，ISM制造業(yè)PMI降至58.2，營建支出月率表現(xiàn)強勁。晚間有關(guān)消息稱，前美國國家安全顧問弗林向FBI認罪，并可能向法庭作證在美國大選后的過渡期內(nèi)，被特朗普及其下屬指使直接與俄羅斯官員接觸。消息傳出后，避險情緒快速高漲，美元指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，失守93關(guān)口，國際黃金收復(fù)1280美元/盎司。但之后共和黨表示已擁有足以通過參院稅改案的支持票，黃金漲幅收窄。周六美國參議院以51:49的微弱優(yōu)勢通過了稅改法案，短期利空黃金。但長期來看，我們認為美聯(lián)儲縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，建議逢低分批建立中線多單。(新紀元期貨 程偉)

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